貴州茅臺(tái)成為“分紅王”

王鶴 馮雨瑤

毛利率增至93.99%、日賺1.28億元、豪氣分紅242億元……3月30日晚間，貴州茅臺(tái)發(fā)布的2020年報(bào)，一串亮眼的數(shù)據(jù)再度博得市場(chǎng)的眼球。

年報(bào)顯示，2020年，貴州茅臺(tái)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入979.93億元，同比增長(zhǎng)10.29%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)466.97億元，同比增長(zhǎng)13.33%，相當(dāng)于日賺1.28億元。高盈利下，貴州茅臺(tái)披露巨額現(xiàn)金分紅計(jì)劃：擬以2020年年末總股本125619.78萬(wàn)股為基數(shù)，對(duì)公司全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利192.93元（含稅），共分配利潤(rùn)242.24億元。

毛利率方面，2020年，貴州茅臺(tái)酒類(lèi)銷(xiāo)售毛利率91.48%，同比增長(zhǎng)0.11個(gè)百分點(diǎn)。其中，茅臺(tái)酒銷(xiāo)售毛利率93.99%，同比增加0.21個(gè)百分點(diǎn)。

2020年，貴州茅臺(tái)年度業(yè)績(jī)目標(biāo)為“營(yíng)收同比增長(zhǎng)10%左右”。在完成此目標(biāo)的基礎(chǔ)上，2021年，貴州茅臺(tái)方面列出兩大經(jīng)營(yíng)目標(biāo)：一是營(yíng)業(yè)總收入較上年度增長(zhǎng)10.5%左右；二是完成基本建設(shè)投資68.21億元。

營(yíng)收近千億

作為白酒行業(yè)龍頭，2020年，貴州茅臺(tái)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入979.93億元，其中酒類(lèi)收入948.22億元，同比增長(zhǎng)11.10%。回顧公司以往業(yè)績(jī)，貴州茅臺(tái)營(yíng)業(yè)總收入規(guī)模不斷登上新臺(tái)階。據(jù)東方財(cái)富App數(shù)據(jù)顯示，2015年-2019年，貴州茅臺(tái)的營(yíng)業(yè)總收入分別為334.5億元、401.6億元、610.6億元、772.0億元、888.5億元。

業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，按照10.5%的目標(biāo)增速，貴州茅臺(tái)的營(yíng)業(yè)總收入有望在2021年突破千億元大關(guān)。

從細(xì)分產(chǎn)品來(lái)看，大單品茅臺(tái)酒依舊是貴州茅臺(tái)的主要收入來(lái)源。據(jù)年報(bào)披露，2020年，茅臺(tái)酒營(yíng)業(yè)收入為848.3億元，占比超85%，同比增長(zhǎng)11.91%；其他系列酒營(yíng)業(yè)收入為99.91億元，占比10%以上，同比增長(zhǎng)4.7%。

在銷(xiāo)售渠道方面，近兩年貴州茅臺(tái)一面削減經(jīng)銷(xiāo)商、一面加碼直銷(xiāo)的渠道變革之下，成效漸顯。數(shù)據(jù)顯示，2020年，直銷(xiāo)渠道為貴州茅臺(tái)帶來(lái)132.4億元收入，相較2019年增幅達(dá)82.65%。

“2020年，公司圍繞‘計(jì)劃不變、任務(wù)不減、指標(biāo)不調(diào)、收入不降工作目標(biāo)，在逆境中超額完成年度主要目標(biāo)任務(wù)，為‘十四五發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。”貴州茅臺(tái)在年報(bào)中總結(jié)道，步入“十四五”之際，貴州茅臺(tái)再被冠以新的使命。

前不久，貴州茅臺(tái)母公司——茅臺(tái)集團(tuán)公開(kāi)稱(chēng)，將力爭(zhēng)在“十四五”期間成為貴州首家世界500強(qiáng)企業(yè)，其中，貴州茅臺(tái)擔(dān)任著“挑大梁”的角色。

民生證券發(fā)表研報(bào)指出，據(jù)2020年世界500強(qiáng)榜單，實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)茅臺(tái)集團(tuán)收入需達(dá)到約1800億元。假設(shè)股份公司營(yíng)收占集團(tuán)公司的90%，若2025年實(shí)現(xiàn)該收入目標(biāo)，折合2021年-2025年?duì)I收復(fù)合年均增長(zhǎng)率需達(dá)到約11%，即未來(lái)幾年公司仍需保持雙位數(shù)的收入增長(zhǎng)速度。公司2021年經(jīng)營(yíng)目標(biāo)是營(yíng)業(yè)總收入較上年增長(zhǎng)10.5%，這一目標(biāo)實(shí)現(xiàn)難度較小。

“國(guó)際化”的號(hào)角已然吹響，不過(guò)，在部分專(zhuān)家看來(lái)，實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)仍任重道遠(yuǎn)。

“茅臺(tái)的真正目標(biāo)不應(yīng)該是營(yíng)收規(guī)模有多大，而是要不斷擴(kuò)展業(yè)務(wù)的邊界。如今，茅臺(tái)核心產(chǎn)品依然是飛天茅臺(tái)酒，其他品類(lèi)拓展乏善可陳。如果可以分層次，各品類(lèi)都有一個(gè)爆款產(chǎn)品，對(duì)于茅臺(tái)未來(lái)發(fā)展會(huì)更加有利。”中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)數(shù)字經(jīng)濟(jì)研究院執(zhí)行院長(zhǎng)盤(pán)和林說(shuō)。

“應(yīng)該說(shuō)這是一項(xiàng)長(zhǎng)期的工程。”知趣咨詢(xún)總經(jīng)理、酒類(lèi)營(yíng)銷(xiāo)專(zhuān)家蔡學(xué)飛說(shuō)，“進(jìn)軍‘世界500強(qiáng)，茅臺(tái)不單需要國(guó)內(nèi)消費(fèi)市場(chǎng)，更多需要解決茅臺(tái)酒的國(guó)際化發(fā)展問(wèn)題。”

“紅包”200億

“相對(duì)于90%的上市公司而言，茅臺(tái)的分紅算是很高了，這是它優(yōu)秀的商業(yè)模式?jīng)Q定的。”一位持有貴州茅臺(tái)股票近五年的投資者王先生（化名）表示，茅臺(tái)的“大手筆”分紅是對(duì)投資者很好的回饋。

在貴州茅臺(tái)披露年報(bào)的一刻，除去其高強(qiáng)的賺錢(qián)能力，年度現(xiàn)金分紅計(jì)劃也是備受市場(chǎng)關(guān)注的聚焦點(diǎn)。

貴州茅臺(tái)在年報(bào)中披露，擬以2020年年末總股本125619.78萬(wàn)股為基數(shù)，對(duì)公司全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利192.93元（含稅），共分配利潤(rùn)242.24億元。據(jù)悉，此次分紅是貴州茅臺(tái)上市以來(lái)的新高。

貴州茅臺(tái)奉行的高分紅回報(bào)，是上市公司對(duì)股東及投資者最大的誠(chéng)信體現(xiàn)。公司董事長(zhǎng)高衛(wèi)東曾在之前的股東大會(huì)上坦言：“從理性角度講，你們是茅臺(tái)的投資者；從情感角度講，你們是茅臺(tái)的‘家人。無(wú)論是哪一種角色，初衷都是希望茅臺(tái)的發(fā)展會(huì)更好。”

據(jù)同花順iFind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，從上市至今，貴州茅臺(tái)累計(jì)現(xiàn)金分紅數(shù)額達(dá)971.44億元，約為上市首發(fā)募資額的44倍，占公司上市以來(lái)凈利潤(rùn)總額的36%，可謂A股市場(chǎng)中的“分紅王”。