中國新能源企業(yè)政府環(huán)境研發(fā)補貼的動態(tài)激勵效應(yīng)

尚洪濤，宋雅希

(北京工業(yè)大學(xué) 經(jīng)濟與管理學(xué)院，北京 100124)

0 引言

“十三五”時期是中國實現(xiàn)非化石能源消費比重達到15%目標(biāo)的決勝期，黨的十九大報告明確指出，加快建立綠色生產(chǎn)與消費的法律制度和政策導(dǎo)向，構(gòu)建市場導(dǎo)向的綠色技術(shù)創(chuàng)新體系，壯大清潔生產(chǎn)產(chǎn)業(yè)、清潔能源產(chǎn)業(yè)。發(fā)展新能源、改善生態(tài)環(huán)境是促進經(jīng)濟全面協(xié)調(diào)可持續(xù)發(fā)展的必由之路，而新能源企業(yè)可以通過綠色技術(shù)創(chuàng)新活動提升企業(yè)環(huán)境績效，進而為減輕環(huán)境污染作出貢獻[1]。環(huán)境績效提升不僅能幫助企業(yè)提高生產(chǎn)力并降低相關(guān)成本，提供更多新市場進入機會[2-3]，還可帶來因避免法規(guī)或經(jīng)濟處罰的機會收益[4]。此外，環(huán)境績效較好的企業(yè)會得到更多環(huán)境相關(guān)獎勵，從而使其股票價值增值[5]。近年來，國家對推動環(huán)境發(fā)展和經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級的新能源企業(yè)投入大量補貼，激勵企業(yè)進行環(huán)保技術(shù)和環(huán)保產(chǎn)品研發(fā)創(chuàng)新，提升環(huán)境績效。據(jù)不完全統(tǒng)計，近6年來，國家對風(fēng)電、太陽能光伏和生物質(zhì)能領(lǐng)域的研發(fā)總投入達到26.98億元。政府補貼可以有效緩解企業(yè)研發(fā)活動的外部性，但由于政企之間存在信息不對稱，政府補貼會導(dǎo)致道德風(fēng)險和逆向選擇問題，企業(yè)會出現(xiàn)“尋補貼”的策略性創(chuàng)新行為，造成補貼資源錯配和浪費。

以前學(xué)者在評價補貼政策時，大多僅從政府補貼對企業(yè)創(chuàng)新激勵效果角度入手，反過來，企業(yè)創(chuàng)新情況對政府補貼是否具有吸引作用，從而影響補貼資源配置？政府是否會根據(jù)企業(yè)創(chuàng)新情況靈活及時調(diào)整補貼金額？換言之，政府補貼與企業(yè)創(chuàng)新之間可能存在相互影響、相互作用的內(nèi)生關(guān)系。因此，研究政府補貼與企業(yè)創(chuàng)新的互動關(guān)系可為合理評價補貼政策提供更新穎、更全面的視角。

本文利用PVAR動態(tài)面板模型，考察政府補貼決策對新能源企業(yè)創(chuàng)新投入(研發(fā)投入)和產(chǎn)出(環(huán)境績效)的互動影響，包括上述影響在時間上的滯后性以及對不同所有制企業(yè)的差異性。一方面，從政府補貼對企業(yè)創(chuàng)新投入和產(chǎn)出影響效果的正向鏈條，考察政府補貼的技術(shù)創(chuàng)新激勵效應(yīng)；另一方面，從企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新情況對政府補貼吸引作用的反饋鏈條，考察政府配置補貼資源的合理性，為增強新能源企業(yè)創(chuàng)新驅(qū)動政策效能提出綜合性參考意見。

1 文獻綜述

1.1 政府研發(fā)補貼對企業(yè)研發(fā)投入與環(huán)境績效的影響

已有研究大多支持政府補貼會為企業(yè)綠色創(chuàng)新活動帶來積極影響的觀點。政府補貼對企業(yè)自主研發(fā)投入具有正向激勵作用[6-8]，補貼不僅通過降低研發(fā)活動成本和風(fēng)險促進企業(yè)加大創(chuàng)新投入力度[9]，還通過緩解研發(fā)投入的融資約束提高企業(yè)創(chuàng)新積極性[10-11]。Niessen等[12]通過實證研究發(fā)現(xiàn)，受到政府補助的企業(yè)會主動提升環(huán)境績效；國內(nèi)學(xué)者認為，政府補貼能夠激勵企業(yè)環(huán)境研發(fā)和環(huán)境治理[13-14]。還有學(xué)者指出，研發(fā)投入與環(huán)境績效分別從投入和產(chǎn)出角度測度新能源企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新活動，而且研發(fā)投入在政府補貼對環(huán)境績效的作用過程中有中介傳導(dǎo)效應(yīng)[14]。對于新能源企業(yè)而言，加強綠色技術(shù)研發(fā)是降低環(huán)境污染、減少資源消耗和增強企業(yè)競爭力的重要方式(馬富萍等，2011)，通過考察企業(yè)研發(fā)投入在“政府補貼投入—企業(yè)環(huán)境成果產(chǎn)出”過程中的作用，可分析政府研發(fā)補貼對環(huán)境績效的間接作用機制。

1.2 政府補貼決策影響因素

企業(yè)外生性質(zhì)能夠影響其補貼獲得狀況，如企業(yè)所有制、規(guī)模、所在地區(qū)和行業(yè)。有研究顯示，國有企業(yè)獲得政府補貼的比率顯著高于私營企業(yè)和外資企業(yè)，且補貼比率隨時間推移呈上升趨勢，大規(guī)模企業(yè)獲得政府補貼的概率顯著高于中小企業(yè)[15]。那么企業(yè)內(nèi)生性質(zhì)，即企業(yè)“隱性能力”(如技術(shù)創(chuàng)新能力)和特征是否會影響政府補貼分配？已有學(xué)者大多研究政府補貼對企業(yè)創(chuàng)新投入和產(chǎn)出的影響，反過來，企業(yè)研發(fā)情況和績效是否起到“信號”作用，進而為后續(xù)政府補貼政策制定提供參考？江濤等[16]運用VAR模型發(fā)現(xiàn)企業(yè)自主創(chuàng)新能力是財政投入的格蘭杰原因；尚洪濤等[17]通過探究醫(yī)藥制造企業(yè)研發(fā)投入和創(chuàng)新績效對政府補貼的影響，發(fā)現(xiàn)研發(fā)投入會促進后續(xù)政府補貼，而創(chuàng)新績效會抑制企業(yè)未來1～2年獲得的政府補貼支持?jǐn)?shù)額，非國企比國企表現(xiàn)更顯著。近年來，新能源企業(yè)騙補情況頻繁出現(xiàn)，政府與企業(yè)之間信息不對稱問題日益突顯，因而考察企業(yè)創(chuàng)新情況反饋對政府補貼的影響是補貼配置合理性評價的新思路，有助于進一步調(diào)整和完善現(xiàn)行補貼政策。

1.3 評述

綜上，以往研究著重考慮政府補貼對企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新活動的單向靜態(tài)影響，很少探究政府補貼與企業(yè)研發(fā)投入和創(chuàng)新績效的動態(tài)交互關(guān)系。新能源行業(yè)是技術(shù)密度高、研發(fā)難度大、研發(fā)周期長、成果轉(zhuǎn)化慢的高科技行業(yè)，政府給予了諸多期望和資金支持。因此，補貼資源在新能源企業(yè)中的創(chuàng)新激勵效應(yīng)，以及政府創(chuàng)新補貼分配合理性問題值得關(guān)注。本文創(chuàng)新性地把政府環(huán)境研發(fā)補貼、研發(fā)投入和環(huán)境績效納入同一個內(nèi)生性系統(tǒng)之中，運用PVAR動態(tài)模型，探究新能源企業(yè)中政府補貼與研發(fā)投入和環(huán)境績效互為影響的時滯性及其在不同性質(zhì)企業(yè)間的差異性。

2 研究設(shè)計

2.1 數(shù)據(jù)來源

本文選取2011—2017年在上交所和深交所上市的A股新能源板塊企業(yè)為研究對象。以2011年財務(wù)報告為基礎(chǔ)，篩選出新能源相關(guān)業(yè)務(wù)收入占總收入50%以上的企業(yè)，剔除政府補貼、研發(fā)投入和環(huán)境績效數(shù)據(jù)不全的企業(yè)以及ST、*ST企業(yè)。最終選定122家企業(yè)，732個樣本點。

政府補貼和研發(fā)投入相關(guān)數(shù)據(jù)來自企業(yè)年度財務(wù)報告，其中，政府補貼數(shù)據(jù)摘自年報中“營業(yè)外收入”科目下的明細項目。反映企業(yè)環(huán)境績效相關(guān)榮譽和獎勵情況摘自樣本公司在巨潮網(wǎng)上披露的企業(yè)社會責(zé)任報告。以上數(shù)據(jù)均由手工收集整理并運用STATA 15.0軟件進行統(tǒng)計分析。

2.2 變量設(shè)計

2.2.1 環(huán)境研發(fā)補貼

政府補貼是指政府直接或間接向微觀活動主體提供的一種無償轉(zhuǎn)移，能使企業(yè)獲得資金支持[18]。新能源企業(yè)的政府補貼是國家為了鼓勵企業(yè)進行與環(huán)境友好型技術(shù)相關(guān)的綠色創(chuàng)新，對企業(yè)在環(huán)境研發(fā)方面的投入給予資金支持的政策。參照OCED創(chuàng)新調(diào)查手冊，從政府補貼中篩選出用于環(huán)保研發(fā)創(chuàng)新活動的部分，剔除無關(guān)補貼，選取新產(chǎn)品生產(chǎn)補貼、項目補貼等作為研究范圍。本文還對政府補貼的數(shù)值進行對數(shù)化處理，防止異方差導(dǎo)致的結(jié)果偏差。本文政府補貼采用“sub”表示。

2.2.2 研發(fā)投入

研發(fā)投入是企業(yè)在環(huán)保層面的技術(shù)研發(fā)費用，反映企業(yè)對創(chuàng)新活動的自主資金分配。為避免異方差，本文對研發(fā)投入數(shù)值進行對數(shù)化處理。本文研發(fā)投入采用“rd”表示。

2.2.3 環(huán)境績效

環(huán)境績效是指企業(yè)主觀努力對生態(tài)環(huán)境改善的貢獻。企業(yè)環(huán)境績效評級量表是一種定性指標(biāo)，最早應(yīng)用于測量高污染行業(yè)中企業(yè)環(huán)境績效。李溪[19]采用CEP環(huán)境評級作為衡量環(huán)境績效的指標(biāo)；Klassen&Mc Laughlin[5]采用環(huán)境獎勵或榮譽表征良好的環(huán)境績效。還有學(xué)者選取是否通過國家環(huán)境保護總局頒布的環(huán)境認證、最近3年是否通過環(huán)保核查、是否評選為環(huán)境友好企業(yè)及最近3年是否有重大環(huán)保事故等綜合評分作為環(huán)境績效代理變量[20]。

國內(nèi)未出現(xiàn)對上市企業(yè)環(huán)境績效進行權(quán)威評價和排名的相關(guān)機構(gòu)，在企業(yè)年報中公布的相關(guān)定量財務(wù)數(shù)據(jù)也并不全面。因此，本文以新能源企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新成果的外部認可度為出發(fā)點，對企業(yè)獲得的環(huán)境方面的獎勵和榮譽進行賦值評分，以獎勵的得分之和作為公司環(huán)境績效測量指標(biāo)。其中，國際級為5分，國家級為4分，省級為3分，市級為2分，其它為1分，沒有獎勵為0分。在企業(yè)社會責(zé)任報告中輸入“能源”、“獎勵”、“榮譽”、“表彰”等關(guān)鍵字，并逐條篩選出與新能源業(yè)務(wù)或創(chuàng)新成果有關(guān)的獎勵。本文這一指標(biāo)用“cep”表示。

2.3 面板向量自回歸模型(PVAR)

本文利用面板數(shù)據(jù)的向量自回歸模型(PVAR)研究環(huán)境研發(fā)補貼、企業(yè)研發(fā)投入和環(huán)境績效的長、短期影響。它是一種多元系統(tǒng)方程，將考察變量全部納入一個內(nèi)生系統(tǒng)，估計系統(tǒng)內(nèi)所有變量的滯后項對某變量產(chǎn)生的影響，測量各變量間相互作用機制。模型一般形式為：

(1)

其中，yit代表3個內(nèi)生變量的向量組，展開式如下：

(2)

yit-j代表3個變量的滯后項的向量組，展開式如下:

(3)

式(1)中，i與t分別表示第i個企業(yè)和第t年，j表示滯后階數(shù)。α0表示截距項，Aj表示回歸系數(shù)矩陣，fi為固定效應(yīng)，dt為時間效應(yīng)，εit為隨機擾動項。

最終模型表達式如下:

(4)

使用PVAR模型的主要步驟如下：采用GMM法估計變量間的短期回歸系數(shù)，再采用脈沖響應(yīng)函數(shù)分析系統(tǒng)內(nèi)所有變量沖擊對某一變量的長期影響方向、程度和滯后性，最后采用方差分解衡量所有變量對某一變量變化的貢獻比例。

3 可行性分析

3.1 單位根檢驗

在使用面板數(shù)據(jù)模型前，為避免偽回歸現(xiàn)象，需要先驗證各變量的平穩(wěn)性。若對不平穩(wěn)變量使用PVAR模型，則不能準(zhǔn)確刻畫變量間的邏輯關(guān)系。本文綜合各種單位根檢驗法的適用性，最終選擇LLC和IPS檢驗法，表1結(jié)果顯示3個變量均為平穩(wěn)序列。

3.2 面板協(xié)整檢驗

為了確定變量間存在長期均衡關(guān)系，在確定各變量為平穩(wěn)序列后，還需對面板數(shù)據(jù)進行協(xié)整檢驗。本文選取3種檢驗方法、共5個統(tǒng)計量分別對總樣本和兩個子樣本進行協(xié)整檢驗。結(jié)果如表2所示，每類樣本中至少存在4個檢驗統(tǒng)計量顯著拒絕不存在協(xié)整關(guān)系的原假設(shè)，證明了變量間關(guān)系的穩(wěn)定性。

表1 單位根檢驗結(jié)果

表2 面板協(xié)整檢驗結(jié)果

3.3 格蘭杰因果檢驗

為驗證政府環(huán)境補貼與研發(fā)投入和環(huán)境績效間是否存在短期影響關(guān)系，基于構(gòu)建的PVAR模型進行格蘭杰因果檢驗，為實證分析提供可行性測試，結(jié)果如表3所示。

表3 總樣本格蘭杰因果檢驗結(jié)果

政府環(huán)境研發(fā)補貼是企業(yè)研發(fā)投入和環(huán)境績效的因，都在10%的水平下拒絕了原假設(shè)。企業(yè)研發(fā)投入和環(huán)境績效是政府環(huán)境研發(fā)補貼的因，在10%的水平下拒絕了原假設(shè)。研發(fā)投入是環(huán)境績效的因，反過來，環(huán)境績效也是研發(fā)投入的因，分別在10%和5%的水平下拒絕了原假設(shè)。

由此可見，政府環(huán)境研發(fā)補貼與企業(yè)研發(fā)投入、政府環(huán)境研發(fā)補貼與企業(yè)環(huán)境績效、企業(yè)研發(fā)投入和環(huán)境績效間存在雙向互動關(guān)系，變量之間可以解釋彼此變化趨勢，為實證分析提供了可行性依據(jù)。

4 實證分析

4.1 PVAR模型的GMM估計

在運用面板向量自回歸模型時，考慮到面板數(shù)據(jù)模型存在個體固定效應(yīng)，本文通過對數(shù)據(jù)進行前向均值差分處理(Helmert法)剔除個體效應(yīng)。如表4所示，依據(jù)AIC、BIC、HQIC信息準(zhǔn)則確定模型的最佳滯后階數(shù)為1。

首先，通過GMM估計考察滯后1期時變量間的短期互動關(guān)系。表5的I中，把環(huán)境績效作為被解釋變量，結(jié)果顯示，滯后1期的環(huán)境研發(fā)補貼和研發(fā)投入都對環(huán)境績效產(chǎn)生了顯著影響，彈性系數(shù)分別為-0.250和0.340。區(qū)分企業(yè)性質(zhì)后發(fā)現(xiàn)，國有企業(yè)中，政府補貼和研發(fā)投入抑制了環(huán)境績效提升，彈性系數(shù)分別為-0.291和-0.308；非國有企業(yè)中，政府補貼和研發(fā)投入促進了環(huán)境績效提升，彈性系數(shù)分別0.142和0.190，說明非國企的政府補貼使用效率和研發(fā)活動產(chǎn)出效率均顯著優(yōu)于國企。

表4 確定最佳滯后階數(shù)

表5的II中，把研發(fā)投入作為被解釋變量，發(fā)現(xiàn)滯后1期的政府補貼對研發(fā)投入有顯著影響，彈性系數(shù)為0.216。分樣本后，在非國企中的系數(shù)為0.270，但在國企中的影響不顯著。由此說明，政府補貼顯著提高了非國企環(huán)境研發(fā)活動積極性，卻對國企研發(fā)活動的影響不顯著。

表5的III中，把政府補貼作為被解釋變量，發(fā)現(xiàn)滯后1期的環(huán)境績效和研發(fā)投入均會提升當(dāng)期政府補貼供給額，彈性系數(shù)分別為0.197和0.108。具體到不同性質(zhì)企業(yè)，國企中，環(huán)境績效顯著提升了后期補貼供給，彈性系數(shù)0.208；非國企中，研發(fā)投入會顯著拉動后期補貼水平，彈性系數(shù)為0.402。由此說明，政府在分配補貼時看重國企創(chuàng)新產(chǎn)出結(jié)果，而對于非國企，政府關(guān)注其研發(fā)投入環(huán)節(jié)，對重視研發(fā)活動的非國企才會加大支持力度。

GMM估計僅能看出變量間的短期關(guān)系，結(jié)果只具有參考意義，只有在測試脈沖響應(yīng)和方差分解后，才能看出政府補貼、研發(fā)投入和環(huán)境績效的長期互動關(guān)系。

表5 GMM估計結(jié)果

4.2 脈沖響應(yīng)函數(shù)

政府補貼與研發(fā)投入和環(huán)境績效間可能存在長期相互作用，需要考慮變量間的交互性及影響的時滯性。脈沖響應(yīng)函數(shù)可以分解出每個變量的沖擊對系統(tǒng)中其它變量當(dāng)前值和未來值產(chǎn)生的影響，考察變量間純粹、直接的影響。脈沖響應(yīng)圖是其輸出結(jié)果，可以直觀地刻畫某個變量在應(yīng)對系統(tǒng)中其它變量沖擊時的響應(yīng)方向、響應(yīng)速度及響應(yīng)大小。其中，橫軸代表變量應(yīng)對沖擊作用的響應(yīng)期數(shù)，單位為年；縱軸代表該變量應(yīng)對沖擊的動態(tài)響應(yīng)值。

4.2.1 環(huán)境研發(fā)補貼對企業(yè)研發(fā)投入與環(huán)境績效的正向沖擊

(1)環(huán)境研發(fā)補貼對研發(fā)投入的影響。從總樣本看，環(huán)境研發(fā)補貼對企業(yè)研發(fā)投入在未來1～4期具有較為顯著正向影響，在未來第2期最顯著，達到峰值0.1，即當(dāng)期政府補貼對未來第2期的企業(yè)研發(fā)投入影響最大，隨后影響逐漸減弱(圖1總樣本3b)。從分樣本看，非國企與總樣本呈相同趨勢，說明政府補貼能夠激勵非國企在未來幾年加大研發(fā)投入力度。但在國企中，補貼對研發(fā)活動的促進效果并不顯著，研發(fā)投入對環(huán)境補貼的響應(yīng)路徑是一條接近0軸的平滑曲線，說明流入到國企的補貼資金并沒有明顯提高企業(yè)研發(fā)積極性(圖2國企3b、圖3非國企3b)。

(2)環(huán)境研發(fā)補貼對環(huán)境績效的直接影響。從總樣本看，環(huán)境研發(fā)補貼對環(huán)境績效在未來1～4期具有較為顯著負向影響，在未來第1期最顯著，達到峰值-0.03，隨后逐漸減弱并趨于0(圖1總樣本3a)。從分樣本看，在國企中，補貼對績效具有顯著抑制作用且在未來第2期最顯著，峰值為-0.17；在非國企樣本中，補貼對績效有顯著促進作用且在未來第2期最顯著，峰值為0.06(圖2國企3a，圖3非國企3a)。由此說明，流入國企的政府補貼并未發(fā)揮預(yù)期作用，即沒有對企業(yè)環(huán)境績效起直接的積極影響，可能是由于國企存在的政治關(guān)聯(lián)使其比非國企更容易獲得補貼，加之缺乏有效監(jiān)管，導(dǎo)致其創(chuàng)新動力不足、補貼資源利用效率低下。

(3)環(huán)境研發(fā)補貼對環(huán)境績效的間接影響。政府研發(fā)補貼對企業(yè)環(huán)境績效的間接影響可通過“政府補貼—研發(fā)投入—環(huán)境績效”路徑傳遞。從總樣本看，研發(fā)投入在未來1～5期對環(huán)境績效有促進作用且在第2期最顯著，達到峰值0.03，隨后沖擊效果逐漸減弱(圖1總樣本2a)。結(jié)合以上分析，即補貼對研發(fā)投入的影響始終是正向的，因此，政府補貼會通過促進企業(yè)研發(fā)投入激勵環(huán)境成果產(chǎn)出。從分樣本看，在國企中，研發(fā)投入抑制了環(huán)境績效提升，在非國企中，研發(fā)投入促進環(huán)境績效提升(圖2國企2a，圖3非國企2a)。結(jié)合以上結(jié)果，即政府補貼對國企研發(fā)活動的激勵效果不顯著，但能有效促進非國企研發(fā)投入。由此說明，對于國企而言，在政府資金投入到企業(yè)成果產(chǎn)出過程中，一方面，補貼沒有被合理分配到研發(fā)活動中；另一方面，研發(fā)投入轉(zhuǎn)化為環(huán)境成果的效率低下，這是政府補貼未能有效促進企業(yè)環(huán)境績效提升的重要原因。對于非國企而言，從政府補貼投入到研發(fā)創(chuàng)新活動再到企業(yè)環(huán)境成果產(chǎn)出，每個環(huán)節(jié)都合理高效，企業(yè)能充分利用國家獎勵和支持提升自身研發(fā)創(chuàng)新水平并為環(huán)境保護作出積極貢獻。

4.2.2 企業(yè)研發(fā)投入與環(huán)境績效對環(huán)境研發(fā)補貼的反向沖擊

(1)研發(fā)投入對環(huán)境研發(fā)補貼的影響。從總樣看，補貼對研發(fā)投入的一個標(biāo)準(zhǔn)化沖擊具有長期正向響應(yīng)，作用時間是未來1～4期，在第2期最顯著，峰值為0.14，之后響應(yīng)逐漸減弱趨于0(圖1總樣本2c)。從分樣本看，在國企和非國企中，研發(fā)投入對補貼均存在顯著正向影響且均在第2期達到峰值，分別為0.05和0.2(圖2國企2c，圖3非國企2c)。由此說明，企業(yè)加大研發(fā)投入力度能獲得更多政府資金支持，企業(yè)前期研發(fā)投入越多，就越有意愿和可能爭取更多的政府補貼，相較于國企，政府更看重非國企研發(fā)投入情況。

(2)環(huán)境績效對環(huán)境研發(fā)補貼的影響。從總樣本看，補貼對環(huán)境績效的一個標(biāo)準(zhǔn)化沖擊具有短期正響應(yīng)，作用時間是未來1～2期，在第2期后績效對補貼的影響逐漸消失(圖1總樣本1c)。由此說明，在環(huán)境方面獲得的獎勵和榮譽能幫助企業(yè)在未來2年內(nèi)爭取更多補貼金額。從分樣本看，補貼對環(huán)境績效一個標(biāo)準(zhǔn)化沖擊的正向響應(yīng)在國企中更強(圖2國企1c，圖3非國企1c)，說明當(dāng)環(huán)境績效較好時，國企比非國企更容易受到國家政策青睞。

圖1 總樣本脈沖響應(yīng)曲線

圖2 國企樣本脈沖響應(yīng)曲線

4.3 方差分解

為了進一步探究政府補貼、研發(fā)投入和環(huán)境績效三者之間的長期互動關(guān)系，通過方差分解，得到系統(tǒng)中其它變量對某一變量變動的貢獻度，量化每個變量對被解釋變量的解釋程度，提取出變量間影響的相對重要性。第5個預(yù)測期和第10個預(yù)測期的方差分解結(jié)果基本不變，說明在第10個預(yù)測期后，其它變量對某一變量的解釋力度保持穩(wěn)定。因此，本文僅列出第10個預(yù)測期的方差分解結(jié)果，如表6所示。

在研發(fā)投入和環(huán)境績效的方差分解值中，政府補貼對研發(fā)投入和環(huán)境績效的貢獻分別為10.8%、17.2%，研發(fā)投入對環(huán)境績效的貢獻為6.9%。分企業(yè)性質(zhì)看，政府補貼對非國企研發(fā)投入和環(huán)境績效的方差解釋力度均大于國企，分別高出3.6%和6.7%。由此可以看出，政府補貼對非國企創(chuàng)新活動的影響更顯著，非國企對政府投入資金的敏感度較高。

政府補貼的方差分解結(jié)果顯示，第10期研發(fā)投入和環(huán)境績效的方差貢獻率分別為13.2%、20.9%。區(qū)分企業(yè)性質(zhì)看，非國企研發(fā)投入對政府補貼的影響較為顯著，而國企環(huán)境績效對政府補貼的方差貢獻率更高，這與脈沖響應(yīng)函數(shù)得出的結(jié)論基本一致。雖然新能源企業(yè)補貼政策主要受宏觀調(diào)控的影響，但企業(yè)在研發(fā)和績效方面的反饋情況對后續(xù)補貼力度調(diào)整仍有部分參考價值。

圖3 非國企樣本脈沖響應(yīng)曲線

表6 方差分解結(jié)果

方差分解結(jié)果是對脈沖響應(yīng)結(jié)果的進一步驗證和補充說明，方差分解強調(diào)的是各影響因素的相對影響程度，而脈沖響應(yīng)側(cè)重于影響方向、影響大小和滯后效應(yīng)分析。

5 結(jié)語

本文選取新能源企業(yè)為研究樣本，運用PVAR動態(tài)面板模型，通過GMM估計、脈沖響應(yīng)和方差分解進行實證分析，研究環(huán)境研發(fā)補貼、研發(fā)投入和環(huán)境績效之間的動態(tài)交互效應(yīng)，得到主要結(jié)論如下：

5.1 政府研發(fā)補貼對研發(fā)投入與環(huán)境績效的影響

環(huán)境研發(fā)補貼對新能源企業(yè)研發(fā)投入具有滯后1-4期的積極影響，在未來第2期影響效果最顯著，非國企比國企更顯著。結(jié)果表明，政府補貼有效激勵了非國企研發(fā)活動，使其加大研發(fā)資金投入力度，但補貼沒有顯著激發(fā)國企創(chuàng)新活力，國企對補貼資源的使用存在一定問題。相比于非國企，國企與政府的聯(lián)系更緊密，補貼的易得性使其未能有效利用創(chuàng)新資源，沒有切實落到研發(fā)創(chuàng)新活動中。

環(huán)境研發(fā)補貼對環(huán)境績效的影響在不同產(chǎn)權(quán)性質(zhì)企業(yè)中存在較大差異，補貼顯著抑制國企環(huán)境績效提升，而有效促進非國企環(huán)境績效提升，影響滯后1～4期，未來第2期作用最顯著。研發(fā)活動是從政府補貼投入到企業(yè)成果產(chǎn)出的中間環(huán)節(jié)，通過進一步分析企業(yè)研發(fā)投入對環(huán)境績效的影響發(fā)現(xiàn)，研發(fā)投入抑制國企環(huán)境績效提升，卻促進非國企環(huán)境績效提升。結(jié)果表明，國企中政府補貼對環(huán)境績效的抑制作用主要是由于研發(fā)活動效率低，而非國企能夠有效利用補貼，加速研發(fā)成果轉(zhuǎn)化。此外，非國企中政府補貼對研發(fā)投入和環(huán)境績效的方差解釋力度均大于國企，說明政府投入資金對非國企創(chuàng)新投入和綠色技術(shù)產(chǎn)出的影響更顯著。國企項目大多由政府指定，自主性較差，缺乏快速通過增加綠色研發(fā)成果爭取獎勵的動力，而且項目審批程序復(fù)雜繁瑣，上傳下達速度較慢，導(dǎo)致最終產(chǎn)出效率低下。非國企更多以市場需求為導(dǎo)向，政府扶持可有效緩解資金壓力，加大其創(chuàng)新動力，因而其有動力通過提高研發(fā)效率、產(chǎn)出更多環(huán)境友好型成果爭取更多政府支持。

5.2 研發(fā)投入與環(huán)境績效對政府研發(fā)補貼的參考意義

前期研發(fā)投入和環(huán)境績效對后續(xù)環(huán)境研發(fā)補貼投入均有促進作用，研發(fā)投入對補貼的影響滯后1～4期，第2期影響最大，而環(huán)境績效對補貼的影響滯后2期，之后作用逐漸收斂為0。研發(fā)投入對后續(xù)政府補貼的促進作用，非國企比國企更顯著，而環(huán)境績效對后續(xù)政府補貼的參考意義，國企比非國企更顯著。結(jié)果表明，一方面，企業(yè)研發(fā)投入和環(huán)境績效的反饋情況對于后期政府補貼力度調(diào)整具有參考價值，而且研發(fā)投入對政府補貼決策具有長期參考意義，環(huán)境績效對政府補貼的影響持續(xù)時間較短，只有近兩年的環(huán)境成果具有借鑒價值。由此說明，政府補貼決策比較注重時效性，避免獲得補貼的企業(yè)利用前期成果一直占用政府資源卻不作為的現(xiàn)象出現(xiàn)；另一方面，政府對國企的補貼決策更注重結(jié)果導(dǎo)向，看重企業(yè)最終呈現(xiàn)的環(huán)境產(chǎn)出結(jié)果，而對非國企的考察是過程導(dǎo)向的，從研發(fā)創(chuàng)新投入環(huán)節(jié)入手，給予研發(fā)活動積極性高的企業(yè)更多支持和獎勵。

5.3 啟示

政府對新能源行業(yè)發(fā)展有著積極預(yù)期，本結(jié)論可為新能源企業(yè)補貼政策完善帶來啟示，即需要提高政府在供給端的配置效率和企業(yè)在需求端的使用效率。

對于補貼“供給端”的政府而言，需通過監(jiān)督實現(xiàn)補貼精準(zhǔn)配置。政府在選擇補貼對象以及確定具體投入金額時，降低對前期補貼決策的依賴，充分參考企業(yè)前期創(chuàng)新投入和產(chǎn)出情況，適時考評，及時調(diào)整。尤其是加強國企考核，注重補貼資金在使用過程和產(chǎn)出效果環(huán)節(jié)的雙把關(guān)。追蹤補貼流入企業(yè)后的去向，例如要求享受補貼的企業(yè)披露每個項目補貼金額的使用明細，使研發(fā)補貼使用過程中每個環(huán)節(jié)都透明、高效。符合條件的企業(yè)可享受補貼政策，成果顯著的企業(yè)能夠申請更多補貼，對消極不作為的企業(yè)減少或取消補貼，避免政府資源浪費。

對于補貼“需求端”的新能源企業(yè)而言，應(yīng)積極開展創(chuàng)新活動，提高環(huán)境研發(fā)投入、環(huán)保技術(shù)和產(chǎn)品成果轉(zhuǎn)化效率，進而提高環(huán)境績效，由此爭取更多補貼。目前，流入國企的補貼使用效果不理想，主要是由于其研發(fā)活動效率低，缺乏有效激勵。應(yīng)加強國有企業(yè)內(nèi)部治理，精簡項目審批手續(xù)流程，提升創(chuàng)新活動權(quán)責(zé)匹配度，建立健全激勵制度，如加大創(chuàng)新項目負責(zé)人和研發(fā)人員獎勵力度，從而提高創(chuàng)新積極性。對于非國企而言，綠色產(chǎn)出效率較好，在保持原有水平的基礎(chǔ)上，可以進一步利用政策支持提升研發(fā)創(chuàng)新效率。

若企業(yè)能積極使用補貼，合理安排資金用處以提高研發(fā)效率，政府就能據(jù)實參考企業(yè)研發(fā)和環(huán)境績效情況，靈活制定補貼政策，作出合理反饋，從而形成“補貼-研發(fā)-績效”鏈條的良性循環(huán)，為企業(yè)和社會創(chuàng)造最大價值。