人民幣加入SDR對我國國內的影響分析

楊佳鈺 王忠昊 宋帥辰 李旭輝

摘要：人民幣加入SDR，既給我國帶來了前所未有的機遇，也帶來了有一定的風險和挑戰。本文將主要簡單介紹SDR以及人民幣加入SDR，然后主要從我國國內的角度對人民幣加入SDR這一事件所帶來的影響進行深層次的分析。此外，本文還為我國對人民幣加入SDR后所面臨的風險和挑戰提出了一些相應的對策，旨在為中國實現人民幣國際化提供一些可行建議。

關鍵詞：特別提款權（SDR）;人民幣國際化;貿易發展;影響

一、人民幣加入SDR

SDR（特別提款權），也被稱作紙黃金，是IMF創設的一種儲備資產和記賬單位，IMF在1969年進行第一次國際貨幣基金協定修訂時所創立的用于進行國際支付的一種特殊手段。簡單來說，SDR是IMF按照會員國所繳份額的比例無代價分配給會員國的一種儲備資產。具體表示為SDR各會員國在IMF的SDR的賬戶中的貸方余額。

2015年5月26日，IMF的第一副總裁利普頓在新聞發布會上聲稱中國今年經濟增速預計將達6.8%，并指出了人民幣加入SDR只是時間問題^[1]。

最終，在本年11月底，IMF主席拉加德宣布正式將人民幣納入IMF特別提款權貨幣籃子，并于2016年10月1日起生效。SDR籃子的權重也變為了美元 41.73%， 歐元 30.93%，人民幣10.92%，日元 8.33%，英鎊 8.09%。而且，人民幣首次加入即占到了份額比例的10.92%，這在以前幾乎未曾見過，人民幣也因此成為了僅次于美元和歐元的國際第三大儲備貨幣，并一舉超越了日元和英鎊。由此可見人民幣的加入也對世界各國產生了較大影響，也可以看到人民幣在國際貨幣當中的地位的重要性。表1為人民幣在加入SDR前后各個貨幣的占比情況^[2]。

二、人民幣加入SDR對國內的影響

1、加快人民幣國際化進程^[3]

人民幣加入SDR可以說是有利地推動了人民幣走向國際化的道路。人民幣加入SDR，使之成為了更多商品的定價貨幣，人民幣也更多地被其他國家所需求儲備，因而有利地推動了人民幣國際化的進程。

其次，中國近年來的不斷、告訴發展，給世界帶來了穩定，為世界經濟的復蘇也做出了巨大的貢獻。而人民幣加入SDR，使得貿易對鄰國等也可以使用人民幣來進行結算，極大地方便了各國，也將人民幣更深地推向了世界，促進了人民幣國際化的發展，也對中國乃至世界的發展起到了一定的促進作用。

因此，我們可以說人民幣加入SDR更好、更快地促進了人民幣的國際化進程，也提高了人民幣在國際上的知名度。

2、提升中國國際地位，促進貿易發展

人民幣加入SDR，意味著中國的經濟平穩、快速發展，也說明了人民幣在世界上的重要性提高了。因此，這也極大提高了中國的國際地位，提高了人民幣的知名度，也成為了國家的一張靚麗名片。中國作為世界新興經濟體為世界經濟的發展做出了巨大的貢獻，包括“一帶一路”建設，金磚國家的經濟互相發展、中國提倡的亞投行的建立等等，提高了國家的聲望，也使得人民幣被世界上越來越多的國家所接受和認可，也是各個國際對中國經濟貿易發展模式的認可，進而有利地提升了中國的國際地位。

人民幣加入SDR也有力地促進了我國的貿易發展。首先，人民幣加入SDR減少了我國了借貸的成本，從而促進我國國內國際貿易的發展。SDR為成員國提供的融資基本上沒有利息或者利息很少，那么，中國加入SDR之后再在融資的時候的成本就會下降，也為我國節省了更多的資金。其次，人民幣加入SDR也極大提高了我國國際貿易結算的效率。我國的企業在與外國企業進行貿易交易大多數是可以直接以人民幣來進行結算，不用再必須使用美元進行中轉結算。這樣不僅大大提高了我國國際貿易結算的效率，也進一步推動了人民幣的國際化，同時也降低了使用中轉貨幣所帶來的一定的風險。最后，人民幣加入SDR也有效降低了匯率風險，對我國的出口產生積極影響。在人民幣加入SDR之后，各個國家可以將人民幣作為儲備貨幣，企業與金融市場也將越來越穩定，從而匯率也就會逐漸穩定下來，降低了匯率波動的風險。

總之，人民幣加入SDR對我國的貿易發展產生了深遠的影響，進一步促進了我國的對外貿易發展，但是也帶來了一定的風險與挑戰。

三、人民幣加入SDR后面臨的風險挑戰及建議

當前，在人民幣加入SDR之后，我國也面臨著非常嚴峻的挑戰。

首先來說，人民幣加入SDR后，加速了我國資本的流動性，這并不是一件好事。在加入SDR之后，人民幣的需求和使用的范圍也逐漸擴大，導致我國的一些貨幣政策失效，金融環境也越來越復雜，而其他國家也會由于人民幣加入SDR而成為本國投機的重要一點，這就為我國的金融市場帶來了非常嚴峻的考驗。

其次，SDR是在SDR會員國家出現國際收支逆差的時候，會員國向IMF尋求幫助，去申請SDR，用來補償和支付本國的國際收支逆差，進而實現平衡。而中國是世界上最大的貿易順差國，近年來并無國際收支逆差情況出現，因此中國只是獲得了SDR的權利，對人民幣來說有著非常重大的意義，而在實際情況當中我們很少使用或者是幾乎不使用SDR去填補貿易逆差。

最后，我認為雖然人民幣加入SDR，但我國還是可能會出現匯率波動的風險。因為雖然人民幣加入到SDR后占的比重也不少，但是對美元來說仍有不足，而且人民幣匯率也很有可能因國際局勢的變化而產生一定幅度的波動。

對面臨的風險挑戰，我擬提出以下幾點建議，希望對解決這些問題有所幫助：

1.完善已建立的金融管理體系，加強對資本流動性的監管、處罰力度。上文曾提到過，人民幣加入SDR會很有可能加速了資本的流動性，因此，更需要有一套完善的監管體系來對其進行監管，防止其對國家經濟乃至整個國內金融市場產生消極的影響。

2.要時刻抓牢對人民幣的定價權。人民幣加入SDR使得本國的貨幣政策和匯率穩定不能夠并存，因此一定要抓緊人民幣的定價權，不要被旁落，否則將會對整個國家造成無法估量的損失。

3.加速推動我國利率和匯率制度的變革和創新。在人民幣加入SDR后，人民幣匯率并沒有穩定，相反是出現了一定幅度的波動，因此，我國必須對我國的利率和匯率制度進行變革，采取一定措施使得人民幣匯率能夠穩定下來。

總之，機遇和挑戰是并存的，人民幣加入SDR雖然對我國也產生了一定的負面影響，但也加速了人民幣國際化的進程。我國應把握住此次機遇，克服所面臨的風險挑戰，一步一步將人民幣推向國際舞臺，以真正實現人民幣國際化。

參考文獻

[1]楊青翠.人民幣加入SDR對國際與國內的影響分析[J].經濟師，2019（04）：64-66.

[2]耿媛媛.人民幣加入SDR后的相關問題研究[J].金融經濟，2019（16）：3-4.

[3]郭又舞.加入SDR對人民幣國際化進程的影響[J].中國集體經濟，2018（24）：5-6.