萬華化學：產品量價齊升 競爭優勢凸顯

林蔓

據東方財富Choice數據顯示，截至A股3月3日收市，滬股通已用額度-22.53億元，當日額度使用率-4.33%，當日剩余額度542.53億元。深股通已用額度-22.13億元，當日額度使用率-4.26%，當日剩余額度542.13億元。從成交額來看，本周滬股通合計成交602.69億元，深股通合計成交金額為665億元。

個股方面，陸股通前十大活躍股有寧德時代、美的集團、萬科A、牧原股份、招商銀行、山西汾酒、愛爾眼科、興業銀行、東方財富、萬華化學。

近日，萬華化學連發兩則公告，傳遞出公司迎來量價齊升的利好消息。2月25日，萬華化學發布公告稱，公司煙臺工業園 MDI 裝置原有產能60萬噸/年，公司通過技術改造，于近日完成了從 60 萬噸/年至 110 萬噸/年的技改擴能。該項目于2019 年6月獲得項目備案證明，至2021年2月累計投資2.84億元人民幣。萬華化學表示，該項目技改成功將進一步提升公司服務客戶的能力。

2月26日，萬華化學發布調價公告，宣布自2021年3月份開始，公司中國地區聚合MDI分銷市場與直銷市場掛牌價為28000元/噸，比2月份價格上調7500元/噸，漲幅達36.59%;純MDI掛牌價為28000元/噸，較2月份價格上調4000元/噸，漲幅達16.67%。

促成這一局面的關鍵因素在于供需關系緊張。首創證券分析稱，首先，美國MDI產能聚集地墨西哥灣受寒潮影響嚴重，且MDI原料庫存不足，造成美國國內 MDI 供應緊張;其次，新冠疫情緩和，經濟有望復蘇，美國家具、建筑、家電等行業開始補庫存，對MDI需求提高;最后，重慶巴斯夫、歐洲亨斯邁共計87萬噸裝置陸續開工檢修，加劇了MDI 行業供應壓力。

同時經計算，萬華化學新增單噸產品投資額為568 元，遠低于國內同行1至2萬噸/噸投資額，在市場需求擴張之下競爭優勢突出。

寧德時代2月25日公告稱，公司控股子公司時代上汽動力電池有限公司（以下簡稱“時代上汽”）擬在江蘇省溧陽市中關村高新區投資建設時代上汽動力電池生產線擴建項目，進行鋰離子電池、鋰聚合物電池、燃料電池等產品的研發生產，項目總投資不超過人民幣105億元。寧德時代稱，擴建完成后，其產能布局將得到進一步完善，滿足未來業務發展需要。

這是寧德時代近期第三次公布擴產計劃。此前2020年12月與2021 年2月2日，寧德時代就已公布290億元投產與390 億元擴產計劃。

國信證券表示，寧德時代不到一個月再次公布105億投產計劃，整體產能規劃持續超預期。并且，公司本次擴產持續布局2023年后的鋰電市場高需求，選擇與上汽的合資廠擴建產能，有望加快其在歐洲市場的拓展;同時，公司作為動力電池行業龍頭，收獲寶馬、特斯拉訂單，全球化進程將繼續加速。預計公司2021年至2022 年營業收入分別為912.63億元、1301.57億元，同比增速達81.1%、42.6%，歸母凈利潤分別為94.33億元、130.53億元，同比增速達73.8%、38.4%。