商業銀行資產管理業務發展轉型及監管研究

文/秦川，北京大學經濟學院

1 當前我國商業銀行資產管理業務存在的主要問題

1.1 法律制度還不健全

近年來，我國商業銀行資產管理業務發展十分迅速，但是與之相匹配的法律制度卻沒有得到有效的提升，除了商業銀行以外，其他的資產管理機構在進行資產管理時基本上都有相應的法律文件，但是商業銀行法受限于《商業銀行法》的相關規定，使得其資產管理等業務開展較為困難。當前商業銀行的資產管理相關業務仍然是按照《商業銀行個人理財業務管理辦法》作為依據的，但是該《辦法》在法律層面上缺乏相應的法律關系和法律框架，使得理財產品的法律地位主體以及各當事人之間的法律關系并不明確，無法對各方當事人的正當權利、義務以及風險進行清晰的界定。

1.2 市場經營環境較差

市場經營環境不佳，主要體現在以下幾個方面：第一，基礎資本市場發展不足。我國的資本市場發展時間較短，整個市場的層次結構和參與主體不夠完善，這就導致無法充分發揮資本市場的融資以及競價功能。第二，行業規范和自律約束亟需加強。我國的資本市場當前還存在著會計核算制度不統一、理財產品沒有獲得會計主體資格的確認，這就使得整個行業的規范性和準確性較之于西方國家更加落后。第三，金融教育和認識不到位。我國銀行資產管理業務發展時間較短，且發售者多為銀行機構，導致消費者更加注重其背后的國家信用；另外，我國商業銀行的金融知識宣傳不到位，把理財當成存款銷售，導致投資者對風險認識不到位，沒有樹立良好的憂患意識。

1.3 監管協調強度不夠

在不同的金融領域，資產管理產品的資金投向、信息披露、需承擔的法律責任等都存在著較大的差異。尤其是對商業銀行來說，投資范圍受到各個分管業務的限制，因此在開展資產管理業務時較之于其他資本市場存在先天性的差距。很多中小型銀行缺乏大型銀行集團作戰的優勢，資產管理業務的發展受限十分嚴重。因此，有必要對監管政策進行調整，使之和資本市場主體的工作業務協調一致。

2 我國商業銀行資產管理業務的轉型方向和監管發展探究

2.1 銀行資產管理業務的未來發展轉型方向

首先，商業銀行的主動資產管理理念回歸到“代客”本質。在當前我國居民財富不斷發展的今天，投資理財的市場十分廣闊，這對商業銀行的資產管理業務提供了發展機遇。同時，現階段我國第三方支付、網絡金融等新金融業務的興起，使得商業銀行可以將資產管理業務的重心轉向輕資本、優服務等方面，幫助商業銀行盡快實現傳統業務的轉型。商業銀行需要對當前自身的發展需求以及外部市場的競爭壓力有一個清楚的認識，改變過去依靠調整報表、規避監管的發展理念，而將市場化的投資理念作為資產管理業務發展的核心思想。

其次，加速資產管理向集中化管理模式發展。資產管理業務的特殊性使得其和商業銀行的自營業務存在較大的差異，因此，商業銀行在發展資產管理業務時，需要注重和自營業務的風險隔離，現階段，商業銀行管理構架的不統一已經無法滿足資產管理業務的進一步發展，我國市場監管部門也通過下發文件，對資產管理業務管理模式的發展方向做了明確規定。在未來的一段時間內，通過成立專業的資產管理部門、統一管理、集中運作、獨立核算是商業銀行資產管理業務管理模式的主要轉型方向。

2.2 規范銀行資產管理業務發展的監管制度安排

首先，加強監管的頂層設計，創造完善的資產管理業務發展環境。商業銀行資產管理業務的法律地位對其發展方向和市場定位做了限制，因此，在商業銀行資產管理業務大力發展前，創造完善的法律監管環境是十分必要的。監管部門需要充分考慮資產管理業務的發展前景以及大資產管理的時代需求，盡管開始商業銀行資產管理業務的立法、立規工作，對《商業銀行法》進行修訂；盡快出臺《商業銀行理財業務監督管理辦法》等。在進行立法立規工作時，可以參考《信托法》、《基金法》對銀行資產管理的法律主體地位進行明確，盡快形成資產管理的投資管理、信用托管、信息披露等法律規范，為商業銀行的資產管理業務發展創造公平統一的環境。

其次，對金融市場將進行豐富，創造資產管理業務創新的市場環境。對于商業銀行來說，資本市場的發展和開發情況直接關系著資產管理業務的發展進度。因此，監管部門有必要對利率、匯率等進行市場化改革，加速推進期權、利率以及期貨等市場的發展。同時，加速推進資本市場和利率市場化掛鉤，在確保跨境類金融產品發展到一定程度之后，可以嘗試奇異標的入市交易，將資本市場的產品進行進一步豐富。

3 結語

綜合全文，在當前我國經濟發展十分迅速的情況下，商業銀行面臨著較大的市場發展壓力和轉型壓力，現階段，資產管理的需求是比較大的，因此，商業銀行需要加速資產管理向集中化管理方向發展，并注重資管管理理念的改變，才能夠把握住資產管理市場所帶來的機遇，獲得更好、更快的發展。