化解涉非互聯(lián)網(wǎng)金融活動風險策略研究

何硯 趙先立

摘要：涉非互聯(lián)網(wǎng)金融活動的風險防控關鍵在于基層治理。本文結合基層實踐，推動將實踐創(chuàng)新轉(zhuǎn)化為風險防控的長效機制，從解析涉非互聯(lián)網(wǎng)金融風險形成原因入手，提出創(chuàng)新治理涉非互聯(lián)網(wǎng)金融活動的有效措施。

關鍵詞：涉非? 互聯(lián)網(wǎng)金融? 監(jiān)管

一、涉非互聯(lián)網(wǎng)活動金融風險形成原因解析

在規(guī)范性、傳統(tǒng)的信息中介模式中，P2P平臺的利潤僅僅來源于信息服務。但是，以P2P網(wǎng)貸平臺為主體的涉非互聯(lián)網(wǎng)金融活動，逐漸發(fā)展為線上與線下結合，為獲取融資向出借人承諾高額利息回報，甚至涉嫌非法集資，成為設立資金池、自融自擔保和虛假標相伴相生的高流動性風險型偽信用中介平臺。具體而言，涉非互聯(lián)網(wǎng)金融風險的形成原因如下：

（一）信息技術跨地域空間的廣泛性引致互聯(lián)網(wǎng)金融風險的系統(tǒng)性

涉非集資的范圍和規(guī)模決定了金融風險集聚的破壞力和系統(tǒng)性。當前，P2P網(wǎng)貸、股權眾籌等投融資模式已經(jīng)遍布全國，一旦因兌付問題發(fā)生信用違約，其影響力和破壞力遠超地下錢莊等非法集資。究其原因在于，非法集資通過采用移動終端互聯(lián)網(wǎng)技術，跨行政區(qū)域、大地域縱深涉非吸收公眾存款。以高息攬儲、承諾高利率回報為競爭法則的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺，大幅降低了投融資的準入門檻和存貸款行為的獲客邊際成本，使所謂的“金融服務”覆蓋面大幅提升。在金融抑制的背景下，投資者參與互聯(lián)網(wǎng)金融借貸市場能獲得比傳統(tǒng)儲蓄（投資）更高的投資回報率，并因缺乏基本的風險判斷與經(jīng)濟損失承擔能力，缺乏金融風險防范意識，導致事前投資時不顧長遠風險只顧眼前收益，事后出現(xiàn)投資損失則要求政府負責一切經(jīng)濟后果。

（二）互聯(lián)網(wǎng)形象一定程度上降低了公眾的風險防控意識

移動終端互聯(lián)技術在互聯(lián)網(wǎng)金融平臺快速發(fā)展過程中，起著至關重要的作用。自從人類社會進入新媒體時代，微博、微信、短視頻平臺等新媒體有意無意忽視風險的推廣宣傳和高收益投資理財信息的反復渲染，使眾多投資者認為互聯(lián)網(wǎng)金融通過匯聚民眾資金投資給了某個高回報項目。由此，金融參與泛化造成金融風險意識淡化乃至鈍化，在互聯(lián)網(wǎng)金融平臺不斷萌發(fā)、發(fā)展和壯大過程中自然而然地醞釀著信用違約的風險。

（三）互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)強大的引導功能在一定程度上干擾了強監(jiān)管要求

互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)技術的緊密結合，使其具有較強的輿論引導能力和技術創(chuàng)新能力，這種復合“能力”對金融監(jiān)管機構提出了新要求。互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的創(chuàng)新能力及意識、網(wǎng)絡信息的獲取、運用及開發(fā)能力和對輿情的引導能力都較強，在監(jiān)管與互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新的演化博弈進程中，其宣傳、允諾和提供的各種投資工具，經(jīng)常超出監(jiān)管層的原有信息范圍和可操作的政策空間。

（四）“分段監(jiān)管”模式無法適應互聯(lián)網(wǎng)金融對融資鏈條各環(huán)節(jié)的滲透

在“分段監(jiān)管”的大框架下，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺作為金融市場中實際意義的影子銀行，沒有接受任何系統(tǒng)化的整體審慎監(jiān)管，不斷醞釀著潛在信用違約風險。主要體現(xiàn)在：首先，單筆業(yè)務風險性與合規(guī)性的矛盾突出。如積少成多、積小成大的“寶類”金融理財產(chǎn)品，高利率吸收公眾小額存款，通過集少成多，逐漸劣變，大多數(shù)融資的最終流向非法信托、場外配資等，成為劣質(zhì)或非標資產(chǎn)。從“分段監(jiān)管”模式看來，每個融資環(huán)節(jié)都是合規(guī)合法的，但由于風險承擔與信息披露的不對稱，最終使小存款人持有了不符合其風險偏好和資產(chǎn)規(guī)模的金融產(chǎn)品。二是分段監(jiān)管與穿透式監(jiān)管需求之間矛盾凸顯。穿透式監(jiān)管原則沒有落到實處。

二、朝陽區(qū)“處非專班”模式的經(jīng)驗總結

為應對北京市朝陽區(qū)涉非互聯(lián)網(wǎng)金融風險，朝陽區(qū)金融服務辦公室創(chuàng)立了“處非專班”模式，主動吸附風險，樹立以人民為中心的金融風險防控觀，開創(chuàng)了基層化解互聯(lián)網(wǎng)金融風險的新模式。

（一）樹立以人民為中心的金融風險防控觀

處非專班始終堅持把以人民為中心作為防范化解重大風險的出發(fā)點和落腳點。風險不除、隱患不消，人民群眾要過上美好生活是不大可能的。處非專班的設立就是為人民群眾防范金融風險，提供更好的金融產(chǎn)品和服務，更好地滿足人民對美好生活的需要。處非專班作為政府的溝通平臺，是原來“信訪+經(jīng)偵”模式的緩沖帶。專班站在投資人的角度，為投資人追贓，實現(xiàn)投資人和公司雙方減少損失的目的。處非專班通過分解舉報人、投訴人的舉報與投訴，使人民群眾的訴求有出口。設置專職人員、專門部門對人民群眾的訴求進行記錄、解答、解釋和回復。一是部分地化解了舉報人、投訴人的過激情緒;二是對部分舉報人、投訴人關切的信息和問題給予合理合規(guī)耐心細致的解答，對于不明情況記錄匯總后，形成對企業(yè)約談的條件。通過企業(yè)約談、專班會商之后，形成初步處置意見，再反饋給舉報人、投訴人。這種工作流程，對人民群眾的財產(chǎn)損失感同身受，充分體現(xiàn)了以人民為中心的金融風險防控觀。

（二）處非專班是解決基層涉非金融活動治理難題的有效手段

首先，精準出擊，主動發(fā)力，有序處置。處非專班高度重視金融發(fā)展環(huán)境健康有序，創(chuàng)新體制機制，做實屬地基層監(jiān)管責任，引導經(jīng)濟利益受損群體理性依法維權，主動吸附風險。其次，多舉措持續(xù)綜合發(fā)力化解風險，效果日益凸顯。處非專班嚴厲打擊涉非互聯(lián)網(wǎng)金融活動，同步加強風險排查、宣傳教育等工作，將風險處置與平安創(chuàng)建有機結合，大力化解隱患風險，力爭風險防控全覆蓋。最后，積極探索全鏈條治理思路，加強防控關鍵環(huán)節(jié)。處非專班與工商、稅務等市場監(jiān)管部門順暢配合，落實金融持牌經(jīng)營原則，切實把握企業(yè)準入關，加大金融機構資金異動靈敏度監(jiān)測和風險防控力度。

三、創(chuàng)新涉非互聯(lián)網(wǎng)金融活動風險治理措施

當前，我國正持續(xù)開展互聯(lián)網(wǎng)金融領域的專項整治工作，是基于前階段互聯(lián)網(wǎng)金融爆發(fā)式野蠻生長、信用違約風險事件頻發(fā)以及上位監(jiān)管法律體系缺失的一個有效補救措施，結合前面的分析和思考，筆者提出如下治理措施。

（一）頂層設計方面

1.彌補上位法缺失，有效遏制互聯(lián)網(wǎng)金融無序野蠻發(fā)展。積極推動有關網(wǎng)貸機構的專門立法，實現(xiàn)網(wǎng)貸機構監(jiān)管的有規(guī)可循、有法可依，彌補其上位法的缺失。根據(jù)我國現(xiàn)有立法程序和體制，國務院各部門規(guī)章、省市級人大地方性法規(guī)及省級政府規(guī)章等法律性文件，均難以設定、設計企業(yè)資質(zhì)的行政許可，同時，也難以對行政相對人的違規(guī)經(jīng)營行為設定有效的處罰措施。因此，需要從上位立法層面，對網(wǎng)貸機構的主體進行界定，厘清其風險與責任等。建議由國家統(tǒng)一協(xié)調(diào)組織，適時由全國人大及其常委會或國務院針對網(wǎng)貸機構的業(yè)務活動，研究出臺統(tǒng)一的法律（或行政法規(guī)）予以有效規(guī)制，引導其轉(zhuǎn)型，甚至堅決取締。

2.把握金融創(chuàng)新跨界融合發(fā)展大趨勢，探索金融監(jiān)管制度創(chuàng)新。目前，中央監(jiān)管機構和地方金融監(jiān)管機構難以形成監(jiān)管合力，不能適應互聯(lián)網(wǎng)金融機構業(yè)務跨界、混業(yè)發(fā)展趨勢，必須積極探索建立協(xié)同監(jiān)管的新機制。創(chuàng)新監(jiān)管新理念、監(jiān)管新機制和監(jiān)管新模式，避免職能機構監(jiān)管功能的單一和分段化，構建央地監(jiān)管部門的協(xié)同監(jiān)管。當前應適度加強中國人民銀行、銀保監(jiān)會等部門的監(jiān)管協(xié)作，并將公安部、工信部等技術監(jiān)管部門納入監(jiān)管新框架，實現(xiàn)功能與風險相匹配的協(xié)同化監(jiān)管。以金融業(yè)務的創(chuàng)新發(fā)展趨勢為導向在監(jiān)管模式上進行創(chuàng)新優(yōu)化，努力實現(xiàn)從機構監(jiān)管向業(yè)務監(jiān)管轉(zhuǎn)型。強化中央監(jiān)管機構與地方監(jiān)管部門的雙向聯(lián)動機制，充分發(fā)揮中央金融監(jiān)管部門派駐地方機構協(xié)調(diào)與交流的作用，從中央和地方兩級層面聯(lián)合推進互聯(lián)網(wǎng)金融有序分層監(jiān)管框架的設立。

3.提升金融科技監(jiān)管能力，構建監(jiān)管協(xié)調(diào)機制。以提升金融科技監(jiān)管能力為目標，探索按照統(tǒng)一的監(jiān)管技術架構和監(jiān)管標準體系，不斷適應金融科技的監(jiān)管新需求，建設金融科技監(jiān)管公共技術平臺和通用技術組件，探索依賴人工智能、大數(shù)據(jù)、云計算和區(qū)塊鏈等新技術在金融科技監(jiān)管領域的創(chuàng)新應用。同時，繼續(xù)深化我國當前的金融監(jiān)管體制，進一步落實“雙向負責制”：一是繼續(xù)優(yōu)化中國銀保監(jiān)會同中央有關部委和省（市）級人民政府的協(xié)調(diào)監(jiān)管機制;二是繼續(xù)優(yōu)化省（市）級金融辦和中國銀保監(jiān)會省（市）級派駐機構（銀監(jiān)局）之間的協(xié)調(diào)監(jiān)管機制。

（二）金融發(fā)展環(huán)境方面

1.優(yōu)化信用體系，解決制約互聯(lián)網(wǎng)金融平臺規(guī)范發(fā)展的瓶頸。通過培育、集聚和強化一批專業(yè)型中介機構來提升信用體系的服務能力，以優(yōu)化互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的信用環(huán)境。一是逐步探索建立全國統(tǒng)一的權威性金融信用數(shù)據(jù)收集平臺，并定期進行數(shù)據(jù)更新。建議由立法機關或金融監(jiān)管部門出臺“金融大數(shù)據(jù)”等相關文件，為金融信用數(shù)據(jù)平臺的數(shù)據(jù)收集、發(fā)布和有效運用等提供法律依據(jù)和制度保障。二是建立及完善金融信用數(shù)據(jù)收集平臺的共享機制，特別是對認定互聯(lián)網(wǎng)金融平臺提供信用共享數(shù)據(jù)服務，努力擴大共享范疇。在中國人民銀行與地方金融監(jiān)管部門的統(tǒng)一指導下，進一步擴大信用信息共享機制的覆蓋面。比如最初可以在北京市朝陽區(qū)進行試點，將工商、司法、金融、公安、民政等相關部門的信息進行整合、共享和深度開發(fā)，隨著試點方案的逐步推進，再推廣到北京全市乃至全國。三是充分發(fā)揮專業(yè)型征信機構的作用。充分發(fā)揮共享平臺的信息高效存儲、交流的優(yōu)勢，努力按行業(yè)分類構建征信體系，加快建立跨行政區(qū)域、跨部門、跨行業(yè)的聯(lián)合激勵機制與懲戒措施，敦促、引導互聯(lián)網(wǎng)金融平臺降低信用違約發(fā)生的風險。

2.完善非法集資涉案財物追繳，維護社會穩(wěn)定。一是實行差額追繳原則。當前多數(shù)以民事合同形式存在的非法集資活動，由于其本質(zhì)違反金融法律規(guī)定，因而建立在此基礎上的合同都是無效的，由此而獲取的利息、提成、傭金等都是非法所得，應該進行追繳。因為這些獲利者獲取的利潤都是虛假的利潤，并不是項目實際營收。集資參與人（投資人）從該項目獲取的收入大于其投入的金額，超出部分都必須退還給辦案機關的財產(chǎn)處置小組;二是堅持先大后小追繳。可以最大程度地追贓挽損，減少被害人損失，降低司法機關追繳的阻力和壓力，并可用追繳資金對被害人進行補償，有助于實現(xiàn)社會正義。由于投資款項追回以及兌付的時間可能漫長，基于被害人心理期待考慮，通過這種先大后小的追繳去逐步滿足被害人的心理期待，有助于維護社會穩(wěn)定;三是追繳犯罪人捐贈款項。試行一種倡導機制，即倡導相關受捐人進行退還，但是不實行強制。這其實也是向非法集資人表明一種態(tài)度，即不能以慈善名義給犯罪人集資所得進行漂白，返還受捐款項是對非法集資人的一種道德懲罰;四是完善涉案財產(chǎn)追繳機制。首先，人民法院可以設立特別處理小組，針對非法集資犯罪案件財產(chǎn)追繳與返還設置相對獨立的財產(chǎn)處理程序，根據(jù)案情靈活掌握處理的時機。其次，通過完善差額追繳、先大后小追繳、熱點追繳等方法，重點選擇若干有重大影響案件，克服阻力進行涉案財產(chǎn)追繳，讓所有非法獲取的利益都回歸本來。

（三）輔助技術方面

1.借助大數(shù)據(jù)、人工智能等技術，建設互聯(lián)網(wǎng)金融大數(shù)據(jù)中心。基于大數(shù)據(jù)技術的借款人征信系統(tǒng)是防控互聯(lián)網(wǎng)金融風險的基礎工具，凸顯出互聯(lián)網(wǎng)金融平臺信息與數(shù)據(jù)的雙重優(yōu)勢。使風險投資、風險撥備、保險或期權與基于大數(shù)據(jù)的征信體系有機結合起來，能夠構成P2P、股權眾籌和第三方支付機構的風險預警體系。基層可以借鑒這一經(jīng)驗，開始著手建立針對互聯(lián)網(wǎng)金融平臺的大數(shù)據(jù)存儲、共享和運用中心，對其存儲數(shù)據(jù)的類型、結構和屬性以及統(tǒng)計口徑進行標準化統(tǒng)一處理，全面提升互聯(lián)網(wǎng)金融數(shù)據(jù)中心系統(tǒng)的兼容性和適用性，以此來強化對互聯(lián)網(wǎng)金融大數(shù)據(jù)的存儲、運算和分析能力。

2.充分發(fā)揮協(xié)會自律作用，推進互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)信用的品牌化。充分發(fā)揮行業(yè)自律機制在政府監(jiān)管部門與網(wǎng)絡借貸平臺之間的緩釋和調(diào)節(jié)作用。行業(yè)自律的核心在于通過自發(fā)設立行業(yè)協(xié)會，制定具體可操作的自律規(guī)范，以推動整個互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的健康良性發(fā)展。自2012年以來，國內(nèi)各類網(wǎng)絡行業(yè)協(xié)會紛紛成立，并相繼發(fā)布了本行業(yè)的自律文件，目的是以自律文件來規(guī)范行業(yè)發(fā)展。這些行業(yè)協(xié)會在一定程度上承擔著國內(nèi)網(wǎng)絡行業(yè)的自律管理職能，但是，依然有相當數(shù)量行業(yè)組織的自律公約既沒有制定具體的操作執(zhí)行指引，也沒有明確的管理條例，行業(yè)自律的約束作用和引導效應被大大削弱。這表明，網(wǎng)絡借貸協(xié)會的自律效應仍需提高，仍有較大空間以行業(yè)背書的形式推進互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)信用品牌化。

3.動員社會各級各類力量，切實加強對投資者的教育。進一步推動合法、合規(guī)金融機構通過宣介、講座和培訓等多種靈活方式，向社會大眾普及互聯(lián)網(wǎng)金融投資的專業(yè)知識，提升投資者的金融風險識別能力，強化其風險承擔意識。以提升投資者金融素養(yǎng)的方式，“倒逼”互聯(lián)網(wǎng)金融平臺不斷提升自身風險防控能力，最終目的仍是引導和規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)的健康、良性和有序發(fā)展。

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作者單位：何硯，北京市社會科學院經(jīng)濟所;趙先立，中國人民銀行蘭州中心支行