公路工程企業常見財務風險分析及對策

（中國公路工程咨詢集團有限公司，北京 100089）

截至2019年，中國公路總里程已達484.65萬公里，高速公路達14.26萬公里，取得了巨大的成就，其中公路工程企業也得到了迅速的發展。在繁榮的表象下，許多公路工程企業的運營過程中或多或少隱藏著如戰略、市場、財務及人力資源等風險，且最終都會體現在財務風險上。因此，有效管控財務風險意義重大。

一、公路工程企業常見財務風險類型

（一）投資項目選擇風險

公路工程市場的發展目前處于相對成熟階段，行業競爭激烈。隨著市場逐漸飽和，中標難度增大、生存空間壓縮，一些公路工程單位為獲取更廣闊、更有價值的發展空間，會選擇自己不熟悉但利潤增長點高的項目，而該類項目往往存在較大的財務風險。

以A公司為例，該企業為某地市級公路局的下屬企業。為在激烈的市場競爭中謀求發展，A公司欲購買當地建投市政工程有限公司（簡稱“目標公司”）51%的股權，以發揮自身施工能力、拓展經營范圍。目標公司具有爭取當地地方政府政策支持的核心優勢，而且隨著城市基礎設施建設投融資改革的深入推進，目標公司的未來市場化業務資源會比較穩定和可靠。若合作成功，會實現互利共贏的局面。

然而，在分析潛在的財務風險后，A公司最終做出了不予合作的決定，主要原因有三點。首先，經審計目標公司負債2.5億元，股權變更后，A公司需按股權受讓比例承擔相應比例負債，即1.275億元，數額巨大。其次，目標公司認繳出資2000萬元，但其唯一股東并未履行大部分的出資義務，在雙方簽訂股權轉讓協議后，A公司要在受讓股權范圍內履行相應的出資義務，如果出現股東出資不到位的情形，目標公司的債權人可以起訴A公司，在未出資本息范圍內對公司債務不能清償的部分承擔補充賠償責任。最后，項目工程施工資金到位情況有風險、不可控。經調研走訪，類似投資建設平臺資金不到位的情況時有發生，開工后很難實現工程款的計量支付，完工后追款難度也大。

開端選擇非常重要，該實例很好地說明了公路工程企業在投資項目的選擇上存在財務風險這一說法。

（二）合同定價風險

公路工程企業項目投入大、耗時長，所以一般會與業主簽訂固定總價合同或固定單價合同，將成本上漲風險轉移到施工企業。在現實中，施工材料的成本因工期長變數大，易與合同價格發生偏差，存在財務損失的風險。

以某地B公司承攬工程為例說明合同定價類財務風險。B公司地處膠東，具有多年山地丘陵地帶的施工經驗。當他們承攬山東某高速公路路段上下口匝道工程時，在沒有充分考慮地質水文的情況下，按常規方式完成了定價。該路段位于黃河改道地帶，水位高、泥沙帶水，需邊挖邊曬邊建，進度緩慢，第一年只完成了工程總量的4%，施工難度超乎想象。該工程為期3年，是山東省重點工程，如果不能及時完成任務，不僅會影響公司信譽，還將影響全省建設大局。第二年，B公司更換項目經理，打破常規，通過拉網式排查，不計成本尋找合適土源，并以合理價格完成購買。經過晝夜拉運晾曬施工，該項目按時保質完成了任務。但經事后核算，該工程因定價不當，造成了600萬元損失。

因合同定價不當而陷入被動的教訓是深刻的，合同定價存在的財務風險雖不能完全避免，但如果事先具備風險意識，相對合理地定價，可以降低價格偏差帶來的經濟損失。

（三）資金風險

公路施工企業是資金密集型企業，為保證施工項目順利完成，要求公路企業有充足的資金支持。在施工過程中如果資金出現問題，將會影響工程的整體進度。資金問題反應的窗口期非常短，一旦錯過，企業面臨的風險將不可估量。因此，如何結合宏觀環境和公司自身情況找到緩解資金壓力的突破口至關重要。

以某地C公司貯存瀝青為例，來說明資金風險合理轉化與防范。2020年初，新冠肺炎疫情與世界經濟下行引發能源需求下降，國際原油價格暴跌導致瀝青價格下跌。C公司果斷決定抓住難得機遇，迅速與10家縣級公路部門有瀝青存儲設備的工程處合作，加大存儲力度。他們爭分奪秒加快進度，保質保量地完成了瀝青接卸工作。截至2020年6月底，共儲存了近4萬噸瀝青原料，而后每噸價格均漲1000元，僅此一項減少成本3700萬元。

提前儲備的施工原料，既預防了公路工程企業可能面臨的資金風險，又為公路工程企業提供了新的利益增長點，緩解了企業現金流壓力，為公路工程企業的穩定快速發展提供了保障。這也是抓住大環境機遇、緩解現金流風險的一個優秀范例。

（四）項目管理風險

項目管理是公路工程企業發展的關鍵因素，規范、科學、高效的項目管理經濟效益高。反之，管理事權分布不合理、跑冒滴漏，將會增加項目成本、造成虧損。

某地D公司承攬了某國道的一段大修工程。炎熱八月的一個上午，正逢路面鋪筑的關鍵階段，該公司一輛瀝青混合料攤布車抵達施工現場，準備攤鋪路面。高速公路巡查人員見料車停在現場不動，詢問得知是在等一桶擦洗出料口的汽油。根據D公司規定，領取該汽油需要通過3步審批。該巡查工作人員折返60公里花費了近2小時，程序仍未走完，料已降溫作廢，僅此一車損失費用近千元。

這是典型的項目管理問題。實際情況表明，該公司經營管理存在嚴重問題，常因繁瑣的手續影響工程進度，導致項目虧損。該公司終因經營不善，破產被收購。

二、公路工程企業常見財務風險的應對措施

分析公路工程企業常見財務風險，可以做到事先謀劃、防患未然，提高抵御風險能力，從容應對企業突發的危機，在激烈的市場競爭中立于不敗之地。

（一）以科學論證應對項目選擇風險

在選擇前充分開展實地調研并分析項目可行性，從戰略、市場、人力資源及法律等多個角度，找出項目存在的財務風險，選擇優質的投資項目，摒棄高風險項目。在項目選擇后，項目負責人應和業主保持溝通，事先預防潛在風險，保證項目正常有序開展。如果企業處于擴張上升期，應審慎制定企業轉型升級戰略，反復論證、深入分析潛在風險，多方考慮對策和管理辦法，配合新業務積極更新專業人才庫，促使公路施工企業向更好的方向發展。

（二）充分考量影響因素應對合同定價風險

公路工程單位在合同簽訂前，應充分考慮影響定價的多種可能性，包含政策、法律、地域及氣象等因素。成立專門的定價風險管控小組，人員由工程部、財務部及專業水文地理人員等組成。對于每一個需要簽訂的工程項目，應開展實地考察和調研，明晰該地長期原料市場價格變化情況，經過嚴密的數據分析，最終完成合理的合同定價。此外，工程企業應隨時關注國家行業政策和法律法規的變化，了解項目業主及領導機關的要求，掌握項目所在地的風土人情和氣候地理情況，通過定期分析討論，積極主動調整定價策略，降低定價風險帶來的損失。

（三）以創新融資手段應對資金風險

面對資金風險，首先應在工程備料方面下功夫，精準用量，分析形勢，制定科學合理的儲備政策，原料價低時購買儲存，價高時應嚴格控制預算和支出，堅持需要時再買、用多少買多少的原則，根據形勢靈活變通。另一方面，要積極運用金融手段爭取緩解施工企業面臨的現金流的壓力，可以通過新的融資途徑和方式去尋找解決方法，如股權融資、尋求行業產業投資者的合作和支持等；還可以通過考慮自身的償債能力和債務負擔，以項目所擁有的資產為基礎，以項目資產可以帶來的預期收益為保證，通過在資本市場發行債券來募集資金，既為公路施工企業的發展提供充足的資金保證，又提高企業的知名度和影響力，一舉兩得。

（四）以嚴格規范的管理應對項目施工管理風險

對于競爭日益激烈的公路工程市場而言，利潤空間本就不大，如因管理不善增加成本，無疑是竹籃打水一場空。首先，在施工過程中應確立業主、企業和員工三者之間的責任分工，建立強有力的管理團隊。項目管理者應結合工程的實際情況，規范施工管理制度，要注重制度的可操作性及落實的嚴肅性，對風險問題不姑息遷就，賞罰分明，提高施工管理水平，保證工程施工質量。二是提高管理者的整體素質，管理者應清楚地了解每項合同包含的重要內容，避免因不了解合同內容造成違約，給企業帶來不必要的經濟損失。三是在企業經營管理過程中，要不斷提高全體員工的風險處理能力，使員工主動思考本職崗位中的風險，再配備專業的風險管控人才，形成以風險管理理念、制度、行為等要素相融合的風險管理體系，讓風控理念內化于心，外化于形，從而切實提高公路工程企業的風險管理能力。

三、結語

公路工程企業是我國市場經濟的重要主體，在取得飛躍發展的同時，財務風險也一直伴隨著企業的成長而增加。公路工程企業要取得更好的發展，首先需要了解和掌握常見的財務風險，并進行有效的預防和控制。對于公路工程企業來說，選擇一個好的工程項目是良好開端，合理合規簽訂合同和定價可以減少項目實施過程中不必要的財務波動，保障現金流充足是促進企業可持續發展需要關注的關鍵問題。本文通過提出一些嚴格管理手段和支持企業穩健盈利的觀點，促進企業提高應對財務風險的能力，以期對公路工程企業的發展起到有益作用。