我國互聯網金融管理機制的創新與完善

張書君

我國互聯網金融管理機制的創新與完善

張書君

（皖西學院 經濟與管理學院，安徽 六安 237012）

我國互聯網金融發展存在線上金融市場混亂、外部監督力量和內部管理機制不足、信息技術安全意識薄弱等問題和缺陷。監管機構和政策制定者應從完善互聯網金融監管制度體系建設、提升互聯網金融行業對外開放水平、加強互聯網金融領域對通信技術的應用與創新、增強信息對等性與對稱性，以及重新制定長遠發展規劃等方面著手，促進我國互聯網金融管理機制的創新與完善。

互聯網金融；管理機制；信息對等；普惠金融

近年來，隨著互聯網信息技術與大數據的迅猛發展，互聯網金融也乘借科技之風迅速發展，實現了快速傳播。互聯網金融在一定程度上調和了金融資產流動性、收益性和安全性之間的矛盾[1]，但互聯網金融除具有金融領域風險以外，還存有互聯網風險。雙重風險使互聯網金融領域的強效監管變得尤為重要，需要相關部門展開積極合作，共同建立互聯網金融管理機制，實現互聯網金融領域管理模式與思路的創新發展。

一、我國互聯網金融行業的發展特點

明確我國互聯網金融行業的發展現狀是建立互聯網金融管理機制的前提與基礎，只有明確存在的問題與不足，才能有針對性地制定出切實可行的方案與計劃，走出互聯網金融的發展困境。首先，與傳統金融領域業務發展方式相比，互聯網金融尚未占據主要地位，屬于新興金融方式。而操作的便利性使其受到社會各界廣泛關注與認可，也吸引越來越多的群體參與其中，受眾逐漸廣泛，這是其迅猛發展的重要原因與群眾基礎。其次，聯網金融業務方向較多，涵蓋種類豐富，不僅包含互聯網支付，還包括網貸、互聯網保險及基金、股票等金融產品，方便、快捷的可操作性促使互聯網金融迅速發展，成為對傳統線下金融的良好補充。再次，互聯網金融是金融行業與現代化信息技術和時代發展相結合的產物，代表了未來的發展方向，促使傳統商業銀行不斷創新發展路徑、拓展業務模式，倒逼線下金融產品的迭代發展，成為金融行業多元化發展的助燃劑和強大推力。

二、我國互聯網金融發展存在的問題與缺陷

（一）線上金融市場混亂，部分平臺誠信缺失

隨著互聯網金融產品種類的不斷豐富、平臺的迅猛增加，越來越多的金融活動參與者將目光由傳統金融活動轉向互聯網金融。然而，近年來，互聯網金融問題頻發，引起了社會各界的廣泛關注，也引發了輿論對互聯網金融安全性與誠信的熱烈討論。互聯網金融平臺誠信缺失是其中最為嚴重的問題，平臺負責人在利益的驅使下，出現帶錢跑路的惡性行為，使得互聯網金融口碑遭到嚴重破壞，受到社會各界的廣泛詬病。P2P平臺“暴雷”使得成千上萬的投資者遭受嚴重的經濟損失，喪失了對互聯網金融的信心，嚴重影響和制約了互聯網金融未來的長遠發展。

（二）外部監督力量不足，監管職能不完善

作為時代發展的產物，互聯網金融橫跨互聯網信息技術與金融領域，既要面臨互聯網風險，也要應對金融領域自身的風險與波動，這就使得強有力的外部監督地位凸顯。然而，就當前我國互聯網金融發展水平而言，我國法律對互聯網金融模式的界定尚不明確，互聯網金融相關的法律制度和監管職能體系尚未建立，導致了互聯網金融行業監管力度不足、手段匱乏，造成一系列行業亂象與不誠信行為的發生。由于缺乏強有力的監管機制與模式，使得一些人鋌而走險、鉆法律空子，造成了金融活動參與者的經濟財產損失。加強互聯網金融領域立法，強化建章立制，有助于從根本上堵住發展的漏洞，為互聯網金融發展提供健康、良好的生態環境與有力的外部保障。

（三）缺乏內部管理機制，風險控制能力較低

除了外在法律機制不健全、缺乏強有力的外部監管，我國互聯網機構自身還普遍缺少有效的風險控制與管理機制，內部風險掌控能力欠佳，成為制約其自身發展的根本原因。傳統金融機構在風險預判與預防、監測與監督、管理與處理等方面都建立起了完備的體制機制，擁有了成熟的操作流程與技術手段，但由于互聯網金融自身數字化、虛擬化的特點，導致其無論是從風險管理、運營監測還是危機干預、問題處理方面都難以在短時間內完成體系化建設。互聯網金融領域人才儲備量不足，與傳統金融機構存在較大差距，也使得互聯網金融發展面臨著嚴峻的挑戰。

（四）信息技術安全意識薄弱，存在信息泄露風險

互聯網金融以大數據和云計算為依托，建立在信息技術基礎上，金融平臺積累了海量的用戶信息，通過大數據的精準分析可以準確定位客戶形象，掌握客戶偏好與特點，從而進行產品的精準投放與推薦。一方面，為金融活動參與者提供了便利和高效資源，節省了產品篩選的時間，降低了資源成本的消耗；另一方面，也意味著客戶信息被平臺全面掌握，一旦平臺遭受攻擊，就會出現信息泄露，這將會使客戶資金安全及信息安全蒙受巨大損失。這是金融平臺及金融活動參與者需要一起面對和承擔的風險，也亟須尋找到有效的解決辦法與策略。

三、完善我國互聯網金融風險管理機制的建議

互聯網金融是對傳統金融的延續性創新[2]，從當前我國互聯網金融發展狀況來看，風險管理機制尚未全面建立，相關法律體系仍有待完善，線上金融機構的內在風險控制能力與應急策略有待加強。因此，應全面加強互聯網金融管控，建立起安全有效的風險防范機制，促進我國互聯網金融管理機制的創新與完善。

（一）完善互聯網金融監管制度體系建設

互聯網金融監管的制度體系由互聯網金融法律體系和互聯網金融行業自律制度組成，是互聯網金融法律體系的有效補充。應持續推進互聯網金融監管制度的完善與創新，促進互聯網金融監管體系與時俱進地發展。首先，積極制定并出臺相關機制與制度，針對互聯網金融產品形態紛繁復雜、風險種類繁多等特點，優化互聯網金融的市場準入資格審批、運營監管等一系列程序，在資金安全及信息安全等方面加強制度管控，切實建立起具有強大約束力的行為框架。其次，在制度與法規作為外部約束的基礎上，加強互聯網金融機構的內在監管機制的建立，不斷提升其自我監督與管理效能，從內部建立起促進自身健康發展的長效機制，堅持有區別的監管原則，強化行業協會的作用，使行業協會更多地履行自律職責[3]。在建章立制的基礎上，加強對從業人員專業能力的培養，不斷提升互聯網金融從業人員業務水平，強化從業人員道德教育，全面建立起從業人員內心的防火墻與安全線。

（二）提升互聯網金融行業對外開放水平

目前，中國的金融市場改革旨在整合全球資本市場，獲得更多的資金流入，特別是高質量低成本的資金流入，允許外國投資者跨境分擔風險并使其投資組合多元化。與此同時，大數據、云計算、區塊鏈等移動互聯網信息技術，為互聯網金融的快速發展提供了有效的技術支持與保障，為我國互聯網金融國際化發展提供了助力。因此，互聯網金融領域監管者應彼此間積極聯絡，形成多方合力，積極對外開放，吸納優秀的競爭者參與到國內互聯網金融競爭當中來，全面提升互聯網金融行業對外開放水平。以外部力量向內施壓，倒逼我國互聯網金融企業在推出優秀產品的同時，強化自身建設，以保持可持續競爭力與戰斗力，與國外資本爭奪市場份額，不斷鞏固與發展自身優勢，將互聯網金融領域的融資納入與“一帶一路”沿線國家的合作計劃中，持續擴大開放，建立以中國內地資本市場為核心的互聯網金融戰略合作新模式。

（三）加強互聯網金融領域對通信技術的應用與創新

現代化信息技術應當從正反兩方面對互聯網金融的發展給予支持和助力。一方面，要提升互聯網金融平臺的信息技術使用水平與信息安全能力，從正面強化互聯網金融公司的管理能力與管理質效，以信息化、技術化、數字化手段為安全、健康的互聯網金融發展保駕護航。另一方面，面對互聯網金融平臺“失聯跑路”等惡性事件頻發情況，有必要建立與完善互聯網金融風險監測預警系統，從反面建立起懲罰機制，將惡意行為者列入失信名單，從社會信用度層面降低其社會評價與公眾信任水平，將企業經營者與企業一并列入行業黑名單，從信息技術手段上給予支持與保障，確保對這些失信人員進行實時監控，一旦有重返金融領域的行為及時報警，對其采取措施并追究相關責任。

（四）增強互聯網金融信息對等性與對稱性

信息不對稱會造成金融活動參與者的不知情與恐慌情緒，進而引發錯誤決策和災難性后果。健康的金融市場應當是信息高速流通的，只有建立在信息對稱且對等的情況下，互聯網金融市場才能保證長期穩定、健康地發展與進步。以股票市場為例，股市有效性代表了一個國家股市的質量，信息有效性是有效性的一個組成部分。從傳統意義上說，一個有效的股票市場應具備高水平的流動性，精明老練的交易者可以獲得高質量、可靠的信息，并且鮮有制度障礙等特點，只有當一條新信息在非常短的時間范圍內落入一個毫無戒心的市場時，才會出現股價與基本價值的巨大偏差，但這并不意味著一只股票的價格必須隨時與其真實價值或內在價值相等，而是與其他股價在任意時間點上漲或下跌的機會均等。一個無效的股市通常意味著市場失靈，其特點是市場嚴重失衡、信息相對缺乏、信息傳輸緩慢、缺乏成熟度而且大多數市場參與者可能是非理性的。少數具有信息優勢的市場參與者可以操縱股市、侵蝕公眾信心、扭曲資本定價、阻礙資本的整體流動、甚至引發股市災難。這些擁有信息優勢的人們通常被稱為內部人士或知情利益相關方，如首席執行官、高級經理以及一些上市公司的大股東。他們有權為公司做出重要決策，如披露什么樣的信息，向誰披露這些信息，以及何時披露這些信息等，第一時間擁有并掌握這些內幕信息的參與者往往可以擊敗市場。因此，須在交易所體系的基礎上，通過技術突破和制度完善，不斷推進傳統市場和基本功能向更廣泛的空間維度開放，確保市場整體的有效性。

（五）明確發展方向，制定長遠規劃

面對新興的互聯網金融，應秉持健康發展的理念，堅持可持續發展的長遠目標，將發展和繁榮以證券行業為主的直接融資提升至我國的基本國策，糾正以往的偏見和抑制性金融政策，積極制定短期管控與中長期發展相結合的發展規劃，面向群眾和網民大力發展普惠金融和金融教育，培育足夠數量的理性市場參與者，從經營者、監管者與參與者三方面入手形成合力，切實促進我國互聯網金融的健康發展。

四、結語

互聯網金融是傳統金融模式的創新發展，是信息化時代給予市場經濟的發展機會與挑戰。面對新興的金融模式，強化監管、加強建章立制是確保互聯網金融健康穩定發展的前提與基礎，也為未來在互聯網信息技術基礎上持續推進金融市場發展壯大提供支撐與借鑒。加強互聯網金融管理機制的創新與完善，不僅可以增強我國市場的競爭力與靈活性，也能夠行之有效地促進市場經濟的健康持續發展，使我國社會主義市場經濟獲得持續發展的生命力與創造力，為我國金融領域創新發展貢獻積極的力量與智慧。

[1] 周光友,羅素梅.互聯網金融資產的多目標投資組合研究[J].金融研究,2019,62(10):135-151.

[2] 姚耀軍,施丹燕.互聯網金融區域差異化發展的邏輯與檢驗——路徑依賴與政府干預視角[J].金融研究,2017, 60(5):127-142.

[3] 張承惠.中國互聯網金融的監管與發展[J].金融論壇,2016, 21(10):13-17.

Innovation and Perfection of Management Mechanism for China’s Internet Finance

ZHANG Shu-jun

(Faculty of Economics and Management, West Anhui University, Luan 237012, China)

There are some problems and defects in the development of China’s Internet finance, including the confusion of online financial market, the lack of external regulation and internal management mechanism, and the weak awareness of information technology security. Regulators and policy makers can promote the innovation and perfection of management mechanism for China’s Internet finance from the following aspects: improving the construction of regulatory system for Internet financial, improving the opening-up level of Internet financial industry, strengthening the application and innovation of communication technology in the field of Internet finance, enhancing information equivalence and symmetry, as well as reformulating long-term development plans.

internet finance; management mechanism; information equivalence; inclusive financing

F83

A

1009-9115(2021)04-0094-03

10.3969/j.issn.1009-9115.2021.04.018

2021-03-08

2021-06-25

張書君（1985-），男，安徽合肥人，博士，研究方向為股票市場有效性、互聯網金融和金融監管。

（責任編輯、校對：劉俊萍）