京東供應鏈金融融資模式研究

李柯 西北師范大學

一、京東供應鏈金融發展概述

（一）背景分析

京東是20世紀末成立的，在2014年，成為一家上市公司。京東是國內四大互聯網公司之一，其規模僅次于阿里巴巴和騰訊、百度，京東電商平臺所使用的模式是自營式。京東的市場份額在自營電商市場中超過了六成。隨著京東商城的飛速發展，京東開始逐漸發展供應鏈金融業務。京東商城因為有為數較多的客戶群體，而且金融融資業務需求較多。所以，有必要開展京東供應鏈金融業務。在互聯網金融業務快速發展的過程中，傳統的金融業務呈現出效率低下的局面。鑒于此，各大電商平臺著力于發展供應鏈金融業務，使賬期周期中融資難的問題得到解決。綜上所述，即為京東供應鏈金融業務產生的背景。

（二）京東金融的戰略布局

京東金融屬于京東集團的事業部，這是一家高科技的金融公司。早在2013年，京東金融集團就成立了，但是兩年后才提出“金融科技”的概念。由此可見，京東金融的決策領導是很有戰略眼光的。在2017年，京東金融從京東集團中分離出來，其財務狀況也不計入集團財務報表，之所以出現這種變化，是因為京東金融的重要性越來越大。如此，京東金融考研視為純內資企業，方便在國內開展我國政府特許的金融業務。從整體情況來看，京東供應鏈金融融資業務分為兩個時期，第一個時期是與銀行合作階段。這是所謂的“銀企合作”階段，在這一時期的使用資金是銀行的資金，京東的主要職能是銀行提供業務量。在這個時期，融資模式一般而言有這幾種：訂單融資、入庫單融資、委托貸款融資。在第二個時期，是運用自有資金經營時期，在這個時期，“京小貸”“京保貝”是京東金融的兩種比較有代表性的產品。對于不同的產品，因為其所服務的用戶是有差異的，所以融資模式差別也較大。

二、京東供應鏈金融融資模式研究

（一）“銀企合作”階段融資模式

1.訂單融資模式

在這種模式下，綜合實力不強的企業，可以通過信用良好的買方訂單來實現融資，因為這類企業可以在金融機構申請進行融資。如果申請得到資金，那么這部分資金就可以用到該筆訂單的產品的生產中去。如果買方訂單信用良好，那么企業有很大的概率把回籠資金優先對金融機構償還貸款。預付賬款融資模式多種多樣，其中，訂單融資就是其中一種較為創新的形式。

在京東的“銀企合作”這個時期，京東訂單信用較好。所以，當供應商獲取了京東的采購訂單的時候，就可以通過采購訂單申請銀行的融資。京東和供應商、銀行三方參與到融資流程中，京東的作用是協助供應商的作用。融資流程的全過程包括這幾個步驟，第一步是京東向供應商發出采購訂單，第二步是供應商和京東、商業銀行一起簽訂協議，第三步是供應商發出融資申請，第四步是京東將數據發給銀行，銀行對數據信息進行分析和審核，第五步是銀行在審核之后放貸。“銀企合作”階段京東使用的融資模式有“京小貸”“京保貝”等。

2.入庫單融資模式

對于供應商而言，可以通過商品進入經銷商倉庫的入庫單等貨權憑證來實現融資的申請。這個模式的一個重要特征是需要第三方物流公司參與其中。在這個過程中，京東物流能夠起到第三方物流公司的作用，并且還承擔了核心經銷商的角色。在這種融資模式中，流程有五個。第一個步驟是京東和銀行達成合作意向，并簽訂合同。第二個步驟是商品通過供應商送達京東的倉庫，從而使商品在入庫后獲得入庫憑證單。第三個步驟是貨物的產權的轉移，轉移的方向是從供應商到銀行。第四個步驟是京東與銀行結算，對貸款額度進行確定。第五個步驟是銀行審核之后，對貸款資金進行發放。

3.應收賬款融資模式

在銀企合作階段中的應收賬款模式中，需要三方的合作，這三方分別是供應商和京東、商業銀行。在這種模式中，供應商在與京東簽訂了采購合同，而且對貨物進行交付之后，才可以獲得應付賬款。這個融資流程的具體過程是這樣的，第一步是京東和供應商簽訂采購合同，當京東收到貨物之后，才開具應收賬款單據，第二步是當開了這個單據之后，京東、供應商和銀行簽訂三方合同。第三步是供應商提出融資需求，這個需求是向京東提出的。第四步是京東將有關信息發送給銀行，并且交由銀行審核，然后向供應商放貸。

（二）“自有資金”階段融資模式

在“自有資金”階段，京東金融獲得了商業保理牌照，從此就可以使用自用資金進行融資業務的開展。在這個時期，京東金融的“京小貸”所使用的模式為封閉授信融資模式。與此不同的是“京保貝”所使用的模式為應收賬款和訂單融資模式。最后，“動產融資”使用的模式是融通倉融資模式。其中，在第二種融資模式中，有關的融資模式又可分為應收賬款融資和訂單融資兩大類。

三、小結

京東供應鏈金融融資業務通過京東多年經營的交易數據為支撐，在提高供應鏈控制能力的基礎之上，獲得較大的倉儲優勢。與此同時，還依靠大數據技術和信息科技技術發展金融融資業務，創新開發了一些新型的融資產品，在我國電商平臺供應鏈金融融資業務行業獲得了較大的影響力。