4月存款縮減規模創歷年新高　中小銀行結構性存款一年來首次回升

李愿

央行日前發布的數據顯示，4月末人民幣存款余額220.2萬億元，同比增長8.9%，增速比上月末和上年同期均低1個百分點;4月份人民幣存款減少7252億元，同比多減2萬億元。

在總存款減少的情況下，大型銀行存款也同步減少，而中小銀行（包括股份行）存款逆勢增長，且從中小銀行存款構成來看，主要是單位存款增長。其中，包括單位結構性存款等均有所增長，而這也是自去年4月以來中小銀行結構性存款首次企穩回升。

4月存款減少額超過往年，主要有哪些原因？中小銀行結構性存款首次企穩回升，是否意味著去年4月以來的壓降進程宣告結束？

4月存款減少為何大超往年？

今年3月末，大型銀行、中小銀行境內存款均雙雙突破100萬億元，截至4月末，二者分別為100.24萬億元、101.72萬億元，較3月末“一增一減”。

央行數據顯示，4月金融機構人民幣存款減少7252億元，同比多減2萬億元。其中，住戶存款減少1.57萬億元，非金融企業存款減少3556億元，財政性存款增加5777億元，非銀行業金融機構存款增加5268億元。

“從往年經驗看，4月份常發生存款環比下滑，大行存款回落，而中小銀行存款增加的情況，這種月度波動更傾向于受季節因素影響。”光大銀行金融市場分析師周茂華對記者表示。不過，今年4月份大行存款下降規模較往年大，也不排除大行繼續壓降結構性存款，而部分中小行通過結構性存款吸儲的因素。

東吳證券銀行業首席分析師馬祥云也表示，通常在二至四季度的首月，居民存款都會環比明顯縮減。今年4月的居民存款縮減規模超過往年，創歷史新高，“預計除了季節性因素以外，存款搬家至基金、房地產等因素也有關。”

光大證券金融業首席分析師王一峰則認為，4月份一般性存款再度轉弱，主要有4方面原因：一是高基數下的信貸少增，使得貸款創造存款能力減小;二是非標融資延續壓降，4月委托與信托貸款新增1541億，同比少增985億，影子銀行貨幣創造機制遇阻;三是企業債發行力度減弱，4月份企業債新增3509億，同比少增5728億;四是財政政策回歸常態化，財政存款增長較大。

“3月末銀行所沖的存款缺乏穩定性，在跨季后即出現大量流失，部分國股銀行一般存款較年初再度出現負增長。今年以來一般存款增長較為乏力、與同業負債‘蹺蹺板效應明顯，銀行穩存增存壓力有增無減。”王一峰表示。

中小行結構性存款壓降結束？

數據顯示，中小銀行存款繼續維持增長，主要是單位存款貢獻，截至4月末中小銀行單位存款為46.20萬億元，較3月末增長1015.87億元。其中，中小銀行單位結構性存款余額為23973.67億元，較3月末增加538.85億元。

中小銀行單位結構性存款增長，導致中小銀行結構性存款也有所增加，截至4月末為36483.3億元，較3月末增加58.07億元，這也是中小銀行結構性存款自去年4月不斷壓降以來的首次企穩回升。

“去年壓降結構性存款主要是出于遏制資金空轉套利行為，同時避免無序存款競爭推升實體經濟融資成本。但今年面臨的環境較為復雜，需要繼續引導金融機構支持實體經濟復蘇，資管新規過渡期將至，部分中小銀行負債壓力仍較大，以及需要防范潛在不良處置壓力等，監管對總體結構性存款規模的壓降可能轉向觀望，更傾向于精準施策。”周茂華對記者分析。

記者了解到，自去年監管部門不斷規范結構性存款以來，部分沒有衍生品資質的中小銀行已經暫停發行結構性存款，且存量結構性存款也已經清零。而今年前3月，不少股份行在繼續壓降結構性存款規模。

一位銀行業分析師對記者表示，從4月末中小銀行結構性存款余額來看，已經非常接近2015年-2017年間的平均水平，或意味著空轉套利的行為已經接近規范完成，。“在存款壓力下，不排除個別銀行重新利用結構性存款吸儲，但在利率嚴監管下，規模很難像2019年-2020年初那樣的高速增長。”

“從目前各類高成本負債監管情況看，結構性存款規范化管理進一步趨嚴，但已不構成銀行負債成本的主要擾動因素。”王一峰認為。

此外，隨著“30/60”戰略目標的提出，個別銀行也開始發行掛鉤綠色金融相關的結構性存款。如興業銀行發行國內首筆掛鉤“碳中和”債券指數的結構性存款;中信銀行發行國內首只掛鉤“碳中和”綠色金融債的結構性存款。