金融綜合經(jīng)營體系下商業(yè)銀行發(fā)展策略

洪亮 秦苗苗

金融綜合經(jīng)營的進度和成效

當前，我國實施的仍然是分業(yè)監(jiān)管的體系。近年來，我國金融業(yè)呈現(xiàn)出綜合經(jīng)營的趨勢，為了行業(yè)的規(guī)范經(jīng)營，國家開始逐步構建金融控股公司的監(jiān)管體系。第五次全國金融工作會議提出，要嚴格規(guī)范金融綜合經(jīng)營和產(chǎn)融結合;習近平總書記在十八屆五中全會中提出要統(tǒng)籌監(jiān)管金融控股公司，補齊監(jiān)管短板;2020年9月，國務院發(fā)布《關于實施金融控股公司準入管理的決定》，中國人民銀行發(fā)布《金融控股公司監(jiān)督管理試行辦法》（以下簡稱《辦法》），對金融控股公司進行了定義，明確了市場準入標準，對股東資質(zhì)條件、資金來源和運用、資本充足性要求、股權結構、公司治理、關聯(lián)交易、風險管理體系和風險“防火墻”制度等關鍵環(huán)節(jié)提出了監(jiān)管要求。將金融控股公司定義為依法設立，控股或實際控制兩個或兩個以上不同類型金融機構，自身僅開展股權投資管理、不直接從事商業(yè)性經(jīng)營活動的有限責任公司或股份有限公司。

根據(jù)我國金融業(yè)發(fā)展實踐，目前國內(nèi)普遍存在母公司從事具體金融業(yè)務的現(xiàn)象，如各類銀行主體作為母公司發(fā)展起來的金控公司，嚴格意義上講，屬于經(jīng)營型金融控股公司。此外，還存在著大量央企、民企、互聯(lián)網(wǎng)公司布局金融行業(yè)而形成的“產(chǎn)融結合”類的集團，即母公司從事產(chǎn)業(yè)經(jīng)營，嚴格講不符合《辦法》對金控公司的定義，長期以來對此類公司的監(jiān)管不夠明確，也成為風險最為集中的地方。為此，《辦法》中也對此類公司作了明確規(guī)定，非金融企業(yè)、自然人及經(jīng)認可的法人實質(zhì)控制兩個或兩個以上不同類型金融機構，并滿足一定條件的，應當設立金融控股公司。目前我國金融控股公司按照控股股東屬性分類見表1。

金融綜合經(jīng)營體系下的商業(yè)銀行發(fā)展策略

制定一體化發(fā)展策略，充分發(fā)揮金融綜合經(jīng)營優(yōu)勢。金融綜合經(jīng)營體系從總體上看是一個整體，具有主營業(yè)務和核心競爭優(yōu)勢，各家成員單位既是單獨的個體又是該體系中重要的組成部分。作為金融綜合經(jīng)營體系下的商業(yè)銀行，首先應根據(jù)綜合經(jīng)營體系整體的戰(zhàn)略安排，明確自身的角色定位，主動承擔使命和責任，通過高質(zhì)量發(fā)展提升集團整體的金融綜合經(jīng)營水平。在思想上，商業(yè)銀行作為綜合金融集團內(nèi)的一份子，應樹立大局意識，統(tǒng)一思想，努力創(chuàng)造價值，服務主業(yè)，為集團更好地發(fā)展貢獻力量。在行動上，商業(yè)銀行應加強總體設計，確立自身發(fā)展規(guī)劃目標，與自身體系下相關公司協(xié)同發(fā)展，制定各項互惠互利的政策制度，積極融入金融綜合經(jīng)營體系，加快綜合發(fā)展步伐。

制定協(xié)同發(fā)展策略，發(fā)揮規(guī)模經(jīng)濟和范圍經(jīng)濟效應。金融綜合經(jīng)營體系中往往包含銀行、證券、保險、信托、融資租賃等多種金融服務機構，作為綜合經(jīng)營體系中的商業(yè)銀行，要制定協(xié)同發(fā)展策略，與集團內(nèi)其他子公司之間進行信息及資源共享。因此，商業(yè)銀行通過制定協(xié)同發(fā)展策略，打造綜合經(jīng)營生態(tài)圈，堅持“一個客戶，一個集團，多個產(chǎn)品，一站式服務”理念，既可以提高資源利用效率、形成業(yè)務優(yōu)勢互補，又可以在不同業(yè)務品種之間分攤成本、降低獲客及活客成本、提高整體收益率，發(fā)揮規(guī)模經(jīng)濟和范圍經(jīng)濟效應，提高集團及自身的核心競爭力。

制定差異化發(fā)展策略，強化戰(zhàn)略目標定位。隨著利率市場化改革的逐步深入，商業(yè)銀行難以繼續(xù)依賴傳統(tǒng)的存貸利差盈利模式，同業(yè)市場同質(zhì)化競爭激烈。作為綜合經(jīng)營體系下的商業(yè)銀行，應充分利用綜合經(jīng)營集團的發(fā)展優(yōu)勢，深入研究分析客戶需求，結合自身及集團整體優(yōu)勢，明確市場定位，圍繞目標客戶制定差異化發(fā)展策略，樹立適合自身發(fā)展的戰(zhàn)略目標，逐漸形成業(yè)務及服務特色，更好地滿足客戶多樣化的金融需求，突出核心競爭力，不斷提質(zhì)增效，實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，有效提高市場競爭力和知名度，打造領先同業(yè)的一流商業(yè)銀行。

制定品牌文化策略，實現(xiàn)集團深度融合。由于金融綜合經(jīng)營體系中包含不同金融業(yè)務的各家子公司，子公司作為獨立的個體具有不同的企業(yè)文化、經(jīng)營發(fā)展模式、激勵約束機制、風險管理理念等，為充分發(fā)揮集團品牌效應，需要進行整體文化的深度融合，樹立一致的價值理念，逐漸形成統(tǒng)一的品牌文化，引導和規(guī)范日常經(jīng)營，從而促進品牌文化升級，大大提升品牌實力，提高綜合經(jīng)營質(zhì)效。作為綜合經(jīng)營體系下的商業(yè)銀行，應圍繞集團整體確立的品牌文化理念，加強品牌管理，不斷豐富品牌內(nèi)涵，將自身打造成為優(yōu)質(zhì)品牌，與集團整體深度融合，享受集團的品牌溢出效應。

制定風險管理策略，嚴守合規(guī)經(jīng)營底線。《巴塞爾協(xié)議》中將銀行面臨的金融風險主要分為信用風險、市場風險和操作風險等，同時作為金融綜合經(jīng)營集團，商業(yè)銀行又面臨著內(nèi)部交易風險、信息披露風險、經(jīng)營不規(guī)范風險、利益沖突風險等。商業(yè)銀行是我國金融體系中的系統(tǒng)重要性金融機構，擔負著全社會資金融通的關鍵角色，作為金融綜合經(jīng)營體系中的商業(yè)銀行的穩(wěn)定經(jīng)營尤為重要。因此，要強化風險意識，制定完善的風險管理策略，樹立全面風險管理理念，建立“防火墻”機制，提高風險管理和合規(guī)內(nèi)控水平，確保合規(guī)穩(wěn)健經(jīng)營，有效防范金融風險。

金融綜合經(jīng)營體系下商業(yè)銀行的機遇和挑戰(zhàn)

發(fā)展機遇

金融綜合經(jīng)營可以發(fā)揮內(nèi)部協(xié)同效應，滿足客戶多樣化的金融需求。在公司業(yè)務方面，金融綜合經(jīng)營可以通過內(nèi)部協(xié)同合作，滿足企業(yè)客戶全生命周期的需求。金融綜合經(jīng)營體系下的商業(yè)銀行在集團內(nèi)其他子公司的支持下，可以為企業(yè)的全生命周期提供全方位的、適合其需求的各項服務，如股權投資、債券發(fā)行、IPO、并購重組、貿(mào)易融資等多樣化金融服務，實現(xiàn)企業(yè)投融資的合理匹配。在個人業(yè)務方面，金融綜合經(jīng)營可以滿足客戶財富管理的需求。金融綜合經(jīng)營體系下的商業(yè)銀行擁有體系內(nèi)證券公司、保險公司、基金公司等其他金融機構的豐富的資產(chǎn)配置渠道，可以同時為客戶提供理財產(chǎn)品、基金和保險產(chǎn)品等，滿足客戶分散化、多元化的需求。

金融綜合經(jīng)營可以降低商業(yè)銀行經(jīng)營風險。根據(jù)投資組合理論，金融資產(chǎn)的多元化有利于分散風險。目前，我國商業(yè)銀行的資產(chǎn)結構較為單一，向企業(yè)和居民發(fā)放的貸款以及現(xiàn)金資產(chǎn)占比較高，股權投資所占比例非常低，導致商業(yè)銀行面臨的風險主要是信用風險。在國家打破“剛性兌付”的背景下，單一資產(chǎn)結構導致其處理信貸風險的緩沖手段有限。金融綜合經(jīng)營有利于商業(yè)銀行優(yōu)化資產(chǎn)結構，不僅可以在合規(guī)的前提下將部分資產(chǎn)負債表內(nèi)業(yè)務轉移到表外，動態(tài)調(diào)整信貸資產(chǎn)總量和分布結構，還可以實現(xiàn)收入來源多元化，增加中間業(yè)務收入，緩解宏觀經(jīng)濟周期性對銀行利潤的影響。

金融綜合經(jīng)營可以控制商業(yè)銀行成本。一是通過資源共享降低獲客成本。商業(yè)銀行的業(yè)務發(fā)展以客戶為基礎，金融綜合經(jīng)營集團的各子公司均有自身的客群基礎，通過深層次的客戶資源共享，可以加大轉介及交叉營銷力度，提高客戶轉化率。二是通過信息共享降低違約成本。通過金融綜合經(jīng)營集團的信息共享，商業(yè)銀行可以綜合客戶各方面的信息，拓寬客戶信息的廣度和深度，更加全面地認識客戶，獲得精準的客戶畫像，有助于更好地控制風險和降低違約成本。三是通過科技共享，降低業(yè)務運行成本。商業(yè)銀行業(yè)務的開展和創(chuàng)新離不開科技的大力支持，通過金融綜合經(jīng)營體系下科技資源共享，可以提高效率、降低成本。

面臨的挑戰(zhàn)

金融綜合經(jīng)營制度尚不健全，制約了金融綜合經(jīng)營的發(fā)展。目前我國商業(yè)銀行的綜合經(jīng)營模式主要是金融控股公司。金融控股公司作為一種特殊的公司類型，沒有專門適用的法律制度對其法律地位、監(jiān)管主體、監(jiān)管模式等進行規(guī)范，只能采用《公司法》的一般規(guī)定。沒有明確的法律地位，金融控股公司就難以進一步發(fā)展，監(jiān)管機構也難以對其進行有效監(jiān)管。《辦法》雖然對金控集團及金控公司的監(jiān)管范圍、市場準入、股東資質(zhì)、資本來源、公司治理及關聯(lián)交易、風險防火墻等一系列關鍵問題做出了明確規(guī)范，并提出在并表的基礎上，對金融控股集團的資本、行為及風險進行全面、持續(xù)、穿透監(jiān)管，但是從總體上看，我國尚且缺乏金融綜合經(jīng)營的法律依據(jù)，一定程度上制約了金融綜合經(jīng)營的發(fā)展。

商業(yè)銀行風險管理體系不健全，易引發(fā)多種風險。綜合經(jīng)營實施后，我國商業(yè)銀行的風險構成將發(fā)生重大變化，除了面臨信用風險、市場風險、操作風險、流動性風險等常規(guī)金融風險外，商業(yè)銀行還將面臨實施綜合經(jīng)營所帶來的內(nèi)部交易風險、利益沖突風險、財務杠桿風險以及其他特殊風險。一是由于金融控股公司自身尚未形成統(tǒng)一的風險管理理念，多數(shù)子公司只注重自身業(yè)務發(fā)展，風險管理意識薄弱，缺乏專業(yè)的財務風險管理人員，而金融綜合經(jīng)營體系內(nèi)部各子公司之間因大量的關聯(lián)交易而結成了密切的財務聯(lián)系，這可能導致金融綜合經(jīng)營體系內(nèi)部某一子公司出現(xiàn)危機而造成全體系面臨風險。二是因為目前的風險管理計量手段主要是定性的，注重事后控制，缺乏事前風險預警和監(jiān)控機制。三是由于社會公眾習慣于將金融控股公司作為一個整體來對待，當某一子公司出現(xiàn)問題時，公眾可能由于這種關聯(lián)性認知對其他子公司產(chǎn)生信任危機，從而引發(fā)整個體系的聲譽風險。

金融綜合經(jīng)營體系下商業(yè)銀行發(fā)展方向

2020年是我國“兩個一百年”奮斗目標歷史交匯點，黨的十九屆五中全會通過的《中共中央關于制定國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十四個五年規(guī)劃和二三五年遠景目標的建議》（以下簡稱《規(guī)劃》）提出“構建以國內(nèi)大循環(huán)為主體、國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進的新發(fā)展格局”。商業(yè)銀行是經(jīng)濟社會發(fā)展的重要組成部分，而金融綜合經(jīng)營體系下的商業(yè)銀行在新的時代背景下，更應從金融綜合經(jīng)營整體的角度出發(fā)，找到適合自身發(fā)展的方向。

豐富產(chǎn)品供給，提供一站式綜合金融解決方案

提供多樣化金融產(chǎn)品。金融綜合經(jīng)營體系下的商業(yè)銀行除了可以提供傳統(tǒng)的商業(yè)銀行資產(chǎn)類業(yè)務、負債類業(yè)務及中間業(yè)務之外，通過與集團內(nèi)從事其他金融業(yè)務的子公司開展業(yè)務合作，還可以開展保險、投資銀行、信托、融資租賃等業(yè)務，豐富補充業(yè)務品種，積極拓寬服務范圍，在客戶成長的不同時期配套相應的產(chǎn)品和服務，加深客戶合作的深度和廣度，為客戶提供一攬子金融服務。

加強金融產(chǎn)品創(chuàng)新。《規(guī)劃》提出：“構建金融有效支持實體經(jīng)濟的體制機制，提升金融科技水平，增強金融普惠性。”綜合金融體系更應該順應時代潮流，充分應用現(xiàn)代化大數(shù)據(jù)、人工智能、云計算、區(qū)塊鏈等信息技術，將科技與金融深度融合，不斷提高金融科技水平，加快數(shù)字化、智能化轉型升級。金融綜合經(jīng)營體系下的商業(yè)銀行，可以應用集團綜合經(jīng)營優(yōu)勢，融合集團金融業(yè)務產(chǎn)品，緊密結合市場需求，深化金融產(chǎn)品改革創(chuàng)新，加大金融產(chǎn)品開發(fā)力度，不斷推出適應市場需求的新產(chǎn)品和新服務，從而形成競爭優(yōu)勢，獲得廣闊的發(fā)展空間。

發(fā)展金融科技，充分挖掘大數(shù)據(jù)信息共享效用

進行資源整合，渠道開發(fā)客戶。綜合經(jīng)營體系下的商業(yè)銀行可以應用集團內(nèi)客戶信息，通過大數(shù)據(jù)模型，深入整合分析客戶需求，形成客戶畫像，有針對性地進行營銷，降低獲客成本，提高客戶貢獻度。

應用信用信息，有效規(guī)避風險。綜合經(jīng)營體系下的商業(yè)銀行可以應用集團內(nèi)客戶風險信息，優(yōu)化風險管理體系。根據(jù)客戶在集團內(nèi)其他子公司的履約情況（如保費繳納、保險理賠、投資分紅等）來衡量客戶資質(zhì)，作為貸款審批或其他業(yè)務合作的重要參考依據(jù)，有效防范風險。

深化聯(lián)動機制，打造綜合金融協(xié)同發(fā)展優(yōu)勢

促進業(yè)務品種及全流程聯(lián)動。金融綜合經(jīng)營體系中包含銀行、證券、保險等各項金融業(yè)務，每一項金融業(yè)務又涵蓋了各個業(yè)務板塊。因此，金融綜合經(jīng)營體系下的商業(yè)銀行要從全局出發(fā)，加強與集團公司各業(yè)務板塊、各條線的聯(lián)動，利用發(fā)散思維，由點到面，打破不同條線間的壁壘，以客戶需求為中心，進行全業(yè)務品種的合作聯(lián)動，并將業(yè)務合作從銷售環(huán)節(jié)延伸至售后環(huán)節(jié)，打造全流程跟蹤拓展延伸服務，使客戶需求在集團內(nèi)得到滿足。

強化考核激勵培訓聯(lián)動。由于金融綜合經(jīng)營集團內(nèi)涉及的業(yè)務種類眾多，各家子公司作為獨立的機構有自身的業(yè)務考核方案，為更好地調(diào)動積極性，金融綜合經(jīng)營體系下的商業(yè)銀行要通過與集團公司聯(lián)動，制定可操作性強、便于數(shù)據(jù)統(tǒng)計、可切實落地的考核激勵機制。同時，進一步加強交流學習，開展業(yè)務培訓，提高員工對各項業(yè)務的認知，培養(yǎng)專業(yè)的復合型金融綜合經(jīng)營人才，提高業(yè)務聯(lián)動效率，提升客戶綜合金融服務體驗。

完善管理機制，防范系統(tǒng)性金融風險

防范金融風險是金融機構健康發(fā)展的底線，金融綜合經(jīng)營體系下的商業(yè)銀行面臨著更嚴峻的考驗，必須提高風險意識，嚴格執(zhí)行法律法規(guī)、監(jiān)管機構等政策要求，堅決防范金融風險。金融綜合經(jīng)營體系下的商業(yè)銀行應運用金融科技手段加強風險管理，加強各個板塊聯(lián)動，對于一些容易發(fā)生風險事件的項目進行集團化管理，如對于大客戶的集團授信，綜合考慮股權、債權等，避免造成過度授信;引進高端金融人才，不斷提高風險管理水平，牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性風險底線。

（作者單位：廣發(fā)銀行總行交易銀行部，上海農(nóng)商銀行總行普惠金融部）