中國金融業(yè)駛入綜合經營時代

編者按：隨著中國入世過渡期的結束，中國金融業(yè)務綜合化趨勢越發(fā)明顯。不必說最早的中信控投這樣的金融控股公司在增多，也不必說銀行系基金、銀行系保險公司、證券公司，也不說保險公司參股商業(yè)銀行，就是一些實業(yè)公司也紛紛參股或控投金融機構，構建金融控投公司的平臺。

不久前，中國銀監(jiān)會副主席唐雙寧的一個演講中提到，在我國商業(yè)銀行通過組建金融集團、設立基金公司以及探索設立保險公司，嘗試著銀行資金的跨業(yè)流動。2005年，工行、建行、交行已開展了通過直接投資方式設立基金管理公司的試點，三家公司的首只基金平均募集規(guī)模為51.14億元，遠高于其他非銀行系基金發(fā)行規(guī)模。目前，三家銀行系基金共管理8只證券投資基金，資產凈值已經超過300億元。8只銀行系基金產品運行狀況良好，基本得到市場認可。

唐雙寧在演講中還提到，今年年初以來，工、農、中、建、交五家銀行相繼提出了設立保險公司的意向。銀監(jiān)會和保監(jiān)會已就如何加強協(xié)作、推動銀保合作深入發(fā)展舉行了高層會談，兩大監(jiān)管機構均表示積極支持銀保在資本層面加強合作。

2005年，開發(fā)銀行和建設銀行開展了資產證券化業(yè)務試點工作，開發(fā)銀行已經發(fā)行了100億元以公司貸款為支持資產的證券化債券；建行發(fā)行了30.16億元以個人住房抵押貸款為支持資產的證券化債券。商業(yè)銀行適應市場發(fā)展需要，穩(wěn)健探索跨業(yè)經營，拓展了業(yè)務領域，增強了資金運營效率和盈利能力。唐雙寧認為，隨著WTO過渡期的結束，探索開展多層面、多形式的綜合經營已成為許多商業(yè)銀行的發(fā)展需求。

另外一個更加令人心動的金融畫卷就是天津濱海新區(qū)金融改革試點的諸多大膽嘗試，其中不少是綜合經營。據報道，這些改革試點將突破現有金融控股的框架，銀行可以經營證券、保險，而保險可以經營銀行業(yè)務，真正實現綜合經營。從銀監(jiān)會、證監(jiān)會與保監(jiān)會領導的紛紛到場可以視為對這些改革的支持。

然而，對于綜合經營，許多基本的問題還需要進一步厘清。中國的綜合經營不是基于迎合某種國際潮流，也不是為了打造所謂的金融航母，而是為了促進金融效率的提高和金融體系的穩(wěn)定。是不是所有的金融機構都適合綜合經營；綜合經營后，業(yè)務流程與考核機制如何實現、組織架構如何要調整，決策程序如何改革，不同類型業(yè)務的關系如何處理，風險如何控制，監(jiān)管如何協(xié)調，這些都需要弄清楚。為此，本期我們刊登一組文章，以期進一步引起大家的思考。