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文琪

牛年以來A股市場加劇震蕩，但結構性和階段性機會仍然非?；钴S。全球經濟持續復蘇、 疫情加速改善，也進一步強化后續主要經濟體重新開放、全球經濟共振復蘇的樂觀預期，歐美央行均延續鴿派立場。中國經濟繼續復蘇，企業盈利保持增長。長期來看，隨著資本市場基礎制度的完善，注冊制下優質公司供給增多，新經濟不斷崛起，同時以居民和機構為代表的增量資金持續流入，長牛趨勢值得期待。

記者了解到，價值投資掌舵者、金?；鸾浝聿滔蜿枙r隔一年將再出新基，擬由其掛帥的華夏安陽6個月持有期混合型證券投資基金（A類 010969 C類 010970）3月15日將重磅發售。

蔡向陽是公募業內一位長期價值投資者，他管理的華夏回報A自2014年5月管理以來，任職回報224.98%，年化回報19.07%（數據來源：華夏基金，經托管行復核，截至2021.2.19）。產品成立以來分紅98次，是業內分紅次數最多的主動權益型基金，并獲銀河三年期、五年期五星評級。值得一提的是，這個業績是在以絕對收益為目標，權益倉位被限制在60%左右的前提下實現的。

資料顯示，蔡向陽具有13年證券從業經驗，近7年公募基金管理經驗，現任華夏基金管理有限公司董事總經理、華夏回報、華夏常陽三年、華夏睿陽一年等基金的基金經理。在長期的投研積累中，蔡向陽形成了科學完善的投資體系。在選股上，他聚焦增長確定性強的優質龍頭企業，關注中長期業績增長更具穩定性、受宏觀經濟影響更小的龍頭企業，選股的核心原則主要包括高ROE、高壁壘、確定性成長。最近兩年，他的“價值投資”框架發生了重大躍遷，升級到重點關注優秀互聯網企業和不被互聯網顛覆的壁壘型公司。

根據資料，華夏安陽6個月持有期的股票資產占基金資產的比例為60%-95%，其中，港股投資比例最高可達股票資產的50%，可以兼顧A股和港股投資機會。業績比較基準為：中證800指數收益率×50%+經匯率調整的恒生指數收益率×20%+中債綜合指數收益率×30%。這只基金將以價值投資為理念，精選個股，挖掘增長行業的龍頭公司，重點關注優秀互聯網企業和不被互聯網顛覆的壁壘型公司。聚焦大消費、醫藥、互聯網板塊的投資機遇。

此外，為了建立強制投資紀律，新基金做了6個月持有期的設置，有助于避免短期波動影響投資效果，減少不理性行為對可能的投資回報的損害。

蔡向陽近期表示，今年市場波動加大，但風險總體有限。長期看好白酒、免稅、醫療服務、創新藥產業鏈內ROE超過20%和競爭壁壘較高的龍頭公司，可以利用股價調整，在合理價格積極買入并長期持有;關注估值合理的互聯網龍頭，尤其是港股上市公司，經過調整后，性價比再次提升。對A股港股的行業龍頭長期發展前景有信心的投資者可以關注華夏安陽這只產品。