保障房建設中的PPP融資模式研究

王中銓　謝超

【摘 要】 本文從目前我國保障房建設融資現狀談起，指出了我國目前保障房建設融資模式單一，無法有力調動金融資本參與的積極性的問題。文章結合PPP融資模式的特點及優勢分析了PPP模式在保障房建設中的可行性，同時結合實際案例分析，提出了關于PPP模式在保障房建設中更好發揮作用的建議。

【關鍵詞】 保障房融資 PPP 特點、分類 可行性

應用

一、我國保障房建設融資現狀

我國目前的保障性住房建設的融資現狀其實不容樂觀，主要表現為：首先，融資模式單一，缺乏活力，主要融資渠道是依靠地方財政、中央財政補貼以及銀行貸款，而且此種融資模式缺乏后勁，內生增長力不足，地方財政每年收入有限，而且財政撥款是有先后順序的，所以可見想要再繼續依靠財政支出提供穩定的資金來源是沒有長足發展力的;地方財政收入中的土地出讓收入的不低于10%應當用于保障性住房建設，但是由于保障性住房有限定價格，所以土地價格自然不會過高，所以可見僅僅依靠財政支出是難以提供穩定的保障性住房建設資金的。其次，參與保障性住房建設的資本金融風險高，由于保障性住房這一商品的特殊的商品性質，其建設周期長，投資風險大。所以，我國保障性住房的融資模式勢必需要有融資體制的創新與改革，要讓充裕的民間資本參與進來，并且能讓他們看到切實的利益存在，而PPP融資模式作為一種新興的政府公共部門與私人部門合作的項目融資模式，將其引入保障性住房建設之中可謂順時之舉。

二、PPP模式的內涵

PPP的英文全稱是Public Private Partnership，直譯過來意為“公私合作關系”，是指政府部門與私人組織合作進行國家基礎設施建設以及其他公共性項目，兩者以特許權協議為基礎形成一種合作伙伴關系。

三、PPP融資模式在保障房建設中的應用研究

1、PPP模式在保障房建設中的可行性

首先，我國在對PPP模式的運用有著豐富的檢驗基礎。

其次，是我國中央及各級地方政府對PPP模式應用的政策支持。

最后，穩定合理的投資回報能夠提高社會資本參與保障房建設的積極性。

2、PPP模式在保障房建設中的具體應用

1）BOT模式在保障房建設中的運用案例及分析

BOT模式是PPP模式下特許經營類的一種，其英文全稱是Build-Operate-Tranfer，意為“建造-經營-轉讓”。保障房建設中采用的BOT模式能夠既讓政府部門與社會資本共擔風險，政府部門可以限定價格，保證中低收入民眾住房權益，也能夠保證社會資本的投資回報，從而使得保障房的建設工作實現多方共贏。

以深圳市2013年龍珠八路西保障性住房項目為例，該項目采用BOT模式，項目招標計劃投資總額為21000萬元，招標面積50000平方米，包括項目的投融資、勘察、設計、施工、報批報建、運營管理、移交等內容。項目建成后提供房源約為570套。在該項目中由深圳市政府出讓土地供項目投資者作為項目建設用地，投資者負責項目的投融資、設計建設、運營管理等工作，在產權歸屬問題上，在項目的特許經營期內，項目投資者享有項目的建設權及特許經營權，期滿將無條件移交深圳政府。

運用BOT模式的項目大多項目規模大，經營周期長，正是這樣的特點使得BOT模式比較適合應用于我國保障性住房建設中。但是我們也要認識到BOT模式在保障性住房建設過程中存在的風險，由于每個BOT項目都各具特點，所以往往無先例可循，這無疑加大了投資項目的難度;并且BOT項目還包含完工風險、運營風險和市場風險。

2）私有化類PPP模式在保障房建設中的運用

私有化類PPP模式可以算作是中國特色的一種PPP模式，該模式下政府部門與民營組織通過契約形式，使公共項目最終最終轉化為民營組織所有，所以私有化類PPP模式需要民營組織全額投資，政府部門負責監管，因此私有化類PPP模式下的民營組織承擔的風險很大，相對的也會有更高的投資收益。

3、關于PPP模式在保障房建設中的更好發揮作用的建議

加強關于PPP模式的立法工作。PPP模式在我國目前處于快速發展的上升期，雖然不斷有國務院、部委、地方政府及各專營領域發布意見、通知及辦法等，但是仍需加大立法力度，將PPP模式上升到法律層面，闡明特許經營權、政府擔保、企業職責等核心問題。做到以法為本，有法可依，切實為廣大社會資本營造一個穩定有序的投資環境，吸引更多的社會資本進入到保障房建設中來。創建更加完備的投資融資體制，在更好地將PPP模式應用于保障房建設中時應當借鑒先前PPP模式的案例的經驗，學習國外先進經驗。創新融資方式，例如更好地推進PPP資產證券化，更好地吸收社會資本，整合社會資源。

結 語

PPP模式在保障性住房中的運用能夠更好地利用充裕的社會資本，整合社會資源，同時能夠節約成本，加快政府職能轉變。但是，在這樣一個PPP熱潮的形勢下我們依舊需要做到冷靜思考，時刻準備好應對這一模式所帶來的風險與機遇。

【參考文獻】

[1] 劉玲.PPP項目在保障性住房項目中的應用思考.城市地理.2017.3

[2] 梁曉英.淺議PPP模式在住房保障領域的應用.商品與質量.2017.2

[3] 郝生躍 盧玉潔 任旭.“十三五”時期保障性住房建設可持續模式研究.經濟縱橫.2017.1

作者簡介：王中銓，男，漢族，2018年畢業于南京審計大學投資學專業，輔修財務會計與審計。現任中交水利水電建設有限公司財務部辦事員。

謝超，男，漢族，2018年畢業于江西財經大學CMA專業，大學本科。現任中交水利水電建設有限公司財務部辦事員。