速讀

2021年5月6日報道，據(jù)測算，剛剛過去的“五一”假期，國內(nèi)出游2.3億人次， 紅色旅游持續(xù)走熱，“95后”“00后”成紅色旅游主力。此外，還有不少人假期走進了電影院，截至5月5日17時，“五一檔”總票房已超16億，創(chuàng)同檔期新紀錄。 快遞方面，僅五一前兩天，全國郵政快遞業(yè)攬收快遞包裹4.94億件，投遞包裹近5億件。 交通方面，5月1日當天，全國鐵路發(fā)送旅客1882.6萬人次，創(chuàng)下單日旅客發(fā)送量新高。五一人均出游量達4.18天，超過2019年的3.83天，2020年的4.06天。

調控更重精準施策?

固本培元穩(wěn)預期

據(jù)新華社，中共中央政治局4月30日召開會議，分析研究當前經(jīng)濟形勢和經(jīng)濟工作;聽取第三次全國國土調查主要情況匯報;審議《中國共產(chǎn)黨組織工作條例》。中共中央總書記習近平主持會議。會議認為，2021年以來，在以習近平同志為核心的黨中央堅強領導下，各地區(qū)各部門統(tǒng)籌推進疫情防控和經(jīng)濟社會發(fā)展工作，有力實施宏觀政策，推動中國經(jīng)濟恢復取得明顯成效，經(jīng)濟運行開局良好，高質量發(fā)展取得新成效。會議指出，要辯證看待一季度經(jīng)濟數(shù)據(jù)，當前經(jīng)濟恢復不均衡、基礎不穩(wěn)固。要用好穩(wěn)增長壓力較小的窗口期，推動經(jīng)濟穩(wěn)中向好，凝神聚力深化供給側結構性改革，打通國內(nèi)大循環(huán)、國內(nèi)國際雙循環(huán)堵點，為“十四五”時期中國經(jīng)濟發(fā)展提供持續(xù)動力。會議要求，要堅持穩(wěn)中求進工作總基調，準確把握新發(fā)展階段，全面貫徹新發(fā)展理念，加快構建新發(fā)展格局，著力推動高質量發(fā)展，慎終如始抓好疫情防控。要精準實施宏觀政策，保持宏觀政策連續(xù)性、穩(wěn)定性、可持續(xù)性，不急轉彎，把握好時度效，固本培元，穩(wěn)定預期，保持經(jīng)濟運行在合理區(qū)間，使經(jīng)濟在恢復中達到更高水平均衡。積極的財政政策要落實落細，兜牢基層“三保”底線，發(fā)揮對優(yōu)化經(jīng)濟結構的撬動作用。穩(wěn)健的貨幣政策要保持流動性合理充裕，強化對實體經(jīng)濟、重點領域、薄弱環(huán)節(jié)的支持。保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。會議強調，要引領產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級，強化國家戰(zhàn)略科技力量，積極發(fā)展工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)，加快產(chǎn)業(yè)數(shù)字化。要有序推進“碳達峰、碳中和”工作，積極發(fā)展新能源。要促進國內(nèi)需求加快恢復，促進制造業(yè)投資和民間投資盡快恢復，做好國家重大項目用地等要素保障，制定促進共同富裕行動綱要，以城鄉(xiāng)居民收入普遍增長支撐內(nèi)需持續(xù)擴大。要推進改革開放，深入實施國企改革三年行動方案，優(yōu)化民營經(jīng)濟發(fā)展環(huán)境，加快建設各類高水平開放平臺，推動共建“一帶一路”高質量發(fā)展。要防范化解經(jīng)濟金融風險，建立地方黨政主要領導負責的財政金融風險處置機制。要加強和改進平臺經(jīng)濟監(jiān)管，促進公平競爭。要保障和改善民生，強化就業(yè)優(yōu)先政策，做好高校畢業(yè)生等重點群體就業(yè)，鞏固拓展脫貧攻堅成果，在鄉(xiāng)村振興中持續(xù)改善脫貧人口生活，做好重要民生商品保供穩(wěn)價。要堅持房子是用來住的、不是用來炒的定位，增加保障性租賃住房和共有產(chǎn)權住房供給，防止以學區(qū)房等名義炒作房價。要堅持不懈抓好安全生產(chǎn)。要始終繃緊疫情防控這根弦，堅持外防輸入、內(nèi)防反彈，抓好疫苗接種，推進疫情國際聯(lián)防聯(lián)控。會議指出，第三次全國國土調查是近年來開展的一次重大國情國力調查，也是黨和國家機構改革后統(tǒng)一開展的自然資源基礎調查，對調查中反映出的問題，要高度重視、深入分析，采取有針對性措施切實加以解決。會議強調，要堅持最嚴格耕地保護制度，優(yōu)化調整農(nóng)村用地布局，確定各地耕地保有量和永久基本農(nóng)田保護任務，規(guī)范耕地占補平衡，確保可以長期穩(wěn)定利用的耕地總量不再減少。要壓實地方各級黨委和政府責任，實行黨政同責，從嚴查處各類違法違規(guī)占用耕地或改變耕地用途行為，遏制耕地“非農(nóng)化”、嚴格管控“非糧化”，對在耕地保護方面有令不行、有禁不止、失職瀆職的，要嚴肅追究責任。要堅持系統(tǒng)觀念，加強頂層規(guī)劃，因地制宜，統(tǒng)籌生態(tài)建設。要堅持節(jié)約集約，合理確定新增建設用地規(guī)模，提高土地開發(fā)利用效率。要繼續(xù)推動城鄉(xiāng)存量建設用地開發(fā)利用，完善政府引導市場參與的城鎮(zhèn)低效用地再開發(fā)政策體系。要強化土地使用標準和節(jié)約集約用地評價，大力推廣節(jié)地模式。要加強調查成果共享應用，在此基礎上做好國土空間規(guī)劃，調整并進一步明確生態(tài)保護紅線、環(huán)境質量底線、資源利用上線。要深入開展資源國情宣傳教育，推動全社會牢固樹立資源節(jié)約利用意識。會議還研究了其他事項。

金融管理部門約談

13家網(wǎng)絡平臺企業(yè)

《人民日報》報道，4月29日，人民銀行、銀保監(jiān)會、證監(jiān)會、外匯局等金融管理部門聯(lián)合對部分從事金融業(yè)務的網(wǎng)絡平臺企業(yè)進行監(jiān)管約談，人民銀行副行長潘功勝主持約談。騰訊、度小滿金融、京東金融、字節(jié)跳動、美團金融、滴滴金融、陸金所、天星數(shù)科、360數(shù)科、新浪金融、蘇寧金融、國美金融、攜程金融等13家網(wǎng)絡平臺企業(yè)實際控制人或代表參加了約談。

金融管理部門指出，近年來，網(wǎng)絡平臺企業(yè)在提升金融服務效率和金融體系普惠性、降低交易成本方面發(fā)揮了重要作用，發(fā)展的總體態(tài)勢是好的，但同時也普遍存在無牌或超許可范圍從事金融業(yè)務、公司治理機制不健全、監(jiān)管套利、不公平競爭、損害消費者合法權益等嚴重違規(guī)問題。此次聯(lián)合監(jiān)管約談的從事金融業(yè)務的網(wǎng)絡平臺企業(yè)，具有綜合經(jīng)營特征且業(yè)務規(guī)模較大、在行業(yè)內(nèi)有重要影響力、暴露的問題也較為典型，必須率先嚴肅糾正。對于違規(guī)經(jīng)營行為，金融管理部門將依法嚴肅查處。金融管理部門針對當前網(wǎng)絡平臺企業(yè)從事金融業(yè)務中普遍存在的突出問題提出了整改要求。一是堅持金融活動全部納入金融監(jiān)管，金融業(yè)務必須持牌經(jīng)營。二是支付回歸本源，斷開支付工具和其他金融產(chǎn)品的不當連接，嚴控非銀行支付賬戶向對公領域擴張，提高交易透明度，糾正不正當競爭行為。三是打破信息壟斷，嚴格通過持牌征信機構依法合規(guī)開展個人征信業(yè)務。四是加強對股東資質、股權結構、資本、風險隔離、關聯(lián)交易等關鍵環(huán)節(jié)的規(guī)范管理，符合條件的企業(yè)要依法申請設立金融控股公司。五是嚴格落實審慎監(jiān)管要求，完善公司治理，落實投資入股銀行保險機構“兩參一控”要求，合規(guī)審慎開展互聯(lián)網(wǎng)存貸款和互聯(lián)網(wǎng)保險業(yè)務，防范網(wǎng)絡互助業(yè)務風險。六是規(guī)范企業(yè)發(fā)行交易資產(chǎn)證券化產(chǎn)品以及赴境外上市行為。禁止證券基金機構高管和從業(yè)人員交叉任職，保障機構經(jīng)營獨立性。七是強化金融消費者保護機制，規(guī)范個人信息采集使用、營銷宣傳行為和格式文本合同，加強監(jiān)督并規(guī)范與第三方機構的金融業(yè)務合作等。參加約談的企業(yè)表示，將高度重視自查和整改工作，在金融管理部門的指導下，全面對標金融監(jiān)管要求，制定整改方案，認真落實到位。在全力保證金融業(yè)務合規(guī)性和連續(xù)性的同時，將繼續(xù)堅持服務實體經(jīng)濟和人民群眾的本源，進一步增強社會責任，維護公平競爭市場環(huán)境。

一季度宏觀杠桿率

企穩(wěn)非信貸收縮

央行近日發(fā)布最新政策研究顯示，經(jīng)初步測算，2021年一季度中國宏觀杠桿率為276.8%，比上年末低2.6個百分點。分部門看，非金融企業(yè)部門杠桿率為160.3%，比上年末低0.9個百分點;政府部門杠桿率為44.5%，比上年末低1.3個百分點;住戶部門杠桿率為72.1%，比上年末低0.4個百分點。各部門杠桿率均出現(xiàn)不同程度的下降。

多重政策加力?

消費復蘇進入快車道

《經(jīng)濟參考報》報道，“五一”小長假期間，國內(nèi)旅游、返鄉(xiāng)探親需求強勁復蘇。文化和旅游部5日晚間發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，綜合各地文化和旅游部門、通訊運營商、線上旅行服務商數(shù)據(jù)，經(jīng)文化和旅游部測算，2021年“五一”假期，全國國內(nèi)旅游出游2.3億人次，同比增長119.7%，按可比口徑恢復至疫前同期的103.2%;實現(xiàn)國內(nèi)旅游收入1132.3億元，同比增長138.1%，按可比口徑恢復至疫前同期的77.0%。5月5日，支付寶平臺發(fā)布數(shù)據(jù)報告顯示，“五一”期間，全國景區(qū)交易額較2020年同期上漲200%，酒店住宿等行業(yè)增長翻倍，甚至遠超2019年同期，強勢反彈。攜程數(shù)據(jù)顯示，“五一”假期總訂單量同比增長約270%，對比2019年同期增幅超過30%。酒店、門票、租車、機票四項業(yè)務單日訂單量最高增幅分別為70%、449%、330%、28%。

蘇寧金融研究院高級研究員付一夫表示，“五一”假期，除了發(fā)放消費券、舉辦各種促消費活動之外，消費市場還呈現(xiàn)出不少新現(xiàn)象新趨勢。鄉(xiāng)村游、智慧游等成為熱門，反映出伴隨著中國數(shù)字化進程提速，新技術與旅游行業(yè)正深度融合，越來越多的新興旅游消費業(yè)態(tài)問世，同時消費方式和消費理念持續(xù)升級，各地也不斷挖掘具有地方特色的旅游資源，并通過開展一系列特色文旅活動來促進消費。文旅消費火爆的同時，“五一檔”票房也不斷刷新紀錄。據(jù)貓眼專業(yè)版數(shù)據(jù)，截至5月5日12時28分，五一檔總票房（含預售）超15.2715億，創(chuàng)中國影史五一檔期總票房新紀錄。國家電影局5月5日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，5月1日至5日17時，全國電影票房達16.03億元。值得注意的是，諸多新亮點涌現(xiàn)，為中國消費市場注入新活力。支付寶數(shù)據(jù)顯示，“小鎮(zhèn)青年”成為“五一”假期拉動消費新動力，他們更注重消費品質和文化生活享受。商務部研究院流通與消費研究所副所長關利欣表示，2021年“五一”小長假，居民消費熱情高漲，商品和服務消費全面開花，消費市場復蘇動力強勁，強大國內(nèi)市場潛力可見一斑，完善的內(nèi)需體系正在加速形成。消費市場的全面復蘇與政策支持密不可分。近期，從中央部門到地方政府都在積極部署，進一步激發(fā)內(nèi)需潛力，提振商品和服務消費。付一夫表示，當前，國內(nèi)疫情防控形勢穩(wěn)定向好，國民經(jīng)濟持續(xù)好轉、企業(yè)經(jīng)營日益改善以及居民收入不斷提升，市場預期與消費信心都得到進一步修復，疊加各種新消費業(yè)態(tài)蓬勃發(fā)展，海外消費回流以及系列政策加持，將為消費市場注入增長動力。“種種利好之下，預計全年消費市場將繼續(xù)回歸正軌，保持良好增長勢頭。”

耶倫閃電改口?

美國金融市場談“息”色變

《證券時報》報道，美國版本的“貨幣政策不會急轉彎”正在上演。當?shù)貢r間5月4日，美國財政部長耶倫稱，“未來可能有需要上調利率，以確保經(jīng)濟不會過熱”，引發(fā)美股大幅調整。隨后，耶倫態(tài)度又軟化，馬上澄清未暗示美聯(lián)儲采取行動。實際上，梳理近期耶倫和美聯(lián)儲主席鮑威爾的表態(tài)可發(fā)現(xiàn)，美國財政與貨幣當局一直在給縮減量寬和加息的前景潑冷水，都在強調通脹上升主要源于暫時性因素。

但是，從美國金融市場表現(xiàn)來看，任何涉及加息的言論對美股的影響往往都是立竿見影，說明市場對于加息以及縮減購債規(guī)模導致的流動性收縮是極其敏感的。金融市場明顯擔心通貨膨脹進一步上升的風險。美國銀行統(tǒng)計顯示，美國標普500指數(shù)內(nèi)公司在2021年一季報中，電話會議提到“通貨膨脹”的次數(shù)比2020年同期飆升8倍。跟蹤23種原材料價格走勢的彭博商品現(xiàn)貨價格指數(shù)處于2011年以來最高水平。另外，3月份全美房價同比上漲11.3%，創(chuàng)下2006年3月以來的最高年化漲幅。

“股神”巴菲特在股東大會上警告，通脹將成為美國經(jīng)濟最大的風險。他從旗下公司看到許多業(yè)務存在通脹現(xiàn)象，“供應鏈完全被扭曲，現(xiàn)在通脹比人們預期要高得多，未來會接著漲”。盡管如此，美國金融監(jiān)管系統(tǒng)仍稱短期加息概率非常小。畢竟過去幾十年，全球性貨幣超發(fā)、低利率，一直沒有引發(fā)普遍的嚴重通脹。但是，這一次是疫情之下歷史罕見的全球供給側變革，短期內(nèi)全球生產(chǎn)供給將持續(xù)受限，各國財政刺激帶來的需求預期卻又極度釋放，由此帶來的供需失衡很可能將持續(xù)下去。特別是，4月以來印度疫情反復加劇，歐美制造業(yè)指數(shù)回落明顯，作為全球供應鏈上出口大國的中國，進一步提出深化供給側結構性改革，堅決拿下不符合要求的高耗能、高排放項目。這種情況下，美國金融監(jiān)管系統(tǒng)押注6個月內(nèi)全球疫情消退帶動供給上升，進而推動通脹回落的邏輯，需要進一步觀察。在疫情這只真正的“靴子”落地之前，市場對于美聯(lián)儲加息的敏感狀態(tài)恐怕會一直存在。