PPP模式下高速公路項目投資方存在的風險及應對

馮世春

一、工程概況

本文高速公路項目地處云南省，項目建設發(fā)起方為大理州人民政府，項目在招商引資工作中應用到了PPP模式。該高速公路是大理州交通骨架的重要組成部分，項目總投資114.7億元，主線全長72km，路基寬25.5m，雙向四車道，設計時速80km/h。

二、PPP模式下高速公路投資風險

1.決策階段的風險

高速公路決策階段的風險，主要是項目從規(guī)劃到啟動階段之間的風險。決策階段的投資風險管理水平直接影響整個項目的經濟效益和社會效益。一般來說，可行性研究不充分、不徹底是導致決策階段投資風險的主要因素。和項目其他階段的投資風險管理工作相比，決策階段的投資風險管理工作具有一定的宏觀性，大部分風險因素比較隱匿，因此很難被發(fā)現(xiàn)。

風險因素匯總表

2.建設階段的風險

建設階段的風險主要體現(xiàn)在三個方面：質量問題、進度延遲、成本超支。

（1）工程質量。項目完成建設后，項目建設質量未達到設計要求，嚴重的部位甚至會需要返工，而返工作業(yè)必然消耗一定的人力成本、材料成本等；同時，項目在完成建設投入運營后，養(yǎng)護成本也會有所增加，這些都會給項目投資帶來巨大的影響。

（2）進度延遲。高速公路建設施工期間由于會受各種因素的影響，因此往往不能在規(guī)劃時間內完成，這導致了進度的延遲，其風險因素主要包括政府宏觀規(guī)劃改變、承建方面臨行政處罰或法律糾紛等。

（3）成本超支。當高速公路施工期間的實際成本支出超出一定的估算范圍時，成本超支類風險就產生了，其主要因素有：①制定項目估算范圍時沒有考慮通貨膨脹、施工期間主要施工材料價格或人力成本的上升；②制定項目施工計劃時對水文地質條件的考慮不夠充分，從而導致施工難度遠遠超過計劃，因此實際施工中較易發(fā)生成本超支；③受基本農田的政策影響造成用地范圍及數量受到限制，故而實施階段征地拆遷費用大幅增加。

（4）項目規(guī)模的改變。高速公路在可研階段交通對總體規(guī)劃考慮不充分，兩階段施工圖階段大量增加工程規(guī)模，如交通樞紐位置的改變（尤其是山高谷深山區(qū)），大幅地增加了項目的規(guī)模。

3.運營階段的風險

高速公路運營階段的風險主要體現(xiàn)在高速公路上每個卡口的收費風險。在我國，幾乎所有的高速公路都受政府方面的政策約束，這些項目通過“使用者付費”進行盈利，具有公益性質和商品性質的雙重屬性。收費政策受到限制主要體現(xiàn)為收費標準由政府部門制定的不具有競爭性，具體是指，在制定高速公路收費標準時，相關部門沒有考慮公路規(guī)模、地理位置、車流量等因素，從而造成高速公路項目間往往存在較大的收益差。

在高速公路末端路網，車流量收益無法覆蓋項目成本，而PPP模式會采取“使用者付費+政府可行性缺口補助”的收益方式，但由于政府負債嚴重，無力支付可行性缺口補助，因此項目運營后收益很難達到預期，風險極高。

三、PPP模式下高速公路投資風險應對策略

1.前期階段投資風險控制措施

（1）做好前期準備工作

在PPP模式下，為了推動高速公路項目的順利完成，應成立項目籌備組，并在項目施工中實施責任分包制。在規(guī)劃高速公路項目前，要組織專業(yè)的人員做好地質勘查，并以此為基礎來判斷項目的可行性，從而設計出初步的施工方案；同時，要積極了解可能會帶來投資風險的因素，提前采取有效的措施，將投資風險發(fā)生概率降到最低。

（2）對工程量進行多次核查

①全面地分析投標環(huán)節(jié)，積極和業(yè)主以及地方政府部門進行過溝通，尤其是涉及到交通基礎設施改在的工程時，充分、全面的溝通更為重要，故而必須保證高速公路規(guī)劃建設符合地方整體規(guī)劃方向。

②仔細復核各個分項目的工程量，不得出現(xiàn)遺漏問題。

（3）實施多渠道融資

和傳統(tǒng)高速公路管理模式項目相比，PPP模式成本稍高，為了推動項目順利有序完成，項目在規(guī)劃前必須確定投資方資金供應成本，以降低融資風險。針對海外交通建設項目，業(yè)主補貼的利息部分和項目融資利率的計算方式類似，都是按項目所在國央行基準利率加利差的方式進行計算，所以大多項目的利率浮動風險基本在收支上可相互抵消。

同時，項目營業(yè)收入形式為當地貨幣，所以在海外交通建設項目實施期間，為了規(guī)避匯率風險，宜采用當地貨幣融資。

2.設計階段投資風險控制措施

高速公路工程圖紙初步設計工作完成后，籌備組主要工作是優(yōu)化設計成果，意確保設計方案滿足具體的建設標準。為了更好地控制設計階段的投資風險，籌備組引入專業(yè)技能水平較高的工程師重點優(yōu)化圖紙，對于不合理的位置，適當調整。

3.施工階段投資風險控制措施

（1）實現(xiàn)組織管理的科學化

要更好地發(fā)揮PPP模式的作用，必須加強施工組織管理：

①以項目目標為指導，設置科學的施工組織管理機構，為每一個施工團隊分配適當的施工任務。

②由于不同的施工組織適應不同的管理機制，因此要建設符合自身情況的管理機制，加大力度做好人才隊伍建設，為項目順利開展打好人才基礎。

（2）嚴格控制項目進度

①根據項目實際情況制定科學可行的進度計劃，并嚴格按照進度計劃安排和落實后續(xù)施工，細化進度控制目標，讓每個班組能都了解自身的進度控制任務。

②定期對實際進度和計劃進度進行比對，一旦發(fā)生拖延問題，立即采取有效的措施加以糾正，以保證整體進度處于可控范圍內。

③以月度、季度、年度等形式做好施工進度計劃的全面檢查糾偏。

（3）實施施工質量與施工安全的精細化管理

項目施工質量和項目施工安全，需要建設方、設計方的共同努力，只有各方都做好自身的質量、安全檢查，才能提高整個項目的質量、安全管理效果。故而，在管理項目施工質量和項目安全時，需把握每一個細節(jié)，做好精細化管理，從而保證高速公路項目施工可以在工期范圍內保質保量完工的同時，打造安全和諧的施工現(xiàn)場。

4.運營階段風險控制措施

在運營階段，運營團隊尤為重要。通常情況下，項目在實施階段會相對專業(yè)化，但在運營管理時會缺乏專業(yè)化，因此可采取的措施有：

（1）引入專業(yè)收費運營團隊，加強成本管控，提升服務質量。

（2）強化項目沿線資源開發(fā)工作，彌補收費不足等風險。

（3）加強與地方政府的溝通協(xié)調，發(fā)揚契約精神，以提升項目管理水平，從而保證PPP項目績效考核合格，政府可行性缺口補助及時足額到位。

四、結語

綜上所述，高速公路PPP項目具有一定的復雜性，而項目施工期間所面臨的風險因素也較復雜。鑒于此，文章重點研究了決策階段、施工階段和運營階段的投資風險管理策略，以期可以給日后工程相關問題的解決提供新的思路。作為一種全新的公共基礎設施融資建設方案，PPP模式已得到廣泛的應用，而該模式應用所帶來的風險也成為了公路建設施工領域的研究熱點。對此，相關人員必須不斷努力，加強研究、實踐和總結，從而有效地規(guī)避投資風險，以進一步保證高速公路項目的經濟效益和社會效益。