中小施工企業(yè)可承受貸款利率分析

楊耀紅 郭雪鶴

(華北水利水電大學(xué)水利學(xué)院，河南 鄭州 450045)

·建設(shè)經(jīng)濟(jì)·

中小施工企業(yè)可承受貸款利率分析

楊耀紅 郭雪鶴

(華北水利水電大學(xué)水利學(xué)院，河南 鄭州 450045)

對(duì)施工企業(yè)可承受貸款利率進(jìn)行分析，從盈利能力方面，采用模糊綜合評(píng)價(jià)法進(jìn)行論述，提出了盈利能力風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)結(jié)果與貸款利率對(duì)應(yīng)起來的方法，得出施工企業(yè)可承受的貸款利率。

模糊綜合評(píng)價(jià)，盈利能力，貸款利率

1 問題的提出

社會(huì)資本可以幫助中小建筑施工企業(yè)解決融資難的問題。然而，由于缺乏項(xiàng)目管理經(jīng)驗(yàn)，中小建筑施工企業(yè)項(xiàng)目管理水平和管理效率低，一定程度上制約了中小建筑施工企業(yè)償還貸款的能力，而高額的貸款利率也加重了中小建筑施工企業(yè)的負(fù)擔(dān)，因此中小建筑施工企業(yè)的盈利能力能承受多高的貸款利率是值得研究的問題。

2 指標(biāo)模型的建立

2.1指標(biāo)

表1 中小施工企業(yè)盈利能力評(píng)估指標(biāo)明細(xì)

本文通過閱讀盈利能力及銀行貸款利率的相關(guān)文獻(xiàn)，根據(jù)指標(biāo)體系構(gòu)建的全面性、系統(tǒng)性、可操作性、動(dòng)態(tài)性和可比較性的原則，選取影響因素，采用問卷調(diào)查的方式，依據(jù)選取的影響因素設(shè)計(jì)調(diào)查問卷。

發(fā)放問卷32份，收回有效問卷20份，邀請(qǐng)10名專家結(jié)合問卷調(diào)查的結(jié)果，對(duì)問卷中列出的影響因素進(jìn)行篩選，整理后，得出表1中小施工企業(yè)盈利能力評(píng)估指標(biāo)，分析盈利能力,主要是通過分析合同管理、成本控制、風(fēng)險(xiǎn)控制、質(zhì)量控制和資產(chǎn)管理來實(shí)現(xiàn)。第一級(jí)指標(biāo)用M1,M2,M3,M4,M5，第二級(jí)指標(biāo)用N11,N12,N13等，見表1。

2.2指標(biāo)權(quán)重的確定

2.2.1構(gòu)造對(duì)比矩陣

首先來構(gòu)造對(duì)比矩陣，將每級(jí)中每個(gè)指標(biāo)的相互關(guān)系重要程度體現(xiàn)出來，使用的主要方法是“1～9標(biāo)度法”，用1～9這幾個(gè)數(shù)字，表示各個(gè)指標(biāo)相互之間的重要性，見表2。

表2 相對(duì)重要性數(shù)值

2.2.2指標(biāo)中標(biāo)度值的確定

對(duì)于每個(gè)指標(biāo)中的標(biāo)度值，使用的是專家判別法，邀請(qǐng)10名華北水利水電大學(xué)相關(guān)領(lǐng)域的專家，通過對(duì)專家發(fā)放問卷，得到相應(yīng)的一級(jí)指標(biāo)判斷矩陣P，指標(biāo)向量為M(M1,M2,M3,M4,M5)見表3。

表3 判斷矩陣P

2.2.3計(jì)算權(quán)重

2.2.4進(jìn)行一致性檢驗(yàn)

從上面得到的權(quán)重分配是否合理，還需要對(duì)判斷矩陣做一致性檢驗(yàn)。檢驗(yàn)使用公式：CR=CI/RI；其中，CR作為判斷矩陣的隨機(jī)的一致性比率；CI為判斷矩陣的一般的一致性指標(biāo)。它由下式給出：CI=(λ-n)/(n-1)RI為判斷矩陣的平均隨機(jī)一致性指標(biāo),當(dāng)判斷矩陣P的CR<0.1時(shí)或λ=n,CI=0時(shí)，認(rèn)為P具有滿意的一致性，否則需進(jìn)行調(diào)整P中的元素來使其具有滿意的一致性。

求出其最大特征根λ，最大特征向量為Q。

所以CI=(λ-n)/(n-1)=0.036。

因?yàn)镃I>0，所以需要進(jìn)行CR檢驗(yàn)，CR=CI/RI，上面平均隨機(jī)的一致性的指標(biāo)表示為RI。查表得5階矩陣RI=1.12。

因此CR=CI/RI=0.032<0.1。因此，判斷矩陣具有滿意的一致性。

可得出一級(jí)指標(biāo)權(quán)重，見表4。

表4 M1,M2,M3,M4,M5為相對(duì)于M的權(quán)重

2.2.5用同樣的方法也可得到各二級(jí)指標(biāo)的權(quán)重。

各二級(jí)指標(biāo)的權(quán)重見表5。

表5 各二級(jí)指標(biāo)的權(quán)重

3 構(gòu)造模糊評(píng)價(jià)矩陣

通過模糊評(píng)價(jià)的方式評(píng)價(jià)各個(gè)指標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)。本文采用專家問卷調(diào)查法，邀請(qǐng)10名專家進(jìn)行問卷調(diào)查，規(guī)避專家評(píng)價(jià)的主觀性問題，保持評(píng)價(jià)結(jié)果的客觀性和準(zhǔn)確性。依據(jù)劉雙紅、歐陽晚燦、潘菲的研究成果[7]，將盈利能力指標(biāo)分為5個(gè)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)，分別為高,較高,中等,較低和低，把每個(gè)等級(jí)分別對(duì)應(yīng)不同的貸款利率指數(shù)，風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)越小對(duì)應(yīng)的企業(yè)可承受貸款利率越高，本文參考央行等銀行的一年期貸款利率，設(shè)定了貸款年利率，貸款年利率指數(shù)由低到高依次設(shè)定為0.050，0.055，0.060，0.065，0.070，本文主要是針對(duì)貸款期限為一年，來考察中小施工企業(yè)的盈利能力可以負(fù)擔(dān)的貸款利率。問卷調(diào)查對(duì)各個(gè)二級(jí)指標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)進(jìn)行評(píng)價(jià)，將風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)與評(píng)價(jià)等級(jí)進(jìn)行綜合，得出模糊評(píng)價(jià)矩陣R。對(duì)各個(gè)二級(jí)指標(biāo)進(jìn)行加權(quán)求和，得出每個(gè)二級(jí)指標(biāo)對(duì)應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)Ri,j(i,j分別為1,2,3,4,5),將二級(jí)指標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)進(jìn)行轉(zhuǎn)化得出各一級(jí)指標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)，進(jìn)而得出總的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)G。本文基于層次分析法及模糊綜合評(píng)價(jià)法，及專家打分法來求出各級(jí)指標(biāo)的權(quán)重，然后選取相應(yīng)的企業(yè)，來求出該企業(yè)對(duì)應(yīng)的總風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)G，在G中有每一級(jí)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)應(yīng)的系數(shù)作為該風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)對(duì)應(yīng)的貸款利率的權(quán)重，進(jìn)而求出該企業(yè)可承受的貸款利率，此利率定為中小施工企業(yè)可承受的最高貸款利率。

4 案例分析

4.1公司背景介紹

K水利施工企業(yè)在2014年創(chuàng)立，注冊(cè)資金100萬元，2016年年末總資產(chǎn)2 600萬元。K企業(yè)主要從事水利工程施工，從業(yè)人員70余人，專業(yè)技術(shù)人員10人，專業(yè)的工程機(jī)械設(shè)備有4臺(tái)(套)。年生產(chǎn)能力達(dá)到5 000萬元，年主營業(yè)務(wù)經(jīng)營額是3 000萬元。

4.2盈利能力風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)

針對(duì)K施工企業(yè)設(shè)置問卷，采用專家打分的辦法，邀請(qǐng)10名專家進(jìn)行問卷調(diào)查，每位專家評(píng)價(jià)結(jié)果的比重都一樣，為保證評(píng)價(jià)結(jié)果的客觀性與公正性，得出各二級(jí)指標(biāo)模糊綜合評(píng)價(jià)集，歸一化后，分別對(duì)應(yīng)為R1,R2，R3，R4，R5。

由表5可知各二級(jí)指標(biāo)權(quán)重，進(jìn)而可得各一級(jí)指標(biāo)的模糊評(píng)價(jià)集為RZ。

可得總風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)為G=W×RZ。

G=(0.171 0.236 0.281 0.231 0.081)。

4.3結(jié)果分析

評(píng)價(jià)結(jié)果顯示K施工企業(yè)盈利能力風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)為0.059(見表6)，處于較高和中等之間，由于0.059>(0.055+0.060)/2=0.057 5,所以更趨向于中等，所以K施工企業(yè)能承受的貸款年利率不應(yīng)超過0.059，所以K企業(yè)在貸款時(shí)應(yīng)將貸款年利率控制在0.059以內(nèi)，同時(shí)銀行等金融機(jī)構(gòu)貸款給該企業(yè)時(shí)，第一年的年利率可以控制在(0.050,0.059)范圍之內(nèi)，K企業(yè)的盈利能力有待提高，該企業(yè)在盈利方面面臨的風(fēng)險(xiǎn)較高，需要加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，由于成本控制的指標(biāo)權(quán)重最大，因此，注意加強(qiáng)成本管理。

表6 K施工企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)

5 結(jié)語

本文從中小施工企業(yè)的盈利能力的角度選取指標(biāo)，將評(píng)價(jià)集(風(fēng)險(xiǎn)等級(jí))及其對(duì)應(yīng)的貸款利率、中小施工企業(yè)對(duì)應(yīng)的總風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)集，三者對(duì)應(yīng)起來，中小施工企業(yè)對(duì)應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)集作為其對(duì)應(yīng)的貸款利率的權(quán)重，不僅能求出中小施工企業(yè)的最大可承受的貸款利率，還可以得出中小施工企業(yè)的盈利能力風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)，在中小施工企業(yè)融資時(shí)，可以對(duì)融資成本進(jìn)行預(yù)估，同時(shí)對(duì)投資方在和中小施工企業(yè)進(jìn)行融資談判中也具有參考意義。

[1] 宋洪遠(yuǎn)，吳仲斌.盈利能力、社會(huì)資源介入與產(chǎn)權(quán)制度改革——基于小型農(nóng)田水利設(shè)施建設(shè)與管理問題的研究[J].中國農(nóng)村經(jīng)濟(jì)，2009(15)：21-22.

[2] 向海清.基于可拓工程的公路施工企業(yè)盈利能力評(píng)價(jià)模型[J].湖南交通科技，2013(2):61-63.

[3] 劉振奎.建筑施工企業(yè)效績?cè)u(píng)價(jià)研究[J].價(jià)值工程，2008(3):59-60.

[4] 吳繼良.從財(cái)務(wù)報(bào)告看企業(yè)的盈利能力[J].黑龍江對(duì)外經(jīng)貿(mào)，2008(19):87-89.

[5] 姜 妮，王立國.中小企業(yè)實(shí)施項(xiàng)目管理的障礙及改善對(duì)策分析[J].現(xiàn)代營銷(學(xué)苑版)，2011(5):102-103.

[6] 顧麗娜.基于綜合評(píng)價(jià)方法的南水北調(diào)工程經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)分析[J].水科學(xué)與工程技術(shù)，2010(23):15-17.

[7] 劉雙紅,歐陽晚燦,潘 菲.基于層次分析和模糊綜合評(píng)判的信息科技風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量方法[J].中國金融電腦，2015(35):9-10.

Analysisonloaninterestrateofsmallandmediumconstructionenterprises

YangYaohongGuoXuehe

(NorthChinaUniversityofWaterResourcesandElectricPower,Zhengzhou450045,China)

This paper analyzes the profitability of the construction enterprises, and discusses the profitability of the profitability, and puts forward the method of profitability risk assessment and the loan interest rate, and draws the loan interest rate that the construction enterprise can bear.

fuzzy comprehensive evaluation, profitability, loan interest rate

F276.3

A

1009-6825(2017)27-0209-03

2017-07-16

楊耀紅(1969- )，男，教授； 郭雪鶴(1989- )，男，在讀碩士