淺析中小企業短期償債能力

李玉芹

【摘? 要】支撐企業一切經濟活動開拓的基礎是資金，而籌資是企業擁有穩定資金的重要措施。其中中小企業最常用的短期融資手段便是從金融機構哪里籌募短期貸款，這也是降低運行成本的又一措施。所以企業的負債經營要維持在適量的度，不僅要考慮企業自身發展，不能盲目擴大負債率;同時要注重對公司內部的資金狀況進行統籌規劃，另外還要注重對企業非長期期償債能力數據的分析。這樣才能實現企業可持續發展的鴻圖。中小企業在發展過程中要面臨資產質量的分析，那么對企業償債水平的剖析就顯得舉足輕重了。

【關鍵詞】短期償債能力;流動比率;速動比率

1.短期償債能力的概述

短期償債能力是指企業償還金融機構短期債務的能力，同時也是反映企業短期資產質量良好的重要標志。利用對企業短期償債實力的研究和剖析，能夠預測出企業繼續運營的實力同時也能有效必免未來發展中可能遇到的危機，也能為管理者提供企業資金狀況變化的展望。

2.研究中小企業償債能力的意義

中小企業債務若未能及時清償，則可能致使企業遭遇財務危機和經營陷阱。因此，對企業來說提高企業清償債務的能力和業務水平對其發展具有重要的意義。

（1）對企業潛在的投資者來說，投資者不僅僅要看公司的盈利水平，而且他們還會看公司是否具有長期的發展目標和定位，更重要的是企業如果擁有良好的資產和償還債務的能力在貸款抵押上的信譽水平較好。投資者則會根據這些重要的固定因素來了綜合了解企業潛在的風險以及決定是否投資該公司。

（2）站在債權人的觀點上，其會優先思考企業是否有清償負債的資本實力，包括公司能否實現債權人利益最大化，否則他們可能就不會借款給公司而是去購買其他金融理財產品。

（3）從企業管理者角度來分析，企業管理者根據企業財務制度及財務報表等相關信息，對企業資金狀況進行整體把控。管理層關注的首要問題是如何使公司的利潤最大化、產權價值進一步提升，如何預防風險，即使面對風險時公司如何規避風險等。使風險最小化的決策措施，是中小企業管理層在面對風險時還能確定融資方案，困境突圍。這才是中小企業能繼續做大做強的支柱，也是投資人眼中的“發光點”。

3.償債能力相關指標分析

企業償債能力的核心是企業的貨幣資金是否充裕。短期償債水平的高低直指企業短期內資金流動的品質，推測企業未來的發展前景。通過對中小企業短期償債能力的剖析能夠反映出公司短期財務是否處于平衡狀態，從而施行必要的彌補和挽救措施。

目前采用的企業短期償債能力分析指標主要包括：流動比率和速動比率。

4.以中小企業A為例的短期償債能力分析

短期償債能力指企業用其流動資產作為倍數級流動負債的償還保證。公司管理者可以利用流動資產總量來計算對短期貸款的結算實力，了解企業當前的資金狀況，并根據該狀況做出相應的財務決策調整。

4.1流動比率

流動比率表示每一元流動負債需要多少流動資產作為償還保障。通常通常情況下，該數值越大表明企業償還負債越容易，但該比值并非越大越好。根據研究可知，當比值為2時較為適宜。但企業需要根據企業發展的不同階段和行業綜合來評價企業的短期償債能力。

流動比率的公式：

4.2速動比率

速動比率表示多少流動負債需要多少的速動資產作為保障。

其比值和流動比率要求一樣，以1較為合適，越大償還能力越強，但不能太大，要考慮速動資本和短期負債情況，還需結合企業發展的不同階段和行業綜合來評價企業的短期償債能力。

速動比率的公式：

5.影響中小企業短期償債能力的問題總結

5.1籌資方面

中小企業的籌資途徑相較而言選擇少且繁瑣，主要通過金融機構進行籌資，形式較單一。一般企業管理者認為企業資金只要滿足企業日常營運活動就好，沒有考慮企業長遠規劃所需要的現金流保證。

5.2流動資產結構方面

企業一般都存在應收賬款，應收賬款的占比影響企業整體的資金狀況。應收賬款反映了企業的信用政策及市場地位，應收賬款的數量也決定了公司應該建設一個怎樣的非固定型資產構造。

5.3存貨問題

企業未出售的存貨會占用企業大量的資金，并且存貨的規模也反映了企業的經營狀況及企業的管理水平，所以存貨對企業的發展具有相對較大的影響作用。

6.提升中小企業短期償債能力的建議

6.1籌資方面

企業根據自身的財務狀，選擇適合本公司發展的財務制度，適時作出相應的調整，使資金得到合理的利用。財務制度和財務信息公開透明，以便吸引更多潛在天使投資者、風險投資者、和私募股權融資等投資者。

6.2加強應收賬款的內控管理

中小企業要及時對應收款進行內控管理，具體表現在對賬齡和收款數量的有效準確性以及正確性進行剖析，及時分析應收賬款周轉性，提高企業的信用政策。

6.3存貨方面

具有長遠目光的公司需要對現有的資產儲存規模進行合理規劃和可持續的戰略投資，同時對它的物理質量和時效狀況進行分析。加強企業存貨管理系統的建設。

7.結語

著手對中小型企業短期償債能力的剖析，不單要從可獲取的標準數據方面入手，還需要根據企業發展的不同階段分析和行業綜合評價。同時評價企業短期償債能力還需要結合流動資產和流動負債的項目構成比例綜合分析企業短期資產質量。

（指導老師：陳念）

參考文獻

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[4]2017年財務分析表[EB/OL].https：//www.xuexila.com/fwn/fwn/1847056.html.2017