電網6萬億元投資，到底意味著什么？

因為一句話，電力設備股近期表現得頗為強勢。

日前，國家電網有限公司董事長、黨組書記毛偉明在接受媒體采訪時表示：“國家電網將不斷加強電網建設，打造安全可靠、綠色智能、互聯互通、共享互濟的現代化電網，預計‘十四五期間電網及相關產業投資將達到6萬億元。”

新聞一出，投資者沸騰。

這個數字聽上去頗為驚人，但細細品味就會發現端倪：相對于“十三五”，投資其實是在減少，而不是在增加。

公開資料顯示，2020年國家電網投資計劃是4500億元，可有效帶動社會投資9000多億元，整體規模將超過1.3萬億元，以此推算“十四五”期間每年平均投資額度約為4153億元。

然而，2016年～2019年，國家電網實際投資分別為4977億元、4854億元、4889億元、4474億元，平均值為4738億元，從這個角度來看是有小幅下降的。

有市場人士稱，電網投資額呈現下降趨勢符合我國電網發展的規律，對于從電網大投資時代轉向智能化、平臺化、信息化建設的國家電網來說，即使未來數年年投資額在4100億元左右，仍可算得上一個符合預期。

那么，另外一個問題誕生了，哪些公司會受益匪淺，享受這輪投資盛宴？

毛偉明公開指出電網、充電樁、數字新基建這三大領域是投資建設的重點領域，因此這三個領域的相關上市公司可以重點關注。

一個方向是特高壓。

多項特高壓基建項目近期重啟，特別是多條連接東部地區和西部能源基地的特高壓輸電工程有望在“十四五”期間建成，帶動相關電力設備企業的發展，因此可以關注國電南自、平高電氣等公司。

譬如平高電氣成功研制世界首臺1100千伏環保型GIL、國內首臺126千伏無氟環保型GIS，此外絕緣件在日本市場取得突破。

另外一個方向是充電樁。

2020年國家電網計劃安排充電樁建設投資27億元，新增充電樁7.8萬個，新增建設規模同比增逾10倍，而按照《新能源汽車產業發展規劃（2021-2035）》到了2025年全國充電樁將達到700萬個，因此特銳徳、國電南瑞等公司可以留意。

特銳徳是充電樁運營領域的雙料領頭羊，2019年繼續保持充電樁設備市場占有率第一、充電量第一的龍頭地位。全年充電量約21億度，較2018年同期增長約85%。公司全國范國內已上線運營公共充電樁約14.4萬個，市占率約30%。

而國電南瑞是國內電網建設全產業鏈龍頭，產品線涵蓋發、輸、變、配、用、調度、通信等各領域，具有特高壓與充電樁雙重概念，其股票走勢比特銳徳相對更強勢，也更穩健。

需要注意的是，電力設備股更適合中長線投資，短線要注意風險，特別是被游資爆炒過的公司尤其要注意。

本文僅代表個人觀點，跟本報無關。股市有風險，投資需謹慎，本文僅作參考，實際盈虧自負。

Q&A問答

怎么看天能重工

@蘭魚語：董師傅，你怎么看天能重工？有點想追。

@董師傅：天能重工是一家國內規模最大的風機塔架制造企業，并涉足風電場、光伏電站運營。近段時間，股價暴漲接近翻倍，上漲的原因如下：1.業績不錯，2020年上半年實現營業收入12.31億元，同比增長43.92%，凈利潤1.57億元，同比增長86.53%;2.訂單情況不錯，截至2020年7月31日手握43.23億元訂單，可滿足一年的生產需求;3.近期資本市場熱議“十四五能源規劃”方案，外界對風電的期待頗高，于是有資金進來炒預期。需要注意的是，股價暴漲之后，天能重工部分董事、高管擬減持不超過0.694%，明顯是想高位撤退，這可不是好消息。因此，追高需謹慎。

長安汽車是不是走出低谷了？

@豆緑三河：董師傅，長安汽車是不是走出低谷了，會不會效仿長城汽車的走勢不斷上漲？

@董師傅：不是早就走出低谷了？真正的歷史低谷是在2018年吧，現在是在大的上升通道中，只不過第一季度碰到疫情，表現相對低迷而已。事實上，今年前九月，長安汽車累計銷量達到70.1萬輛，以微弱的優勢超過長城汽車的68.1萬輛。而在2019年，長城汽車以91.5萬輛的銷量成績領先于長安汽車的80.33萬輛，那為何長城汽車漲幅更高？個人認為一個重要原因是長城汽車還在探索自主品牌高端化突破，而后者在這方面稍有一定欠缺，譬如長城WEY表現得中規中矩，對此乘聯會秘書長崔東樹表示：“高端化一直是自主品牌市場突破的重點，經過多輪的嘗試，目前有一定突圍效果。”因此，資本市場預期更高，自然漲幅更大。

缺口一定會補嗎？

@寒山鐘聲：董師傅，指數的缺口一定會補嗎？

@董師傅：這數個月，指數不斷震蕩，上上下下補了好多次缺口，給人留下缺口一定會補的印象，其實不是的，譬如指數1664點大底之后形成了一個20點的缺口，迄今為止這個缺口也沒有補，再譬如A股第一個向上跳空缺口在109.16點也沒有補。如果是個股這個現象就更明顯了，譬如貴州茅臺前復權的第一個向上跳空缺口在5.11元，這個缺口現在看已經無法修補了。因此，可以說指數的大多數缺口會補，特別是在震蕩階段，補缺口的概率高達100%，直到衰竭型缺口出現，短時間內回補之后，隨原有市場趨勢的結束和一個新的整理形態的開始，后面又變得不確定了。因此，不少高手利用這個規律，不斷做波段來來回回炒。

高瓴資本10億元掃貨凱萊英

@焊不透：董師傅，凱萊英值得買嗎？高瓴資本怎么看上它了？

@董師傅：凱萊英是中國醫藥研發生產服務外包（CRO/CMO）兩大龍頭企業之一，對高瓴資本有天然的吸引力。高瓴資本一直鐘情大健康賽道，在這個賽道不斷投入重金成為知名的風投機構，先后入股了百濟神州、恒瑞醫藥、沛嘉醫療、啟明醫療等。這次參與凱萊英也是勢在必得，2020年2月的定增價格為123.56元，因為種種原因最終定增價格改為232元，但依然參與，如今凱萊英股價為286元，這么算下來依然賺了超過20%，不過高瓴資本玩的是長線，這點利潤不會看在眼里的。換而言之，凱萊英具備長線投資的價值，但當前價格偏高，如果低于高瓴資本的成本價，那么長線投資也是可以考慮的。

比亞迪三季報預增116%

@樓蜻蜓：董師傅，我的比亞迪還沒有賣，現在看到比亞迪三季報預增116%的消息之后，更迷茫了，還可以繼續持有嗎？

@董師傅：比亞迪在二級市場賺足眼球，漲幅遠超100%，而最新的預報更是在助攻——預計2020年前三季度實現歸母凈利潤34億元～36億元，同比增長115.97%～128.67%，此前預增77.86%～90.56%。之所以預期上調，一是因為新能源汽車銷售回暖，譬如2020年9月比亞迪新能源汽車銷售19881輛，同比增長45.3%，環比增長30.1%;二是手機部件及組裝業務發力，出貨量增長迅猛，據媒體報道比亞迪間接控股子公司比亞迪電子代工蘋果新款iPad成為業績靚麗的關鍵因素。從這個角度來看，繼續持有比亞迪似乎問題不大，個人認為只要特斯拉股價不崩潰，比亞迪的強勢表現或許就不會結束。

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