馮柳大宗交易套利散戶勿盲目接盤

石運金

馮柳是A股市場知名的私募基金經理，投資業績十分亮眼，其重倉買入的個股也得到投資者的追捧，不過隨著馮柳管理資金規模的加大，其操作風格也發生了一定變化，根據筆者跟蹤數據來看，馮柳近兩年來頻頻涉足大宗交易，以其資金優勢接大宗交易時有較大的交易價格折扣，未來提高其資金套利的效率，馮柳接的大宗交易品種持有周期也變得比較短。

以馮柳接大宗交易常用的國信證券振華路營業部的數據為例，2019年12月到2020年3月，國信證券振華路營業部累計大宗交易買入近6800萬股紫光股份，在紫光股份2020年一季度末持股數據中，高毅鄰山一號遠望基金恰恰持有6800萬股，馮柳在二季度減持了2300萬股，三季度末已經不在紫光股份前十大股東中。而馮柳在接盤近20億市值的紫光股份時，大宗交易價格相比市價有8%到10%的折扣，馮柳在隨后的兩個季度中陸續減持了接盤的股份，通過大宗交易來套利的行為十分明顯。目前紫光股份價格早就跌破馮柳大宗交易時的價格，如果投資者跟隨馮柳買入紫光股份持有到現在，接盤被套得死死的。

紫光股份大宗交易數據

從跟蹤的國信證券振華路營業部的交易數據來看，最近馮柳在三季度通過大宗交易買入了5918萬股的光啟技術，在10月份繼續大宗交易買入了3000萬股，而這次馮柳大宗交易價格的折扣高達14%，其買入的價格普遍在18.3元附近，最高買入價19.66元。國信振華路營業部在三季度大宗交易還買入了6857萬股同仁堂（600085），27元成交4170萬股，27.7元成交2687萬股，明天（10月31日，周六）同仁堂會公布三季報，投資者到時可以看下是否是高毅鄰山遠望一號買入的，以同仁堂目前低于27元的股價來看，如果馮柳大宗交易買入了，目前還未盈利。

建議散戶投資者不要隨便跟隨馮柳買股了，因為他采取大宗交易套利模式后，為了提高資金的使用效率接盤后傾向盡早賣出實現套利，以便繼續下一個套利品種，買入的散戶投資者就成了接盤俠。作為私募基金經理馮柳的操作無可厚非，他用合法手段給他的持有人創造了超額收益，但散戶投資者要考慮下，馮柳的超額收益是不是有你的一份貢獻。馮柳連光啟技術這種偏概念股的品種都在大宗買入，建議散戶投資者仔細分析下，不要盲目跟隨。