美股“烏合之眾”攪動金融市場

本報記者　李司坤

“一群業余投資人的集體行動讓華爾街的精英們看起來像白癡。”《華爾街日報》1月30日發表的文章稱，在剛剛過去的一周，一群“烏合之眾”將原本被華爾街頂級投資機構列為頭號做空目標——游戲零售商“游戲驛站”（GME）的股票推高了500%，其他做空目標公司的股價也被成倍推高，而位于賭注另一端的對沖基金則損失數十億美元。“當年的‘占領華爾街運動錯過了一個絕招。”英國《金融時報》稱，過去一周的事件表明，真正惹惱金融精英的方式是從內部打敗他們。

“要給空頭一個教訓”

《華爾街日報》稱，過去一周美國在線社區Reddit論壇的WallStreetBets（簡稱WAB）版塊上，有數千名通曉交易規則的會員引領著業余投資人購買被空頭做空的股票。通過論壇交流，成千上萬的業余交易者把一筆筆小交易聚集成巨大的資金池，并相互鞭策，形成“集體狂熱”。在論壇上有不少散戶表示此次買入股票只是為了“給華爾街空頭一個教訓”，并稱即便持有股票價格上漲也絕不賣出。

散戶們的威力還波及到了股票以外。據路透社報道，銀價上周五強勁上漲，自上周Reddit論壇上開始流傳敦促散戶投資者涌入市場、推高價格的消息以來，銀價漲幅已達到10%左右。受銀價飆升驅動，金價也上漲2%。

“美股遭遇去年10月以來最糟糕表現。”美國有線電視新聞網1月29日稱，美股三大股指大幅收跌。道瓊斯工業股票平均價格指數下跌至29982.62點，跌幅2%，自去年12月14日以來首次收于30000點以下；標準普爾500指數下跌1.9%至3714.24點；納斯達克綜合指數下跌2%至13070.69點，蘋果等主要科技股普遍下滑。

引發美監管機構高度關注

散戶們的行為很快引起了多家交易平臺的“反撲”。路透社稱，英國在線交易平臺IG集團1月30日表示，由于市場“極端波動”將限制GME和AMC娛樂的任何新頭寸。“散戶大本營”在線券商羅賓漢對投資人交易GME的限制在1月29日當天也變得嚴格，此后又將限制交易的股票名單擴大。即便部分交易限制最終被解除，但憤怒的用戶將上述平臺的App評價刷到最低級。

1月29日，美國證券交易委員會介入散戶與華爾街對沖基金之間的爭斗，警告相關券商和投資人，稱“對本周過山車式交易中的任何不當行為保持警惕，如果發現存在市場操縱行為，隨時準備采取積極的執法行動。”這場“股市拉鋸戰”引發美國立法層面的強烈反應。近日美國國會眾議院投資保護、企業和資本市場委員會主席、加利福尼亞州民主黨眾議員舍爾曼表示，國會應立即對資本市場的賣空行為進行調查。舍爾曼還建議對賣空者進行更全面的披露要求。眾議院金融委員會主席沃特斯表示，她將對同GME有關行為進行調查。

“金融大鱷”遲早會贏？

據福克斯商業頻道報道，紐約青年共和黨俱樂部成員計劃當地時間1月31日舉行“重新占領華爾街”示威活動，負責人瓦克斯在接受《紐約郵報》采訪時稱，過去幾天的事件是“卑鄙的”，其他階層已無法與金融巨頭們一同賺錢獲益。瓦克斯表示：“金融巨頭需要受到起訴，其中許多人要入獄。”

“盡管本周的‘金融革命讓人喘不過氣來，但投資者應該把它看作是一場漫長演變的最新階段，并且這總體上不太可能擾亂市場。”《華爾街日報》稱，這些“金融快閃族”可能是近年來席卷全球的民粹主義分裂的象征。《華爾街日報》稱，業余投資人總是比專業人士有優勢：他們可以做長線投資而忽略短期，因為他們不會因為表現不佳而被解雇。業余投資人也在強調他們可以即時溝通，成千上萬的人聚集在一起，無論買賣，均免傭金。全球最大空頭對沖基金KynikosAssociates聯合創始人查諾斯則對事件中展現出的“超現實”政治化表示遺憾。查諾斯稱GME的故事是他職業生涯中最“超現實”的一段經歷，他擔心隨著民粹主義政客開始利用這種局面，事情的發展正“完全偏離軌道”。

“華爾街最終將獲得這場‘投資者之戰的勝利，因為游戲被操縱了。”俄羅斯RT新聞援引TeleTrade首席分析師普什卡列夫的觀點表示：“這場混戰中，‘金融大鱷遲早會贏，因為大型對沖基金經理不希望損失數十億美元。”該分析師強調，美國當局將保護大投資者的利益。最新一輪人為加速的市場反彈已引起美國監管機構和政界人士的注意。▲

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空頭機構被迫“轉向”

本報記者　倪浩

美國做空機構香櫞研究1月29日宣布該公司將停止做空研究，轉而專注于做多機會。香櫞此前表示，已在虧損100%的情況下關閉了其大部分做空GME的頭寸。有市場觀點分析，香櫞選擇退出經營了20年的做空生意，可能是其創始人覺得自己“站在了散戶的對立面”。2011年，渾水和香櫞兩家機構曾掀起一輪做空中概股的浪潮。

美國資本市場歷來是機構投資者的天下，而散戶話語權微弱。海通國際（美國）股票銷售交易總監蘭夢渝表示，美國市場和中國市場最大的不同是機構投資者參與度高，散戶參與度低，所以散戶能量一直被主流華爾街小瞧，看多看空一家公司都是華爾街精英之間的角力，和散戶無關。但是這次事件以后，散戶力量被推到聚光燈之下，對沖基金今后要做空一家公司不僅需要看同行的臉色，也要看散戶們的臉色。

交銀國際董事總經理洪灝認為，散戶逼空對沖基金事件反映了美國社會底層人民改變社會結構的訴求。《華爾街日報》認為，這次逼空事件顛覆了對沖基金和散戶投資者之間的傳統秩序。《紐約時報》則在一篇專欄文章中稱，散戶投資者有了新的工具和專業信息，可以使他們與專業人士平等競爭，此次事件不只是一次投機泡沫或愚蠢的惡作劇，也是一場權威危機。▲