高科技企業(yè)區(qū)塊鏈環(huán)境下的財務運作創(chuàng)新

陶慶　李露

摘要：財務運作實際上就是指以資金的籌集、分配、利用等過程作為財務運作的核心活動。高科技企業(yè)在區(qū)塊鏈環(huán)境下開展財務運作創(chuàng)新對于獲得資金資源、降低金融供給壓力意義明顯。本文以財務運作的相關(guān)問題為研究基礎(chǔ)，對高科技企業(yè)區(qū)塊鏈環(huán)境下的財務運作創(chuàng)新發(fā)展展開深度剖析，指出其存在的問題并從營業(yè)利潤管理、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)管理、資本結(jié)構(gòu)管理方面提出了優(yōu)化對策。

隨著互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)的高速發(fā)展和普及，數(shù)字化平臺以及大數(shù)據(jù)計算體系的成立，伴隨著“財務運作+創(chuàng)新”“區(qū)塊鏈+互聯(lián)網(wǎng)”等熱詞的頻頻出現(xiàn)，尤其高科技企業(yè)對于自身財務運作體系也進行了全面的更新，并且取得了豐富的成果。在財務運作的過程中，區(qū)塊鏈能夠提供豐富的數(shù)字化信息，保證財務工作的正常運行，為企業(yè)節(jié)約了時間成本、人力資源成本等一系列相關(guān)成本和資源，充分降低了融資壓力。

一、區(qū)塊鏈環(huán)境下的財務運作介紹

（一）區(qū)塊鏈的概念

區(qū)塊鏈起源于比特幣的誕生，其本質(zhì)上是一種數(shù)據(jù)鏈模式，是一種去中心化、以分布式節(jié)點為特征，將網(wǎng)絡數(shù)據(jù)先按照一定的時間節(jié)點進行排序，然后對這些排序好的網(wǎng)絡數(shù)據(jù)進行加密、存儲、驗證、傳遞和交流，最終生成了一個信息存儲庫。區(qū)塊鏈分別以非對稱加密算法、簽名驗證、共識機制、智能合約等技術(shù)為基礎(chǔ)，結(jié)合點對點網(wǎng)絡通信形成了一種創(chuàng)新式網(wǎng)絡技術(shù)。

（二）財務運作的內(nèi)涵

財務運作指設(shè)計、經(jīng)營、評價和改進各種與財務活動相關(guān)工作的制度和聯(lián)系的過程。這樣的過程，有助于企業(yè)債權(quán)人以及資產(chǎn)負債表使用者靈活調(diào)整企業(yè)經(jīng)營方向，進而獲得更多的經(jīng)濟利益總流入。

（三）區(qū)塊鏈環(huán)境下的財務運作特色

1.去中心化

區(qū)塊鏈技術(shù)具備弱中心化的特點，促使交易雙方不再需要通過中介機構(gòu)，直接進行交易。不管是企業(yè)還是個人都可以沒有限制地使用比特幣的節(jié)點，只需要在客戶端安裝區(qū)塊鏈應用就可以實現(xiàn)雙方的交易，大大降低交易成本，減少交易時間，切實提高了效率，也能夠?qū)崿F(xiàn)交易過程的公開透明。

2.智能合約

區(qū)塊鏈+智能合約技術(shù)將使“統(tǒng)一管理，分級核算”的機構(gòu)更加扁平，會計基礎(chǔ)管理、會計核算管理、預算管理、成本管理都通過智能合約在區(qū)塊鏈上按公證約定模式運行，會出現(xiàn)精簡一致的財務會計基礎(chǔ)智能合約、會計核算智能合約、預算管理智能合約、成本管控智能合約，并真實可信地執(zhí)行。企業(yè)使用智能合約可以切實提高交易雙方簽訂合約以及執(zhí)行合約的效率。同時，交易雙方可以采用固定的電子模板代替紙質(zhì)版合同，切實提高簽訂合約的效率。此外，企業(yè)可以根據(jù)數(shù)據(jù)庫中與之相關(guān)的資料對價格進行協(xié)商，使得中間很多煩瑣的環(huán)節(jié)被免除，提高交易效率。

3.降低資金運營成本

區(qū)塊鏈技術(shù)可以切實提高財務清算和結(jié)算的效率，使得企業(yè)財務賬本能夠保持實時的更新。企業(yè)利用區(qū)塊鏈技術(shù)直接支付減少很多額外成本支出，且企業(yè)之間的點對點支付也大大降低企業(yè)的籌資成本。

二、高科技企業(yè)財務運作中的問題

大數(shù)據(jù)的發(fā)展給企業(yè)帶來了更加激烈的競爭與挑戰(zhàn)，占據(jù)更大的市場份額已經(jīng)成為企業(yè)發(fā)展的重要目標。但是同時也導致企業(yè)之間形成了惡性的競爭，企業(yè)面臨越來越多的挑戰(zhàn)和金融風險。

（一）企業(yè)運作成本過高

隨著市場競爭環(huán)境的激烈，企業(yè)規(guī)模的不斷擴張，如果還是以原本的成本核算方法對企業(yè)的成本費用進行核算，很難精準把控產(chǎn)品的生產(chǎn)成本，不利于企業(yè)擴張，也會加大企業(yè)的成本費用，影響企業(yè)的持續(xù)發(fā)展。目前的大部分企業(yè)資產(chǎn)運作成本都過高，已經(jīng)大大超出企業(yè)可以承受的范圍，尤其是那些新興高科技企業(yè)，以及具有巨大邊緣創(chuàng)新優(yōu)勢的中小微高技術(shù)企業(yè)。對于這類企業(yè)而言，企業(yè)能否長期發(fā)展下去，企業(yè)的資金狀況至關(guān)重要。想要籌集出足夠運營的資金，需要耗費企業(yè)自身很大的籌集費用，由于銀行等金融機構(gòu)的利率偏高，再加上財務信息交流不暢通，高科技企業(yè)會產(chǎn)生大量籌集費用，這會讓原本就資金不足的高科技企業(yè)更加雪上加霜。一旦運作成本金額高于利潤收入，高科技企業(yè)會直接面臨停產(chǎn)停工，瀕臨破產(chǎn)。

（二）企業(yè)資產(chǎn)運作消耗的時間過長

雖然隨著時代的發(fā)展，社會勞動生產(chǎn)率得到了提高，但是高科技企業(yè)的資產(chǎn)運作消耗的時間過長，生產(chǎn)率偏低。高科技企業(yè)主要依靠自身的財務部門，實現(xiàn)財務運作的相關(guān)工作，對企業(yè)內(nèi)外部的各項業(yè)務展開統(tǒng)籌的規(guī)劃與管理。眾所周知，高科技企業(yè)的經(jīng)營業(yè)務周轉(zhuǎn)要求高效率，資產(chǎn)運作的時間很大程度關(guān)系到企業(yè)發(fā)展進程。雖然大多數(shù)企業(yè)都有著自身的業(yè)務體系和信息管理體系，但是在真正運作的過程中受到各種因素的阻礙。此外，由于高科技企業(yè)對于自身財務信息高度保密，這就在一定程度上延長了業(yè)務辦理的流程，導致業(yè)務辦理的步驟變得復雜，大大增加了資產(chǎn)運作的時間，這就一定會導致財務運作的效率被大大降低。緩慢的財務運作不僅會致使高科技企業(yè)落后于市場發(fā)展，更會影響高科技行業(yè)飛速發(fā)展。

（三）企業(yè)信息公開的透明度過低

高科技企業(yè)的信息公開的水平和力度不足會導致透明度不高，不利于合理經(jīng)濟決策的做出。盡管高科技企業(yè)在財務運作的過程中，十分重視財務信息的保密性，但企業(yè)財務運作未能建立信息公開的平臺，企業(yè)的非等價交易問題和信譽問題逐漸凸顯出來。企業(yè)的非等價交易主要表現(xiàn)為企業(yè)在交易的過程中，有可能違背交易原則，最終導致交易無效，若在有序交易日的過程中，企業(yè)缺乏信譽，投資者的決策會有所偏移，最終不利于資源的合理配置。外界不能夠科學判斷高科技企業(yè)運營情況，便會造成企業(yè)與市場的信息壁壘，且壁壘一旦形成，便不容易打破，高科技企業(yè)得不到充分的資金支持，經(jīng)營受挫，高科技行業(yè)會鮮為人知，得不到人才輸入，市場需求得不到滿足，會加深交易雙方的矛盾。

三、優(yōu)化高科技行業(yè)企業(yè)在區(qū)塊鏈環(huán)境下的財務運作創(chuàng)新探討

（一）營業(yè)利潤管理

由于某高科技企業(yè)在區(qū)塊鏈環(huán)境的探索中，在經(jīng)營改善的同時，也有許多失衡現(xiàn)象。高科技企業(yè)能夠在區(qū)塊鏈的環(huán)境下獲得更強、更具穩(wěn)定性的盈利能力，整個行業(yè)要從以下三方面著手。

1.改善現(xiàn)金管理

改善現(xiàn)金管理，高科技企業(yè)要注重加強現(xiàn)金預算管理、實時監(jiān)測最佳現(xiàn)金持有量。利用區(qū)塊鏈賬本，可以詳細準確地預估年度生產(chǎn)計劃量和采購計量，并及時自動更新各個部門的資金預算額度計劃，且能夠高精度地確定最佳現(xiàn)金持有量，幫助企業(yè)進行經(jīng)營項目。動態(tài)化地監(jiān)管現(xiàn)金持有量，有助于企業(yè)債權(quán)人以及資產(chǎn)負債報表使用者快速了解企業(yè)資金情況，以便最大化提高現(xiàn)金使用率，達到最低經(jīng)營風險，獲得更多營業(yè)利潤。

2.縮減交易成本

縮減交易成本，從宏觀角度來看，海外業(yè)務交易量龐大，且占據(jù)主營業(yè)務很大部分，并且海外業(yè)務在目前的國內(nèi)國際經(jīng)濟雙循環(huán)、新經(jīng)濟增長結(jié)構(gòu)模式下，對外支付等跨境支付很頻繁，不僅不能大幅削減，反而要注重對海外業(yè)務的拓展，區(qū)塊鏈的去中心化特征促使跨境支付更加高效方便。如此，交易者不需要通過第三方周轉(zhuǎn)資金，能夠直接交付，那么，交易過程可以在任意時間，任意地點進行，并且無須中間環(huán)節(jié)和手續(xù)，如此，交易成本得到最大程度縮減，對于處于融資困難地中小微企業(yè)而言，其將擁有更充分地資金空間進行專利研發(fā)、自我改革。

3.降低搜尋成本

在市場有序交易日中，企業(yè)為掌握最新、最有利信息，會展開多渠道搜尋。搜尋會產(chǎn)生無法估量地搜尋成本。為了降低搜索成本，區(qū)塊鏈的網(wǎng)絡鏈存儲大量信息，透明地顯示和進一步共享信息。高科技企業(yè)可以在整個分布式賬本模式下快速找尋，在確定適合自己的交易對象，能夠及時簽約自己的理想客戶，同傳統(tǒng)的依靠財務報表以及股市變動不同，區(qū)塊鏈環(huán)境下的搜尋，不用擔心商業(yè)機密、人為的利潤操控，一切交易事項和業(yè)務一旦發(fā)生，便不可更改且公開透明。整個交易市場會得到前所未有的信息流動，行業(yè)得到充分資源。大大降低地搜尋成本，有利于高科技行業(yè)的未來發(fā)展。所以，高科技企業(yè)要積極通過區(qū)塊鏈技術(shù)，將發(fā)生的交易透明化、公開化，盡可能地降低搜尋成本。

（二）資產(chǎn)周轉(zhuǎn)管理

高科技企業(yè)在區(qū)塊鏈環(huán)境的探索中，從資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的方面，同營業(yè)利潤管理一樣，要想從小幅增長到中度規(guī)模增長甚至大幅度規(guī)模增長，并且把保持持續(xù)增長的態(tài)勢，高科技企業(yè)主要依循行業(yè)態(tài)勢從應收賬款管理方面人手。高科技企業(yè)應收賬款管理要注重控制應收賬款機會成本、利用實時對賬機制促使賬款回收。

應收賬款作為高科技企業(yè)資產(chǎn)的重要組成部分，會存在機會成本，一旦資金以應收賬款的形式發(fā)生時，資金損失的利益流入就是應收賬款機會成本。一旦企業(yè)有越來越多的應收賬款，就意味著應收賬款平均余額的機會成本也就存在更多的不確定因素。根據(jù)調(diào)查，某高科技企業(yè)的2016年至2020年的流動資產(chǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率雖然一直保持小幅增長趨勢，但是，應收賬款周轉(zhuǎn)率數(shù)據(jù)極具不穩(wěn)定性，說明該企業(yè)的客戶分析、賬齡分析存在不足，會對區(qū)塊鏈環(huán)境下的財務運作創(chuàng)新會提出挑戰(zhàn)。為了更多的經(jīng)濟利益總流入，高科技企業(yè)應定期及時地對集團金融系統(tǒng)中的應收賬款進行賬齡分析，同步更新公司內(nèi)各有關(guān)集團的信息，制定有效的提取程序和制度，大大改善應收賬款管理，減少虧空，增加還款金額，控制機會成本。因此，企業(yè)要注重應收賬款的管理，利用實時對賬機制促使應收賬款回收，精準有效地促使應收賬款快速回收。

（三）資本結(jié)構(gòu)管理

高科技企業(yè)在區(qū)塊鏈環(huán)境的探索中，從資本結(jié)構(gòu)管理的方面，要不同于傳統(tǒng)的債務比率過高模式，根據(jù)調(diào)查，某高科技企業(yè)營運資本指標顯示，營運資本雖然呈現(xiàn)整體下降的模式，但是自2018年至2020年，營運資本是不斷增長的，高于同行業(yè)的營運資本增長速度，是值得警惕的。發(fā)生這樣的情況，高科技行業(yè)中的其他企業(yè)也要重視。企業(yè)要以下三個大方面將區(qū)塊鏈技術(shù)融合到資本結(jié)構(gòu)改善地過程中。

1.保持最佳資本結(jié)構(gòu)

保持最佳資本結(jié)構(gòu)，關(guān)鍵在于確定最佳債務比率，一旦高科技企業(yè)的資產(chǎn)負債率想對于流動負債率一直都是高幅度變化，十分不利于確定最有利于高科技企業(yè)的債務比率。綜合某高科技公司2016年至2020年的流動資產(chǎn)、流動負債、總負債、營運資本、資產(chǎn)負債率、流動負債率數(shù)據(jù)分析，償債能力不理想。在重視區(qū)塊鏈后，雖然很大程度上緩解了債務及現(xiàn)金流的問題，但缺乏長效機制，不利于利好經(jīng)營。因此，高科技企業(yè)要將權(quán)衡理論編寫進入?yún)^(qū)塊鏈分布式賬本，平衡債務利息的稅收抵免收入與金融困境的成本，不斷尋找最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)，以最大限度地提高公司目前的價值。

2.融資方式多元化

融資方式選擇多元化，但是大部分企業(yè)，尤其是中小微企業(yè)的償債能力并不理想，且融資方式也很傳統(tǒng)、單一，要想使得資金能夠發(fā)揮最大效用，就要通過區(qū)塊鏈技術(shù)，利用智能合約簽訂形式，打開更加多元化的新渠道和更具創(chuàng)新化的新模式，有助于行業(yè)合理確立融資方式及優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)。

3.實時監(jiān)測自有資金

高科技行業(yè)企業(yè)對自有資金進行實時監(jiān)控，最大限度地提高公司自有資金的收益，對自有資金的內(nèi)部控制和管理直接影響到公司的資本結(jié)構(gòu)。區(qū)塊鏈對每種此類資金流動進行相應的內(nèi)部控制管理，在區(qū)塊和區(qū)塊之間繪制并標記資金流動，并用相應的時間戳蓋章現(xiàn)金流，便于高科技企業(yè)財務人員隨時監(jiān)控資金流動的當前狀態(tài)。對于不穩(wěn)定的更改，檢查并反映塊的內(nèi)部機制，最大程度的能夠減弱融資盲目隨便性，以最低的資本成本獲取最大的資本報酬。

隨著社會經(jīng)濟的快速發(fā)展，區(qū)塊鏈技術(shù)的應用范圍將進一步擴大。通過深入分析高科技企業(yè)的相關(guān)職能和機制以及對企業(yè)財務生活的影響，可以極大地促進高科技企業(yè)區(qū)塊鏈技術(shù)的進一步應用和發(fā)展，加深對區(qū)塊鏈的理論認識和理解。

作者簡介：陶慶（1999— ），女，漢族，江蘇鹽城人，本科，研究方向：財務;李露（1978— ），女，漢族，江蘇泰州人，博士，教授，研究方向：財務、金融。