集成灶：滲透率持續提升的家電新領域

韋順

集成灶是近年來家電中難得的，滲透率能持續提升的細分行業，同時也是第三個過百億的廚電單品。集成灶在國內還處于起步階段，隨著行業兩大痛點逐步解決集成灶滲透率未來還有持續提升的空間。

目前行業格局清晰，龍頭企業近兩年陸續上市，正借助資本力量擴大市場份額。家電板塊經常會出一些大單品，如當年的豆漿機，最近兩年的洗碗機、酸奶機、蒸汽鍋等，這些明星爆款產品陸續成就了九陽股份和小熊電器等長牛股。或許在不久將來集成灶這個板塊也能誕生長牛標的。

集多優點于身

集成灶是指將油煙機、燃氣灶合二為一，并搭配消毒柜、儲物柜、蒸箱、烤箱等可選模塊，集成具多功能的新型廚電產品，這種產品在國外已經相當普遍，像在英國廚房中，電爐和烤箱、消毒柜都是集成在一個臺面中。

集成灶的推出雖然最早可追溯到2003年，但由于產品結構設計缺陷明顯，真正開始量產的時點應該是在2008年之后，標志性產品是側吸式集成灶的推出，直至今日側吸式集成灶還是主力軍。

相比傳統油煙機，集成灶的優點很明顯：首先，功能性強，集吸油煙機、燃氣灶等多種功能于一體，吸煙指標與傳統油煙機接近，吸煙噪音更低;其次，傳統油煙機控煙能力相對較差，油煙容易擴散，污染室內空氣（家里做飯的時候是不是經常在客廳都能聞到炒菜味道），而集成灶采用下排式、側吸式技術，通過縮短距離實現高吸凈率，可避免油煙過臉，更符合新消費群體追求健康經濟的趨勢。再者，房價高企背景下，很多消費者住房面積并不大，萬科常年售賣的房子中，144平米以下的占比最近五年在90%以上，據奧維云網的數據，國內消費者家庭廚房面積占比在8平米以下的，占比超過75%，集成灶能大幅節省廚房空間，更便于清潔維護。

滲透率還能持續提升

從大行業看，我國家電市場賽道面臨切換，逐步從產品企劃轉向場景企劃、客廳經濟轉向廚房經濟，奧維云網數據顯示，2020年廚房場景市場容量為2907億元，超過客廳場景容量成為2020年中國家電市場場景容量之首，而集成灶也成為廚電行業第三個規模過百億的廚電產品。

具體到集成灶未來能不能持續增長？首先要看到，目前國內的抽油煙機市場并未飽和，與洗衣機、電冰箱比2019年我國城鎮、農村油煙機每百戶保有量僅有82臺和29臺，并沒有與其他兩個行業形成1：1的比例。

其次，行業尚處于起步階段，加速住宅和廚房小型化為集成灶的發展提供培養基，國內集成灶行業發展迅速。數據統計顯示，2015年國內集成灶的銷量大約為69萬臺，滲透率約4%，到了2019年達到了210萬臺，滲透率提升至11%左右，國內油煙機的內銷量在2017年之后是逐年下滑的，而這一過程中集成灶逆勢增長。

2020年我國集成灶市場整體零售額為182.2億元，同比上漲13.9%，券商預期2021年集成灶市場整體零售額為221.2億元，零售量或將達到294.7萬臺。

兩個痛點將逐步解決

留給集成灶的發展空間是足夠的，產品的發展勢頭也很好，那么，集成灶為什么還沒有像豆漿機那樣風靡一時，或者說被廣大消費者熟知。主要有兩個原因：第一是渠道。類似油煙機、冰洗等大件家電，線下渠道是主要的方式，集成灶也是，2018-2020年線下零售渠道占比分別為82.9%、79.3%、74.9%。但要知道，傳統油煙機是已經深入人心的產品，而集成灶是新產品，定制的屬性更強，更需消費者教育的深入。近幾年各大品牌商通過直播等方式加強網上銷售，可以看到，線上渠道最近三年已經是逐年遞增之勢，但渠道的變革仍需磨時間。

第二是安裝條件。以前新建住宅基本上標配煙灶，毛坯房也多把煙灶通道預留在廚房上部，預埋電源插座也在上方，這就導致集成灶安裝需要重新增設煙道和線路，安裝過程中安裝師傅也要頻繁上門，成本也在上升。可喜的是，一些省份開始出臺政策為集成灶預留煙口，比如說浙江省。此外，精裝修費占比的提升，一定程度上對集成灶的推廣起到效果，品牌商直接與地產開發商結合，在毛坯房的階段就將安裝所需配套全部做完。

行業格局清晰

從行業格局看，目前集成灶行業已經形成了完整產業體系，業內企業眾多，市場化程度較高，整體市場競爭較為激烈，格局相對分散。根據奧維云網數據，2020年我國集成灶線上品牌193個，機型1537個，線下品牌73個，機型574個;線上集成灶市場TOP3、TOP5、TOP10集中度分別為34.9%、47.0%、65.7%，線下集成灶市場TOP3、TOP5、TOP10集中度分別為49.4%、71.5%、84.5%。2020年迎來集成灶企業上市小高潮，2012-2019年，浙江美大是集成灶行業唯一的上市公司，隨著行業規模的不斷擴大，2020 年帥豐電器、億田智能、火星人先后上市，集成灶競爭格局進入新階段。

目前，行業主導品牌格局逐漸清晰，專業品牌競爭格局梯隊分化。美大、火星人在產量、線下零售額份額上位列第一、第二，位居集成灶行業第一梯隊;帥豐、億田等企業緊隨其后，穩居第二梯隊。

最新年報和一季報數據顯示，行業業績普遍較好，其中浙江美大年報業績同比增長18%，一季報同比增長370%-400%;億田智能年報業績同比增長37%-68%;火星人年報預計業績同比增長15%-30%。