是鳳凰涅槃還是墮入深淵？——華泰證券的漫漫轉型路

文/李子涵（安徽大學）

一、引言

老夏是一名投資人，他經常接到很多券商經紀人的電話，推薦他購買某一指數基金或者是債券基金，券商經紀人是商戰上的老手，話術還算老成，是在券商界摸爬滾打過幾年的，不過對于老夏這樣的老司機當然沒有任何吸引力，三句兩句就把對方的套路識破和拆解了。再深入咨詢一些關于產品和市場的問題，他們大部分都顯得力不從心，開始打馬虎眼。經紀人倒也識趣，很少中騷擾，不過這種現狀正在發生改觀……

二、背景介紹

（一）“中國金融業龍頭”——華泰證券

華泰證券是中國證監會首批批準的綜合類券商，是全國最早獲得創新試點資格的券商之一。華泰證券旗下擁有南方基金、友邦華泰基金、華泰聯合證券、長城偉業期貨、華泰金融控股（中國香港）有限公司和華泰紫金投資有限責任公司，同時是江蘇銀行的第二大股東，已基本形成集證券、基金、期貨和直接投資為一體的國際化的證券控股集團雛形。

（二）財富管理業務市場環境與行業趨勢

1.我國財富管理行業發展空間廣闊，具備專業服務能力且服務體系成熟的機構將迎來發展機遇

隨著我國實體經濟潛能的不斷釋放、金融供給側結構性改革的穩步推進、國民財富的不斷積累、金融投資產品供給的日益豐富、居民投資需求的提升與資產配置結構的持續優化，財富管理行業迎來發展的重要機遇期。突發的新冠肺炎疫情給財富管理行業帶來諸多不確定性的同時也加快了行業轉型升級的進度，促使財富管理機構持續提升綜合金融服務和專業財富管理能力。在全市場注冊制改革推進、資本市場擴容、財富管理行業滲透率和居民金融資產配置不斷提升等背景下，注重完善的財富管理業務體系、堅持以客戶為中心的服務理念、聚焦客戶全生命周期全品類產品服務和資產配置的財富管理機構有望不斷擴大競爭優勢，服務客戶多重金融業務需求。

2.客戶需求與市場競爭態勢的變化持續推動證券公司財富管理業務轉型

隨著資本市場一系列市場化改革措施的持續出臺、金融市場雙向開放新格局的不斷擴大、金融科技對證券行業的加速滲透、市場競爭的日趨激烈，證券公司傳統盈利模式及經營方式面臨顛覆性挑戰，將從傳統通道服務向全面財富管理業務和綜合金融服務進行轉型，構建新生態下的財富管理服務模式已成為證券公司戰略轉型的重要方向，資本市場面臨的外部不確定性有所增大，監管政策和市場機制逐步成熟，投資品種持續豐富。

三、轉型之路——道阻且長

（一）戰略制定與客戶分級

華泰證券制定了經紀業務向財富管理業務轉型的發展戰略，那時的券商整體還都沉醉于經紀業務牛市的盈利之中，樂享交易通道紅利之時。華泰證券悄然啟動了管理模式的重構和業務模式的轉型，持續投入巨資改造中后臺系統。

華泰證券首先根據客戶賬戶資產規模進行分級，將客戶分為三個等級，并由不同部門根據客戶的需求分別提供對應的服務。眾所周知，財富管理業務的核心是以客戶為中心，通過滿足客戶的需求來實現自身盈利。

（二）互聯網化與全業務鏈運營

制定推行互聯網戰略，開發了“漲樂”移動理財服務終端，為今天互聯網金融領域的競爭打下了平臺基礎。漲樂財富通是華泰證券為廣大投資者量身定制的新一代移動理財服務終端，投資者在一個軟件中可快速完成行情瀏覽、咨詢閱讀、股票買賣等操作，免除炒股時多個軟件切換的煩惱。

四、成熟之路——高歌猛進

（一）港交所上市

這次的H股上市，對于華泰證券發展資本中介業務，以及公司的投資交易、投資中國監管機構允許的其他融資產品、發展資產管理業務和旗下的私募股權基金業務，還有擴展海外業務、補充資本金都具有特別重要的作用，為提升華泰證券在境外市場的競爭力，和躋身行業前五奠定了凈資本基礎。

（二）收購AssetMark平臺

AssetMark在美國屬于TAMP行業，從字面上來看即“提供一攬子資產管理的平臺”，美國的資產管理和財富管理界限其實也是比較含糊的，很多大公司如摩根斯坦利等都把資產管理業務并入大的財富管理線，所以這個一攬子資產管理平臺其實也是一攬子財富管理平臺。

五、鳳凰涅槃

近年來，經過不斷探索和改進，華泰證券的財富管理轉型之路在金融市場和互聯網上取得了顯著成就。在華泰證券內部形成的共識是：信息技術的終極目標就是平臺化，平臺化要貫穿業務鏈始終。

老夏理了理自己的領帶，邁著堅實的腳步走進了證券公司營業部，一位經紀人接待了他。此時此刻，他似乎早已忘記了原來接通電話時的煩躁，在他的面前，是一張張笑容綻放的臉龐，一雙雙滿懷期待的眼睛，一顆顆洋溢著熱情的心……