消費金融場景化模式分析及未來發(fā)展研究

王燕 中國人民大學(xué)

消費金融向居民個人提供以消費為目的的信用貸款，可提高消費者的即期消費水平。隨著經(jīng)濟的穩(wěn)健增長、人均可支配收入的不斷增加以及金融科技的助力，我國的消費金融市場經(jīng)歷了快速發(fā)展階段。消費金融對于拉動消費增長有著積極的作用，但在消費金融快速發(fā)展的同時，行業(yè)出現(xiàn)的風(fēng)險問題也亟待加以規(guī)范。

一、消費金融市場發(fā)展現(xiàn)狀

2009 年銀監(jiān)會頒布了《消費金融公司試點管理辦法》，在北京、上海、天津和成都全國四個城市開放消費金融試點，2015年試點范圍推廣至全國。此后消費金融行業(yè)呈現(xiàn)出快速發(fā)展的態(tài)勢。截至2019 年末，消費貸款余額（不含房貸、經(jīng)營貸）13.91萬億元，較2015 年提升了約135%。與此同時，消費金融行業(yè)市場參與主體不斷涌現(xiàn)，截至目前，持牌消費金融公司已由最初的4 家擴容至27 家。目前消費金融市場主要形成了以商業(yè)銀行、持牌消費金融公司以及眾多的網(wǎng)絡(luò)小貸公司等為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺共同組成了多元化市場參與主體。

從消費金融的發(fā)展環(huán)境來看，一方面，我國經(jīng)濟形勢的穩(wěn)步前進以及居民消費能力的日益增長為消費金融提供了發(fā)展基礎(chǔ)。2019 年我國全年社會消費品零售總額首次突破40 萬億元，比2015 年增長42.4%；全年全國居民人均可支配收入超三萬元。2020年在遭受新冠疫情的重大沖擊下，我國全年國內(nèi)生產(chǎn)總值首次突破百萬億元。從2015年至2019 年最終消費支出對經(jīng)濟增長的貢獻率來看，分別為66.4%、64.6%、58.8%、76.2%和57.8%，可以看出消費已連續(xù)高于投資、出口，成為經(jīng)濟增長的第一驅(qū)動力。全國居民恩格爾系數(shù)從2015 年的30.6%持續(xù)下降至2019 年的28.2%，消費持續(xù)升級。

另一方面，移動互聯(lián)網(wǎng)的普及、網(wǎng)絡(luò)購物市場規(guī)模的不斷擴大，以及以大數(shù)據(jù)、云計算、機器學(xué)習(xí)、人工智能等新技術(shù)廣泛地應(yīng)用到金融領(lǐng)域，為消費金融提供了發(fā)展的土壤和技術(shù)支持。通過新技術(shù)，消費金融實現(xiàn)了從貸前到貸中、貸后的全流程線上辦理，提升了服務(wù)水平和覆蓋范圍，降低了運營成本，滿足了消費金融小額、高頻的特點。此外，在互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境中成長的年輕一代逐漸成為社會消費主力，他們也更易接受超前消費觀念。

二、以場景消費金融為模式分析

從目前消費金融市場來看，以消費金融是否與特定的消費場景相結(jié)合來劃分，可以分為無場景和場景消費金融。其中，將金融服務(wù)無縫嵌入到具體的消費場景中，為消費者提供各類消費產(chǎn)品的分期付款業(yè)務(wù)，刺激消費者對各類消費產(chǎn)品的需求，從而達到促進消費的目的，這是消費金融服務(wù)的主要模式之一。

例如，以螞蟻花唄、京東白條為代表的電商系消費金融平臺，依托自有的線上消費場景，向消費者提供分期購物及小額消費貸款服務(wù)。線下零售以國美為例，國美金融依托母公司國美控股集團的零售背景，全國擁有兩千多家線下門店，國美金融將消費分期業(yè)務(wù)嵌入線下場景，消費者在國美門店購買商品時便可選擇分期付款方式。2018 年，國美金融打通線上線下場景資源優(yōu)勢，分期業(yè)務(wù)覆蓋了國美線上購物商城。此類具有零售背景的消費金融平臺，特別是具有流量優(yōu)勢的電商系平臺，依托自有的消費場景、龐大的客戶基礎(chǔ)、客戶明確的購物需求以及大數(shù)據(jù)優(yōu)勢，有助于評估客戶的消費習(xí)慣、消費能力以及信用風(fēng)險評級系統(tǒng)的建設(shè)。不僅如此，將金融業(yè)務(wù)融入到自有消費場景，兩者可以達到相互促進的效果：一方面以金融業(yè)務(wù)帶動零售業(yè)務(wù)，實現(xiàn)新的業(yè)績增長點；另一方面通過發(fā)揮消費場景的優(yōu)勢開展金融業(yè)務(wù)，不僅在獲客方面具有優(yōu)勢，還加強了企業(yè)與消費者的黏性，形成生態(tài)閉環(huán)。

總體來講，依托場景的消費金融，首先更容易貼近消費者，在獲客方面較有優(yōu)勢；其次，基于場景的消費信貸具有資金用途明確、風(fēng)險較為可控的特點。在新零售線上深度融合的趨勢下，消費金融的場景也在不斷深化、細(xì)分，打造全場景消費金融生態(tài)，形成多種發(fā)展模式。目前消費場景已經(jīng)滲透到旅游、教育、家裝等多個領(lǐng)域，參與主體也在不斷增加。但需要注意的是，場景消費金融的風(fēng)險也不容忽視。

三、消費金融發(fā)展中存在的問題及面臨挑戰(zhàn)

回顧消費金融發(fā)展，從2009 年試點至今，消費金融行業(yè)已經(jīng)歷經(jīng)了超過十年的發(fā)展時間。消費金融作為商業(yè)銀行的補充展業(yè)，主要服務(wù)中低收入群體，一方面，消費金融對于促進消費升級等方面有著積極作用；但另一方面，消費金融作為新生事物，在快速發(fā)展的過程中忽視了行業(yè)本身的風(fēng)險問題。行業(yè)內(nèi)部發(fā)展不平衡，風(fēng)險管理能力良莠不齊，出現(xiàn)了諸如多頭借貸、暴力催收、個人信息泄露等問題。消費金融的客群多為年輕消費群體，缺乏相應(yīng)的金融風(fēng)險防范意識，可能會因為營銷誘導(dǎo)，導(dǎo)致過度借貸。

2019 年5 月，銀保監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于開展‘鞏固治亂象成果 促進合規(guī)建設(shè)’工作的通知》，其中針對消費金融公司提出要按照相關(guān)要點開展整治工作，包括“不當(dāng)催收”。2019 年12 月，人民銀行、銀保監(jiān)會等聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于進一步規(guī)范金融營銷宣傳行為的通知》。2020 年12 月，銀保監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于警惕網(wǎng)絡(luò)平臺誘導(dǎo)過度借貸的風(fēng)險提示》。2021 年3 月，銀保監(jiān)會等部門聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于進一步規(guī)范大學(xué)生互聯(lián)網(wǎng)消費貸款監(jiān)督管理工作的通知》。

消費金融將消費與金融業(yè)務(wù)相結(jié)合，使其具有消費屬性，但消費金融的核心依然是金融。個人消費借貸的承貸能力很大程度上取決于個人的收入水平，一旦未來收入與所需還款支出不相匹配，將會產(chǎn)生金融風(fēng)險的隱患。中國銀行業(yè)協(xié)會報告數(shù)據(jù)顯示，“2019 年消費金融公司平均不良貸款率為2.63%，略高于信用卡的平均不良水平”。消費金融公司面臨較大的風(fēng)險壓力。因此，在關(guān)注消費金融行業(yè)創(chuàng)新性的同時，更要堅守合規(guī)經(jīng)營、規(guī)范發(fā)展的基本要求，防止過度授信，以及要保障金融消費者的知情權(quán)和信息安全權(quán)等。

消費金融行業(yè)面臨的監(jiān)管環(huán)境逐步趨嚴(yán)。2021 年1 月，銀保監(jiān)會發(fā)布《消費金融公司監(jiān)管評級辦法（試行）》，消費金融公司首次迎來監(jiān)管評級，不同等級的消費金融公司將面臨不同監(jiān)管措施。此外，2020年11 月，銀保監(jiān)會、人民銀行發(fā)布《網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù)管理暫行辦法（征求意見稿）》，其中就屬地經(jīng)營、注冊資本、聯(lián)合放貸等方面做出規(guī)定。這將對當(dāng)前的網(wǎng)絡(luò)小貸業(yè)務(wù)產(chǎn)生影響。2021 年2 月，銀保監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于進一步規(guī)范商業(yè)銀行互聯(lián)網(wǎng)貸款業(yè)務(wù)的通知》，對商業(yè)銀行與合作機構(gòu)共同出資發(fā)放貸款的出資比例、集中度等方面做出規(guī)范要求。

四、結(jié)論：消費金融未來發(fā)展趨勢

綜上所述，我國消費金融行業(yè)起步較晚，但發(fā)展速度很快。盡管近兩年消費金融行業(yè)增速有所放緩，但仍高于個人貸款等其他類型貸款的平均增速。消費金融的發(fā)展有著重要作用，但同時也要警惕居民杠桿率過快上升的潛在風(fēng)險。一方面，對于消費者來說，消費金融的出現(xiàn)使其可以通過分期付款的方式，緩解流動性約束，滿足其品質(zhì)生活的需求；從金融行業(yè)來說，消費金融的發(fā)展覆蓋了不同用戶群體，提高了普惠金融的可獲得性；從宏觀層面來講，消費是經(jīng)濟增長的第一動力，適度發(fā)展的消費金融對于拉動經(jīng)濟增長、促進消費升級、優(yōu)化供給結(jié)構(gòu)等方面有著積極作用。但另一方面，過快發(fā)展的消費金融可能產(chǎn)生的過度消費，以及過快上升的居民杠桿率所帶來的潛在風(fēng)險和透支效應(yīng)，將對經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展產(chǎn)生消極影響。

未來，消費金融行業(yè)要堅守金融本職，堅持金融服務(wù)實體經(jīng)濟發(fā)展。在監(jiān)管環(huán)境日趨嚴(yán)格的環(huán)境下，消費金融行業(yè)的發(fā)展也將會越來越規(guī)范。首先，金融科技將會成為消費金融行業(yè)發(fā)展的核心要素，風(fēng)控仍然是重點，消費金融機構(gòu)要不斷加強風(fēng)險控制能力建設(shè)，完善風(fēng)險管理能力，具備良好的風(fēng)險識別能力和防范能力；其次，要不斷細(xì)化消費場景運營能力，緊繞消費者真實合理的消費需求進行產(chǎn)品與服務(wù)創(chuàng)新；第三，堅持保護金融消費者合法權(quán)益，完善金融機構(gòu)信息披露制度，增強自身可持續(xù)發(fā)展能力，讓消費金融行業(yè)更加穩(wěn)步健康地向前發(fā)展。