要聞一覽

國內債市

中央經濟工作會議：完善債券市場法制

2020年12月16日至18日，中央經濟工作會議在京召開。會議提出，2021年宏觀政策要保持連續性、穩定性、可持續性。要多渠道補充銀行資本金，完善債券市場法制。要健全金融機構治理，促進資本市場健康發展，提高上市公司質量，打擊各種逃廢債行為。

財政部印發《地方政府債券發行管理辦法》

財政部12月9日印發《地方政府債券發行管理辦法》，明確要求，除財政部另有規定外，地方政府債券應當在中央國債登記結算有限責任公司辦理總登記托管，在國家規定的登記托管機構辦理分登記托管。地方政府債券在全國銀行間債券市場（商業銀行柜臺市場除外）、證券交易所債券市場均實行一級托管，各類投資者直接在登記托管機構開立債券賬戶，實行穿透式管理。

三部委統一公司信用類債券信息披露要求

12月28日，中國人民銀行、國家發展改革委、證監會聯合發布《公司信用類債券信息披露管理辦法》，首次統一公司信用類債券信息披露標準，自2021年5月1日起施行。公司信用類債券協調機制辦公室有關負責人表示，通過統一和明確信息披露程序和要求，提升信息披露質量，有助于增強市場透明度，完善市場約束機制，強化投資者保護，健全債券市場基礎性制度，推動債券市場持續健康發展。

全面系統排查企業債風險

12月15日，國家發展改革委辦公廳正式印發《關于開展2021年度企業債券本息兌付風險排查和存續期監管有關工作的通知》，要求對近期和2021年度企業債券本息兌付等風險進行全面系統排查，對已發行企業債券情況開展專項檢查，壓實省級發展改革部門屬地管理責任，強化主承銷商等中介機構風險排查責任，提高企業債券服務實體經濟能力和存續期管理水平。

完善銀行間市場現券做市商管理

12月25日，中國人民銀行就完善銀行間債券市場現券做市商管理有關事宜進行公告。公告規定了做市商的權利和義務，明確其應當遵守銀行間債券市場的法律法規和自律規則，妥善保管與做市業務相關的詢價及交易記錄，履行信息保密義務，建立健全防范做市業務風險和利益沖突的內控機制和操作流程。

《可轉換公司債券管理辦法》出臺

12月31日，證監會發布《可轉換公司債券管理辦法》。包括23條內容，堅持問題導向、公開公平公正和預留空間三大原則。涵蓋交易轉讓、信息披露、轉股、贖回、回售、受托管理、監管處罰、規則銜接等。

中小銀行專項債密集發行

12月7日，中央結算公司支持廣東省政府成功發行全國首單支持中小銀行發展專項債券，本期債券發行規模為100億元，期限為10年。此后浙江、山西等多省份成功發行專項債，陜西、四川和內蒙古也披露了發行專項債補充銀行資本金計劃。這是貫徹黨中央、國務院決策部署，提升中小銀行資本水平，防范化解中小銀行風險的關鍵舉措。

進出口銀行發行首只DR基準浮息債

12月4日，中央結算公司支持進出口銀行成功發行首只以存款類機構間債券回購利率為基準的浮息債券。此次發行以存款類機構7天期回購利率（DR007）為基準利率，采用荷蘭式利差招標，債券期限為6個月，發行規模為30億元，投標倍數為7.19。

國際債市

多個經濟體加碼財政刺激措施

近期，多個經濟體紛紛計劃加大財政刺激力度。2020年12月，美國停滯不前的財政刺激方案談判出現新轉機，兩黨議員公布了一項妥協后的提案，支出方向主要是受新冠肺炎疫情影響的失業者、小企業和航空業者。日本內閣會議則通過了新的刺激方案，包含40萬億日元的財政支出。加拿大財政部長日前表示，面對史無前例的經濟困境，龐大的財政支持是必需的。此外，歐元集團19個成員國的財政部長就推進歐洲穩定機制（ESM）改革達成一致，同意讓這一緊急救助機制在捍衛歐元區金融安全方面發揮更大作用。

全球央行貨幣政策繼續保持寬松基調

12月，美聯儲宣布維持利率水平不變，并強調每月將繼續購買至少800億美元的美國國債和至少400億美元的機構抵押貸款支持證券，強化了政策支持承諾。歐洲央行維持三大利率不變并擴大購債規模，以保持寬松的融資條件。英國央行維持基準利率不變，維持資產購買總規模不變，并將中小企業定期融資機制延長6個月。英國央行表示，在通脹取得良好表現前，將不會收緊貨幣政策。

全球負收益率債券規模進一步擴大

疫情持續蔓延給全球經濟復蘇帶來很大不確定性，投資者將更多資金投入風險較低的主權債券中，加之受低利率的政策大環境影響，全球債券收益率水平不斷下降，負收益率債券規模繼續擴大。截至12月10日，彭博巴克萊全球負收益率債券指數的市值升至18.04萬億美元，創下歷史新高。此外，德國、法國及西班牙10年期國債收益率已經降至負值。市場人士認為，若避險情緒進一步加重，全球負收益率債券規模或將持續擴大。

美國公司債市場風險日益上升

根據外媒報道，2020年美國企業在債券市場上的借貸規模達2.5萬億美元，創歷史紀錄，評級較高的投資級公司的杠桿率也達到歷史峰值。同時，美國公司債違約情況不斷增加。標普數據顯示，2020年美國公司債違約率較上年上升了80%。專業人士指出，市場對美聯儲會延續經濟刺激計劃的預期掩蓋了其公司債日益上升的風險。

歐洲央行大幅增加購債規模

歐洲央行于12月10日宣布將應對疫情的緊急資產購買計劃規模由此前的1.35萬億歐元擴大至1.85萬億歐元，增加5000億歐元，以保持寬松的融資條件。購債至少將持續至2022年3月。

綠色經濟成歐洲未來重要發展方向

在近日落下帷幕的歐盟冬季峰會上，歐盟領導人就更高的減排目標達成一致，同意到2030年時歐盟溫室氣體排放要比1990年降低至少55%，此前歐盟設定的減排目標是40%，并在2050年前實現碳中和。同時，歐盟財政計劃將至少37%的資金用于支持應對氣候變化項目及經濟社會綠色轉型。接下來，歐盟委員會計劃提出新的氣候和能源立法建議，使其與減排55%的目標相適應。

世行集團：35%的資金要有氣候協同效應

世行集團于12月9日宣布，在未來五年，平均35%的資金使用要有氣候協同效應。這一目標取代了前五年的目標，即在2020年前達到28%。此外，世行集團還將努力確保這些資金的50%用于支持氣候適應和增強韌性。世行集團承諾幫助發展中國家應對氣候變化并適應其日益嚴重的影響。

責任編輯：張軼龍