華熙生物：不斷拓寬品牌與產品邊界

浙商證券預測數據

華熙生物（688363）：華熙擁有從原料到醫療終端產品、功能性護膚品及食品的全產業鏈，公司以微生物發酵技術、交聯技術為核心，圍繞玻尿酸打造多款爆品。其中，次拋玻尿酸原液系列采用了全球領先的微生物酶切法，并創造性地將醫用級B.F.S灌裝技術與化妝品結合，在功效與技術層面與海外大牌直接對標，是國內罕見的打入高端市場的國產產品。經測算，使用次拋原液的實際年花費已超過雅詩蘭黛小棕瓶與蘭蔻小黑瓶等國外大牌經典爆品。此外，公司全球領先的發酵技術賦能γ-氨基丁酸、依克多因等生物活性物，實現高質量，低成本的量產，也為下游多領域的產品應用打下堅實基礎。

目前公司建立品牌帝國成效明顯，主品牌潤百顏和夸迪年初至今經營表現亮眼，夸迪天貓旗艦店1月/2月銷售額分別為7683/5223萬元，同比增長25940%/24066%。潤百顏天貓旗艦店1月/2月銷售額分別為4199/2848萬元，同比增長368%/229%，遠超行業線上同期增速54%/2%。公司各功能性護膚品品牌認知度提升，有望保持高速增長;公司醫療終端產品業務2021年有望恢復增長，食品原料獲批也為原料及終端產品業務打開新空間。

操作策略：公司在透明質酸領域保持全球龍頭地位，踩位功能性護膚的市場熱點，投資者可適當關注。