氣候投融資助力碳中和愿景目標實現

氣候變化是目前全球需要應對的最緊迫的議題之一，我國作為負責任大國，在國際和國內都積極采取行動，并莊嚴承諾“碳達峰、碳中和”目標。實現該目標，需要金融業(yè)的積極參與并提供氣候投融資支持。氣候投融資作為綠色金融的重要部分，在適應和減緩氣候變化、促進商業(yè)低碳轉型等方面將發(fā)揮重要作用。

碳達峰、碳中和是經濟工作重點任務

自2020年9月22日，習近平主席在第七十五屆聯合國大會一般性辯論上承諾“中國二氧化碳排放力爭2030年前達到峰值，爭取在2060年前實現碳中和”以來，應對氣候變化已經成為我國社會經濟發(fā)展的重要內容。2020年的中央經濟工作會議首次將“做好碳達峰、碳中和工作”確定為下一年要抓好的重點任務。

從目前公開報道來看，近期的碳達峰和碳中和工作主要包括：

謀劃好“十四五”應對氣候變化目標任務。將提出與更新的國家自主貢獻一系列目標和2035年遠景目標相銜接的、有力度的單位GDP二氧化碳排放降低目標。

制定2030年前碳排放達峰行動方案。有關部門制定并實施二氧化碳排放達峰行動計劃，明確地方達峰目標，鼓勵有條件的地方率先達峰。在重點行業(yè)開展達峰行動，制定行業(yè)達峰目標和行動方案。

積極推進全國碳排放權交易市場建設各項工作。更好發(fā)揮市場機制在減排中的作用。生態(tài)環(huán)境部2021年初發(fā)布了《碳排放權交易管理辦法（試行）》和《2019-2020年全國碳排放權交易配額總量設定與分配實施方案（發(fā)電行業(yè)）》。

推動能源結構低碳轉型。控制化石能源消費，合理控制煤電發(fā)展規(guī)模。推動非化石能源、特別是可再生能源的發(fā)展，不斷提升非化石能源消費比重。

推動產業(yè)結構低碳發(fā)展。打造現代化低碳工業(yè)體系，在重點行業(yè)實施低碳化改造，大力推動低碳技術研發(fā)和應用推廣。大力發(fā)展低碳交通，優(yōu)化運輸結構，加強低碳交通基礎設施建設，實施發(fā)展新能源汽車國家戰(zhàn)略。積極發(fā)展綠色建筑，推動既有建筑綠色低碳改造。

增加碳匯。積極開展植樹造林、實施天然林保護、退耕還林、沙漠化綜合治理、水土保護等生態(tài)工程建設，增強森林、草原、濕地、農業(yè)用地、海洋的儲碳能力。

然而，國內外氣候資金供需存在矛盾。國際方面，根據氣候政策倡議組織（CPI）2019年報告統(tǒng)計，2017—2018年平均氣候資金流為5790億美元，較2015—2016年上升25%;2013—2019年，氣候投資總量呈現出逐步上升的趨勢，中國、美國和印度是投資上升的主要來源。CPI預計，為實現1.5℃目標，2016—2050年年均需要1.6萬億美元的資金用于氣候變化減緩工作;對于氣候適應工作，預計2020—2030年年均需要1800億美元。

國內方面，中科院科技戰(zhàn)略咨詢研究院數據顯示，中國在2030年或之前實現達峰目標的年度資金需求量為3.4萬億元人民幣，2015年的資金缺口達2.66萬億元人民幣。國家應對氣候變化戰(zhàn)略研究與國際合作中心的數據顯示，以2015年為基年，2016—2030年為模擬區(qū)間，實現國家自主貢獻面臨年均約3.73萬億元的氣候資金需求，其中減緩和適應氣候變化的資金分別約占57%和43%，與現有資金投入規(guī)模比，每年仍面臨約36%的資金短缺，難以滿足應對氣候變化行動的需求。

氣候資金供需矛盾制約著我國低碳轉型和國家氣候目標任務的落實，主要體現在：氣候資金需求遠大于目前財政支持力度和氣候投融資能力;對氣候適應領域的資金投入偏低;氣候資金流向分布不均衡，過度集中在某些領域;缺乏對氣候資金使用質量和氣候績效的科學有效評估。

氣候投融資的“一個中心、三條主線”

2020年10月20日，生態(tài)環(huán)境部會同國家發(fā)展和改革委、人民銀行、銀保監(jiān)會、證監(jiān)會共同發(fā)布了《關于促進應對氣候變化投融資的指導意見》（以下簡稱《指導意見》），這是氣候投融資領域第一個指導性文件。《指導意見》明確了氣候投融資的概念，即為實現國家自主貢獻目標和低碳發(fā)展目標，引導和促進更多資金投向應對氣候變化領域的投資和融資活動，是綠色金融的重要組成部分。氣候投融資的支持范圍包括減緩和適應氣候變化，可以在調整產業(yè)結構、優(yōu)化能源結構、開展碳捕集、利用與封存、增加碳匯等方面開展相關工作。

《指導意見》可以從“一個中心、三條主線”加以理解。“一個中心”就是緊密圍繞國家自主貢獻目標和低碳發(fā)展目標，現在更加明確具體了，就是緊密圍繞新的碳達峰和碳中和目標。

“三條主線”一是引導和促進更多資金投向應對氣候變化領域，包括公共資金、社會資本、國際資金等，這是目前氣候投融資工作的重中之重。二是氣候投融資是綠色金融的重要組成部分。一方面，我國在踐行綠色金融、綠色信貸中所制定的政策制度和積累的實踐經驗為開展氣候投融資工作奠定了基礎、創(chuàng)造了條件。另一方面，氣候投融資豐富、充實和加強了綠色金融在應對氣候變化領域的工作內容，通過氣候目標引領、技術標準支持和氣候績效評價等方式更有力地發(fā)揮綠色金融在助力實現碳達峰和碳中和目標中的作用。三是密切合作、協(xié)同推進氣候投融資工作。氣候投融資需要氣候政策、環(huán)境經濟政策、金融政策、財政政策、產業(yè)政策、能源政策、科技創(chuàng)新政策的協(xié)同，需要生態(tài)環(huán)境部門、金融主管和監(jiān)管部門，以及其他相關部委的緊密合作，為金融機構開展氣候投融資工作創(chuàng)造有利的政策環(huán)境。

當前氣候投融資的主要工作

當前中國氣候投融資的主要工作集中在以下五個方面：

一是在區(qū)域范圍內開展氣候投融資先行先試。2016年國務院印發(fā)的《“十三五”控制溫室氣體排放工作方案》，以及2019年印發(fā)的《關于支持國家級新區(qū)深化改革創(chuàng)新加快推動高質量發(fā)展的指導意見》中都明確指出“推動開展氣候投融資工作”。開展氣候投融資地方試點、營造有利的地方政策環(huán)境、鼓勵地方開展模式和工具創(chuàng)新，積極探索可復制、可推廣的氣候投融資發(fā)展模式。

二是建立國家自主貢獻重點項目庫。項目庫既能夠向國際社會展示我國在實現“碳達峰、碳中和”目標中所做出的努力和取得的進展，又能搭建產融對接平臺拓寬氣候友好型項目的融資渠道，也為培育低碳、負碳、氣候韌性等創(chuàng)新技術提供了條件。

三是推動氣候信息披露。建立高質量的氣候信息披露報告和鑒證制度，是氣候投融資發(fā)展的重要基礎和保障。要借鑒國際經驗、立足中國實際、汲取已有成果，制定氣候投融資的信息披露標準和規(guī)范，特別是范圍三排放（企業(yè)間接碳排放，如供應鏈等）的核算和披露。

四是開展氣候友好型金融機構評價。從氣候治理、信息披露、風險管理、氣候融資、碳足跡等維度，結合創(chuàng)新案例和企業(yè)聲譽等考量，對金融機構的氣候友好型表現進行綜合科學評定，這既是促使金融機構低碳轉型的有效倒逼機制，更是推動金融機構開展氣候投融資的有力技術支持。

五是擴大氣候投融資國際合作。開展氣候投融資的雙邊和多邊合作，既要引進資金，也要學習借鑒國際氣候投融資的最新理念、良好實踐和典型案例。

“綠天鵝”事件

國際清算銀行2020年1月發(fā)行了一本名為《綠天鵝：氣候變化時代的中央銀行和金融穩(wěn)定》的報告，首次探討可能引發(fā)下一次金融危機的“綠天鵝”事件。“綠天鵝”指的是氣候領域可能出現的極具破壞力的現象，它可能給社會生活和經濟增長造成巨大財產損失，進而引發(fā)金融領域的動蕩及風險。

企業(yè)面臨的氣候風險與氣候投融資機遇

國際清算銀行呼吁世界各國央行在防范應對金融風險時將氣候變化納入分析考慮之中，防范“綠天鵝”事件的發(fā)生。傳統(tǒng)的風險評估方法和現有的氣候經濟模型都無法準確預估這種新型氣候威脅，更需要各國央行協(xié)調政策、應對挑戰(zhàn)。氣候變化對于企業(yè)經營既有風險又有機遇，國際金融公司的報告顯示，全球氣候投融資商業(yè)機會主要集中在廢棄物、可再生能源、公交、水資源、電力、電動車、綠色建筑等領域，總額約29.4萬億美元。

氣候友好型項目和企業(yè)日益受到國內外投資者和資本市場的青睞，融資能力不斷增強。以綠色債券為例，發(fā)行綠色債券對于擴大投資者范圍、享受長期定價優(yōu)勢、強化公司綠色表現、向股東發(fā)出強有力的主動信號，以及吸引年輕一代成為雇員和客戶都有益處。對于投資者而言，能夠滿足客戶需求并實踐在環(huán)境、社會與治理方面的承諾;減少評估復雜且規(guī)模不斷增加的投資標的的時間;在風險調整后財務回報與可持續(xù)受益之間取得平衡。

標準普爾綠色債券評價中，從行業(yè)減排貢獻角度，評分最高的是風能、太陽能、小型水電能源的管理和控制這類對經濟的系統(tǒng)性脫碳項目。其次是主要行業(yè)通過低碳解決方案進行顯著脫碳，一類是根本性、系統(tǒng)性脫碳，另一類是顯著脫碳，包括電動汽車、綠色交通、綠色建筑等。排第三的是利用減少密集型行業(yè)排放實行脫碳。

根據這些評價，企業(yè)如果想在氣候投融資獲得良好的表現，一是要確立應對氣候變化的目標，配套可量化、易操作的企業(yè)戰(zhàn)略和實施路徑。二是確保氣候信息披露的形式、內容和質量。三是完善氣候風險管理體系、程序和能力。四是推動企業(yè)投資低碳技術、負碳技術、創(chuàng)新技術。五是強化全生命周期碳足跡評估和管理。

中國環(huán)境科學學會氣候投融資專業(yè)委員會常務委員孫軼颋在首屆碳中和愿景與企業(yè)綠色發(fā)展專題研討會上，發(fā)表了題為《氣候投融資助力碳中和愿景目標實現》的演講。本文由現場速記整理而成，經過演講者本人審核