沖刺IPO之珈創生物

林楠

2020年底，武漢珈創生物技術股份有限公司（以下簡稱“珈創生物”）搭上了2020年申報科創板的末班車。

當年12月18日，上交所正式受理珈創生物申報科創板的申請。根據計劃，珈創生物擬發行不超過1333.3334萬股股票，募集約3.65億元資金。

典型的大咖學者創業企業

珈創生物屬于典型的大咖學者創業企業。創始人鄭從義1977年從武漢大學生物學系（現已更名為武漢大學生命科學學院）畢業后便留校任教，相繼獲聘武漢大學生命科學學院教授、博士生導師，多次獲得湖北省科學與技術相關獎項。其間，鄭從義還歷任中國典型培養物保藏中心副主任、主任，是國內細胞培養、質量控制及其保藏領域的領軍人物。

2003年，因建立感染、分離SARS病毒的細胞模型，并從湖北SARS患者病料中分離到SARS病毒（WHU株），鄭從義獲得全國防治非典型肺炎優秀科技工作者稱號。

珈創生物創立于2011年，當時鄭從義還在武漢大學生命科學學院和中國典型培養物保藏中心任職（2017年從兩單位退休）。

公司主營業務是生物制品細胞質量檢測及生物安全評估，專門為生物制品企業、醫療機構、科研院所等，提供細胞建庫與保藏、細胞檢定、生產工藝病毒去除/滅活驗證及相應生物安全評估第三方服務。

具體來說，珈創生物通過為客戶提供檢測服務，并根據檢測結果為客戶排除可能存在的對產品安全性影響最主要的病原體污染，供客戶申請新藥臨床試驗、上市銷售，以及細胞治療、基因治療使用。

目前，珈創生物服務的生物醫藥企業數量超過300家。2019年度中國生物醫藥（含血液制品、疫苗、胰島素等）企業TOP20排名榜中，有13家企業是珈創生物的客戶，包括百濟神州（北京）生物科技有限公司、華蘭生物工程股份有限公司、信達生物制藥（蘇州）有限公司等。

在2020年抗擊新冠肺炎疫情時期，從當年2月份開始，珈創生物便為海正生物制藥有限公司、上海君實生物醫藥科技股份有限公司、邁威（上海）生物科技股份有限公司等單位的新冠疫苗、新冠抗體藥研發，提供加急檢測服務。

2020年前三季度，珈創生物的營業收入、歸母凈利潤分別為0.46億元、0.2億元。珈創生物披露的信息顯示，2017年至2019年，其主營業務收入復合增長率高達85.01%。

機構以每股300多元價格入伙

珈創生物在招股說明書中表示，基于業績情況，并結合外部股權融資情況和生物醫藥產業科創板上市公司一、二級市場估值情況，公司選擇了上交所科創板股票上市規則第2.1.2條，即預計市值不低于10億元，最近兩年凈利潤均為正且累計凈利潤不低于0.5億元，或者預計市值不低于10億元，最近一年凈利潤為正且營業收入不低于1億元，作為本次具體上市標準。

在申報科創板之前，珈創生物引進了外部投資機構。2019年10月，當時珈創生物的注冊資本為100萬元。深圳市達晨創通股權投資企業（有限合伙）（以下簡稱“達晨創通”）以每股360元價格，向珈創生物出資4000萬元，股權轉讓完成后，達晨創通擁有珈創生物11.1111萬股股份，持股比例為10%。

同年同月，通過與珈創生物其他股東簽訂協議，達晨創通以每股306元價格，受讓了珈創生物16340股股份。達晨創通的兄弟企業寧波市達晨創元股權投資合伙企業（有限合伙）（以下簡稱“達晨創元”），以同樣價格受讓珈創生物同樣數量股份。

2019年底，各股東繳納相應資本，珈創生物完成增資。截至招股說明書簽署日，鄭從義直接持有珈創生物1928.0018萬股股份，占本次發行前股份總數的48.20%。達成創通擁有珈創生物458.8236萬股股份，持股比例為11.47%。達成創元擁有珈創生物58.824萬股股份，持股比例為1.47%。

達晨創通與達晨創元均屬深圳市達晨財智創業投資管理有限公司（以下簡稱“達晨財智”）。達晨財智總部位于深圳，自2001年起，它連續20年被行業權威評比機構清科集團評為“中國最佳創業投資機構50強”。

截至目前，該公司共管理24期基金，總規模300億元。投資企業超過560家，成功退出190家。其中106家企業上市，包括三六零（601360）、分眾傳媒（002027）、沃爾德（688028）等。

“我們非常看好珈創生物。”當被問及為何多次以超300元每股價格入伙時，達晨財智業務合伙人、湖北區總經理廖敏回答支點財經。

達晨財智認為，入股珈創生物的投資價格，是在充分考慮國內外生物醫藥行業發展前景，珈創生物核心技術優勢及行業地位，以及其具有優質客戶群體基礎上確定的。

目前，A股暫無企業從事與珈創生物類似業務。港股藥明生物（02269）旗下蘇州藥明檢測檢驗有限責任公司（以下簡稱“藥明檢測”），提供病毒清除/滅活研究、細胞系特征描述、未加工原料批放行測試服務，與珈創生物存在一定競爭。

2020年上半年，藥明生物實現收益19.44億元，股東應占溢利7.36億元。不過，藥明生物未公布藥明檢測相關業績。2020年12月24日收盤時，藥明生物的股價為91.45港元/股，總市值為3733億元。