城商行降本增效讓利實體經濟的路徑選擇

陳一洪

摘要：本文基于67家樣本城商行2009—2018年的財務數據，從盈利增長的驅動因素視角對城商行的盈利能力進行分析。在此基礎上，對城商行如何在降本增效過程中提升讓利實體經濟的能力提出相關建議。

關鍵詞：城市商業銀行? 實體經濟? 盈利能力? 驅動因素

城市商業銀行（以下簡稱“城商行”）作為銀行體系的重要組成部分，在服務實體經濟和小微企業過程中發揮著越來越重要的作用。2020年，受疫情影響，許多企業的生產、銷售、回款等正常生產經營活動受到干擾，尤其是批發零售、住宿餐飲、文體娛樂、旅游業等行業受到的影響較大，企業的營業收入明顯萎縮。對此，2020年6月17日召開的國務院常務會議部署引導金融機構進一步向企業合理讓利，助力穩住經濟基本盤，推動金融系統全年向各類企業合理讓利1.5萬億元。城商行與實體經濟唇齒相依、水乳交融，在合理讓利實體經濟中理應發揮積極作用。

城商行盈利能力狀況分析

客觀地講，自2009年以來，城商行的整體規模及市場份額都出現較大提升。銀保監會的統計數據顯示，城商行的資產規模從2009年末的5.68萬億元增長至2018年末的34.35萬億元，市場占比也由7.20%提升到12.80%。然而，就盈利能力而言，城商行與國有商業銀行的差距在拉大，二者的資產利潤率差距由2014年的0.18個百分點拉大到2018年的0.26個百分點。因此，盡管有后發優勢一說，但發端于城市信用社的城商行先天存在網點、渠道、科技、人才等方面的短板，在一定程度上制約其“彎道超車”。尤其在國內經濟增速放緩、利率市場化深入推進、監管政策紅利逐漸消失、金融業競爭日益加劇等新形勢下，支撐城商行快速發展的資本、人力、創新等要素更加稀缺，城商行盈利能力問題更加突出。因此，城商行應該具備可持續的盈利能力，在此基礎上通過反哺實體經濟，促進實體經濟與銀行業的良性互動與可持續發展。

事實上，城商行盈利能力問題的本質是資金、財務資源以及人力資源等要素資源在不同業務間的配置效率問題。因為不同的資源配置構成所帶來的生產效率存在較大差異，而在資源稀缺的約束條件下，越高效的業務理應獲得更多的要素資源配置，從而帶動城商行整體盈利快速增長。這種要素資源在不同業務間配置的最終結果就是城商行的利差收入、非息業務收入對其利潤增長的不同貢獻，除了正向的產出外，還有負向的產出，包括計提的資產減值損失、推動業務所需要的成本及費用等，這些都會消耗城商行的利潤。因此，進一步剖析城商行利潤增長背后的驅動因素，識別推動城商行盈利可持續增長的主要因素，采取有針對性的措施改善城商行的盈利能力，對于推動城商行合理讓利實體經濟具有重要意義。

城商行盈利增長的驅動因素解析

基于2009—2018年我國67家城商行的數據，筆者按照規模、凈利差、非息業務收入、成本費用、資產減值損失五個部分將凈利潤增長進行分解，剖析這五部分對城商行凈利潤增長的貢獻率，結果如圖1所示。筆者通過分析圖1得到一個初步的結論：長期大幅拉動城商行凈利潤增長的規模因素從2017年開始弱化，疊加利差因素貢獻由正值轉為負值，利差收入對城商行凈利潤增長的貢獻從2015年開始明顯弱化;相比之下，隨著非息業務的發展得到城商行的重視，其對城商行凈利潤增長的貢獻一直較為穩定，多數年份的貢獻率為10個百分點以上;而隨著城商行成本費用管控能力的提升，成本及費用對凈利潤的負向拉動作用一直在弱化;伴隨著資產質量的下行，城商行的不良資產管控壓力加大，近年來計提的資產減值損失規模不斷增加，資產減值損失正逐步成為消耗城商行利潤的主要因素。

第一，利差收入對城商行凈利潤增長的貢獻率從2012年開始逐年下降。作為國內商業銀行傳統的收入來源，利差收入一直在城商行收入結構中占據主導地位，67家樣本城商行近10年的凈利息收入占比為76%以上。而維持高利差收入占比主要通過不斷擴張資產負債規模來實現。實際上，在利率管制的政策環境下，存貸款利差會保持相對穩定，擴大資產負債規模是城商行增加利差收入最有效的方式之一;隨著存貸款利率管制逐步放開，城商行可以通過做大資產負債規模，并通過以量補價的方式保持利差收入規模。因此，我國城商行具有強大的動力去擴大資產負債規模。以資產規模為例，近10年來樣本城商行以22.40%的年均復合增長率擴張規模，其中有五年的年均復合增長率超過30%。筆者通過對凈利潤增長因素進行分析發現，這種規模高速擴張的背后是規模對凈利潤增長的拉動作用，即便這種作用在弱化，在凈利潤增幅降為負值的2018年，其規模也拉動凈利潤增長8.91個百分點。

而樣本城商行的整體凈利差在2009-2011年實現短暫攀升并達到頂點后處于較為穩定的狀態，之后開始步入快速下行區間，直到2018年才出現略微提升。城商行凈利差的變動與凈利差對凈利潤增長的貢獻趨勢基本一致。2010年及2011年，樣本城商行的凈利差對凈利潤的增長發揮了較為明顯的拉動作用。其中，2010年的拉動作用大于規模貢獻率，表明樣本城商行通過改善凈利差顯著提升了凈利潤增幅;2011年樣本城商行整體凈利差較上年度提升了18個基點，與2010年51個基點的提升幅度相比明顯偏低。當年凈利差對凈利潤增長的貢獻率僅為16.37%。而伴隨樣本城商行整體凈利差的回落，凈利差對凈利潤的增長開始產生明顯的負向拉動作用，尤其自2015年起，凈利差開始明顯拉低凈利潤的增速。凈利差疊加規模貢獻導致利差收入對城商行凈利潤增長的貢獻率自2012年起明顯減弱，至2017年降至個位數，雖然2018年因整體凈利差的回暖，其貢獻率有所提升，但整體下降趨勢明顯。

第二，隨著非息業務收入在整體收入結構中重要性的提升，非息業務收入對城商行凈利潤增長的貢獻愈發明顯。近年來，城商行大力拓展非息業務，非息業務收入整體保持較快增速。2010—2011年以及2014年的非息業務收入增速均超過50%。2015年、2016年、2018年的增速均保持在22%以上，非息業務收入在整體營業收入中的占比由2009年的12.07%提升至2018年的23.38%，尤其是2014年以來整體非息業務收入占比快速提升。在非息業務收入高速增長的三個年份里，其對凈利潤增長的貢獻分別達到18.77%、17.80%以及15.41%。與生息資產規模及利差貢獻的大起大落相比，非息業務收入則保持在一個較為穩定的水平，這種態勢在城商行整體凈利差快速下滑的2014 —2018年對平滑凈利潤的增長起到了重要作用。一個典型的例子是2017年，當年利差收入對凈利潤增長的拉動作用由2016年的30.07個百分點斷崖式下跌到7.06個百分點，受益于非息收入對凈利潤增長7.69個百分點的拉動作用，當年整體凈利潤增長率仍然達到10.89%。城商行非息收入對整體盈利水平的拉動作用在某種程度上反映了未來城商行打造可持續盈利能力的方向，尤其在貸款市場報價利率（LPR）定價機制改革深入推進、商業銀行整體利差不斷收窄的外部經濟金融環境下，非息業務發展對于城商行的戰略價值將更加顯著。

第三，從成本及費用的影響來看，隨著城商行成本管控能力增強，其對凈利潤增長的負向作用在逐步減弱。成本收入比代表了一家商業銀行的運營管理能力，雖然成本收入比并不是越低越好，但較低的成本收入比在一定程度上體現一家商業銀行較強的成本及費用控制能力。在當前整體利差收窄、盈利能力下降的背景下，通過強化成本費用管控實現降本增效是城商行保持可持續盈利的重要手段。以樣本城商行為例，其成本收入比從2009年的36.10%逐步降至2018年的29.40%。在業務及管理費用得到有效控制的背景下，成本費用對凈利潤增長的負向作用也在持續弱化。成本及費用的增長對凈利潤增長的拉低作用從2014年開始就不再居于主導地位，而是逐步讓位于資產減值損失及凈利差。由此可見，城商行整體成本費用的管控近年來取得較為明顯的成效。

第四，從資產減值損失的影響來看，處置風險資產、計提資產減值損失消耗了城商行大量的財務資源，在很大程度上拖累城商行的利潤增速。近年來，隨著去產能、去杠桿的深入推進，國內宏觀經濟進入下行周期，那些產能過剩行業以及不適應產業結構調整的企業紛紛在這一下行周期中喪失持續經營能力。尤其制造業、批發零售業在這一波經濟周期中受到的沖擊最為強烈。受此影響，城商行資產質量持續承壓，樣本城商行不良貸款率經歷2009—2012年的下降后，于2013年開始快速攀升，由此間最低值0.78%攀升至2018年末的2.02%。而城商行加大不良資產處置力度所形成的資產減值損失也在快速增長。以樣本城商行為例，其資產減值損失規模由2009年的119億元增至2018年末的2048億元，其中僅2018年就增加了740億元，資產減值損失已經超過當年1990億元的凈利潤以及1844億元的業務及管理費。城商行處置不良資產所形成的資產減值損失已經極大地蠶食了城商行的利潤。事實上，我們可以用一個指標來更直觀地表征這一現象，即資產減值損失占撥備前利潤的比例。撥備前利潤是利潤總額與資產減值損失的總和，是未扣除資產減值損失的利潤。通過對這個指標的計算可以發現，樣本城商行資產減值損失占撥備前利潤的比例從2009年的19.13%增至2018年的46.92%，這說明樣本城商行越來越多的利潤用來計提撥備。伴隨資產減值損失計提的增加，其對城商行凈利潤增長的反向拉動作用也會逐步強化。除2017年資產減值損失略微下降外，從總體上看，資產減值損失對凈利潤增長的負面作用呈現增強趨勢，至2018年達到頂峰，當年因計提資產減值損失而造成凈利潤增速下降35個百分點，這一因素的作用將利差收入、非息業務收入及稅收對凈利潤增長的拉動作用完全抵消。

在降本增效中提升城商行讓利實體經濟的能力

通過分析過去10年城商行的經營數據可以發現，以獲取凈利差為主的傳統業務盈利空間仍然決定著城商行的發展軌跡，尤其是在利潤導向的生存邏輯下，生息資產規模的擴張仍然是驅動城商行凈利潤增長的最重要因素。然而，伴隨利率市場化的實質性推進，城商行的資產負債進入重定價過程，凈利差壓力將更加明顯。而監管層面加強對金融杠桿的管控以及多層次資本市場的逐步完善也將對城商行的資產擴張形成明顯約束，試圖依靠規模擴張來以量補價的發展策略同樣將不可持續。打造可持續的盈利能力是城商行永續發展，從而能夠讓利實體經濟的關鍵所在。

第一，價值創造是城商行讓利實體經濟的必要條件。價值創造的根本途徑在于塑造具備可持續盈利能力的業務根基。城商行應基于現有業務模式尋找真正具有競爭優勢的利基市場，協調并集中資源發展優勢業務，明晰優勢業務發展戰略，聚焦和深耕重點領域，同時要堅定退出缺乏協同效應、不具備競爭優勢的非核心業務，專注優勢業務，提高業務資源配置效率，不斷夯實優勢業務的盈利基礎。

第二，讓利實體經濟凸顯城商行降低負債成本的迫切性。壓降資金端成本是城商行降低融資成本，從而實現合理讓利的重中之重。城商行應進一步優化負債結構，降低資金成本。面對資金來源競爭加劇以及利率定價更加靈活等挑戰，城商行需要提升客戶服務質量和財富管理能力，有效提升金融服務水平，提高存款獲取能力和留存能力。同時，加強金融產品創新，實行更加靈活的差異化定價策略，提高精細化管理水平，做好存款吸收及結構優化工作，促進存款業務穩健發展;在合規經營的前提下，合理運用多元化的負債工具，持續優化非存款負債結構，穩定中長期負債來源，降低高成本負債。此外，城商行應完善內部市場化資金使用機制，加強負債成本核算，根據資產收益率在全行范圍內科學配置外部融入的主動負債資金，提高資金使用效率，促進全行整體息差水平穩定。通過降低負債端成本，城商行才有足夠的空間引導分支機構降低貸款利率，從而最終實現合理讓利實體經濟的目標。

第三，讓利實體經濟要求城商行更加注重資產業務的提質增效。貸款利率下降可以通過提高資產配置效率來維持資產收益的穩定，從而保障城商行在合理讓利實體經濟的同時，具備可持續盈利能力，確保其長期可持續發展。對此，城商行著力統籌好存量業務與增量業務、信貸資產與非信貸資產、表內資產與表外資產，提高資產配置效率;同時，積極加速資產流轉，通過資產證券化、發展交易銀行等手段實現從資產持有型銀行向資產交易型銀行轉型，為資產業務創造更多的盈利空間，提高資產業務效能。

第四，城商行需要通過拓寬利潤來源來打造可持續的盈利競爭力。其中在不提高對客戶收費的前提下，適當發展非息業務、提升非息業務收入占比，是城商行未來收入結構優化、拓寬利潤來源的一個重要方向。在當前金融監管步入新階段、銀行業競爭加劇的大背景下，城商行需要在銀行卡業務、代理業務、支付結算業務等傳統非息業務保持平穩增長的前提下，在理財業務、資產托管、投資銀行等輕資產、輕資本特征的新型非息業務方面下足功夫。通過協調發展傳統非息業務以及新型非息業務來優化非息業務收入結構，在拓寬非息業務收入來源的同時，保持非息業務長期穩健增長。當然，城商行非息業務的發展離不開傳統存貸款業務所能提供的客戶與渠道的支持，二者的協同、均衡發展可以最大程度地發揮各自的效應。發展非息業務、拓寬利潤來源，可以在一定程度上彌補城商行降低貸款利率所造成的利差收入的下降，為城商行更合理地讓利實體經濟提供保障。

第五，城商行可以通過加快推進數字化轉型，提升自身運營效率、降低運營成本，為讓利實體經濟提供更大的空間。城商行通過數字化分布式技術的應用將大量的金融數據計算信息傳遞職能分散到各個網絡節點，極大地提升信息傳遞的準確性和有效性，從而降低金融服務成本，提高服務效率。這方面比較典型的是目前在各大銀行中廣泛應用的基于互聯網的線上貸款平臺。通過對接地方稅務、工商、水電公司等外部信用信息數據源，城商行可以在平臺上獲取客戶的納稅數據、注冊信息、水電繳費信息等客戶重要征信數據，為其更有效地判斷客戶信用風險等級、改進授信審批和風控模型、提高授信審批效率，從而降低運營成本提供了堅實基礎。運營成本的降低可以為城商行讓利客戶提供更大的空間。同時，數字化在大數據處理及信息挖掘等方面的獨特優勢讓城商行能夠提前準確預測客戶的需求，提升城商行金融服務的精準性，提高客戶服務體驗度，從而增強客戶黏性，為城商行獲取穩定的基礎客戶群以及低成本的資金提供有效的技術支撐。

第六，城商行應提高風險管控能力，著力提升資產質量，減少風險損失，從而有效地降低存貸款利差，以較低成本向廣大小微企業、民營企業、個體工商戶提供融資支持。一方面，將業務戰略與風險有機結合，從管理理念、管理體系、管理工具和管理能力等維度持續完善全面風險管理體系，不斷加強信用風險、市場風險、流動性風險、操作風險、聲譽風險等各類風險防控，通過貸款重組、現金清收、訴訟追償、轉讓等方式加快不良資產化解與清收;另一方面，以智能化風控為方向，利用金融科技夯實風險管理基礎，以大數據和量化模型為驅動，整合行內外各種數據源，推動風險模型的全方位應用，提升全面風險管理的精細化水平。城商行在讓利實體經濟的同時，需要提升自身抵御風險的能力，這對城商行進一步平衡讓利實體經濟、維持可持續盈利能力以及提高風險抵御能力三者之間的關系提出了更高的要求，能夠有效解決好這個問題的城商行無疑將在未來的發展中獲得更大的市場空間。

作者單位：泉州銀行廈門分行

責任編輯：印穎? 鹿寧寧