信息科技行業財務分析報告

邢發英

摘要：當今中國科技力量迅猛發展，越來越多的信息科技服務行業異軍突起，在新的市場領域占了越來越多的份額。某科技有限公司作為主營智慧社區寬帶網絡建設運營、IDC數據中心業務和智能WiFi網絡建設運營的企業，自成立之初便致力于成為全國一流的互聯網數據通信服務運營商。面對日益強烈的市場競爭，企業只有通過對自身進行深入剖析，分析經營得失，才能深刻認識到自身發展的問題與不足，詳細精準的財務分析報告能夠為企業發展提供科學決策的依據，是企業戰略性發展的重要支撐，尤其是對于一個新行業的年輕公司而言，精準的財務預測更是公司未來長久發展過程中必不可少的重要基礎工作。本文將從銷售收支、銷售成本、管理成本、資產負債等多個方面對公司財務狀況進行分析，并就相關問題提出解決對策。

關鍵詞：信息科技行業 ?財務報告 ?財務分析

一、前言

該公司擁有一支經驗豐富、技術精湛的研發團隊，形成了由高校知名教授、行業資深專家及碩士、學士組成的研發梯隊，獲得著作權及專利成果數十件，是在移動互聯與大數據、云計算行業中登陸“新三板”的國家高新技術企業。本文根據該公司2015—2019年的財務數據，科學地對公司近五年的財務狀況進行分析，深入剖析公司在這幾年的盈利能力、營運能力和償債能力，并就具體問題給出相應的解決對策，以期為企業后續良性發展提供參考。

二、公司財務能力分析

（一）盈利能力分析

盈利能力是企業獲取利潤的能力，反映企業經營業績的好壞。盈利能力分析的主要內容是營業毛利率和成本費用利潤率。營業毛利率是指營業毛利額與營業凈收入之間的比率，成本費用利潤率，是企業一定期間里利潤總額與成本、費用總額的比率。一般來講，營業毛利率越高，企業盈利能力就越強;成本費用利潤率越高，企業利潤就會越大[1]。在本篇中，我們通過分析公司的營業毛利率和凈利潤增長率，來看公司的盈利能力。

根據上表可以看出，公司的毛利率從2015年的44.61%到2019年的-9.74%，一直呈下降趨勢，而反觀凈利潤增長率，也是從95.82%的高增長率持續大幅下降，雖然在2016年有略微好轉，但總體上其利潤一直是下降趨勢，說明公司的盈利能力在近五年來一直下降，數據表明公司的市場需求和銷售狀況非常不穩定，根據近幾年的互聯網行業發展趨勢可以推測，出現此種情況的原因大多是因為近些年互聯網行業迎來迅速發展時期，競爭對手迅速增多，原有的市場份額被瓜分出去，導致公司在沒有進行業務拓展和技術升級的情況下，盈利能力迅速降低。在2019年，有明顯的回升趨勢，則是企業進行內部改革，促進產品升級換代的影響。總體上，公司盈利能力持續走低，其未來發展極具挑戰性。

（二）營運能力分析

營運能力是指企業的經營運行能力，即企業運用各項資產以賺取利潤的能力，本部分將從公司近五年的應收賬款周轉率和存貨周轉率出發，對公司的營運能力做出全面分析。

從近五年的數據可知，應收賬款周轉率作為衡量企業應收賬款周轉速度及管理效率的指標，在流動資產中具有舉足輕重的地位。從上表可知，公司2015-2018年的應收賬款周轉率持續下降，說明公司這四年賒賬變多，收賬緩慢，資產流動性和短期債償能力弱，壞賬損失增多，發展勢頭減弱。雖然在2019年有所回升，但整體上其周轉率低，經營狀況不好。此外，作為衡量和評價企業購入存貨、投入生產、銷售收回等各環節管理狀況的綜合性指標的存貨周轉率，近幾年也是持續降低，表明企業存貨資產變現能力變弱，存貨及占用在存貨上的資金周轉速度放慢，這也是企業經營不善，營運能力變差的表現。綜上可以看出，公司的營運能力逐年變差。

（三）債償能力分析

債償能力是企業經營狀況與財務狀況的反映，它可以反映企業在承擔財務風險時的處理能力，在一定程度上表現了企業的發展情況。企業的債償能力一般從資產負債率和流動比率展開分析。

從上表可以看出，公司的資產負債率近五年一直呈現上漲趨勢，說明企業的負債額越來越高，且根據前文對盈利能力和營運能力的分析可知，公司在2019年經營狀況有所改善，但資產負債率在2019年仍然是增高趨勢，說明企業的經營情況很不樂觀，已經承擔了較高的外債。根據公司近五年的資產流動比率也可以發現這一情況，五年來其流動比率一直呈現下降趨勢，說明企業的債務越來越重，資產安全系數越來越低，其債償能力總體上也是呈現急速下降趨勢。

三、財務分析總結

通過前文三個指標的分析，我們可以發現公司的經營能力在近幾年一直呈現出下滑趨勢，公司發展面臨越來越嚴峻的問題，財務風險系數越來越高，各項指標都不容樂觀，企業發展不善，未來情況愈發不利，整體上表現為以下幾點：

一是企業盈利能力差，且能力一直在變弱，在同行競爭中處于不利地位;二是營運能力較差，在市場拓展、產品研發等方面，均具有較差的市場表現，資金利用率相對處于較低水平，且在存貨周轉率方面，難以 保障市場供需平衡，導致市場經營環境相對緊張，不利于企業市場經營管理的有序推進[2];三是企業債償能力極弱，負債額越來越大，資金鏈條很容易斷裂，對企業生存發展具有極大威脅。

四、風險應對

從事風險管理的目標是在風險和收益之間取得適當的平衡，將風險對公司經營業績的負面影響降低到最低水平，使股東及其他權益投資者的利益最大化。基于該風險管理目標，公司風險管理的基本策略是確定和分析本公司所面臨的各種風險，建立適當的風險承受底線和進行風險管理，并及時可靠地對各種風險進行監督，將風險控制在限定的范圍之內。

基于上述總結，本文認為公司可以從如下幾個方面入手，著力應對主要的風險問題，精準施策，改變企業經營不善的情況：

（一）市場競爭風險加劇

隨著互聯網的普及，市場對寬帶接入和IDC及其增值服務的需求日益增加，更多的企業進入寬帶接入和IDC市場，使得市場競爭日益加劇。同時，商用WiFi被喻為“離消費最終決策最近的入口”，競爭日趨激烈。目前，騰訊、阿里巴巴、美團和小米等互聯網巨頭都已介入商用WiFi市場。市場上還有大量此前一直運營此業務的中小公司，譬如上海邁外迪網絡科技有限公司、杭州樹熊網絡有限公司、北京網格時代網絡科技有限公司和北京熱點聯盟科技有限公司等商用路由器生產企業。規模較大的企業加快了兼并與重組步伐，不斷擴大業務范圍，進一步做大做強;中小型企業為了生存和發展，也不斷提升各自的競爭優勢，穩固各自在細分市場的地位，向專業化和精細化方向發展。在這種市場環境下，未來公司面臨的競爭可能加劇。一方面，競爭加劇使公司面臨市場份額被競爭對手搶奪的風險，原有的市場份額可能減小;另一方面，競爭加劇還可能導致行業整體利潤率下降。

公司體系靈活、創新能力強，應該利用企業自有地域資源、數據中心資源，結合智慧社區寬帶業務和數據中心業務，公司自主研發WiFi專業網相關技術，推出自主研發的自組網產品應用方案。

（二）電信資源采購成本大幅上升的風險

公司向客戶提供IDC及其增值展，需要采購的電信資源不斷增加。我國電信運營行業屬于寡頭壟斷行業，因而行業中的主要運營商具有以壟斷優勢為基礎的議價定價能力，如果未來基礎電信運營商提高電信資源價格，或者采取限制供應電信資源措施，公司將面臨電信資源采購成本大幅上升引起的盈利能力變動風險。面對此風險，公司應充分利用好光纖城域網資源，通過多種形式和運營商開展戰略合作，提高營收降低營業成本。

（三）核心技術人員流失風險

公司的快速發展離不開人才的支撐，包括高級管理人員、核心技術人員、市場營銷人員等。目前，公司已經建立起了一支集技術、市場、研發、管理于一身的高效團隊。隨著公司資產規模、業務規模的大幅增加，公司對技術、研發、管理、市場等方面人才的需求進一步加大。如果公司無法引進合適的人才、引進的人才或現有的核心人才流失，將給公司未來的經營和發展帶來不利影響。

面對此風險，應根據企業發展規劃，制定人才激勵計劃和合理組織架構，對中高層管理人員、研發團隊人員的變動及時做好補充調整預案，優化部門架構，并通過績效考核激勵、合理的薪酬體系等措施增強核心技術團隊的穩定性，保障公司經營發展不受影響。

（四）房地產市場波動的風險

智慧社區寬帶網絡建設運營業務為新建住宅、酒店、商業樓宇提供數字電視、通信配套、寬帶等網絡建設服務，主要客戶為房地產開發商或其建設單位。智慧社區寬帶網絡建設運營業務業績受房地產市場波動影響較大，若未來每年新開工樓盤數量減少，會導致智慧社區寬帶網絡建設運營業務收入減少。

應對此風險，公司應積極調整市場策略，擴大營業范圍，增加通信網絡業務的發展，提升新建項目通信配套領域的市場占有率，同時融合數字電視、通信網絡和綜合管道業務聯動營銷，促進業務發展;社區居民寬帶業務轉向城域網資源運營，增加收益渠道。

（五）其他風險

除上述主要風險之外，公司還需應對信用風險、流動性風險、社會風險等諸多風險，面臨此種風險的建議解決措施如下：

為降低信用風險，公司可以成立一個小組負責確定信用額度、進行信用審批，并執行其他監控程序以確保采取必要的措施回收過期債權。此外，公司應于每個資產負債表日審核每一單項應收款的回收情況，以確保就無法回收的款項計提做好壞賬準備。

管理流動風險時，公司及各子公司負責自身的現金管理工作，保持管理層認為充分的現金及現金等價物并對其進行監控，包括現金盈余的短期投資和籌措貸款以應付預計現金需求，以滿足公司經營需要，并降低現金流量波動的影響。

面對社會風險，公司應強化品牌意識，堅持為用戶提供優質的產品、合理的方案、一流的服務，與用戶建立靈活的、可信賴的合作伙伴關系。通過精準幫扶的成效、產品的高技術壁壘與優秀的服務方案，緩解傳統公眾對于新興科技產品的疑竇，樹立良好的市場信譽和品牌形象，改善公司面臨的社會質疑風險，收獲社會效益。

五、未來建議

第一，制定適合公司發展的經營策略，堅持實事求是，進一步控制生產成本，加速產品的更新換代和優化升級，立足市場需求，堅持以需定供;并建立完善的營銷體系，減少不必要的生產和銷售環節，堅持立足于企業發展本身，不斷提高市場銷量，逐步搶回市場份額，提高公司收益，增強盈利能力。

第二，進一步優化公司產品庫存管理，逐步清理被市場淘汰的低劣產品，不斷提高公司存貨周轉率，減少不必要成本損失，盤活資金流，解決庫存積壓問題[3]，堅持立足于市場本身，合理調整產業布局，加強新技術、新產品的攻關研發，不斷提高營運能力。

第三，進行有效的風險管理，防止公司資金供應鏈條斷裂，基于自身市場定位，在發展前景好，公司產品缺乏的地區加強產業布局，進一步擴大業務覆蓋范圍，提前擠占市場，防止發展資金不足;此外，要轉變公司經營思維，切忌“因小失大”，不斷吸引有效投資，避免資產閑置，從源頭上增強公司的債償能力。

第四，公司可以加強與專業經銷機構的合作，實現多渠道銷售[4]，并做好相關的售后服務工作，不斷增強公司的影響力和聲譽。此外，還應該加強對公司員工的專業培訓，提高產品的質量，保護消費者的合法權益。再者，公司要不斷加強技術性研發投入，把資金用在最重要的環節上面，為客戶提供更加多樣化、人性化的選擇，為公司未來的發展奠定技術性基礎，以期通過前期戰略性投入，穩扎穩打逐步擴展市場，增強公司影響力的可信度，通過優質的服務贏得消費者的青睞，擴大市場份額[5]。

六、結語

綜上所述，公司近幾年發展狀況極為不利，公司盈利能力、營運能力、債償能力持續降低，這對公司長久的發展造成了十分不良的影響。因此，公司應深入分析自身在近些年發展能力越來越低的原因，除客觀不可控因素之外，在涉及企業內部自身的問題上，應該多花功夫進行深入研究，堅持以市場需求為導向，改變經營策略，優化產業布局，改革管理體系，堅持立足企業經營發展現狀，發揮財務報告分析的指導作用，不斷優化企業經營條件，逐步解決問題，重回市場有利地位。

參考文獻：

[1]王福臨.雙匯發展股份有限公司2012～2016年財務報告分析[J].農村經濟與科技，2019，30（07）：164-165.

[2]吳傳香.企業財務報告分析——以某制造企業為例[J].全國流通經濟，2019（27）：79-80.

[3]Zhaoyi Xu，Xinyu Cheng，Kefei Wang，Shenggang Yang.Analysis of the environmental trend of network finance and its influence on traditional commercial banks[J].Journal of Computational and Applied Mathematics，2020，379.

[4]張競心，蘭悅.歐普康視科技股份有限公司財務分析[J].當代會計，2020（04）：90-91.

[5]李剛.企業財務分析存在的問題及對策思考[J].中國鄉鎮企業會計，2020（06）：95-96.

作者單位：中國建設銀行股份有限公司西海支行