企業社會責任、政府補助與創新意愿

摘要：企業發展離不開創新研發活動，驅動企業的創新積極性需要宏觀、中觀與微觀三個層次共同發力。已有研究從微觀的企業社會責任角度探討對企業創新的影響，但缺乏相應路徑的深入研究。為此，文章以2013—2018年滬深A股的國有上市企業為樣本，引入中觀視角下的政府補助作為中介變量，研究企業社會責任對創新意愿的作用路徑，并討論宏觀層面的混合所有制改革程度對此路徑的調節作用。研究發現：企業社會責任正向影響企業創新意愿;政府補助在企業社會責任與創新意愿之間起到中介作用;混合所有制程度可以正向調節社會責任與創新意愿之間的關系。通過進一步分析，文章還得出：政府補助在企業當期社會責任與創新意愿的中介作用更顯著，而混合所有制程度對滯后一期的企業社會責任與創新意愿的調節作用更為明顯;研究結論對國企借助履行社會責任帶動創新發展和深入推進混合所有制改革具有實踐意義。

關鍵詞：社會責任;企業創新意愿;政府補助;混合所有制;國有企業

中圖分類號：F2731;F83251;F270;F81245;F2761 文獻標志碼：A 文章編號：1008-5831（2021）06-0085-12

一、問題提出

轉換新動能是中國經濟發展步入新常態背景下，推動國民經濟高質量發展的重要選擇，也是促進創新驅動發展戰略實施的主要實現方式。作為經濟發展基本單元，企業在此進程中無疑扮演著十分重要的角色。在經濟發展不確定、市場反響不確定和技術研發不確定等多重疊加的環境下，企業能否全力投入研發高新技術，踐行“創新中謀未來”的發展理念，已成為我國各類企業當前所面臨的共同難題。

目前企業創新意愿不強的原因主要是由于創新活動投資周期長、風險大，企業可能會出現融資約束和預算軟約束等問題。近年來我國在宏觀層面深入推進混合所有制改革，為企業提供了良好的制度環境，中觀層面由政府給予一定的政策和資金支持，這些舉措在降低企業研發投入不確定性、研發成本等方面發揮了相當的促進作用，但依然存在一些不足。企業在響應國家產業技術促進政策時所表現出的諸如使命感、共同愿景等社會責任感[1]，是各企業文化、發展策略、組織行為等的綜合表現[2]，可以通過品牌塑造降低代理成本，與相關融資渠道直接建立聯系，增加企業獲得政府補助和外部投資的機會，從而加強企業的創新意愿。

已有研究探討了企業社會責任對創新的重要作用，如季桓永等從異質性資源角度認為企業社會責任可以正向影響技術創新[3];吳迪等認為企業社會責任能緩解融資約束，促進技術創新[4]。但是多數研究僅從微觀層面分析我國企業社會責任向創新轉化的作用機制，忽視了創新對其宏觀、中觀和微觀環境的依賴性。而事實上促進企業參與創新活動需要從宏觀、中觀和微觀三個層次同時進行。因此本文選擇從宏觀的所有制改革、中觀的政府補助政策、微觀的企業社會責任塑造企業的創新路徑。另外，在企業社會責任與政府補助的關系研究中，部分學者僅從員工保障與社會捐贈[5]等單一層面的社會責任探討對政府關聯的作用，忽視了企業社會責任整體表現對政府補助的重要影響。最后，目前有關混合所有制改革與創新關系的文獻主要考慮企業參與混合制改革對創新的直接促進作用[6]，缺乏討論混合所有制程度在企業社會責任與創新意愿之間的作用。

鑒于此，本文將借助資源基礎理論、信號傳遞理論進行深化研究。

二、理論基礎與研究假設

（一）企業社會責任與創新意愿

作為經濟發展的重要主體，企業一直將利潤最大化視為主要宗旨，履行社會責任的意識普遍較弱。而隨著經濟發展與可持續發展意識的興起，社會開始向企業提出更多要求（如環境保護建設、維護消費者權益等）。20世紀80年代，利益相關者理論指出企業生存和發展的主要方式是不斷思考如何更好地為利益相關者提供服務[7]。學者也提出企業社會責任是企業在與各類利益相關者以及社會、環境建立關系的過程中，所制定的廣泛戰略和運營實踐[8]。在此背景下，學者們開始研究企業社會責任履行的必要性。早期學者對企業社會責任的研究視角集中在財務績效層面，如Tang等認為企業社會責任可使財務績效得到改善[9];朱乃平等通過實證研究指出社會責任的履行有利于擴大產品或服務的銷售，促進長期財務績效的提升[10]。

這些研究從改善財務績效的角度可以為企業社會責任的履行提供一定的理論基礎，但是相較于財務績效，企業競爭力能更全面地反映企業的經營狀況[11]。基于資源基礎的理論指出，稀缺和有價值及模仿成本高的資源能夠使企業獲取持續的競爭優勢[12]。企業開展創新活動可獲取獨特競爭優勢，但是由于創新投入的金額大且回收期長、風險大[13]，企業的創新意愿往往得不到有效提升。在這種情況下企業履行微觀層面的社會責任可以降低研發風險，提升創新積極性。

第一，企業社會責任可以作為戰略投資，降低研發活動的各類風險約束，進而提升企業創新意愿。企業在開展研發活動時最容易受到資源和融資等約束[14]，而企業社會責任是各企業文化、發展策略、組織行為等的綜合表現[15]，可以作為一種無形資源，幫助企業獲得消費者品牌忠誠和良好聲譽，穩定投資者的信心。Contini等通過對金磚國家能源企業的研究證實了消費者特別忠誠于那些支持偏遠社區改善其社會經濟狀況的企業，出于對顧客的維護企業也會相應開展研發活動[16]。Ortas 等通過對3 931家上市公司的環境可持續發展報告的研究，發現企業履行環境社會責任，可以增加其“綠色商譽”，創造競爭優勢并為研發活動作準備[17]。冷建飛和高云提出企業履行社會責任可以增強股東的信任和期望從而獲得穩定而持續的投資，進而提升企業的創新意愿[18]。

第二，企業社會責任履行可以充分發揮員工創造力，使企業在創新發展中得到更多人才貯備。在企業創新研發活動中，研發人員發揮主導作用[19]。而良好的社會責任表現可以作為一個企業運營良好的積極信號，幫助企業獲得一定的招聘優勢，吸引更多研發型優秀員工的進入。同時企業在環境、社會捐贈等方面的社會責任履行也可以增加創新研發人員的組織認同感與自豪感，使原有員工的創造力得以提升，進而可以使企業愿意開展更多競爭優勢明顯的研發活動。張新國和呂晶晶通過調研發現企業可以通過履行社會責任來激發知識型員工的組織認同感從而促進企業員工的創新意愿，進而推動企業開展創新活動[20]。另外，有部分學者指出企業為內部的員工履行如工作環境改善[21]、增加福利[22]等社會責任，可以吸引新員工加入以及提高員工的創新積極性。

本文認為，企業履行社會責任可以持續穩定地提升企業的創新意愿，故提出假設1。

假設1：企業履行社會責任可以增強創新意愿。

（二）政府補助的中介作用

企業獲得的政府補助涵蓋了財政貼息、退稅、科技創新與政策補貼等多個方面，可以從中觀層面為企業提供支持。本文認為，企業在微觀層面的社會責任表現可以促進政府補助的獲得，主要概括為兩個方面：第一，企業承擔社會責任能夠向政府展示良好形象，獲得政治關聯。企業積極履行納稅義務、不斷改善雇員工作環境與員工福利、積極推進環境保護與慈善事業、嚴格遵循質量標準等可以促進社會穩定和社會目標的實現。這些行為塑造了一個與政府的公共目標相契合的良好企業形象，因而這類企業獲得政府財政支持、稅收優惠、融資特權的可能性也會進一步提升[23]。李姝與謝曉嫣認為社會責任履行好的企業可獲得更高政治關聯度[5]。Shu等也指出企業社會責任是獲得政治支持與政府優待的有效途徑[24]。第二，企業履行的社會責任可以在一定程度上反映出良好的經營狀況，獲得政府的信任。信號傳遞理論指出，有效和可信的信號一般模仿成本很高[25]。經過第三方機構評測的企業社會責任可以作為可靠的信號代替企業的客觀財務和運營數據，為政府對企業進行補助前的信息選擇與分析作參考，緩解企業與政府之間的信息不對稱，使社會責任履行較好的企業可以贏得政府的關注和資金支持。因此，本文提出假設2。

假設2：企業社會責任表現能促進政府補助的獲得。

企業可以借助履行社會責任獲取一定的競爭優勢，直接促進企業更好地創新與成長。然而融資約束風險在開展創新活動的企業中廣泛存在[26]，并且是制約企業創新意愿的關鍵要素。政府補助作為企業研發投入在中觀層面的主要資金渠道之一，可以緩解企業的融資風險，增強企業開展研發活動的創新意愿。一方面，企業借助社會責任實踐向政府傳遞積極信號，獲得相應的政府補助。而政府補助可以被納入企業利潤，支持企業的研發活動[27]，企業創新意愿因此得到強化。蘇屹等借助對創業板上市公司的實證研究得出企業通過獲得的政府補助有效增強了企業的創新意愿[28]。另一方面，企業可以通過承擔社會責任獲得政府補助，釋放技術和監管雙重認證的強信號[29]，使企業既能緩解投融資壓力又有機會獲得多個創新投入資金支持渠道，進而加強企業的創新意愿。郭玥發現政府創新補助可以作為強信號促進企業增加研發投入[30]。因此本文提出如下假設3。

假設3：政府補助在企業社會責任與創新意愿之間起到中介作用。

（三）混合所有制程度的調節作用

企業可以通過履行社會責任獲得利益相關者的顯性或隱性投資，為創新活動提供資金支持，增強企業的創新意愿。但是通過社會責任履行強化創新意愿的程度也可能會受到宏觀政策環境的影響。自2013年國家從宏觀層面明確提出要積極發展混合所有制經濟，我國企業開始嘗試并逐步推進國有股份和民營股份并存的混合所有制結構改革。本文希望探討宏觀混合所有制程度在企業社會責任與創新意愿這一微觀機制中的調節作用，為企業繼續推進混合所有制改革提供一定的參考。

一般認為，國有企業傾向于滿足國家基礎性公益性事業建設，承擔了更多社會責任，而民營企業在創新方面更具有活力[31]。但隨著科技的發展，我國一些行業內的國有企業也開始面臨壟斷屬性逐漸削弱的局面[32]，此時通過國有企業和民營企業的混合所有制融合，將使原有國有企業的科技研發更貼近市場，增強其研發的市場響應力和成果的市場競爭力。沈紅波等通過對云南白藥集團參與混合所有制改革前后的數據進行對比，發現經過混合所有制改革公司的研發效率得到明顯提高[33]。另外，混合所有制的股權多樣性能夠發揮不同資本主體的優勢[34]，促進各類資本方在管理決策上的有效制衡，也有利于破解國有資本股權集中帶來的代理人問題、預算軟約束等問題，進而形成靈活高效的市場化可持續創新能力。朱磊等基于治理視角實證發現混合所有制改革可以弱化對股東資金的侵占，使國有企業創新積極性提升[35]。由于財政補貼能顯著提高企業創新績效，并對非國有企業有更高的激勵效應[36]，推進混合所有制改革有利于提升我國企業的總體創新效率。

在企業社會責任與創新意愿的關系中，把民營資本引入國有企業可以增加國有企業的逐利屬性，

一方面使國有企業更注重自身的戰略發展，提升創新意識，加強股東的信任與員工的創新積極性，推動企業更有意愿開展創新研發活動以謀求未來經營的競爭優勢，加強內部社會責任到創新意愿的轉化機制。另一方面，提高混合所有制程度可以提升企業披露社會責任信息的質量[37]，

圖1 概念模型增加企業社會責任履行帶來的聲譽效應，進而加強企業社會責任對創新意愿投入的正向影響。因此可以看出混合所有制程度可以對企業社會責任與創新意愿的效應產生一定的調節作用。因此本文提出如下假設4。

假設4：混合所有制程度在社會責任與企業創新意愿的關系中起到正向的調節作用。

綜上所述，本文研究概念模型如圖1所示。

三、研究設計

（一）數據來源與變量指標

本文主要利用CSMAR和CCER經濟金融數據庫中的滬深A股國有上市企業各類數據進行研究，考慮到我國企業是從2013年開始進行混合所有制改革，因而選擇時間跨度為2013—2018年。同時也對數據進行處理：（1）考慮到部分行業企業的業務性質對財務指標可能產生重要影響，刪除金融及保險行業的數據;（2）考慮到財務狀況異常的企業相應數據可能會影響研究結果，剔除標ST、PT等存在經營問題的公司;（3）考慮到要驗證混合所有制程度的調節作用，刪除截至2018年仍為純國有資本的企業。通過以上處理方式，最終獲得的有效樣本為2 044個。

本研究所選擇的各變量指標與數據獲取方式如下。

（1）企業創新意愿。本文認為創新意愿代表了企業開展研發創新活動的意愿，更側重于創新投入方面，因此選擇企業科研投入作為企業創新意愿的刻畫指標。創新意愿的數據主要來自國泰安數據庫的研發狀況欄目。

（2）企業社會責任。企業社會責任主要體現在股東、客戶、環保、慈善、員工五個方面，一般與利潤、職工薪酬、企業捐贈、環保支出等財務指標相關聯。相較于每股貢獻值的計算方式，潤靈環球社會責任評級機構對企業社會責任的評測主要按照行業劃分每個方面的權重比例，并通過多級指標對股東、客戶、環保、慈善、員工五個方面進行全面的評價，因此數據的可信度較高。所以，本文選擇潤靈環球評級機構對上市公司按照五個維度的綜合評分作為社會責任的刻畫指標。

（3）政府補助。在新會計準則實施以前，政府補助以營業外收入細目的形式體現在公司的財務報表中，因此本文2013—2016年的政府補助數據獲取主要利用上市公司的營業外收入細目加總而得，對2017、2018年的政府補助數據主要通過國泰安數據庫“政府補助”欄目內的營業外收入與其他收益細目加總而得。

（4）混合所有制改革程度。本文對企業混合所有制程度的衡量主要借鑒解維敏[38]的研究。首先從CCER數據庫中找到十大股東文件，分別計算每種類型股東國有、民營、外資股份、集體股的股份之和，再通過熵指數（MIX）來刻畫混合所有制程度。計算公式如下：

MIX=Qi×ln （1/Qi）（1）

其中，Qi是企業的第i種類別股份數與前十大股東持股數的比例。經過計算的公司前十大股東的熵指數越大則混合所有制程度越高。

同時本文從四個層面選擇控制變量，分別為：企業的經營狀況選擇企業盈利水平代表，治理層面選擇股權集中度進行刻畫，企業主體特征方面選擇企業規模進行控制，在行業環境層面選擇行業集中度。其中，盈利水平指標用營業收入與總資產比例刻畫，股權集中度指標來源于第一大股東的持股比例，用員工總數來衡量企業規模指標，行業集中度指標來源于赫芬達爾指數。表 1 列示具體的變量定義。

四、數據分析與假設檢驗

（一）描述性統計

在進行研究之前，本文首先進行變量的Pearson相關性分析，分析結果如表2所示。主要變量中，創新意愿與社會責任呈正相關關系，且相關系數為0.245，可以初步印證假設1，即企業履行社會責任有助于增強創新意愿。企業社會責任與政府補助之間也呈顯著正相關關系（相關系數為0.385），可以初步印證假設2。混合所有制程度與創新意愿之間關系也為顯著正相關，回歸系數為0.141，這也印證了我國學者對混合所有制對創新有積極影響的研究。從變量的平均值看，樣本企業的社會責任平均值較低，標準差較大，這說明我國目前企業履行社會責任的積極性還有待提升，且不同企業之間對社會責任的態度也有較大差異。

（二）假設檢驗

本文采用Hausman檢驗得出p值為0.000，因此采用固定效應模型進行相關假設的驗證。另外對固定效應模型的結果進行異方差檢驗，結果顯示p值為0.000，存在異方差，因此本文還對固定效應模型進行了異方差穩健性估計。

1.主效應與中介效應檢驗

如表3和表4所示，對企業社會責任與創新意愿的作用機制研究需要借助三個模型。首先借助模型1對企業社會責任與創新意愿進行回歸分析，結果顯示二者之間存在顯著的正向關系，回歸系數為0.014，因此可以驗證假設1。其次利用模型2，以政府補助為被解釋變量，檢驗企業社會責任與政府補助之間的關系，結果表明在5%的顯著性水平上，企業社會責任實踐每增加1%，企業獲得的政府補助可能增加0.9%，因此可以證明假設2成立。最后，利用模型3將企業社會責任及政府補助一起納入創新意愿這一被解釋變量的回歸分析中，結果顯示在1%的顯著性水平上，政府補助能夠正向促進創新意愿，回歸系數為0.074。同時與模型1相比，企業社會責任對企業創新意愿的影響由0.014變為0.013，這表明企業社會責任不僅能直接影響創新意愿，而且還通過政府補助間接影響企業的創新投入，即政府補助可以在企業社會責任與創新意愿的關系中發揮部分中介作用，即假設3成立。對固定效應模型和異方差穩健型的回歸結果對照后發現主要變量的系數并未發生明顯變化，可以說明模型回歸結果具備較高可信度。

在控制變量中，企業的股權集中度負向影響創新意愿，說明企業股權集中的現象可能會導致風險集中和侵占其他股東的利益等現象，阻礙企業的創新進程，這也反映出混合所有制改革的必要性。企業規模的系數顯著為正，說明高規模的企業創新效率較高，這是因為創新需要投入大量資金，企業規模較大的企業承擔創新投入成本的能力較強。另外，企業盈利水平對企業創新意愿的影響為正，說明企業經營狀況越好，企業的創新意愿越強。企業行業集中度對創新意愿的估計系數為負，表明市場競爭程度越小，企業的創新意愿越可能減弱。綜上，控制變量的實證檢驗結果基本達到預期，可以證明回歸模型的結果是可信的。

2.調節效應檢驗

在研究了企業社會責任與創新意愿關系的基礎上，模型4主要引入企業社會責任與混合所有制水平的交互項，用于檢驗混合所有制程度對企業社會責任與創新意愿關系的影響。

模型4的結果顯示在5%的顯著性水平上企業社會責任與混合所有制程度的交互項正向影響企業創新意愿投入，交乘項系數為0.021。這個回歸結果說明企業混合所有制改革能夠在一定程度上強化企業社會責任對創新意愿的正向影響，即在社會責任實踐水平持平的企業中，混合所有制水平較高的企業創新意愿會更高，假設4可以得到一定的支持。圖2更直觀地顯示混合所有制在創新意愿中的調節作用。當混合所有制程度較高時，企業社會責任與創新意愿的正向關系更強。這也說明國有企業需要從企業股權結構的角度重視混合所有制改革對企業自身利益的積極影響，通過進一步改革提升企業的創新意愿。

3.穩健性檢驗

為增強研究結論的說服力，本文將企業社會責任滯后一期與創新意愿進行回歸分析，并考慮政府補助與混合所有制在其中的作用。檢驗結果與前文研究基本一致，如表5所示。這表明本研究結果具有可靠性與穩健性。另外，與同時期的回歸結果（表3）相比，政府補助在企業當期社會責任與創新意愿的中介作用更顯著（回歸系數為0.060），混合所有制程度對滯后一期的企業社會責任與創新意愿的調節作用更為明顯（回歸系數為0.022），原因可能是當期企業社會責任對政府的直接信號傳遞作用較強，而混合所有制程度主要涉及內部治理結構，滯后期的企業社會責任履行尤其是股東責任履行對整個公司當期的混合所有制程度起到重要作用。這也說明企業社會責任的履行具有長期性的特點，企業創新意愿與當期和滯后期的企業社會責任履行情況都具有重要聯系。

五、結論與討論

（一）研究結論與建議

企業的創新意愿與宏觀、中觀、微觀三個層次息息相關。為全面衡量企業創新意愿的激發因素，本文從混合所有制、政府補助及企業社會責任等多層級因素出發，以我國2013—2018年A股國有上市公司數據為樣本，實證研究了企業社會責任承擔對創新意愿的影響，同時考慮政府補助的中介作用以及混合所有制程度的調節作用。結果表明：（1）企業履行社會責任會正向顯著影響創新意愿，且政府補助在企業社會責任與創新意愿之間發揮著部分中介作用。（2）混合所有制程度正向調節著企業社會責任與創新意愿的相互關系。（3）政府補助在企業當期社會責任與創新意愿的中介作用更顯著，而混合所有制程度對滯后一期的企業社會責任與創新意愿的調節作用更為明顯。

針對上述結論，本文提出以下建議：第一，企業管理者應該將企業社會責任行為視為能夠促進企業技術創新的戰略性投入[40]，認識到企業履行社會責任可以幫助實現政府的各項目標，從而與政府建立更加穩定的聯系，借助政府補助為企業生產經營及研發活動注入活力。第二，國有企業積極參與混合所有制改革，能夠提升其在奉行社會責任中產生的創新意愿，這提示企業要繼續深化混合所有制改革，將國有資本、民營資本適當融合，促進企業社會責任對創新意愿的直接和間接影響。

（二）局限與展望

首先，本文僅選擇A股國有上市企業作為數據源，事實上，與國有企業相比，民營企業應該更需要通過履行社會責任獲得政府的相應補助支持，因此可以繼續深入對比研究此中介作用機制在國有企業與民營企業中的作用程度。其次，盡管本文發現政府補助在企業社會責任與創新意愿之間有部分中介作用，但是沒有討論不同政府補助類型對創新意愿的影響程度，今后應深入研究Ramp;D政府補助與非Ramp;D政府補助分別對社會責任和創新意愿之間的影響。最后，本文研究了混合所有制改革在企業社會責任與創新意愿之間的調節作用，在后續研究中可以借助門檻模型繼續研究民營股份和外資股份在參與國企混合所有制改革中的最佳作用比例。

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Abstract： Enterprise development is inseparable from innovative Ramp;D activities， and driving enterprise innovation enthusiasm requires joint efforts at three levels： macro， meso and micro. Existing studies have explored the impact on innovation intention from the perspective of micro corporate social responsibility， but there is a lack of in-depth exploration of the corresponding path. To this end， this article takes the state-owned listed companies of Shanghai and Shenzhen A shares from 2013 to 2018 as a sample， chooses to introduce intermediate variables of government subsidies， studies the path of corporate social responsibility on innovation intention， and discusses the moderating effect of mixed ownership reform degree path from the macro level. It is found that： 1）Corporate social responsibility positively affects corporate’s innovation intention; 2）Government subsidies play an intermediary role between corporate social responsibility and innovation intention; 3）Mixed ownership reform can positively regulate the relationship between social responsibility and innovation intention. Through further analysis， the article also concludes： The mediating role of government subsidies in corporate social responsibility and innovation intention in the current period is more significant， and the degree of mixed ownership has a more obvious regulatory role in corporate social responsibility and innovation intention in the previous period. The research results provide theoretical support and empirical basis for SOEs to effectively drive innovation intention and deepen the reform of mixed ownership through fulfilling their social responsibilities.

Key words：" corporate social responsibility; innovation intention; government subsidy; mixed ownership; state-owned enterprises

（責任編輯 傅旭東）