金融工程在金融創新中的作用及其應用研究

摘要：現代金融市場不斷開放使得金融工程無論從理論還是在實踐方面都逐漸得到社會的廣泛關注。我國在加入WTO以后，面臨更加激烈的金融發展形式，各個企業需要重點維護自身的經濟安全，確保國家經濟的平穩快速發展，同時增強自身業務風險防范能力。對此，需要從經濟學的角度正確理解金融工程的特性和基本原理，并探究其在金融創新中的作用和應用。

關鍵詞：金融工程;金融創新;作用與應用

引言

金融工程作為關鍵的金融學科，借助數字分析技術和人工神經元等技術將現代理論和工程管理相互融合，逐漸促進金融產品創新以打造新型金融發展模式。面對不斷復雜化的國際經濟環境，金融工程需要從各類技術手段當中創造性地提供問題解決的方法和建議，對潛在的風險和收益進行評估之后提出合理的應對措施。

一、金融工程的學科特征和作用

（一）學科特征

從金融工程的具體理論來看，現代有價證券組合理論發展給金融學的特征轉變創造了有效條件。對于金融市場的參與主體來說，他們在創造新的金融工具和金融產品的環節當中，會挖掘新的金融發展機遇，以滿足預期的經濟效益。與此同時，借助定量化的研究工具和研究方法，可以建立定價模型和風險管理框架。現代金融工程涉及到多個方面，無論是會計審計還是市場營銷都可以從制度層面完善現有的金融環境并促進產品創新，滿足金融衍生工具和交易方式的科學搭配要求。現代社會經濟技術和通訊技術的發展給工程優化提供了技術支持，也給學科建設提供了穩定的經濟運行保證。

（二）在金融創新當中的作用

金融工程雖然在我國的應用處于起步階段，但很多技術人員通過原理的研究和實踐分析確定了金融工程和金融創新之間的聯系。從業務角度來看，存在市場競爭就必然伴隨著經濟風險，不同的市場主體對于風險的認識和評估能力有所差異，且風險對應的是收益比例。風險越高潛在的收益也就越高。對于風險愛好者而言，參與市場交易的主要目的就是為了從價格波動中盈利，因此他們會樂意承擔金融工程可能出現的各類風險;反之對于風險厭惡者而言，他們會期望更加期望穩定的收益，所以他們會采取各類措施盡力轉移風險，回避風險。對于大多數中立者而言，這些市場主體雖然會意識到市場風險的不利影響，我們并不會采取過分規避的方式來減少和轉移風險。從這一角度來看，金融工程創新金融產品可以通過風險分析和轉移分配作為主要依據。市場主體作為經濟活動的主要組成部分，其經營過程會受到制度環境的影響和制約產生其他層面的風險。例如經濟政策的改變和貸款，稅率增加都會增加企業的信貸負擔，如果技術人員可以對金融產品創新設計，就能規避制度層面的限制條件，讓企業在金融創新中獲取更大的收益，在市場競爭中占據有利地位[1]。

二、金融工程在金融創新當中的應用

（一）流動性應用解決信息不對稱

對于整個金融市場來說，以資產和現金周圍主要媒介實現金融交易的過程會體現出流動性的特征，將流動性作為金融市場的重要特點也有助于增加市場本身的深度，借助標準化工具改善市場的穩定性和流動性，減少高風險金融產品的轉換難度，解決信息不對稱問題。從金融工程的應用角度而言，信息不對稱本身會對金融市場產生嚴重影響，金融主體的切身利益與信息之間密切關聯。通過金融工程建設相應的激勵機制，一方面實現了對資源的有效配置，另一方面可以加大對金融信息的全方面掌控，確保在未來的某個時間段內經濟主體的權益不受到嚴重干擾，將成本差異充分建立在市場運營的基礎之上。

（二）保證金制度

金融工程的核心特征在于對金融領域內部的創新和創造，借助金融原理和金融問題特征，設計出滿足金融需求的整體性服務方案。這樣一來不僅可以滿足市場主體對金融產品的風險規避要求，也可以在更加激烈的市場競爭下，設計出具有價值的金融產品增加流動性，培養未來的交易市場。保障金制度在金融監管體系的支持下，可以成為約束交易雙方減少違約風險的有效手段，與此同時，保障金制度能夠減低金融機構資金儲備率，規避和控制潛在的金融風險，加強對于利益方的整體性支持。總體來看，保證金制度的實施降低了期貨交易的成本，為期貨合約履行提供穩定的財政擔保，讓賬戶的交易能夠匹配與面臨風險相適應的資金要求，使得交易中產生的盈虧得到有效處理[2]。當然金融工程的發展需要建立在更加成熟和穩定的金融環境基礎之上，我國金融市場的發展尚未完全規范化，還需要從國際金融領域吸收更加先進的發展經驗，深化我國金融市場。

（三）資產證券化

資產證券化和結構化金融之間存在著密切聯系，資產證券化在某種程度上可以被視為結構金融的主要組成類型。傳統的金融服務主要解決的是融資問題以及融資環節過程當中產生的風險問題，而傳統的融資方式包括權益性融資和債務性融資。但通過資產證券化處理之后，就可以避免市場波動對金融產品產生嚴重損失，增強金融產品的流動性。實際上未來的金融產品創新發展趨勢當中，證券化也將得到有效體現，例如對資產掉期證券和資產后備債券應用等都是資產證券化的表現。總而言之，資產證券化提供了將相對缺乏流動性的個別資產轉變為流動性高可交易的金融商品，發起者能夠補充相應的資金用于其他方面的投資，實現低成本融資。與此同時可以改善財務比率并提升資本的應用效率，便于展開資產負債管理，有效獲得資產和負債的匹配信息[3]。雖然中國資產證券化市場起步時間較晚，發育狀況并不成熟，但未來可以通過多層次資本市場推進利率市場化，尋找資產證券與現代互聯網金融的契合點，推動金融工程在金融創新環節的深度融合。

三、結語

為了進一步優化今后的金融環境，實現金融創新市場主體需要加快構建現代企業管理制度，形成良性的競爭環境，并借鑒西方資本市場的管理模式，配合政府部門的大力支持改善金融發展方式，開發金融工具加快提升創新步伐。

參考文獻：

[1]趙文杰.信息化時代金融工程在金融創新中發揮的主要作用[J].經濟師，2018，358（12）：153.

[2]李詩瑤，李星漢.融資融券保證金機制與股價特質性波動[J].商業研究，2017，59（03）：53-62.

[3]張立光，郭妍.我國金融資產證券化的內在邏輯、現實困境與發展對策[J].濟南大學學報（社會科學版），2019，29（03）：77-87+161.

青島工學院? 周乾鳳