股神榜：三安光電、德邦股份、京滬高鐵

上期薦股排名（2021年01月11日-2021年01月22日）

累計排名

收盤收益=（本期收盤價—上期收盤價）/上期收盤價。

本期累計收益率=（1+上期累計收益率）*（1+本期收益率）-1。

大盤表現：1、當期大盤表現為上證指數兩周漲跌;2、累計大盤表現為截止當期末上證指數年內漲跌。

編輯筆記

拜登上臺，流動性維持充裕，且行且看，國產替代。

海通證券收盤收益：10.98%

萬潤股份（002643）：公司主要從事面板顯示材料、環保材料和醫藥以及其他功能材料等領域的研發、生產和銷售。公司液晶材料主要供給混晶材料龍頭Merck、Chisso 和DIC，沸石環保材料綁定全球汽車尾氣凈化催化劑龍頭莊信萬豐。

本周個股推薦：中國平安（601318）

三安光電600703

隨著國內疫情良好控制，LED行業景氣度逐步回升，行業存貨及盈利率水平顯現明顯改善趨勢。在此背景下，公司LED板塊季度營收創階段新高，盈利能力呈現向上拐點，公司已連續2個季度扣非凈利潤環比增長，經營狀況提升顯著，未來隨著MINILED需求啟動，有望推動公司LED業務向上加速。公司作為全球LED芯片龍頭，進一步布局產業升級，打造化合物半導體制造平臺。隨著LED業務回升及化合物半導體加速成長，我們預計20～22年公司凈利潤13.80/22.58/30.92億元。

國信證券

豪悅護理605009

公司專注國內市場，深耕一次性衛生用品主業，近年營業收入表現亮眼。公司產品涵蓋嬰兒紙尿褲、成人紙尿褲、經期褲等一次性衛生用品。三大產品賽道并驅，近三年營業收入分別達到7.61億元、14.50億元、19.53億元，年均復合增長率為59.88%。近年來，國內吸收性衛生用品行業加速發展，競爭格局逐漸形成，驅動國產品牌的崛起。公司具有研發、渠道客戶、規模與成本方面的多維度優勢，有望在國內市場獲取更大份額，募投項目可解決產能瓶頸、強化規模效應，未來成長可期。

盛世創富黃啟學

德邦股份603056

公司公告2020年業績快報（01/20）：全年歸母凈利為5.34-5.99 億元，同比增長65%-85%，超過我們此前預期的4.98 億元;扣非后歸母凈利為2.41-3.06 億元，同比增長557%-733%。

預計公司2020年大件快遞毛利率在10%左右，基本實現盈虧平衡。中期看，公司收派效率（19年：約40-50件/人/天）仍顯著低于通達系，通過改善收派效率修復快遞毛利率邏輯不變。

華泰證券

京滬高鐵601816

坐擁國鐵集團最優質高鐵資產，重塑鐵路估值體系。公司為高鐵首家上市企業，收購京福安徽后公司目前運營五條線路，其中京滬高鐵坐擁東部地區黃金客運通道，2019年盈利已超100億元，為國鐵集團最優質高鐵資產。京福安徽下屬線路形成區域交通支線網，將與京滬高鐵形成良好的協同效應。公司toC端具備長期成長空間，且輕資產運營模式逐漸獲得市場認可，有望重塑鐵路估值體系。

招商證券

新宙邦300037

電解液出貨量穩步增長，盈利能力持續優化。2020年公司電解液出貨量預計超過4 萬噸，同比增長30%左右;其中受益于以LG 為代表的海外客戶的放量，公司電解液毛利率水平持續上升。展望2021年，我們認為一方面受益于國內外新能源汽車銷量的快速上升，公司電解液出貨量有望達到6.5 萬噸，同時溶劑項目的投產和近期添加劑等原材料的漲價，公司憑借此前在上游環節的布局盈利能力的有望持續優化，成為推動2021年業績增長的主要驅動力。

國泰君安

中國平安601318

預計平安“開門紅”提前的同時，基本法升級、代理人增員更加積極，2021年保費增長有望領先同業。考慮到代理人規模回升、2020年同期基數較低、壽險改革逐步發揮作用等因素，我們預計平安2021 年NBV有望實現10%-15%增長，價值增速將領先同業。

車險綜合改革對費用率的限制加強，將倒逼盈利能力較差的中小險企向專業化轉型，促進市場優勝劣汰，預計中長期行業集中度將進一步提升，中國平安等龍頭險企將從中受益。

海通證券

韋爾股份603501

受益汽車智能化驅動，車載CIS賽道前景可期：隨著車聯網、智能汽車、自動駕駛等應用的逐步普及，車載攝像頭的數量迅速增加，據旭日大數據，2021年全球車載攝像頭出貨量將達到4億顆。受益汽車智能化，車載CIS市場將成為下游增速較快的細分領域。根據Yole數據顯示，2017年全球車載CIS出貨量為1.15億顆，市場規模約7.34億元，約占總體10%左右的份額，預計到2023年將達3.43億顆，市場規模達18.07億元，復合增長率達16.2%。

安信證券

金山辦公688111

微軟與金山辦公不同的發展歷程導致二者形成了不同的產品定位和發展戰略：微軟自發布Office 套件成功以來，通過收購和自研的方式，不斷完善產品生態。金山辦公逐漸實現從單一辦公應用向互聯網辦公云服務的轉變，沿著貼近用戶、解決痛點的思路，采取核心功能+豐富增值服務的方式，與微軟進行差異化競爭。

中短期看點在于提升體驗以擴大用戶規模與付費率，把握國產化機會。從更長期視角來看，國內B 端辦公軟件尚處于藍海市場，發展潛力巨大。同時，公司已經在海外市場形成一定的用戶積累，全球市場有望成為公司發展的星辰大海。

西南證券 羅栗