將新冠疫情類重大傳染病納入巨災保險范疇的探索
——基于發行傳染病巨災保險債券的思考

萬 鵬 深圳金融創新研究會

一、重大傳染病巨災保險機制研究綜述

2020 年是特殊的一年。2020 年是我國全面建成小康社會和“十三五”規劃收官之年，國家即將實現第一個百年奮斗目標。2020年是深圳經濟特區成立40周年，深圳見證了改革開放40 年國家的歷史性變革和取得的偉大成就。2020 年也是中國人民不屈不撓抗擊新型冠狀病毒肺炎疫情（以下簡稱“新冠疫情”）的一年。2019年12月31日，武漢衛健委首次披露了新冠病毒感染肺炎患者數據。進入2020年，1月23日湖北武漢在新中國成立后首次封城，此后湖北其他16市區相繼封城，新冠疫情成為舉國關注的重大事件。1月31日，世界衛生組織（WHO）將本次疫情列為國際關注的突發公共衛生事件（PHEIC），成為新冠疫情廣泛受到國際社會重視的肇始。此后，新冠疫情席卷全球，造成了全人類的災難。

當前，我國的疫情救助仍主要依賴于國家和地方政府，社會各界的財物捐贈也起到了一定的作用，但商業保險角色尚不突出，特別是在當前國家和地方財政壓力較大的背景下，亟待構建疫情常態化防控下的籌資機制。如何建立有效的、常態化的新冠疫情等重大傳染病應對機制，在突發狀況下快速籌集資金、推動經濟快速復蘇、支持企業有序復工復產，成為理論界和實務界最關注的話題。

從理論上看，按照Swiss Re（2017）界定的巨災標準，造成經濟損失超過9900萬美元的自然災害和人為災難可以被認為是巨災，其中自然災害包括洪水、風暴、地震、干旱/森林火災、熱浪、寒流/霜凍、冰雹、海嘯及其他，人為災難包括重大火災和爆炸、航空航天災難、船運災難、鐵路運輸災難、采礦事故、建筑/橋梁坍塌及其他（含恐怖活動）。雖然目前重大傳染病尚未被歸入巨災體系，但是從巨大的損失規模和對社會的嚴重影響看，有必要將重大傳染病納入巨災范疇，通過巨災保險等機制予以應對。

?表1 WHO歷次PHEIC概況

從社會治理的角度看，按照巨災管理模式建立重大傳染病巨災保險機制，通過保險這一市場化資源配置方式與政府的應急管理相結合，能夠明顯提升社會應對突發公共衛生事件的能力和效率。根據我國《突發公共衛生事件應急條例》以及國際通行的突發公共衛生事件界定標準，突然發生的、造成或者可能造成社會公眾健康嚴重損害的重大傳染病疫情等事件屬于突發公共衛生事件，例如本次新冠疫情已被WHO 歸入PHEIC。將傳染病等突發公共衛生事件納入巨災保險范疇，建立新冠肺炎等相應的巨災保險機制，能夠有助于完善公共衛生事件防控體系，全面提升全社會的風險與保險意識。周文杰（2020）總結過去20 年的經驗發現，我國主要受到了2003 年非典、2009—2010 年間H1N1 流感和H7N9 禽流感以及當前的新冠肺炎三次重大疫情沖擊，疫情災害大范圍傳染更在一定程度上引發了公共危機，亟待抓緊構建巨災保險機制，發揮損失補償功能，這也是應對重大疫情和災害危機的現實選擇。田輝（2020）指出，自然災害、人為的恐怖襲擊乃至暴發的傳染病都會嚴重傷害國民經濟，造成巨大損失，均應被納入巨災風險范圍，并且必須建立專門的防控和應急管理體系。劉冬蛟（2020）認為國家應完善頂層設計，建立突發公共衛生事件巨災保險機制，發揮保險在突發公共衛生事件風險管理中的重要作用。閆彥明和施文（2020）研究發現，我國龐大的債券市場規模為“抗疫”主題巨災債券的發行創造了條件，并建議通過發行巨災債券的形式助力“抗疫”，為國家長遠發展提供金融支持。商瑾（2020）建議參考世界銀行流行病債券實踐經驗，探索我國巨災債券機制應對新冠疫情等流行病的影響。周衛東（2020）認為新冠疫情下是保險業助力小微企業提升持續營運能力的很好時機，也是保險機構參與社會治理的重要時刻，建議借鑒巨災保險經驗，由政府牽頭、以市場化機制運作，優化小微企業營業中斷保險。

從實踐來看，新冠疫情等傳染病突發公共衛生事件對社會的影響巨大，應對起來難度也較高，需要大量的資金支持。根據我國2020年的《政府工作報告》，2020年特別安排地方政府專項債券3.75萬億元，另有抗疫特別國債1萬億元。探索發行重大傳染病巨災債券，將有助于緩解國家和地方的財政壓力，更好地服務經濟民生。在傳染病巨災債券模式下，中央企業，國有企業，商業銀行、證券公司和保險公司等金融機構，以及大型民營企業出資購買傳染病巨災債券，在應對傳染病的過程中參與國家治理，并獲取債券收益以及抗擊傳染病后相關產業持續發展的紅利。近年來，我國不斷加強在政策性農業巨災保險以及對洪水、地震等巨災領域的保險機制探索，已經積累了一定的經驗，為后續開展重大傳染病巨災保險奠定了基礎。此外，世界銀行已經成熟地運用流行病巨災債券機制幫助世界抵御重大傳染病的威脅，在新冠疫情暴發后，保險再一次為世界銀行的流行病巨災債券提供了重要支撐，這一經驗也為中國提供了參考。

由于目前全球尚無標準化的新冠疫情應對機制，本文認為新冠疫情等重大傳染病對人類社會的威脅不亞于洪水、地震等自然災害，有必要重新對新冠疫情等重大傳染病進行界定，將其認定為巨災事件，從而借助成熟的巨災應對和救助機制有針對性地開展抗疫工作。基于劉冬蛟（2020）等學者的研究，結合已有的國際實踐經驗，本文從保險業的功能等角度探索將新冠疫情類重大傳染病事件納入巨災范疇，充分發揮保險的“經濟減震器”和“社會穩定器”作用。同時，文章設計了重大傳染病巨災債券機制，幫助國際、地方和保險公司更好地管理重大傳染病風險，解決疫情之下補償損失、恢復經濟過程中存在的資金問題，改變我國保險業參與災害救助程度不足的現狀，并提出相關政策建議。

二、重大傳染病巨災保險機制的國際經驗

（一）國際巨災保險實踐

歷史上，自2007 年6 月15 日《國際衛生條例（2005）》生效以來，WHO 先后將6 次疫情列為PHEIC，并曾就黃熱病問題和中東呼吸綜合征冠狀病毒組建《國際衛生條例》突發事件委員會，但因上述兩類疾病不符合標準而未被認定為PHEIC。第一起PHEIC 是2009 年3 月18 日始于墨西哥政府報告的甲型H1N1 流感病毒事件。因甲型H1N1 流感病毒肆虐，美國和墨西哥受到WHO 長達近16個月的PHEIC認定。其間，美國保險業在應對甲型H1N1流感病毒疫情時充分發揮了保險保障和資金補充功能，為經濟社會復蘇做出了重要貢獻。雖然美國保險業保費規模在2009 年延續了2008 年以后的跌勢，但是在2010 年迅速回升并且高于2007 年的水平，充分滿足了社會的保險需求。同期，美國保險密度與保費規模變化趨勢基本一致，其中壽險業務帶動行業保險密度快速回升。時至今日，重大傳染病對人類社會的破壞力越來越大，保險在突發公共衛生事件應急管理中的角色也愈發重要，國際社會開始了將重大傳染病納入巨災機制的探索。

2020年，突如其來的新冠疫情被認定為國際關注的突發公共衛生事件，為世界各國敲響了社會應急風險管理的警鐘。Swiss Re（2020）的研究顯示，過去50 年，自然災難和人為災害暴發次數明顯呈增加趨勢。其中，1970 年全球共發生100 次巨災事件，而2019年巨災的發生次數已經增長至317 次，增速十分明顯。在很大程度上，巨災不可避免，而且巨災產生的損失又非常巨大。從全球看，商業保險在巨災事件中的作用越來越多地被認可。在人類受到6次PHEIC沖擊的背景下，重大傳染病巨災機制也受到了政府和商業保險機構的廣泛關注。自2003 年非典暴發以來，國際保險業普遍建立了重大傳染病的巨災分析模型，例如，Swiss Re 認為，如果一種傳染病屬于兩百年一遇的重大傳染病，那么萬人死亡率可能會提高10～15個單位。當然，各個國家受疫情的影響會有明顯差異，對中國而言，萬人死亡率會提高18.2個單位，即，在沒有傳染病影響時整體的死亡率約為萬分之七十，如果受到疫情沖擊，死亡率會提高到萬分之八十八左右，對社會的影響非常大。初創機構Metabiota 創始人及CEO Wolfe曾指出，流行病往往不是一次性的意外事件，其與自然災害事件有一定相似性，而且自然災害事件還有著多樣性和獨特性。目前，針對自然災害的巨災保險已經比較成熟，流行病也應當被納入巨災保險的范疇。在韓國的傳染病MERS 暴發期間，Munich Re 就已基于Metabiota 的數據和實時監測能力制定流行病保險的創新解決方案，并提供了相關保障。目前，美國正在計劃由政府主導建立再保池，支持保險公司去承保因流行病所導致的營業中斷、利潤損失、中小企業員工工資損失以及企業雇主責任帶來的賠償等風險。美國賓夕法尼亞州最高法院也已提出要將新冠肺炎列入類同颶風、地震的巨災事件。歐洲有的政府正在計劃參考巨災保險模式，在商業健康險保費中提取一定比例的資金組建風險保障基金，將部分健康保險保費儲備起來，當重大傳染病發生時集中用于購買防護設備、醫療資源，以及醫護人員的培訓。總體而言，新冠肺炎等重大傳染病對全球保險業造成了巨大沖擊，也促使保險業不斷加強對傳染病的研究和保險探索，未來建立重大傳染病巨災保險是一個新方向。

（二）國際巨災債券實踐

巨災債券是在保險的基礎上從資本市場籌集資金應對巨災風險的重要形式。國際上擁有豐富的巨災債券發行實踐經驗，近年來受到2003 年非典及此后的6 次PHEIC影響，關于重大傳染病的巨災債券也備受關注。巨災債券最初誕生于20 世紀90 年代，在美國1992年“安德魯”颶風和1994年北嶺地震使全球再保險市場遭受重創后，再保險的價格不斷攀升，保險公司力圖尋求一種新的巨災風險轉移方式，巨災債券在此背景下應運而生。自1997年誕生以來，巨災債券的發行規模始終保持較快增長趨勢，2019年全年發行規模近111 億美元，余額規模達到406.85 億美元。2020 年，在新冠疫情的影響下，巨災債券繼續保持高發行量，達到100億美元，余額規模再創歷史新高，使巨災債券成為保險行業重要的風險轉移工具之一。

根據Munich Re 的數據，巨災債券在美國和歐洲發展較快。從覆蓋的風險來看，美國颶風仍為主導，占全部覆蓋的自然巨災的53%；其次為歐洲風災，占21%；然后是美國地震，占17%；除自然巨災外，壽險和健康險占9%。由于菲律賓是全球遭受天災打擊最頻繁的國家之一，2019 年11 月，世界銀行也曾在新加坡交易所發行2.25 億美元的菲律賓天災巨災債券，旨在提供巨災債券與投資人共擔風險，增強菲律賓的天災抵御能力。

2020 年，受到新冠疫情的沖擊，壽險和健康險的占比可能進一步提升。但是，當前全球保險業在重大傳染病領域的巨災債券仍較少，主要是世界銀行和世界衛生組織在該領域取得了較成熟的經驗。早在2014 年非洲埃博拉疫情暴發后，為提升發展中國家應對流行病疫情的能力，世界銀行就與世界衛生組織等機構合作，著手建立流行病應急融資基金（Pandemic Emergency Financing Facility，以下簡稱“PEFF”），為發展中國家應對傳染病和流行病提供應急資金。PEFF 包括保險和現金兩個“窗口”，保險窗口由慕尼黑再、瑞士再提供方案設計和再保險支持，美國巨災模型公司AIR Worldwide 提供建模。2017 年，世界銀行發行了專門債券向PEFF提供金融支持，這標志著世界銀行債券首次被用于資助抗擊傳染病。新冠疫情暴發后，世界銀行決定通過PEFF 在未來五年為受疫情影響國家提供50 億美元的資金保障，其中保險窗口通過巨災債券和衍生工具提供42.5億美元的風險保障。按照發行條款規定，傳染病的確診死亡人數超過250例、跨境傳播至少造成20 人以上死亡的情形下，PEFF將發放4500萬美元救助資金。2019年，埃博拉病毒在西非的剛果（金）造成超過2000人死亡，但因為未造成跨境大規模致死情況，該疫情未達到PEFF 觸發條件。但是，2020年新冠肺炎的暴發輕而易舉地突破了PEFF的觸發條件，使其能夠真正為國際社會抗疫提供保障，成為災難救助的重要金融工具。

三、中國保險業積極探索抗擊新冠肺炎等重大傳染病巨災機制

（一）保險業有效支持社會抗擊新冠疫情

雖然目前尚無重大傳染病巨災機制，但是中國保險業為國家和社會抗擊疫情做出了重要貢獻。新冠疫情暴發后，中國保險業迅速采取措施積極做好新冠疫情防控工作。1月26日以來，銀保監會先后印發《關于加強銀行業保險業金融服務，配合做好新型冠狀病毒感染的肺炎疫情防控工作的通知》《關于動員系統各級黨組織和黨員干部積極投身新型冠狀病毒感染肺炎疫情防控阻擊戰的通知》，維護金融市場穩定。在2020 年新冠疫情期間，中國保險業迅速組織力量開展防疫保障工作，不僅捐款捐物，更加速創新，發揮專業的保險保障優勢，將新型冠狀病毒肺炎納入保障范圍。中國保險行業協會數據顯示，截至 2020 年 5 月 18 日，中國保險業已經完成約19.71萬件、4.39億元賠付金額的抗疫專屬理賠，其中壽險公司賠付占比66.3%，產險公司賠付占比33.7%；保險業積極向海外捐款、捐物，為海外社會提供了口罩、防護服、測試盒等抗疫緊缺的醫用防護配套物資，價值約3000余萬元。

（二）巨災保險實踐

?圖1 1997—2020年全球巨災債券發行量和余額情況（單位：億美元）

我國的巨災保險和巨災債券起步較晚，尚未發揮出其在公共衛生事件和應急風險管理中的重要作用。目前，廣東、浙江、福建等地均已探索開展巨災保險，發揮保險的經濟補償功能。深圳早在2014 年開始實施巨災保險制度，對臺風、地震等15 種自然災害造成的人身傷亡等提供保障，主要包括政府巨災救助保險、巨災基金和個人巨災保險，即深圳市政府出資向商業保險公司購買政府巨災救助保險，政府撥付一定資金建立巨災基金，居民也可以自愿購買個人巨災保險。2019年，各種自然災害對我國經濟造成了嚴重影響，其中直接經濟損失3270.9 億元，有1.3 億人次受災，而且地震、臺風等災害層出不窮，四川長寧6.0級地震、青海玉樹雪災等重大自然災害備受社會關注。官方數據顯示，2019年深圳巨災保險滿期賠付率為14.8%，救助受災人員268 人次，合計賠付約427萬元。2015年，由40多家保險機構共同組成中國城鄉居民住宅地震巨災保險共同體，打造了城鄉居民住宅地震巨災保險制度。截至2020年6月底，城鄉居民住宅地震巨災保險制度累計為1200 萬戶居民提供了超過5000億元的地震風險保障。2020年，廣東省巨災保險制度在應對各種災害中發揮了重要作用，其保費收入約2.8 億元，截至2020 年 7 月 5 日已賠付 2.17 億元。2020 年，新冠疫情以及干旱、洪水等自然災害對我國社會發展產生了明顯沖擊，也使巨災保險體系的完善再一次提上日程。

近年來，國家建立巨災保險制度的決心日益凸顯。十八屆三中全會便明確提出，要完善保險經濟補償機制，建立巨災保險制度；緊接著，《中共中央國務院關于推進防災減災救災體制機制改革的意見》進一步提出，要加快巨災保險制度建設，逐步形成財政支持下的多層次巨災風險分散機制。早期，我國巨災保險制度的突破口是地震保險，最早的巨災保險制度發端于2016年原保監會、財政部聯合印發的《建立城鄉居民住宅地震巨災保險制度實施方案》。此后，巨災保險的探索逐步推進，我國巨災保險制度已積累了豐富的實踐經驗，至今已形成了覆蓋廣東、山東、江蘇等多個省區，包括臺風、洪水、地震、泥石流等多種自然災害的巨災風險保障體系，在災后救援發揮了積極作用。

自疫情暴發以來，全國多個省市已建立復工復產企業疫情防控綜合保險機制，各地保險機構普遍組建共保體，為社會提供保險保障和風險管理支持。2020年2月16日，海南省最早推出了復工復產綜合保險產品，由海南人保財險、太保財險、平安財險等省內12家財險公司組建共保體，每家企業投保保費12萬元，保險金額為200萬元，期限為6個月。該產品首批覆蓋100 家重點企業，共保體承擔的風險敞口達到2 億元。其中，由于疫情共保的特殊性，政府在共保機制中也扮演著重要角色。海南省財政廳提供了保費的70%作為補貼，保險機構按照復工復產企業自擔30%風險的比例承保。到當年2月28日，海南有4088家企業參保。

（三）巨災債券實踐

伴隨著巨災保險不斷走向成熟，以及巨災風險的影響日益加劇，我國保險業也在持續探索通過發行巨災債券的形式在國際上分散風險并為巨災風險提供融資和保障支持。在政策層面，2015 年“巨災債券運用與監管”被列為保險業“十三五”規劃重點研究課題。2016年9月，原保監會發布《中國保險業發展“十三五”規劃綱要》指出，推動巨災債券的應用，逐步形成財政支持下的多層次巨災風險分散機制，研究建立巨災風險管理數據庫。在行業實踐上，2015年7月，中再產險發起并在境外市場成功發行了我國第一只以地震風險為保障對象的巨災債券。該債券發行主體為設在百慕大的特殊目的機構（SPV）Panda Re，募集金額5000 萬美元，中再集團和中再產險通過再保險形式將部分大陸地區地震風險分保給Panda Re，Panda Re則在境外資本市場發行巨災債券，為相應的地震風險提供全額抵押的保險保障。總體來看，與發達國家相比，我國巨災債券的發展較為緩慢。

四、構建巨災保險和巨災債券機制應對重大傳染病

（一）打造政府與保險公司優勢互補的重大傳染病巨災保險

當前，新冠肺炎持續肆虐全球，全球經濟受到巨大沖擊，抗疫形勢十分嚴峻。通常而言，作為突發公共衛生事件，政府在指揮指導抗疫過程中具有舉足輕重的作用。但是，不論是社會學理論還是經濟學理論均指出，政府在一些領域具有天然優勢，但是在很多領域也存在不足，需要市場主體的高度參與，注入活力。在應對重大傳染病方面也是這樣。雖然中國政府高效率、大能量地組織抗疫在國際上反響強烈，得到廣泛認可，但是市場化的金融支持機制也有助于國家和社會更好地抗疫。特別是，保險業在風險管理、保險保障和資金融通等方面具有重要作用。

從風險保障上看，Munich Re 在韓國的傳染病MERS暴發期間提供了豐富的保險保障，美國在計劃由政府主導建立再保池，歐洲由政府計劃參考巨災保險模式組建風險保障基金支持抗擊重大傳染病。但是，長期以來我國保險保障缺口較大，不利于保險發揮風險補償等重要功能。從資金融通方面看，Swiss Re（2020）的數據顯示，2019年全球風險保障缺口約為860億美元，比2018年的830 億美元有所擴大，而中國保險市場成熟度仍較低，巨災體系尚不完善，保險保障缺口十分明顯。行業實踐表明，北美地區由于颶風等自然災害常年暴發，巨災保險發展成熟，滲透率也較高，在50%～60%之間，但我國巨災保險發展較晚，目前僅有10%左右的滲透率，保障缺口較大。當前，在新冠疫情影響下，資金支持對于全社會抗擊疫情、復工復產具有重要意義。

財政部數據顯示，截至2020 年7 月末，已累計發行抗疫特別國債1萬億元。為有效抗擊疫情，國家確立了“積極的財政政策要更加積極有為”的方向，在發行抗疫特別國債1 萬億元外，地方政府專項債規模也將擴大至3.75 萬億元。保險業可以在這一背景下，通過巨災保險制度平滑政府多年的支出，在正常年份通過小額政府支持積累重大傳染病保障基金，在重大傳染病暴發的年份降低政府突發支出，通過巨災保險有效支持抗疫。因此，建議建立以政府財政為基礎、以商業保險為保障的政策性、非營利性巨災保險機制，每年由中央財政和地方財政撥付重大傳染病巨災保險專項款項，設立國家重大傳染病巨災保險基金，商業保險機構則通過市場化機制管理重大傳染病風險并運作重大傳染病巨災保險基金，確保通過多年積累足以應對重大傳染病疫情。

（二）構建政府、國企、保險公司、社會各界四位一體的巨災債券機制

在新冠疫情的巨大影響下，中國傾“舉國之力”抗疫，受到世界矚目。我國金融業同心抗疫，不斷探索金融支持企業復工復產，助力國家和社會有效抗擊疫情，各類機構廣泛發行抗疫債券，為重大傳染病巨災債券的設立發行創造了條件。例如，2020 年2月初，中央結算公司支持農業發展銀行推出首只阻擊疫情主題金融債，規模為50億元人民幣，為金融機構抗疫貢獻了較大的力量。此后，中央結算公司進一步支持國家開發銀行、進出口銀行發行抗疫、戰疫主題債券，累計發行規模達到215 億元，為疫情防控提供了支持。由于新冠疫情等重大傳染病對世界的危害巨大，國家在抗疫事業中投入了龐大的資源，對社會造成了沉重的負擔。在這一背景下，可以借鑒世界銀行PEFF 的巨災債券模式，以及歐美國家常年的巨災債券實踐經驗，在重大傳染病巨災保險機制的基礎上，進一步構建政府、國企、保險公司、社會各界四位一體的巨災債券機制，加大金融保險領域對防控疫情的支持力度。

從國際實踐看，發達國家普遍由保險公司通過再保險業務將巨災風險責任分保給SPV 機構，SPV 機構在國際資本市場發行巨災債券將相應的巨災風險分散至各個投資人。對于發展中國家而言，資本市場和巨災債券制度體系普遍不完善，保險公司的實力和經驗較為薄弱，通常由政府、國資企業或政府主導的基金發起，先通過再保險形式將巨災風險責任分保給Munich Re、Swiss Re等國際大型再保險機構，此后經由國際再保險機構再次將風險責任轉分保給世界銀行旗下的SPV 機構，最后由該SPV 機構發行巨災債券，向資本市場轉移風險。

在巨災債券發行上，一方面，地方政府可以發行重大傳染病等巨災債券，以地方政府的公共衛生收入為擔保品，通過設立專門的巨災債券SPV 機構具體發行并管理。在發行地的選擇上，建議在上海保交所面向國際投資者發行，或者在香港發行。2019年11月21日，國家商務部副部長王炳南和香港特區財政司司長陳茂波在香港簽署了關于修訂《〈內地與香港關于建立更緊密經貿關系的安排〉服務貿易協議》的協議，明確提出支持內地保險機構在香港發行巨災債券。這也為重大傳染病巨災債券的落地提供了基礎。在發行巨災債券后，地方政府應集中管理募集到的資金并建立重大傳染病專項基金，在正常年份通過在資本市場的投資獲取收益，既彌補巨災債券的發行成本，更要在重大傳染病暴發的年份為社會提供資金支持，解決地方政府流動性壓力問題，并從根本上提供重大傳染病等公共衛生事件的應急風險管理解決方案。另一方面，保險公司特別是國有保險公司可以發行重大傳染病等巨災債券，設立專門的巨災債券SPV 機構，并將保險公司承保的巨災風險責任轉移至資本市場。通過發行巨災債券，不斷建立健全國家和社會公共衛生事件的應急管理機制，保證抗疫資金的有序儲備及保值增值。巨災債券發行后，參考世界銀行的流行病債券發行和實踐經驗，社會各界的合格投資者可以參與認購，并且可以在合格機構投資者之間轉讓，由中央國債登記結算有限責任公司完成債券的登記、托管、結算。

五、結束語

2019年12月以來，新冠肺炎疫情席卷全球，由于新冠疫情波及范圍超出想象、涉及人群超出想象、影響程度超出想象，理論界和保險業界不斷探索新冠疫情的應對機制和方案。疫情暴發以來，國內外社會的保險意識得到進一步激發，這意味著保險機制在應對新冠疫情時能夠發揮重要作用。保險是社會治理的重要工具，也是公共衛生和公共安全管理的組成部分，應廣泛參與到我國的公共安全治理、突發公共衛生事件管理中。特別是，巨災保險作為市場化分散風險的基本手段，在地震、洪水等災害暴發時，能夠對社會提供及時的經濟補償，有助于加速災后重建。從經濟視角看，新冠疫情這一重大傳染病對全球經濟造成了巨大打擊，世界主要經濟體可能陷入二戰以來最嚴重的衰退。

本文認為，新冠疫情的影響從規模上滿足歸入巨災范疇的條件，將新冠疫情等重大傳染病納入巨災范疇，構建重大傳染病巨災保險機制，有著重要的理論和現實意義。在巨災保險的基礎上，巨災債券進一步為分散重大傳染病巨災風險及融資提供支持。為有效推動疫情防控常態化下的企業復工復產和社會穩定發展，本文建議打造政府與保險公司優勢互補的重大傳染病巨災保險，構建政府、國企、保險公司、社會各界四位一體的巨災債券機制，充分發揮保險的風險保障、風險管理和資金融通功能，更好地服務于國家和社會的抗疫防疫事業。