構建中國特色自由貿易港金融制度體系探討

朱江

金融是現代經濟的核心。探索建設中國特色自由貿易港，金融的作用不可或缺。加快推進海南自貿港建設，就要對照國際先進經驗，加深對自貿港金融制度的研究，努力在金融市場開放、金融監管等方面尋求突破，高質量構建與海南自貿港建設相適應的金融制度體系。

在海南建設中國特色自由貿易港是習近平總書記親自謀劃、親自部署、親自推動的重大國家戰略。金融是現代經濟的核心，按照黨的十九屆四中全會要求，高質量構建好海南自由貿易港的金融制度體系，是自貿港建設的關鍵環節。

一、國際上自貿港金融制度體系建設特點

香港、新加坡、迪拜是當今世界的典型自貿港，通過“解剖麻雀”方式對其研究，可以發現這些地方在“開放自由”方面有四點共性現象：

（一）高度開放的金融市場制度

允許各類金融機構相對自由地開展各類金融業務，實現了貨幣自由買賣、結算貨幣自由選擇、國際資金自由流動、各類幣種賬戶自由開設等“四個自由”。資本市場開放度很高，例如，香港的外國公司或個人只需開立賬戶就可以隨時參與證券交易，也可以自由地在債務市場進行融資。

（二）吸引力強的優惠政策制度

香港實行零關稅和簡單低稅率政策，主體稅種利得稅的稅率僅為16%左右。新加坡每年都公布金融稅收鼓勵政策并不斷更新，如近年來為發展REITS基金專門出臺新政策。迪拜的外商獨資企業可享受50年免征有關稅收政策。

（三）政府引導的金融監管制度

政府設立專門機構，實行“重引導、少干預”的金融監管體制，例如，香港實行“央行+金融發展”的分業管理制度，新加坡實行“央行+金融發展”的混業管理制度，迪拜實行“國際金融中心+3個管理局”的綜合管理制度，確保不僅“放得開”，還能“管得住”。

（四）健全公正的法律保障制度

依靠一個完善的金融法律體系來保護私有產權和投資者權益，構成了金融領域高度開放和自由競爭的“游戲規則”基礎。如迪拜效仿英格蘭模式，設立國際金融中心法院，并制定一整套獨立的金融服務民事和商業法律法規體系。

二、構建中國特色自貿港金融制度體系所面臨問題

由于發展階段原因，海南金融業發展還不充分。在海南現有基礎上構建自貿港金融制度體系，面臨五個方面問題

（一）經濟金融總量偏小

無論是經濟指標中的GDP、社會消費品零售總額、貨物進出口總額，還是金融指標中的各項貸款余額、A股上市公司數量、原保險保費收入，占全國比重均偏低。

（二）金融市場發展不足

從市場主體角度看，海南金融業市場主體總量不多，一些金融業態還處于起步發展階段。從融資結構看，直接融資占總融資的比例為28%，與我國東部沿海地區50%左右的占比存在差距，銀行業系統仍是社會融資的主要資金來源。

（三）金融開放水平不高

我國金融業開放程度總體不高，與我國在國際上的經濟地位不匹配。從省域層面看，海南金融業開放水平還有待提高。

（四）金融監管能力不強

海南省現有金融監管力量主要為省地方金融監管系統和中央垂直管理的“一行兩局”。監管力量還不滿足金融業全面對外開放的需要。

（五）國際金融人才匱乏

人才是金融發展的第一資源，海南省具有國際金融工作背景的人才較少，金融業務創新方面的高端人才不多。對國際金融人才的吸引力不如上海、深圳等國內一線城市，也不及香港、新加坡和迪拜等自貿港。

三、構建中國特色自貿港金融制度體系的實踐路徑

習近平總書記在慶祝海南建省辦經濟特區30周年大會上指出，只有敢于走別人沒有走過的路，才能收獲別樣的風景。在金融外向度還不高的海南島上架構起對外開放新高地的金融制度體系，這是前人沒有走過的路，使命光榮、任重道遠。借鑒世界上自貿港建設經驗，結合“中國特色”要求和海南實際，從理論層面建議可在六個方面探索實踐路徑：

（一）探索建立黨對金融工作全面領導的制度體系

黨是領導一切的，其中就包含對自貿港金融開放工作的全面領導，這是海南自由貿易港最大的“中國特色”和政治優勢。要構建黨抓金融發展、黨定金融政策、黨促金融改革的制度體系，在金融領域的政策決策和督促落實等兩個方面把好方向。

（二）探索建立符合海南金融發展定位的制度體系

海南島周邊已有香港、新加坡等國際金融中心，在此背景下，應該把握住當今世界金融產業鏈正在空間再布局的發展趨勢，發揮海南獨特的比較優勢和后發優勢，發展離岸金融業務，建設“海上絲綢之路”國際離岸金融集聚區，盡可能與香港、新加坡錯位發展。力爭經過20年至30年的努力，在世界享有知名度，金融制度體系比較成熟。

（三）探索建立吸引市場主體集聚的政策制度體系

探索建立自由匯兌制度。探索建立金融稅收制度，實行有競爭力的金融稅收優惠政策。探索建立法治支持制度，積極爭取中央授權，發揮海南特區立法權優勢，出臺中國特色的自由貿易港金融監管法律法規。探索建立金融準入制度。探索建立金融人才制度，在大力培育本土人才同時，也注重引進國際金融人才。

（四）探索建立金融業務活躍的金融市場制度體系

探索建立金融業態培育制度，增強多層次金融市場服務功能，拓寬境外投資者參與渠道，發展離岸金融創新業務。探索建立金融市場主體培育制度，大力引進境內外銀行、證券、保險等各類金融機構，促進金融總部經濟壯大。探索建立金融交易場所培育制度，先在國際能源、大宗商品、產權、股權交易場所方面下功夫，再推進航運、碳排放權交易場所建設。探索建立金融機構促進制度，可考慮設立從事自貿港金融發展服務的法定機構，實行靈活的業務決策和人事管理制度。

（五）探索建立公平高效廉潔的金融監管制度體系

針對金融體系開放創新帶來的金融風險挑戰，可借鑒新加坡、迪拜的金融監管經驗，匯聚地方金融監管部門和“一行兩局”兩方面監管力量，設立具有中國特色的自由貿易港金融監管機構，對自貿港內的各項金融業務實行綜合性監管，并探索實行金融監管“沙盒機制”，充分運用大數據、云計算等金融科技提升金融監管效率，確保不發生系統性區域性金融風險。

（六）探索建立金融開放先行試驗的制度體系

充分借鑒我國在改革開放中總結出的“摸著石頭過河”“先試點、再推廣”的實踐經驗，參考迪拜國際金融中心在起步階段的建設模式，建議劃出一片區域，率先實行特殊的金融開放制度、金融監管模式。通過耕好“試驗田”，快速積累金融發展、金融創新和金融風險防范經驗，同時培養一批國際金融人才。

（作者供職于海南省人民政府辦公廳）