決定英國商業銀行盈利能力的因素探析

李琳

摘要：英國是世界最重要的金融中心之一，然而國內鮮少有關于英國銀行業盈利能力的相關研究。本文選取2011～2019年英國7家銀行的數據，利用多元回歸模型研究了內部因素對銀行盈利能力的影響。結果顯示，資產質量、銀行規模以及資產結構對于銀行盈利能力具有較顯著的影響。

關鍵詞：盈利能力 多元回歸 英國銀行業

一、引言

商業銀行的盈利能力是推動其商業活動發展的動力之源。銀行在經濟發展中起著重要作用，而銀行的穩定性對金融體系正常運轉至關重要。如果金融體系有效，也會反映至商業銀行盈利能力的增長（De Bandt & Davis，2000）。不少文獻已經廣泛討論了銀行系統的盈利能力，有助于揭示影響銀行業盈利能力的因素。研究發現，銀行的特征，例如銀行的規模、銀行的所有權以及銀行經理對風險和競爭的態度對銀行盈利能力具有重要意義（Goddard et al.，2001）。盡管有大量有關金融機構獲利能力的文獻，但很少有關于影響英國經濟中銀行業績的因素的實證研究。倫敦是世界上最重要的金融中心之一，英國銀行業仍然是盈利能力最強的銀行業之一。確定影響英國銀行盈利能力的因素的研究對經濟學家、銀行經理等具有一定意義。本研究運用多元回歸模型，在現有研究的基礎上，強調了內部因素對銀行盈利能力的影響，例如商業銀行的資本結構、規模和服務等。

二、文獻綜述

各國關于銀行盈利能力的研究比較廣泛。Bourke（1989）從歐洲、美國和澳大利亞的12個國家的銀行業中選取樣本，發現資本充足率和支出對盈利能力分別具有顯著的正向和負向影響。同時，宏觀經濟變量GDP也對銀行的業績產生了顯著的積極影響。Atemkeng等（2006）分析了1987年至1999年間從喀麥隆三大銀行收集的橫截面數據，使用資產回報率（ROA）、資本回報率（ROC）和股本回報率（ROE）來分析商業銀行的盈利能力，結果表明，市場集中度和規模在決定銀行盈利能力方面起著至關重要的作用。Naceur（2003）研究了銀行的盈利能力。結果表明，高資本對銀行的業績具有積極影響，銀行的凈利息收入和貸款也對銀行的盈利能力產生了積極的影響。此外，宏觀經濟指標也可能對商業銀行的盈利能力產生負面影響，而金融市場的改善對商業銀行的業績產生了顯著的積極影響。Guru等人（1999）研究了馬來西亞商業銀行盈利能力的決定因素，并得出結論，市場利率和銀行經營成本在其業績中起著重要作用，在向任何銀行提供貸款時，商業銀行必須非常謹慎并必須監控業務風險。

對于英國本土銀行，Kosmidou（2004a）等人進行了比較深入的研究，發現1996年至2002年期間，國內銀行的整體盈利能力高于國外支行。隨后將統計成本會計方法應用于44家在英國經營的外資銀行和36家在英國經營的國內銀行，以檢驗資產負債構成與銀行利潤的相關性，研究結果表明，高利潤銀行和低利潤銀行之間、國內銀行和國外銀行之間存在很多差異。后來，Kosmidou等人還比較了英國大銀行和小銀行的盈利能力，發現小銀行的盈利能力總體上高于大銀行。

三、模型與數據

本文回歸模型將檢驗特定內部變量與銀行盈利能力之間的關系。眾所周知，銀行使用信用衍生工具和其他風險方法等衍生工具來對沖其風險和復雜的信用風險模型。因此，面板回歸模型解釋變量包括不良貸款（NPL），以解決信用風險，并檢驗不良貸款是否與銀行盈利能力直接相關，類似于已經提出銀行的規模對銀行的盈利能力有影響。因此，面板模型中包含了資本（LNSIZE），以說明銀行規模與其對銀行績效的影響之間的關系。它的計算方法是總資產的對數。銀行允許客戶存款，然后以一定的利率借錢以賺更多的錢。因此，觀察存款（DEP）和貸款（LOAN）在解釋銀行盈利能力方面是否具有重要意義。本文中存款比率和貸款比率是存款或貸款與總資產的比率。銀行必須將其全部存款的一部分作為準備金，因此準備金（ASSQ）也與銀行盈利有關。資本比率（CAR）衡量銀行的資本結構。它以銀行總資本與總風險加權資產之比計算，通常被認為與盈利能力呈正相關。

通常，銀行的盈利能力用ROA或ROE表示。ROA是凈利潤除以總資產，ROE是凈利潤除以凈資產。前者反映了銀行的盈利能力，后者反映了投資者資本的凈收入。ROA考慮了杠桿帶來的風險，并且是銀行獲利能力的重要指標，但是主要缺點是它沒有考慮銀行資產負債表外資產。鑒于此，本文使用ROAE和ROAA來計算銀行的盈利能力。

面板回歸模型公式如下：

這項研究旨在找出決定英國商業銀行盈利能力的因素。研究數據為2011年至2019年英國7家商業銀行的數據，數據來自Osiris Bank Focus和部分商業銀行的年度報告。本文利用Eviews軟件對收集的數據進行回歸分析。

根據相關性檢驗，ROAA和ROAE代表銀行的績效與存款（DEP）沒有顯著相關關系，在5%的置信水平下，總貸款（LOAN）與盈利能力之間的相關關系顯著。LOAN和ROAA之間的相關系數以及LOAN和ROAE之間的相關系數均為正，表明貸款對盈利能力有積極影響。以總資產表示的銀行規模SIZE與銀行的績效沒有顯著相關。CAP表示資本結構，在5%和10%的置信度下與ROAA和ROAE顯著相關。最后，在1%的置信水平下，不良貸款比率（即NPL）與銀行的業績顯著相關。

四、實證研究

面板模型分為固定效應模型和隨機效應模型。固定效應模型假設自變量的水平是固定的，只有因變量隨自變量的水平而變化。相反，僅包含隨機效應的模型就是隨機效應模型。混合效果模型是線性回歸模型的擴展，包括固定效應和隨機效應。下表總結了使用固定效應模型，隨機效應模型和混合效應模型的回歸數據的結果。

為了確定使用隨機效應模型還是固定效應模型，本文進行了Hausman檢驗。它的零假設是回歸誤差與隨機變量不相關，這表明存在隨機效應。豪斯曼檢驗顯示了p=0.0613，這意味著結果在10%的置信度下顯著拒絕原假設。因此，在這種情況下，固定效應模型比較合適。

接下來，使用F統計量測試我們是否應該構建混合回歸模型或單個固定效應回歸模型。

模型中不同個體的截距是相同的（建立混合效應回歸模型）。

：模型中不同個體的截取項不同（建立固定效應回歸模型）。

F統計量定義為：

其中，為約束模型的殘差平方和，即混合效應模型的殘差平方和，為無約束模型的殘差平方和，即固定效應回歸模型的殘差平方和。根據上式結果，建立混合效應模型更為合理。

根據表1可知，LOAN和NPL與ROAA在5%的置信水平上顯著相關。貸款系數為1.47，說明對銀行盈利能力有較強的正向影響。另一方面，NPL的系數為-6.21。因此，不良貸款會對銀行績效產生負面影響。在10%的置信水平上，LNSIZE與ROAA之間的關系顯著。LNSIZE的系數為0.23，說明銀行規模可能會對銀行盈利能力產生輕微的正向影響。

五、穩健性檢驗

為了減少回歸結果的偶然性，本文將ROAA替換為ROAE，然后再次執行回歸以測試結果的穩健性。經過類似計算，可得Hausman統計量的值為9.15，對應的概率為0.1652，這意味著可以接受零假設，并應建立一個隨機效應模型。

以ROAE為因變量的模型的結果與第一個模型相似。在5%的置信水平下，貸款與ROAE的關系顯著，不良貸款NPL與ROAE的關系顯著。在10%的置信水平下，銀行規模對盈利能力也有正向影響。資產質量比率同樣顯著地影響著銀行在競爭中的表現。

六、結論

本研究旨在探討銀行內部因素對英國銀行盈利能力的影響。通過使用2011年至2019年在英國運營的英國銀行的樣本，使用多元回歸模型來分析影響銀行盈利能力的因素。

實證結果表明，資產質量比率（ASSQ）是英國銀行盈利能力的內部決定因素之一，但其影響是負面的。這主要是因為提取準備金會減少銀行的流動性，貨幣乘數會下降，這會影響銀行的存款能力，進而影響銀行的盈利能力。不良貸款率（NPL）也是英國銀行利潤的主要決定因素之一。它對ROA和ROE的影響是負面的，負面影響更為顯著。不良貸款是逾期貸款、呆滯貸款和壞賬貸款的總稱，這意味著借款人可能無法償還貸款。不良貸款不能增加銀行的盈利能力，還會給銀行帶來巨大的風險。總資產對數所代表的規模（LNSIZE）也是英國銀行利潤的決定因素之一，這表明大型銀行利用規模經濟以及產品和服務差異化的優勢。通常大型銀行的利潤率要高于小型銀行。這可能是由于具有規模經濟的大型銀行的優勢。相比之下，客戶借貸（LOAN）對總資產回報率（ROA）和股本回報率（ROE）產生積極而顯著的影響。借款是銀行收入的主要來源，可以為銀行創造利息收入，因此，它將對銀行的盈利能力產生積極影響。另一方面，研究結果還表明，以權益和總資產（CAP）衡量的資本實力不是銀行盈利能力的重要決定因素。文獻表明，資本充足的銀行可以減少外部融資成本，這種優勢可以轉化為更高的盈利能力。但是，在樣本銀行中，它們的資本結構對盈利能力沒有重大影響。回歸分析表明，存款與總資產的比率（DEP）無法解釋ROA衡量的獲利能力的變化。這可能是因為銀行的存款業務盈利較少，并且對銀行的盈利能力沒有明顯影響。

回歸結果表明，樣本銀行的盈利能力存在差異，這種差異的意義可以通過分析自變量來解釋。因此，英國商業銀行應加強信用風險管理，提高資產質量。銀行應注意防范、避免盲目發放貸款牟取利益。本文試圖填補現有文獻的空白，以提高對英國銀行盈利能力的認識，對英國商業銀行的特征研究和實踐提供了一定的幫助。

參考文獻：

[1]Atemkeng，Tabi，& Nzongang，Joseph.（2006）.Market structure and profitability performance in the banking industry of cfa countries：the case of commercial banks in cameroon.Journal of Sustainable Development in Africa（2）.

[2]Bandt，O.D.，& Davis，E.P..（2000）.Competition，contestability and market structure in european banking sectors on the eve of emu.，24（6），0-1066.

[3]Bourke，P.（1989）.Concentration and other determinants of bank profitability in Europe，North America and Australia.Journal of Banking & Finance，13（1），pp.65-79.

[4]Goddard，J.，Molyneux，P.and Wilson，J.（2001）.European Banking.Chichester：John Wiley & Sons.

[5]Guru，B.，Staunton，J.and Shanmugam，B.（2020）.Determinants of commercial bank profitability in Malaysia.Journal of money credit and banking，17，pp.69-82.

[6]Naceur，S.B.，& Goaied，M..（2001）.The determinants of the tunisian deposit banks' performance.Applied Financial Economics，11（3），317-319.

[7]Kyriaki，K.*.，Pasiouras，F.，& Floropoulos，J.（2004）.Linking profits to asset-liability management of domestic and foreign banks in the uk.Applied Financial Economics，14（18），1319-1324.

[8]Kosmidou，K.，Pasiouras，F.，Doumpos，M.and Zopounidis，C.（2004）.Foreign versus domestic banks？ performance in the UK：a multicriteria approach.Computational Management Science，1（3-4），pp.329-343.

[9]Kosmidou，K.，Pasiouras，F.，Doumpos，M.and Zopounidis，C.（2006）.Assessing performance factors in the UK banking sector：A multicriteria methodology.Central European Journal of Operations Research，14（1），pp.25-44.

作者單位：東南大學經濟管理學院