“大智移云”背景下財務管理問題的思考

摘?要：伴隨著科技的蓬勃發(fā)展，新名詞“大智移云”應運而生。“大智移云”時代給企業(yè)財務管理帶來了海量信息以及更加精準的數(shù)據(jù)分析平臺，與此同時，也改變了企業(yè)財務管理所處的外部環(huán)境，因此，不可避免地對傳統(tǒng)的財務管理模式提出了新的挑戰(zhàn)。文章通過分析不同的具體案例，從財務管理主要的四個內(nèi)容，即營運資本管理、投資決策、融資決策、股利分配，分別分析企業(yè)存在的具體問題，并結(jié)合“大智移云”提出財務管理創(chuàng)新對策，以期更多企業(yè)能抓住大數(shù)據(jù)時代發(fā)展的浪潮，更快更強發(fā)展。

關鍵詞：“大智移云”;財務管理;創(chuàng)新

一、 引言

“大智移云”分別代表大數(shù)據(jù)、人工智能、移動互聯(lián)網(wǎng)、云計算。在這個時代，大數(shù)據(jù)與云計算相互支撐、移動互聯(lián)網(wǎng)高速發(fā)展、人工智能被普及應用，同時，企業(yè)財務管理所處的外部環(huán)境也迅速發(fā)生轉(zhuǎn)變，這對企業(yè)既是機遇又是挑戰(zhàn)。傳統(tǒng)的財務管理理論受到實踐的挑戰(zhàn)，比如，項目投資決策標準、融資模式等，這些問題都會使得企業(yè)在運營過程中對相關財務政策的制訂、決策受到限制，從而阻礙企業(yè)的長遠發(fā)展。文章結(jié)合“大智移云”的背景，對企業(yè)的財務管理進行必要的思考與探索，以有效應對“大智移云”的浪潮。

二、 文獻綜述

我國學者對于大數(shù)據(jù)、互聯(lián)網(wǎng)背景下，企業(yè)財務管理的修正、完善一直處于研究探討之中，對文章有很好的借鑒意義。（戴天婧、張茹和湯谷良，2012）認為，隨著互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)營的深入，企業(yè)的財務資源配置都傾向于“輕資產(chǎn)模式”。（吳李只，2013）認為，大數(shù)據(jù)挖掘和應用可以創(chuàng)造出超萬億美元的價值，數(shù)據(jù)將成為企業(yè)的利潤之源，擁有數(shù)據(jù)的規(guī)模、活性，以及收集、運用數(shù)據(jù)的能力，將決定企業(yè)的核心競爭力。（趙光亮，李春等，2015）都對互聯(lián)網(wǎng)思維模式實行了研究，提出了企業(yè)財務管理在互聯(lián)網(wǎng)思維下需要更新內(nèi)容。（于宏睿，2018）認為，為了讓企業(yè)財務管理更適應當前的信息化時代，在財務管理具體內(nèi)容上，企業(yè)應將無形資本作為財務管理的重要內(nèi)容，以獲取更多經(jīng)濟效果。

三、 企業(yè)的財務管理問題分析

（一）營運資本管理問題

1. 存貨模式。在現(xiàn)代社會，信息獲取和傳遞速度極快，傳統(tǒng)的備足存貨，導致低周轉(zhuǎn)的模式顯然已經(jīng)不適用。隨著科技發(fā)展與信息時代的到來，供應鏈系統(tǒng)逐步優(yōu)化升級，企業(yè)與供應商和銷貨商的聯(lián)系緊密，很容易及時獲取相關信息，高庫存只會導致積壓過剩，增加管理成本。例如，20世紀90年代中期，蘋果公司由于連續(xù)需求預測失誤以及供應鏈管理失控，熱銷的新產(chǎn)品常常斷貨脫銷，而其他產(chǎn)品卻積壓過剩，導致公司蒙受損失。

2. 營運資本儲備。經(jīng)濟全球化使得企業(yè)處于一個開放的市場體系當中，所面臨的外部環(huán)境復雜多變且難以預測，這就對企業(yè)的營運資本提出了更高的要求，因為企業(yè)需要高額的營運資本儲備以應對各類不確定性，包括外部環(huán)境，如市場、金融環(huán)境等，也包括企業(yè)隨環(huán)境與自身發(fā)展所做的戰(zhàn)略調(diào)整等。

（二）投資決策問題

現(xiàn)行的企業(yè)財務管理理論還是將是否能提高財務資本回報率或股東財務收益作為投資項目是否可行的標準，財務學上多以凈現(xiàn)值 NPV、內(nèi)部收益率 IRR等作為項目投資的門檻，基本原理均是對投資項目預計獲得的現(xiàn)金流折現(xiàn)，再做出項目是否可行的決策。而在大數(shù)據(jù)時代，這些評估技術的弊端日益顯現(xiàn)，這些評估方法只能對項目產(chǎn)生現(xiàn)金流的多少進行評價，而對投資項目所帶來的其他價值難以衡量，可以說是缺乏對企業(yè)投資決策的深度考慮。

（三）融資決策問題

隨著互聯(lián)網(wǎng)的普及與深入，企業(yè)經(jīng)營狀況的透明度不斷提高。傳統(tǒng)財務理論強調(diào)應該適當提高財務杠桿以增加股東價值的融資模式越來越不合時宜。另外，傳統(tǒng)財務管理將企業(yè)融資與日常經(jīng)營活動視為兩個相對獨立的模塊，而互聯(lián)網(wǎng)時代使得企業(yè)融資與業(yè)務經(jīng)營全面整合，可以說業(yè)務經(jīng)營本身就蘊含著財務融資，最典型的就是OPM和互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)。OPM戰(zhàn)略是指企業(yè)充分利用做大規(guī)模的優(yōu)勢，增強與供應商的討價還價能力，將占用在存貨和應收賬款的資金及其資金成本轉(zhuǎn)嫁給供應商的運營資本管理戰(zhàn)略，這是一種間接的財務融資。互聯(lián)網(wǎng)金融是大數(shù)據(jù)與金融行業(yè)結(jié)合的產(chǎn)物，現(xiàn)在很多金融平臺都會根據(jù)企業(yè)在系統(tǒng)中錄入的經(jīng)營、產(chǎn)品、信用狀況等為企業(yè)提供不同等級的信貸服務，從中小企業(yè)角度而言其匹配資金供需效率要遠遠高于傳統(tǒng)金融機構。

（四）股利分配問題

傳統(tǒng)的股利分配政策表明，較穩(wěn)定的股利可以對股東起到激勵作用，對外界發(fā)射積極信號表明企業(yè)盈利穩(wěn)定，前景光明。但在“大智移云”的背景下，企業(yè)的經(jīng)營狀況高度透明化，股利傳遞信息的作用大幅降低，因此企業(yè)對股利分配這一問題應該重新進行規(guī)劃。

四、 對策

針對上述存在問題，提出相應的創(chuàng)新對策。

（一）營運資本管理創(chuàng)新

1. 營運模式的轉(zhuǎn)變。一方面，企業(yè)應該轉(zhuǎn)變資源配置理念，傾向于“輕資產(chǎn)模式”，即相應減少固定資產(chǎn)和存貨方面的財務投資，并且應該更加注重無形資產(chǎn)的投資與管理;另一方面，提高資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，降低周轉(zhuǎn)天數(shù)。減少存貨，某種程度上會增加缺貨損失風險，因此，要做到這種模式的成功轉(zhuǎn)變，不僅要加強企業(yè)內(nèi)部的管理，還要利用“大智移云”對整個供應鏈系統(tǒng)進行優(yōu)化。加強流程管理，保持與供應商和銷貨商的良好合作，及時獲取市場相關信息，盡量縮短供貨時間。

2. 提高營運資本儲備。提高流動資產(chǎn)在總資產(chǎn)的占比，加大營運資本的金額與比例，這種財務結(jié)構的戰(zhàn)略布局有助于企業(yè)應對外部環(huán)境的不確定性以及自身的戰(zhàn)略調(diào)整，也為營運與戰(zhàn)略風險設置了一層防火墻。蘋果公司這方面堪稱表率，據(jù)統(tǒng)計，蘋果公司的流動資產(chǎn)長期占據(jù)了總資產(chǎn)的80%以上，企業(yè)的營運資本也一直保持高位。

（二）改變投資決策標準

改變傳統(tǒng)財務管理投資決策的單一標準，不要將目光僅僅局限于投資項目可獲得的現(xiàn)金流上。在大數(shù)據(jù)時代，某些投資項目是否可行更應該從企業(yè)所能獲得的資源與未來的發(fā)展前景等方面全面評估，這些資源可以是用戶數(shù)量、點擊率、產(chǎn)業(yè)鏈、信息平臺等，甚至可以是數(shù)據(jù)本身;發(fā)展前景比如市場份額、企業(yè)聲譽、企業(yè)形象等。

（三）融資模式創(chuàng)新

企業(yè)應該充分利用OPM，前面已經(jīng)詳細介紹過OPM戰(zhàn)略，這實際上是應付未付款長期的現(xiàn)金沉淀使得公司獲得穩(wěn)定的正的現(xiàn)金流，是一種“無息資本”來源，企業(yè)如果加以充分利用，會帶來無比巨大的利潤及現(xiàn)金流。例如蘋果公司在2010年約有55億，在2011年約有85億美元的這種“無息資本來源”，為企業(yè)創(chuàng)造了豐盈的利潤及現(xiàn)金流。同時，企業(yè)可以根據(jù)自己良好的經(jīng)營狀況，通過網(wǎng)絡融資平臺進行匹配融資，提高融資效率。

（四）降低股利分配

在“大智移云”的背景下，企業(yè)的經(jīng)營狀況高度透明化，因此股利分配政策應該更多考慮企業(yè)的現(xiàn)金流與戰(zhàn)略發(fā)展方面，而不是股利的信號理論。那么與高額的營運資本儲備相對應的，股利政策就應該奉行低股利甚至無股利分紅，這樣有利于時常保持較充裕的自由現(xiàn)金流，提高企業(yè)的營運資本，增強企業(yè)的靈活性，從而提高市場競爭力。

五、 結(jié)語

因為企業(yè)所處外部環(huán)境的改變，傳統(tǒng)的財務管理理論正受到實踐的挑戰(zhàn)。企業(yè)需要在充分考慮“大智移云”時代背景的基礎上，對原有的財務管理做出思考、修正和完善。文章基于“大智移云”的具體背景，從財務管理主要的四個內(nèi)容分別提出了一些見解，認為應該改變企業(yè)的營運模式、提高營運資本、改變投資項目決策標準、創(chuàng)新融資模式、降低股利分配，以期對企業(yè)財務管理的探索與創(chuàng)新做出貢獻。

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作者簡介：張寧，湖北經(jīng)濟學院 會計碩士專業(yè)學位教育中心。