淺析區塊鏈技術在防范上市公司財務造假中的應用

滕明明

[摘 ? ?要] 上市公司發布的財務信息影響著投資人的決策和證券市場的穩定。為維護上市公司的公信力，保障其發布信息的透明性與對稱性，文章分析區塊鏈的分類與基本特征，基于Raft分布式協議的私有鏈架構，研究候選節點的準入機制和投票規則，用以保障上市公司財務信息的真實性與財務決策的實時性，提升財務造假的難度，具有良好的社會效益與經濟效益。

[關鍵詞] 區塊鏈;會計;信息系統;特征分類

doi ： 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194 . 2020. 23. 037

[中圖分類號] F239.1 ? ?[文獻標識碼] ?A ? ? ?[文章編號] ?1673 - 0194（2020）23- 0083- 03

1 ? ? ?引 ? 言

財務報告中所披露的會計信息質量將直接影響投資人的投資決策[1]。在巨大經濟利益驅使下，由于企業自身內功不足，近年我國企業會計信息失真現象日趨嚴重，財務造假案例頻繁出現，嚴重影響了我國上市企業的市場形象，損害中小投資者的經濟利益[2]。據報道，2015至2017年我國已披露發生財務造假的A股上市公司分別為80、143和108家;2019年更是發生康美藥業財務舞弊案，其在2016-2018年虛增了206.44億元的營業收入和20.72億元的營業利潤[3]。在投資者與管理者信息不對稱、上市公司外部監督體制不完善的環境下，如何應對并防止上市公司財務造假已成為公眾關心的熱門問題。

隨著計算機與互聯網技術的快速發展，大數據、云計算、人工智能先后被應用于會計、審計和監管中[4]。區塊鏈是2008年中本聰提出的一種新型的去中心化、分布式記賬技術;通過共享賬簿的引入，可實時、有效地對各項交易事件進行記錄和訪問，且相關數據記錄無法篡改[5-6]。區塊鏈技術的引入，將引起現有商業和會計應用的重要變革。

本文通過研究上市公司財務造假的原因，分析區塊鏈技術的特征、工作流程與準入機制，從區塊鏈角度出發分析其在防范上市公司財務造假的應用。

2 ? ? ?上市公司財務造假的原因分析

財務造假通常指在違背財務會計核算真實性原則下，有目的、有組織、有計劃的舞弊行為，其將對證券市場的正常運行產生惡劣影響[7]。由上述定義可知，財務造假的主體是組織、參與和具體實施的企業、部門和個人。出于實體的“集體利益”或“個人利益”，企業各級領導人將指揮造假方案的實施，而上市公司的會計從業人員或他人，將負責方案的具體實施。與此同時，與上市企業相關的各個實體，例如會計師事務所、銀行等，也將在審計與其他工作中對其主動或被動地進行參與、協同。

在上市公司的運行過程中，股票發行、融資、限售股解禁等均將為部分人帶來高額利益，尤其是在股權相對集中的企業。由于所有者與經營者的利益不一致、董事會規模及獨立性不足、外部監管機制缺乏等現狀，在相關信息不透明、了解不均衡的情況下，易發生會計信息失真乃至財務造假現象。

上市公司自身內功不足、治理機制混亂是企業財務造假的根本內因。股市創富的示范效應將直接影響企業高管的決策。然而，我國企業上市對其經營成果、盈利能力等財務指標有著明確的要求。由于部分公司將股票上市募集資金視為目的而非手段，因此其易于粉飾業績、包裝成果，以達成投資者預期提升直至“圈錢”的目的。在公司上市后，出于再融資、保牌等目的，公司易于美化其經營業績與財務狀況。此外，企業高管出于期權利益等個人考量，也易于指使財務信息發生滯后、美化、隱藏、虛假的行為。如果上市公司并未按國家要求建立健全公司的管理機制，則董事會和監事會將在財務造假監管過程中缺席。一旦發生財務造假現象，公司內部將形成利益鏈條，集體對此進行隱瞞。

審計機構、券商和銀行的不作為，乃至協同效應是加劇財務造假現象的第二個原因。公司財務信息的披露必須通過外部審計和監督。然而，在利益驅使下，部分會計師事務所并未正確履行審計職責，并未對相關財務信息內容進行嚴格、真實審查，其審計報告嚴重失真乃至于造假。此外，券商、中介機構從其自身利益出發，在股票發行、再融資等過程中，也并未對其真實性進行核查，甚至有意或無意地對其進行放縱，以至于產生不良后果。更為嚴重的是，銀行如果配合上述造假，則將極大增加相關虛假信息揭露的難度，并將產生極其惡劣、極為失信的嚴重后果。

外部監管缺乏、調查處罰力度不足是造成上市公司財務造假的第三個原因。我國對上市企業的經營提出嚴格要求，但對企業失信的懲罰過輕。在此情況下，企業造假成本不高，片面慫恿了企業的造假行為。由于監管不力，部分企業不但可在上市過程中一路闖關，還可在業績公示中突然變臉。在監管不力情況下，造假收益與風險的不對等使得企業鋌而走險。

針對上述公司財務造假原因，有必要引入新型互聯網技術對其進行規范。目前，國內已啟用人工智能、大數據、云計算等技術對上市公司財務數據與財務信息加以監督和審查，區塊鏈是最有可能應用的第四類計算機技術。

3 ? ? ?區塊鏈的定義、分類與特征

區塊鏈通常指一種分布式、去中心化的記賬方式，所有成員均可對其進行記錄與維護。在區塊鏈中，其對以上參與者的相關信息進行記錄，包括資產、交易信息等。在參與者對上述信息進行更新后，更新結果將直接發送給所有的參與者。與傳統記賬方式相比，基于區塊鏈技術所構建的分布式賬簿將更加透明，其數據更具有不可篡改性。

區塊鏈通常可分為公有鏈、聯盟鏈和私有鏈等三大類，其開放程度和應用場景各有不同。在公有鏈中，所有人均可參與區塊鏈的生成、交易和更新維護，眾人熟知的比特幣、以太坊等均屬于這一范疇。在聯盟鏈中，只有經過授權的成員才可對其進行訪問、操作和維護，超級賬本即為其典型應用。在私有鏈中，只有授權的個人和企業才可對其進行操作，Eris Industries等即為其典型應用[5]。

區塊鏈的基本特征包括：去中心化、數據不可篡改、共識機制和隱私保護等。“去中心化”指區塊鏈不具有特定的應用系統中心，系統中每個節點都是高度自治的，這加強了數據安全保護和防黑客攻擊效果。在區塊鏈中，對已存儲數據進行更改，需要授權節點中51%以上同意才可，這加大了數據篡改難度，使數據篡改和造假幾乎無法實施。“共識機制”指區塊鏈授權成員均可參與系統查看、更新、維護，并不存在權力無限這一可能。“隱私保護”指在未授權情況下，成員僅能查看到交易信息，而非交易實體信息，這可在實施監管前提下，對企業商業秘密進行有效保護。

基于以上區塊鏈特征，可對上市公司財務系統實行非常透明、實時、幾乎不可數據篡改的重構，加大了數據造假的難度。在留有外部接口情況下，監督機構可對其進行有效監管，有效防范上市公司的財務造假行為。

4 ? ? ?區塊鏈在上市公司財務系統中的應用

區塊鏈的工作流程包括：數據發送、區塊打包、全網廣播、其他節點驗證、其他節點記錄信息、所有節點維護記錄等步驟。通過信息在區塊鏈所有節點的傳輸、記錄與維護，可保障區塊鏈中相關信息難以被篡改，數據篡改和造假的成本極高[3]。

基于區塊鏈去中心化的特征，可合理選擇區塊鏈的類別，降低企業利益相關者對財務信息掌握的信息不對稱性。由上文可知，私有鏈較適用于封閉式實體組織內部使用;其規則可變，較適用于靈活場景需求。然而，私有鏈的寫入權限、讀取權限均受到超級管理員的限制;超級管理員有權對其進行篡改和造假。因此，在私有鏈的運用過程中，不但需要放開接口給監管部門，使其能掌握數據修改痕跡等相關信息;還應放開部分權限，給予審查機構、上下游合作企業、銀行等。這樣即可在保證企業內部財務資料不外泄的情況下，使利益相關方查看并維護相關交易信息，防止相關數據的失真與造假。

如上所述，在私有鏈構建過程中，需設定參與節點及其準入機制。參與節點擁有相關信息的查看、更新和維護權限，因此必須對其設定一定門檻的準入機制。股東、會計師事務所、監督機構是當然的私有鏈參與節點，但為了保證信息的對稱性，必須將部分公眾股東（可設定持股比例和持股時間）和債權人（可設定債券額度和時間）也納入參與節點的范圍內。針對后兩者人員，上市公司可委托第三方機構對其進行審查，以保證其提供材料的可信性，保證公司隱私不被外泄。上市公司可在私有鏈中對以上五類人員進行分級授權，以供其對公司相關信息進行查看、監督和維護，提升財務信息的透明度，保護上市公司的信譽和聲望。

在構建上述參與節點的準入機制后，還必須考慮私有鏈的共識機制，在實時性、隱私和各級權限之間進行折中，實現數據的有效更新與維護。目前，區塊鏈的共識機制包括工作量證明、權益證明、拜占庭容錯算法、Raft算法等，比特幣選用的即為工作量證明共識機制。基于私有鏈的特征，并考慮數據的監管，其無法像公有鏈一樣單純采用工作量證明，也無法單純采用權益證明或股票證明;后者易被大股東所控制，無法有效實現信息透明與對策。在這種情況下，可采用Raft分布式協議對其進行實現。

基于Raft算法，所有機構/股東等可被分為三大類：領導人（Leader）、選民（Follower）和候選人（Candidate）。在公司重大財務時間的審查與投票過程中，依據Raft算法，可分為以下步驟：

（1）以上五類機構/股東均成為當然候選人和選民，向本私有鏈中其他所有成員發起選舉要求，獲得簡單多數票（N/2+1）的即成為領導人。

（2）領導人可行駛私有鏈的記賬權，對相關信息進行更新維護，并對所有選民節點進行發布。

（3）選民節點亦可對領導人所發送的信息進行鏈外驗證，一旦發現票據造假或信息失真，即可判斷此為虛假交易。在此情況下，其他節點可重新進行投票，以重新選擇領導人對相關數據進行維護和發布。

（4）在重大事件完成后，領導人權限失效;下次維護前將重新選擇領導人。

基于Raft分布式協議，不但可限制企業大股東的無限權限，亦可加大相關財務信息的透明度和監管力度，可有效防止上市公司財務信息的不對稱性、失真和造假等現象。

在上述節點、投票資格的審查中，可引入監管機構、會計師事務所或第三方中立機構對其進行合規性審查;在制定準入門檻后，重點考察候選機構（節點）所提供材料的真實性和符合性。這樣不但可保證財務信息的真實性，亦可保證財務決策的實時性。相關考察結果均將提供給國家監管機構進行備案。

綜上所述，在引入基于Raft分布式協議的私有鏈后，可有效保證上市公司財務信息的真實性和實時性，極大提升了上市公司財務造假的難度，可推動會計行業、證券市場的有序發展，具有積極的現實意義。

5 ? ? ?總 ? ?結

本文針對上市公司會計信息失真、財務造假、數據不透明、信息不對稱等現狀，在分析其原因的情況下，參考區塊鏈的分類與特征，引入基于Raft分布式協議的私有鏈對其進行設計與重構。基于該結構，不但可引入外部監督機制，限制大股東和經營者權益，亦可保證財務決策的實時性，推進公司的可持續發展，具有積極的現實和經濟效益。

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