未雨綢繆應(yīng)對(duì)“全球最低企業(yè)稅率”（財(cái)經(jīng)熱點(diǎn)）

梁海明

上周末G7財(cái)長(zhǎng)宣布達(dá)成全球最低企業(yè)稅率為15%的共識(shí)。G7這次計(jì)劃設(shè)定的最低企業(yè)稅率紅線，美其名曰是結(jié)束各國(guó)的低稅率競(jìng)爭(zhēng)，為企業(yè)創(chuàng)造公平競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，實(shí)際是華盛頓防止企業(yè)將業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移到海外，彌補(bǔ)拜登總統(tǒng)試圖提高國(guó)內(nèi)企業(yè)稅率可能帶給美國(guó)的損失。

對(duì)中國(guó)香港的跨國(guó)企業(yè)而言，筆者認(rèn)為，如果這一共識(shí)得以落地，短期來(lái)說(shuō)，香港會(huì)受益。香港一向以低稅率出名，現(xiàn)在實(shí)施兩級(jí)利得稅率：有限公司首個(gè)200萬(wàn)港幣利潤(rùn)的利得稅稅率為8.25%，其后利潤(rùn)則按16.5%征稅。后者比G7設(shè)定的全球最低企業(yè)稅率15%只相差1.5個(gè)百分點(diǎn)，對(duì)香港影響有限。如果香港特區(qū)政府能夠采取以稅收優(yōu)惠等辦法彌補(bǔ)這1.5個(gè)百分點(diǎn)的差距，以此鼓勵(lì)跨國(guó)企業(yè)繼續(xù)留在香港，并吸引新的跨國(guó)企業(yè)來(lái)香港投資，那么香港在短期內(nèi)甚至可能受益。

因?yàn)椴糠謿W美國(guó)家跨國(guó)企業(yè)或?qū)⒈黄葟母投惵实貐^(qū)，例如稅率為零的巴拿馬、英屬維爾京群島，10%的直布羅陀和卡塔爾，以及12.5%的愛爾蘭和塞浦路斯，調(diào)走資金及經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，但又不想回到美國(guó)本土（利得稅率達(dá)21%到28%）的話，它們有可能前往香港“暫避風(fēng)頭”。

事實(shí)上，拜登最初提議將全球最低企業(yè)稅率定為21%，但為避免過(guò)大爭(zhēng)議，并盡快敲定，G7才妥協(xié)為15%的最低稅率。這一機(jī)制一旦確立，隨著疫后G7各成員國(guó)逐步加稅，全球最低企業(yè)稅率不排除可能會(huì)有相應(yīng)提高。如果每次增加1個(gè)百分點(diǎn)，只要加兩次，就會(huì)超過(guò)香港目前16.5%的利得稅率。

而且，現(xiàn)在香港的跨國(guó)企業(yè)仍選擇留在香港，香港對(duì)它們必然具有難以替代的吸引力，例如這些跨國(guó)企業(yè)是將香港作為進(jìn)入中國(guó)內(nèi)地的門戶。同樣道理，它們?nèi)蘸笠参幢貢?huì)因?yàn)槠渌胤降亩惵士赡艿陀谙愀郏瓦x擇離開。

總之，香港特區(qū)政府需要未雨綢繆，提前制定各類稅收優(yōu)惠以外的優(yōu)惠政策，并廣而告之，吸引跨國(guó)企業(yè)落地香港，將之作為世界總部或地區(qū)總部。

需要注意的是，G7的這一決定如果最終實(shí)施，將具有長(zhǎng)臂管轄的性質(zhì)。跨國(guó)企業(yè)如果在“非G7”國(guó)家或地區(qū)享受低于15%的企業(yè)稅率，美國(guó)政府有權(quán)向該企業(yè)追繳其中差額。因此，最可能落入追稅境地的跨國(guó)企業(yè)大致有兩種：一是至今仍將利潤(rùn)配置于境外避稅天堂，如以開曼群島、英屬維爾京群島、薩摩亞等地作為企業(yè)總部的跨國(guó)企業(yè)；二是在中國(guó)內(nèi)地、東南亞設(shè)廠投資，在當(dāng)?shù)叵硎艽蠓愂諆?yōu)惠的跨國(guó)企業(yè)。它們也可能在全球最低企業(yè)稅率法令通過(guò)后，被要求補(bǔ)繳至國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)。如果要繼續(xù)吸引這些跨國(guó)企業(yè)在中國(guó)內(nèi)地投資，可能需要考慮提供更多的優(yōu)惠政策。

筆者認(rèn)為，中國(guó)內(nèi)地和香港地區(qū)的跨國(guó)企業(yè)可以利用業(yè)務(wù)調(diào)整來(lái)避免全球最低企業(yè)稅率的實(shí)施。根據(jù)G7如今所言，設(shè)定的全球最低企業(yè)稅率只針對(duì)邊際利潤(rùn)10%以上的盈利。以電商巨頭亞馬遜為例。亞馬遜一向不追求利潤(rùn)的最大化，而是將利潤(rùn)再投資以壯大市場(chǎng)占有率。它在2020年的利潤(rùn)率僅為6.3%，低于征稅門檻。亞馬遜過(guò)去20

年的擴(kuò)張及股價(jià)走勢(shì)，已經(jīng)證明投資者也接受這種將發(fā)展置于盈利之上的經(jīng)營(yíng)模式。所以，如果沒(méi)有其他嚴(yán)格限制，中國(guó)內(nèi)地、香港地區(qū)的跨國(guó)企業(yè)未來(lái)或可調(diào)整業(yè)務(wù)，將虧錢的業(yè)務(wù)與盈利的分支做對(duì)沖，以避免達(dá)到邊際利潤(rùn)超過(guò)10%。

第二種做法是，中國(guó)內(nèi)地、香港地區(qū)的跨國(guó)企業(yè)可以把資金用于科研，或者收購(gòu)虧損但有發(fā)展前景的中小型公司，類似微軟收購(gòu)Nuance那樣，既可以擴(kuò)大公司規(guī)模，也會(huì)少交一些稅。跨國(guó)企業(yè)如果有這種做法，中國(guó)內(nèi)地和香港地區(qū)的稅務(wù)部門未來(lái)可能出現(xiàn)稅收減少的情況，這值得關(guān)注。▲

（作者是絲路智谷研究院院長(zhǎng)）