探析法理學視域下的公司治理

紀凱悅

法理學是指將整個法律現象視為研究對象，分析共同性問題及共同發展規律的學科，它被視為法律的智慧，對法律事業語境及性質予以詮釋，部分國家將法理看作最為適宜的法源。從廣義上講公司治理是針對企業權力安排進行研究的一門科學，企業所有權的狹義分析亦與公司治理有關，研究職業經理人授權并履行職務行為，即可科學監管職能。在法治視域下公司治理所有權層次受到約束，其科學性與法治性呈正相關，基于此為提高公司治理有效性，基于法理學分析公司治理顯得尤為重要。

一、問題的提出

1.法理學視角下公司治理的特征

廣義公司治理囊括《公司法》、外部市場環境、內部治理結構、公司章程，狹義公司治理則為單純的治理結構[1]。法理學視角下公司治理特征如下：一，經濟關系復雜。公司治理屬于經濟關系的一種，該關系發生在監督者、管理者、經營者及出資人之間，在財產權利中予以體現；二，權責明確。公司機構之間各司其職、責權清晰，決策機構、權力機構、執行機構、監督等機構相互協調、制衡、約束；三，縱向授權。契約型是公司首要性質，各層級間均為契約關系，通過委托代理形式予以實現。縱向授權起點為股東會，利用委托人角色將財產交由董事會代理，監事會接受監督委托。董事會是第二層代理者，經理層接受財產代理委托，通過層級委托實現權力由上至下科學分配目標。

2.公司治理的固有困境

公司治理能助力公司實現經營目標，保障監事會、董事會、管理層關系穩定，減少代理成本，維護股東權益，為公司科學決策、良性運營、追加收益給予支持[2]。然而，在公司治理進程中困境客觀存在。第一，以股權分散取代股權集中具有風險。21 世紀初期股權分置改革任務完成，股票進入全流通發展階段，資本市場具備風險分散能力。在股權分散后“野蠻人”時常出現，公司治理實務與理論需跳脫“一股獨大”思維定式束縛；第二，金字塔形資本市場易陷入治理危機[3]。大型公司股權多數為大股東所有，股東與經理人之間的代理沖突客觀存在。金字塔形資本市場為貪腐現象滋生提供溫床與輸送利益渠道，在金字塔底層結構聚集非核心業務資本，為實際控制人通過市場炒作獲得高額回報提供機會，可能使公司陷入治理危機；第三，“中國式”內控難以化解矛盾[4]。通過對曝光公司治理事件進行分析可知，無論是山水水泥暴力控制權紛爭，還是恒豐銀行員工持股，均說明公司治理內控存在問題，借助實際控制權管理層追求一己私利，損害外部股東利益，股東及傳統經理人代理沖突加劇，需通過公司治理實務與理論的變革予以化解[5]。

二、公司法人及其價值剖析

1.公司法人

公司法人是指企業組織形式的其中一種，此類型社團法人以營利為目的，資本主義國家稱之為商事公司。國內公司形式豐富，可大致分為非集資型及集資型兩類，其特點在于追求效益，由股東或出資人依法設立，設立人不限，囊括經營單位、國有財產授權投資、個人及其他類型法人，遵照《公司法》等法律營運。

2.公司法人治理價值

公司法人治理利益及意志應遵照哪位主體存在兩種觀點，一是以股東主權為依據進行單邊治理，二是以利益相關者為主體進行多邊治理。單邊治理認為股東是物質資本持有者，推行約束機制保障經營者行為受股東制衡，在股東允許范圍內活動。在此理論下公司法人治理具有助力股東獲得最大利益的價值，挖掘資本積累及獲利潛力，將股東利益與公司利益視為同等利益關系，認為公司法人治理需解決物質資本約束與管制問題。多邊治理認為公司法人治理需職工、債權人、股東等利益相關者積極參與，依據配置機制參與經營活動并享有一定權利。在此理論下公司法人治理結構具有解決代理問題價值，公司內部各要素關系更為明確，經由顯性及隱性合同針對控制權及剩余索取權進行分配，對資本家與企業家關系帶來一定影響。契約理論是多邊治理理論重要依據，將公司法人視為聯合體，勞動是“財富之父”，“財富之母”為資本。物質資本、人力資本有創造剩余價值能力，為此上述資本所有者能成為公司法人治理主體。

三、公司法人治理模式

1.任職資格管理模式

公司法人任職資格模式中的標準主要有以下兩點：一是能力標準。具有良好的價值觀，不僅能為公司謀福利，還能約束言行，肩負社會責任，有一定工作經驗，接受專業技術考評，具有描述公司治理關鍵問題的能力，在公司治理期間能參與技術改造、企業改革等活動；二是業績指標。接受公司系統性考核且達標，能按照職業發展培訓制度、管理制度、考核監管等制度工作。

2.法人培訓模式

法人除需具有任職管理資格外，還需通過培訓提升能力，為在法理學視域下助推公司穩健發展給予支持，具體可從以下幾個方面進行分析：第一，學習基礎知識，如《公司法》、公司章程、管理理論等；第二，進行專業培訓，從思想、行為、能力等角度出發強化法人綜合素養，在專業學習中不斷發展，保障法人能勝任具體工作；第三，展開實戰訓練活動，在公司整體運營、部門運營、項目運營等經營活動中積極參與、大膽創新、協同配合，找準法人定位，完成公司治理任務。

四、公司治理法律現況

當前國內公司治理踐行《公司法》，具體規定如下：第一，股東經由股東大會行使控制權，囊括決定重大事項及任免董事等方面；第二，董事組成董事會，執行股東會決議，對公司內部治理結構予以調節及科學設置；第三，董事會有任免經理資格，支持公司制定具體章程，組織公司生產經營；第四，部分職工代表及股東構成監事會，針對該公司治理、經營情況、財務風險、戰略決策等方面進行監督，內部機構相互制衡，驅動利益分配、激勵、約束、風險防范控制機制，一方面確保資產安全，另一方面助推公司發展。公司經營外部環境有配套法律法規予以約束，如市場管理秩序的規范、公司股權規范轉讓、國有資產入股等，保障市場經濟安全穩健。

五、基于法理學的公司治理關鍵

1.安全性

公司業務眾多，交易合法性是規避法治風險關鍵之一，若做不到安全交易，公司收入鏈路將變得不夠健康，直接影響利潤分配，降低治理質量。證券市場公司當期經營績效不理想若股東為維護自身利益作出大量拋售股票決定，會出現股票價格大幅度下滑現象，有礙證券市場安全穩定，拋售現象將持續出現，紛紛減持，削減股票價值。公司為擴大規模需要向金融機構尋求投融資支持，需擺出積極主動科學治理姿態，提升償債能力，維護資產安全，賺取更大利潤，強化公司“軟實力”，以供應鏈為依托多元融資，繼而保障公司治理安全穩定。

2.公平性

在績效考核、崗位晉升、利潤分配、工作安排等方面，對不同利益主體需通過治理盡量縮小公平差距，依法推行公平標準。雖然股東出資金額存在差距，需遵循同股同利、同股同權原則，使資本的公平民主得以體現。然而，小股東、大股東持股比例各異，若僅要求同股同權，部分大股東會手握極強話語權，無法實現科學治理。現階段國內上市公司將股權集中在少數大股東手中，國有股強勢控制，大股東存在濫用股權風險，中小股東將因此蒙受損失，進退兩難。此時需緊抓“公平”關鍵，在法理學視域下限制公司大股東權利，為中小股東謀求話語權。雖然此種做法并未遵循傳統同股同權原則，但能從整體上科學分配股東利益，維護公司治理真正的公平與穩定。

3.效益性

公司治理需合理分配資源，利用有限資源創造無限價值，年度、季度等周期內經營成果圍繞“效益”進行客觀評價。公司所有規章制度支持部門運營，發揮其職能作用，通過科學營運追求更高收益。股東作為持有公司股權一方，有權參與公司治理，然而并非所有股東均具備參與治理經驗、能力及素養，此時多數公司選擇在管理層中注入鮮活動力，使公司治理機制運營效率得以提高，達到創造更高經濟效益目的。職工熟悉公司業務，直接參與公司營運，在生產優化、技術創新、經營決策中發揮作用，為此公司需兼顧效益公平，在公司治理中以人為本，增強員工責任心、凝聚力、歸屬感，可推行職工持股制，在監事會、董事會中追加職工占比，能廣開言路，推行共同決策、產業民主治理理念，達到公司依法依規科學經營目的。

六、基于法理學視角的公司治理路徑探索

1.權利制衡

權利制衡目的是規避權利擁有者“一家獨大”現象，使之能自持自重，避免因“中國式”內控破壞公司和諧。當前董事會擁有公司控制權，利益相關者可經由董事會履行義務并行使權力，使董事會權利變得集中。基于此，需針對董事會權利結構予以細化，避免權力交叉、過度集中、分配不均。從外部講公司通過監督約束董事會權利，規范監事會監督流程、標準、原則及相關制度，保障監督行為有據可依，擁有審核權、檢察權，在公司治理有異動時有能力與董事會角力。

2.權責統一

雖然當前多數公司推行多邊治理理論，將員工、股東、債權人、經理人等納入治理主體范疇，但在行使權力進程中存在責權不一問題。基于此，公司需在治理中做到責權統一，發揮公司治理保障機制作用，董事、執行董事在公司責任上并無不同，需在享有收益同時肩負責任。這就需要公司治理踐行民主公正理念，立足實際改進職能部門運營需遵守規定，旨在闡明權利邊界，理清責任履行思路，將責任與部門營運范圍關聯在一起，使公司治理能多主體參與、多職能并行、多角度監管，最終實現公司法制化治理目標。

3.持續發展

治理需遵規而行，法律不斷發展客觀上要求公司治理持續升級迭代，跟上稅法、公司法、環保法等法律法規優化步伐，在經濟結構改革、社會綜合治理、“雙創”等大環境下謀求發展，借助政策、法規、制度力量，樹立持續發展意識，積極探索新出路，引入新法理、新思維、新技術，治理對策立足實際，繼而助推公司良性運營穩健發展。

結語

綜上所述，法理學從宏觀視角解讀法律法規，公司治理活動作為可提高效益的重要因素，亦需依照法理學突出其合理性、效益性、安全性，使公司治理質量不斷提高。這就需要公司對公司法人、公司法人治理價值有一定理解，能駕馭公司法人治理模式，立足現況思考公司治理新出路，做到權利制衡、權責統一、兼顧整體、持續發展，使公司治理主體能積極主動參與到日常運營、決策、監督、配合活動中，繼而助力公司新時代可持續發展。