河南省農村家庭金融資產對消費結構優化的影響研究

李文啟　余琪睿

[摘要]在我國經濟向中高速增長過渡的新時期，消費作為經濟增長的重要抓手，保證其穩定發展已然成為重中之重，而消費結構優化又是保障消費穩定發展的重要條件。本文選取中國家庭金融調查（China Household Finance Survey，CHFS）2011年、2013年、2015年的調查數據，實證分析了河南省農村家庭金融資產對消費結構優化的影響，結果表明：河南省農村家庭金融資產與消費結構優化呈正相關關系，通過細分金融資產進一步得出，河南省農村家庭定期存款和股票資產也與消費結構優化有顯著影響關系。本文結合實證結果和河南省農村消費水平及消費結構的現狀，得出提高家庭收入水平、加強農村金融宣傳和完善農村征信系統的建議。

[關鍵詞]金融資產;消費結構優化;農村家庭

中圖分類號：F832 文獻標識碼：A DOI：10.16465/j.gste.cn431252ts.202006

在經濟新常態的背景下，我國經濟增速逐步放緩，經濟可持續增長成為新時代的關鍵詞。國家要求推動經濟結構優化升級，將增長方式由要素和投資驅動向創新驅動轉變，在經濟結構轉變的新階段，消費作為三駕馬車之首，對經濟增長的基礎性作用持續鞏固。中國是農業大國，農村經濟是國民經濟的重要組成部分。隨著經濟的穩步增長，我國農村居民人均可支配收入水平和消費支出水平也逐漸提升，與此同時，我國農村消費結構也逐步優化升級，從生存型逐步向發展型轉變。這些變化說明在邁入全面小康的進程中，居民不僅僅局限于生活消費，而更加注重精神上的滿足，也更好地表達出新階段居民對美好生活的向往。隨著金融市場的發展與完善，家庭金融資產作為資本市場的主要融資來源，其增長趨勢也影響了家庭消費結構的狀況。

目前，國內的學者更多是基于宏觀層面分析消費結構優化的問題，從地方層面研究農村消費結構優化的研究相對缺乏。本文基于西南財經大學中國家庭金融調查與研究中心的中國家庭金融調查（China Household Finance Survey，CHFS）2011年、2013年、2015年3年的調查數據，試圖從微觀角度實證研究河南省農村家庭金融資產對消費結構的影響，旨在為優化河南省農村消費結構提供針對性的建議[1-2]。

1 河南省農村家庭消費結構的現狀分析

目前，隨著居民消費水平的提升，居民開始通過提高消費質量來實現自身的美好生活，從而消費結構得以優化，更好地促進我國經濟發展，形成良性循環。本文從兩個方面對河南省農村家庭消費結構現狀進行分析：一方面，選擇收入—消費趨勢和恩格爾系數趨勢對河南省農村家庭消費水平的現狀進行描述;另一方面，選擇河南省農村居民的消費分布情況來描述消費結構，通過統計圖更直觀地分析河南省農村家庭消費結構的現狀[3]。

1.1 河南省農村家庭消費水平

1.1.1 收入—消費趨勢

河南省作為農業大省，農業經濟發展水平一直處于穩步上升的狀態，并始終位于全國前列。根據2018年河南省統計年鑒的數據顯示，農林漁業總產值從1978年的95.38億元到2017年的7 562.53億元，經過40年時間在數量上取得了巨大飛躍。隨著經濟水平的提高，居民生活水平也隨之逐步提升，從而開始對生活質量有了更高的要求?；诖?，居民消費開始有了新的變化。

河南省城鄉居民家庭消費水平變化趨勢如圖1所示。一方面，隨著河南省農村經濟的發展，居民人均可支配收入和家庭消費水平逐年提升。具體來看，2004年河南省農村居民人均可支配收入為2 553元，到2018年已達到13 831元，增長了5.4倍，年增長率為38.7%;與之保持同樣增長趨勢的是家庭消費水平，由2004年的1 664元增長到2018年的10 392元，增長了6.2倍，年增長率達到44.6%。另一方面，河南省農村居民人均可支配收入和家庭消費水平的差距也在逐年增大。分析可得，河南省農村居民收入水平和消費水平增長速率不同，較之消費水平，收入水平擁有更高的增長速率。除此之外，由于邊際效應遞減規律，對于每增加一個單位的收入所能帶來消費水平的提升呈現出遞減的趨勢。

1.1.2 恩格爾系數趨勢

恩格爾定律是指隨著家庭收入的增加，居民收入中食物支出的比例將會逐漸減少。恩格爾系數的大小也用于描述家庭的貧困與否，糧農組織對恩格爾系數（EC）的情況進行如下分類：若EC>0.7，居民生活處于饑寒狀態;EC>0.6，居民生活處于貧困狀態;0.5

如圖2所示，自2006年至2017年，河南省農村居民的恩格爾系數一直處于0.4以下的水平，這說明河南省農村居民已基本達到富裕階段，這與我國到2020年實現全面建成小康社會的計劃相適應，與國家對工作的重視和惠農政策的實施有著密切的關系。隨著農村生活水平的提高，居民開始追求生活質量，消費水平也隨之提高。雖然從恩格爾系數上看，河南省農村居民的生活水平顯著提高，但仍有少部分地區還需要進一步改善和優化居民的消費結構，使農村的消費模式實現顯著轉變。

1.2 河南省農村家庭消費結構

居民消費結構反映了家庭對生活資料消耗情況，用家庭在日常生活中不同支出占總支出的比例來衡量。本文將消費結構分為食品支出、衣著支出、居住支出、家庭設備及用品支出、交通通信支出、文教娛樂支出、醫療保健支出和其他支出。

如圖3所示，2006—2017年河南省農村居民的消費結構變化呈現出如下特點：位于前三的消費支出分別是食品、居住、交通和通信，說明河南省農民的實物型消費呈現出下降趨勢。具體來看，食品支出和衣著在總消費中的占比在逐年下降，家庭設備用品及服務方面的消費呈現出低速率的增長，而住房、交通通信、文教娛樂、醫療保健方面的消費則出現較高速率的增長。根據分析得出：河南省農村居民消費結構逐步由生存型向發展型和享樂型過渡，這也是居民向往美好生活的印證。

2 河南省農村家庭金融資產對消費結構優化的實證研究

2.1 數據來源及統計描述

2.1.1 數據來源

本文所用的數據來自中國家庭金融調查與研究中心的“中國家庭金融調查（China Household Finance Survey，CHFS）”。該數據覆蓋面廣，涉及29個省市，本文通過篩選保留215戶農村家庭作為研究樣本，運用stata 14.0軟件分析這215戶家庭2011年、2013年、2015年3年的信息，內容涉及家庭的金融資產、消費支出和收入。

2.1.2 統計描述

如表1所示，河南省農村家庭收入水平的標準差要大于河南省農村家庭金融資產水平的標準差，說明河南省農村家庭收入水平的波動幅度較大，而河南省農村家庭金融資產水平波動幅度較小。而兩者的變動對河南省農村家庭消費結構優化水平的影響大小還需要作進一步分析。除此之外，本文定義變量lfix、lstock為定期存款、股票，細分金融資產，通過分析它們與消費結構優化的關系，從而更加深入地分析河南省農村家庭金融資產對消費結構優化的影響。

2.2 建立模型

根據參考大量文獻，總結國內外學者的研究成果，同時考慮數據的可獲得性，本文首先構建了河南省農村消費結構優化水平、金融資產水平以及收入水平三者之間的模型[4]。

lconit=α+β1 lfinait+β2 lincomeit+μit ? ? ? ? ? ? ?（1）

式中：i=1，2，…， N;t=1，2，…，T。

模型（1）中，lconit表示河南省農村消費結構優化水平;lfinait表示河南省農村家庭金融資產水平;lincomeit表示河南省農村家庭收入水平。

為了進一步印證河南省農村家庭金融資產水平對消費結構優化的作用，本文將金融資產細分，選取在金融資產中占比較高的股票資產和定期存款，建立模型（2）、（3），分別分析它們對消費結構優化的作用。

lconit=α+β1 lfixit+β2 lincomeit+μit ? ? ? ? ? ? ? ?（2）

式中：i=1，2，…，N，t= 1，2，…，T。

模型（2）中，lconit表示河南省農村消費結構優化水平;lfixit表示河南省農村家庭定期存款水平;lincomeit表示河南省農村家庭收入水平。

lconit=α+β1 lstockit+β2 lincomeit+μit ? ? ? ? ? ?（3）

式中：i=1，2，…，N;t=1，2，…，T。

模型（3）中，lconit表示河南省農村消費結構優化水平;lstockit表示河南省農村家庭股票資產水平;lincomeit表示河南省農村家庭收入水平。

2.3 實證分析

2.3.1 hausman檢驗

模型（1）、模型（2）、模型（3）中都存在μit=αi+εit，對于特定的個體i而言，αi代表模型中不隨時間改變的影響因素，由于這些因素難以量化的特性，因此將其稱為“個體效應”。通過諸多學者的研究得出，在分析個體效應時需要區分“固定效應”模型和“隨機效應”模型。固定效應模型認為αi是不隨時間變化的固定性因素，而隨機效應模型認為αi是隨機性因素，將個體效應設定為干擾項的一部分，因此該模型要求滿足解釋變量與個體效應不相關的假設條件[5]。

在實證研究中，學者大多采用Hausman檢驗進行區分，如表2所示。通過檢驗αi與其他解釋變量是否相關來篩選模型，若結果拒絕原假設，則選擇固定效應模型;反之，選擇隨機效應模型。

當模型（1）和模型（3）的P值<0.1時，可以拒絕原假設，即解釋變量與個體效應不相關的條件得不到滿足，認為模型（1）和模型（3）為固定效應模型;而當模型（2）的P值>0.1時，則不能拒絕原假設，按照分析為隨機效應模型。

2.3.2 面板數據統計結果

通過Hausman檢驗后，本文認為建立的三個模型都為固定效應模型，進而選擇固定模型進行回歸分析，得出如下方程：

lncons=5.634+0.048 9lnFina+0.284 81lnInc

（10.36） ? ? ? ? ? ? ? ? ? （1.65） ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?（5.37）

R2：within=0.088 1 ? between=0.369 8 ? overall=0.243 7

F=19.22 ? ? ? ? P=0.000 0 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?（1）

結果表明，河南省農村家庭金融資產水平和農村家庭收入水平這兩個變量在10%的顯著水平下顯著，說明這兩個變量可以顯著影響河南省農村家庭消費結構優化水平;彈性系數分別為0.048 9和0.284 8，進一步說明河南省農村家庭金融資產能夠對河南省農村家庭消費結構優化起到促進作用。

lncons=5.158 6+0.125 6lnFix+0.265 27lnInc

（3.96） ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? （1.77） ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?（3.28）

R2：within=0.143 4 ? between=0.078 5 ? overall=0.082 3

chi2=11.74 ? ? ? ? ? P=0.002 8 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? （2）

lncons=-6.272+0.435 6lnStock+1.050 2lnInc

（-1.61） ? ? ? ? ? ? ? ? ? （2.98） ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? （3.89）

R2：within=0.724 5 ? between=0.276 2 ? overall=0.250 5

F=7.89 ? ? ? ? ? ? P=0.020 9 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? （3）

通過細分金融資產，選取金融資產中比重較大的兩種資產分別構建模型（2）與模型（3），從中可以看出，河南省農村家庭定期存款水平和農村家庭股票資產水平這兩個變量都在10%的顯著水平下顯著影響著河南省農村家庭消費結構優化水平;彈性系數分別為0.125 6和0.435 6，可以看出兩者對河南省農村家庭消費結構優化都是正向影響，進一步說明河南省農村家庭金融資產對河南省農村家庭消費結構優化起到促進作用。

2.4 結果分析

通過借助家庭金融微觀數據建立2011年、2013年、2015年三年河南省農村家庭金融資產、收入及消費結構的面板數據，利用stata 14.0軟件分別對各變量進行Hausman檢驗篩選出模型的類型，選取固定效應模型進行回歸分析。首先對河南省農村家庭消費結構優化水平這一被解釋變量和河南省農村家庭金融資產水平、河南省農村家庭收入水平這兩個解釋變量之間的關系進行實證分析，其次對河南省農村家庭金融資產進行細分，通過分析篩選出股票資產水平和定期存款水平兩個變量，并分別分析它們與農村家庭消費結構優化水平的關系。得出如下結論：

（1）通過Hausman檢驗表明建立的三個模型均為固定效應模型，河南省農村家庭金融資產水平、股票資產水平、定期存款水平和收入水平這四個解釋變量與個體效應不相關的假設不成立。

（2）通過固定效應模型估計得出，河南省農村家庭金融資產水平、股票資產水平、定期存款水平和收入水平這四個變量都與消費結構優化水平呈正相關。

通過上述結論分析得出，隨著河南省農村家庭金融資產和收入的提升，河南省農村家庭消費結構逐漸優化，河南省農村家庭消費類型由生存型逐步向發展型和享受型過渡。通過細化金融資產進行研究，也進一步印證了河南省農村家庭金融資產對農村家庭消費結構優化具有正向促進作用。

3 對策建議

3.1 提高家庭收入水平

提高農村家庭的收入水平，可以為消費結構優化打下堅實的基礎[6]。一方面，農村居民應提高持有金融資產的比重，并且根據家庭的資產現狀，適當將銀行存款更換為理財產品，從而在保障風險的同時使金融資產增值，為家庭帶來財產性收入。河南省是農業大省，應提高金融資產增值的意識，從而拓寬農村家庭提高收入的渠道，滿足農村家庭的消費需求。另一方面，農村家庭應進一步拓寬自身的收入渠道，運用新興技術實現農村地區的高質量發展，跟隨鄉村振興戰略的腳步，大力發展各地區的特色產業，形成產業鏈條，將創新當作制勝法寶，實現產業融合發展，帶動當地農民發展，爭取早日實現共同富裕的目標。

3.2 加強農村金融宣傳

據統計顯示，農村家庭的風險偏好較低，大多數農村家庭偏好無風險的銀行存款，從而導致消費水平較低，消費結構較為單一。除此之外，農村家庭金融知識匱乏，部分農民從未參與過金融活動[7]。為解決農村金融現狀，金融機構需要加強農村金融宣傳，提高農民金融活動的參與度。一方面，金融機構可以定期開展金融知識宣傳會，通過廣播、傳單、咨詢等方式向農戶普及金融知識，使更多的農民了解金融產品，提高農民的投資意愿，從而帶動農民的消費水平。另一方面，需要提高農村家庭的風險防范意識，在“股市有風險，入市需謹慎”的警語下，農村家庭需要衡量自身的資產和收入情況，去當地金融機構進行咨詢分析之后再來選擇金融產品，合理配置金融資產的結構，不能抱有僥幸心理。在保障財產安全的情況下實現合理增值，從而帶動消費結構優化。

3.3 完善農村征信系統

目前，由于農村征信系統不完善，金融機構和農戶之間存在信息不對稱的問題，造成農戶的還款能力難以評估，因此出現了一些金融機構不愿意在農村設立網點，不愿意為農戶提供貸款、儲蓄、保險等金融服務[8]。為了解決農村家庭參與金融服務難的問題，政府應將互聯網金融和中國人民銀行的征信系統對接，使互聯網金融企業與傳統金融機構實現信息共享，彌補中國人民銀行在農戶信用信息上的空白;同時，也要加強對新型農村金融機構的信用管理，建立一個統一的信用評級標準，按照標準對所有新型農村金融機構進行評級，并及時對級別較低的機構進行限期整改，從而保障農村家庭可以公平地參與到金融活動中，提高金融資產的持有量，實現農村家庭消費結構的優化。

參考文獻

[1]甘犁，尹志超，徐舒，等.中國家庭金融調查報告2012[M].成都：西南財經大學出版社，2012.

[2]甘犁，李運.中國農村家庭金融發展報告2014[M].成都：西南財經大學出版社，2014.

[3]陳世輝，殷曉紅.新常態下農村居民消費結構優化的影響因素及對策[J].商業經濟研究，2019（14）：108-111.

[4]全佳安.河北省農村居民消費結構影響因素的實證分析[D].北京：首都經濟貿易大學，2018.

[5]喻平，王燦.金融資產配置如何影響中國城鄉家庭消費：基于CHFS2013和CHFS2015數據[J].河北經貿大學學報，2019，40（6）：18-27.

[6]何昀，過天姿.我國中等收入群體消費的影響因素實證研究：基于CHFS2015數據[J].商學研究，2019，26（4）：119-128.

[7]李茂潤.家庭資產負債對居民消費影響的實證分析[D].濟南：山東大學，2019.

[8]王曼卿.互聯網金融對居民消費結構影響的實證分析[D].咸陽：西北農林科技大學，2019.