強化資本市場改革 持續(xù)推動科技創(chuàng)新

知本咨詢國企改革研究院

2020年8月15日以來，中央層面及地方層面分別出臺了2項、40項國企改革領域政策文件。其中，中央層面政策聚焦于資本市場改革領域，包括服務新三板改革和創(chuàng)業(yè)板改革兩方面內(nèi)容;地方層面政策包括省市級、副省級、地市級、區(qū)級、縣級及以下五類，重點在科技創(chuàng)新、健全激勵約束機制、完善國有資本管理體制等三個領域進行頂層設計，持續(xù)深入推進國有企業(yè)改革。

中央層面——資本市場改革力度和深度不斷延伸

在資本市場改革的浪潮中，推動創(chuàng)業(yè)板改革是中央全面深化資本市場改革、提升資本市場服務功能的重要舉措，同時也是落實國家創(chuàng)新驅動發(fā)展戰(zhàn)略、支持中國特色社會主義先行示范區(qū)、粵港澳大灣區(qū)建設的重要支撐。

自2020年3月1日，新證券法正式實施以來，我國資本市場改革進入全新的歷史階段，資產(chǎn)市場的“放管服”改革持續(xù)推進，監(jiān)管和服務的透明度進一步提升。

1.做好司法保障服務

在資本市場改革的浪潮中，推動創(chuàng)業(yè)板改革是中央全面深化資本市場改革、提升資本市場服務功能的重要舉措，同時也是落實國家創(chuàng)新驅動發(fā)展戰(zhàn)略、支持中國特色社會主義先行示范區(qū)、粵港澳大灣區(qū)建設的重要支撐。2020年8月18日，最高人民法院出臺《關于為創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制提供司法保障的若干意見》，進一步保障創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制順利推進，保護投資者合法權益。

2.規(guī)范掛牌公司實施股權激勵和員工持股計劃

本輪國企改革進程中，員工中長期激勵幾乎是所有國有企業(yè)改革繞不開的話題。在此之前，中央層面針對國有控股混合所有制企業(yè)、國有科技型企業(yè)、央企控股上市公司等不同類型的國有企業(yè)，發(fā)布了針對性的員工中長期激勵管理辦法，也明確了當前有員工持股、股權激勵、分紅激勵、超額利潤分享、項目跟投、虛擬股權激勵等六大類員工中長期激勵工具。

2020年8月21日，證監(jiān)會發(fā)布了《非上市公眾公司監(jiān)管指引第6號——股權激勵和員工持股計劃的監(jiān)管要求（試行）》（證監(jiān)會公告[2020]57號），旨在為規(guī)范股票在全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)公開轉讓的公眾公司實施股權激勵和員工持股計劃，進一步明確了適應新三板市場實踐和掛牌公司特點的股權激勵和員工持股計劃監(jiān)管規(guī)則。

地方層面——國資監(jiān)管仍是重任，東部沿海力度大、速度快

2020年8月16日以來，地方層面共發(fā)布40條國企改革及相關政策，其中科技創(chuàng)新、完善國有資產(chǎn)管理體制和健全激勵約束機制三方面政策相對較多，東部地區(qū)在加大科技創(chuàng)新力度方面領先于全國。

1.國資監(jiān)管仍為重中之重，科技和金融領域改革動作突出

2020年8月16日以來，地方層面共發(fā)布40條國企改革及相關政策，其中科技創(chuàng)新、完善國有資產(chǎn)管理體制和健全激勵約束機制三方面政策相對較多，分別發(fā)布10條、7條、5條。

（1）科技創(chuàng)新層面涉及范圍廣、區(qū)域特性明顯

整體來看，東部地區(qū)在加大科技創(chuàng)新力度方面領先于全國。2020年8月16日以來，廣東、山東、浙江、江蘇、安徽海等地出臺了科技創(chuàng)新領域相關政策，主要包括科技創(chuàng)新獎勵、科技服務項目、科技創(chuàng)新平臺管理、區(qū)域創(chuàng)新、科技創(chuàng)新領域貸款、科技成果轉化、產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新、科研項目經(jīng)費等方面。

（2）國資監(jiān)管重點在于企業(yè)內(nèi)部審計、擔保、違規(guī)經(jīng)營等的監(jiān)管

福建、廣東、廣西、上海、江蘇、山東等地分別發(fā)布了國資監(jiān)管領域相關政策，內(nèi)容涉及國有企業(yè)內(nèi)部審計、審計監(jiān)督、擔保管理、劃轉部分國有資本充實社保基金、違規(guī)經(jīng)營、經(jīng)營業(yè)績考核、國有資本股權制投資基金組建等方面。

（2）健全激勵約束機制重點在于工資總額管理和股權激勵

福建、寧夏、山東、四川、云南等地分別發(fā)布了健全激勵約束機制領域相關政策。其中，福建、寧夏、四川地區(qū)積極推進國有企業(yè)工資管理、薪酬管理政策的完善，而山東地區(qū)積極推動股權激勵政策的完善，云南地區(qū)積極推進中層管理人員的選拔管理政策的完善。

2.國企改革逐漸下沉，地級市層面國企改革力度較大

2020年8月16日以來，發(fā)布的國企改革政策主要集中在地級市層面，其次是省部級層面。可見，國企改革正在逐漸下沉，也正在一層一層的不斷深入。安徽、福建、廣東、黑龍江、湖南、江蘇、內(nèi)蒙古、寧夏、山東、四川等地在推進國企改革層層下落中相對突出。

從國企改革政策層級來看，省部級層面國企改革政策具有宏觀和多元特性，聚焦于體制和股權改革、完善國有資產(chǎn)管理體制、加強黨的建設、產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新、人事機制、科技成果轉化、財稅政策、金融機構經(jīng)營業(yè)績考核等領域。

副省級層面國企改革政策集中在國有企業(yè)內(nèi)部審計、區(qū)域創(chuàng)新等領域。

地市級層面國企改革政策具有精細和多元特性，聚焦于健全激勵約束機制、健全企業(yè)法人治理結構、完善國有資產(chǎn)管理體制、加強黨的建設、產(chǎn)業(yè)發(fā)展與創(chuàng)新、科技創(chuàng)新等領域。

區(qū)級及以下層面國企改革政策集中在科技創(chuàng)新獎勵、文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)發(fā)展、以科技創(chuàng)新驅動地區(qū)高質量發(fā)展等領域。

3.東部及中部地區(qū)國企改革力度較大

2020年8月16日以來，廣東、山東、寧夏、安徽等地的國企改革政策出臺量較多。東部、中部、西部地區(qū)國企改革力度較大，在國企改革頂層設計方面持續(xù)優(yōu)化與完善，以進一步指導該地區(qū)國企改革的深耕細作。下文將重點解讀和分析廣東和山東地區(qū)的改革政策特點。

（1）廣東：科技創(chuàng)新力度持續(xù)加碼，區(qū)域創(chuàng)新改革特性明顯

2020年8月16日以來，廣東地區(qū)重點在推動科技創(chuàng)新領域政策的完善，內(nèi)容涉及獎勵、項目服務、平臺管理、區(qū)域創(chuàng)新、貸款增信等方面，改革的深度和細度都所有提升。

其中，在區(qū)域創(chuàng)新方面，為了深入貫徹實施創(chuàng)新驅動發(fā)展戰(zhàn)略，加快建設現(xiàn)代化國際化創(chuàng)新型城市和具有全球影響力的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)創(chuàng)意之都，推進粵港澳大灣區(qū)建設和深圳中國特色社會主義先行示范區(qū)建設，2020年8月26日深圳市第六屆人民代表大會常務委員會第四十四次會議審議通過了《深圳經(jīng)濟特區(qū)科技創(chuàng)新條例》，將從基礎研究和應用基礎研究、技術創(chuàng)新、成果轉化、科技金融、知識產(chǎn)權、空間保障、創(chuàng)新環(huán)境等領域來推動深圳經(jīng)濟特區(qū)的科技創(chuàng)新。

另外一個比較值得了解的政策是，在貸款增信方面，提出了 “邑科貸”這一方式。2020年8月31日，江門市科學技術局出臺了《江門市科技創(chuàng)新平臺認定管理辦法》，以幫扶江門市科技型企業(yè)以信用方式、知識產(chǎn)權（包括專利、商標）質押擔保方式或無其他實物抵質押方式獲得貸款，對合作銀行貸款所產(chǎn)生的本金損失，按一定比例進行補償。

（2）山東：改革重點科技創(chuàng)新，市屬國資國企改革頂層設計出臺

2020年8月16日以來，山東地區(qū)在國企改革領域集中推動科技創(chuàng)新改革，出臺的政策中有60%的是科技創(chuàng)新領域政策，內(nèi)容涉及高等學校、科研院所科技成果轉化綜合試點，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新發(fā)展，技術轉移人才培養(yǎng)基地管理，科技創(chuàng)新券管理等。

另外，山東市屬國資國企改革頂層文件出臺，進一步指導市屬國企深化國資國企改革。2020年9月10日，為深化濟南市屬國資國企改革，推動濟南市屬國有經(jīng)濟高質量發(fā)展，濟南市委、市政府出臺《關于進一步推動市屬國資國企改革發(fā)展的意見》，為濟南市未來一段時期國資國企改革發(fā)展指明了方向。未來，濟南市主要按照“11293”工作思路深入推進國資國企改革，即“堅定一個目標、強化一個理念、實現(xiàn)兩個統(tǒng)一、推進九大攻堅、落實三項保障”。同時，針對市屬國企如何建立健全法人治理結構、健全激勵約束機制、推動三項制度改革、推進混改等方面進行了明確。

整體來看，近期國資國企改革的重點方向是資產(chǎn)市場改革和科技創(chuàng)新改革。在深化國資國企改革的過程中，中央層面加大了資本市場的改革力度，為服務好資本市場改革，更加注重提升創(chuàng)業(yè)板改革和新三板改革的服務與監(jiān)督。地方層面，伴隨著區(qū)域性改革和科改示范行動改革的持續(xù)推動，各地區(qū)重點在推進科技創(chuàng)新領域改革政策的廣度和深度。