“黑天鵝”事件沖擊下的財務(wù)風(fēng)險防控

宋巡義

摘? 要：財務(wù)風(fēng)險是企業(yè)經(jīng)營過程中必須面對的風(fēng)險，財務(wù)風(fēng)險對企業(yè)的健康、穩(wěn)定、持續(xù)的發(fā)展有著重大的影響。本文基于“黑天鵝”事件背景下，積極探尋了財務(wù)風(fēng)險防控對策，希望通過進(jìn)一步分析，能夠不斷提高企業(yè)財務(wù)風(fēng)險應(yīng)對能力，從而保證企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動順利進(jìn)行。

關(guān)鍵詞：“黑天鵝”事件;企業(yè)風(fēng)險;防控

引言

任何企業(yè)在發(fā)展經(jīng)營過程中都會面臨不同程度的財務(wù)風(fēng)險，而內(nèi)部控制體系則會對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行有效控制監(jiān)督的作用。企業(yè)也要不斷加強(qiáng)其自身的財務(wù)風(fēng)險意識，合理進(jìn)行內(nèi)部控制體系和財務(wù)風(fēng)險管理的有效融合，不斷加強(qiáng)自身的風(fēng)險抵御能力，使企業(yè)財務(wù)資源得到合理利用，保障財務(wù)信息的準(zhǔn)確性和安全性，促使企業(yè)良好、可持續(xù)性地發(fā)展下去。

1 “黑天鵝”事件沖擊下的財務(wù)風(fēng)險防控的分析

黑天鵝事件（英文：“Black swan”incidents）指非常難以預(yù)測，且不尋常的事件，通常會引起市場連鎖負(fù)面反應(yīng)甚至顛覆。一般來說，“黑天鵝”事件是指滿足以下三個特點(diǎn)的事件：它具有意外性;它產(chǎn)生重大影響;雖然它具有意外性，但人的本性促使我們在事后為它的發(fā)生編造理由，并且或多或少認(rèn)為它是可解釋和可預(yù)測的。黑天鵝存在于各個領(lǐng)域，無論金融市場、商業(yè)、經(jīng)濟(jì)還是個人生活，都逃不過它的控制。“灰犀牛”是與“黑天鵝”相互補(bǔ)足的概念，“灰犀牛事件”是太過于常見以至于人們習(xí)以為常的風(fēng)險，“黑天鵝事件”則是極其罕見的、出乎人們意料的風(fēng)險。

財務(wù)風(fēng)險是企業(yè)風(fēng)險因素在財務(wù)領(lǐng)域的重要體現(xiàn)，狹義的財務(wù)風(fēng)險是指因企業(yè)借債引起的，具體而言是指企業(yè)因借入資金而使企業(yè)的利潤減少或增加的喪失償債能力的可能性，通常也稱為籌資風(fēng)險或債務(wù)風(fēng)險，廣義的企業(yè)財務(wù)風(fēng)險包括籌資風(fēng)險、投資風(fēng)險、資金回收風(fēng)險和收益風(fēng)險四種。從以上定義來看，兩者內(nèi)涵的本質(zhì)區(qū)別主要在于研究對象的范圍不同。狹義的財務(wù)風(fēng)險僅僅是研究企業(yè)負(fù)債所帶來的風(fēng)險。財務(wù)風(fēng)險的廣義定義包括企業(yè)的融資、投資、收益分配等一切財務(wù)活動。這一概念遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了債務(wù)風(fēng)險研究的范圍。

財務(wù)風(fēng)險是伴隨企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的，具有以下特征：

一是客觀性，導(dǎo)致企業(yè)無法有效防控與消除財務(wù)風(fēng)險。企業(yè)只能依靠一定的技術(shù)手段和措施來減少財務(wù)風(fēng)險給企業(yè)帶來的危害，使損失降到最低。

二是相對性，財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生及其所引發(fā)的后果嚴(yán)重性都會在企業(yè)發(fā)展?fàn)顩r下，以及內(nèi)外部環(huán)境的變化而發(fā)生變化。

三是激勵性，財務(wù)風(fēng)險幾乎涵蓋了企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營管理整個過程，即籌資到利潤分配各個階段都存在著一定程度上的財務(wù)風(fēng)險。企業(yè)可以通過財務(wù)措施主動控制財務(wù)風(fēng)險，將被動變?yōu)橹鲃樱行Х揽刎攧?wù)風(fēng)險，保障財務(wù)資金利用率，為企業(yè)帶來良好綜合效益。

從實(shí)體經(jīng)濟(jì)基本面角度看，未來是真實(shí)動力顯現(xiàn)或隱形的關(guān)鍵時期;而從風(fēng)險事件角度看，未來一段時期，對于企業(yè)來說，應(yīng)該提高對于“黑天鵝”事件的認(rèn)識，要全面加強(qiáng)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理研究，這樣不僅利于加強(qiáng)企業(yè)風(fēng)險防控水平，也能夠促使企業(yè)在經(jīng)濟(jì)市場不斷可持續(xù)發(fā)展。

2 “黑天鵝”事件沖擊下的財務(wù)風(fēng)險防控策略

2.1 對財務(wù)風(fēng)險作出恰當(dāng)?shù)奶幚?/p>

自從“黑天鵝”事件的沖擊，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險防控難度增加。也就是說，在發(fā)生損失以前，不能只用預(yù)防的方法，還要有效建立專門防范風(fēng)險損失的基金。

第一，當(dāng)損失發(fā)生，一方面可建立風(fēng)險基金項(xiàng)目中列支，另一方面也可分批進(jìn)入經(jīng)營成本，有效減少財務(wù)風(fēng)險干擾企業(yè)的正常運(yùn)行。

第二，企業(yè)資金使用效益監(jiān)督制度的有效建立，需定期考核資產(chǎn)管理比率。

第三，增強(qiáng)流動資金的投放與管理，不斷讓流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率得到提高，從而全面提高整體變現(xiàn)能力，強(qiáng)化短期償債水平。

第四，企業(yè)最為主要的經(jīng)營決策是投資決策，影響實(shí)際資金的結(jié)構(gòu)，所以企業(yè)決策者一定要詳細(xì)分析投資項(xiàng)目的可行性。

2.2 樹立良好的風(fēng)險控制意識與體系

當(dāng)前，企業(yè)需要建立良好的風(fēng)險控制意識體系。

第一，結(jié)合企業(yè)特征，進(jìn)一步建立好風(fēng)險控制意識，利用信息技術(shù)預(yù)防企業(yè)各類金融風(fēng)險。

第二，對于中小企業(yè)來說，還可根據(jù)實(shí)際經(jīng)營，有效調(diào)整企業(yè)金融結(jié)構(gòu)體系，不僅要確保經(jīng)濟(jì)效益能夠提高，而且還要讓風(fēng)險控制體系得到優(yōu)化。

第三，調(diào)整企業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略結(jié)構(gòu)，全面提高信用度，發(fā)生金融風(fēng)險的時候，可向銀行貸款化解金融風(fēng)險，盡量避免企業(yè)受到損失。

第四，全面提高中小型企業(yè)與大型企業(yè)的合作，因?yàn)橹行∑髽I(yè)與大型企業(yè)比較而言，盈利模式不同。中小企業(yè)的盈利模式是以實(shí)體生產(chǎn)模式為主，而大型企業(yè)重視的是戰(zhàn)略性，強(qiáng)化的主要是合作，這樣不僅可以增強(qiáng)企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模，而且還可拓寬金融發(fā)展的渠道，面臨金融風(fēng)險，企業(yè)可以很好的進(jìn)行預(yù)防，同時可對自身的經(jīng)濟(jì)效益進(jìn)行有效保護(hù)。

3 優(yōu)化企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)

整體而言，從“黑天鵝”事件沖擊之下，財務(wù)風(fēng)險防控面臨著更多挑戰(zhàn)，企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化就顯得尤為重要了。

3.1 資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化

資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，說到底就是企業(yè)在資本和債務(wù)之能夠始終保持平衡性，有效規(guī)避比例失衡產(chǎn)生風(fēng)險。依據(jù)有關(guān)稅法，企業(yè)通過融資和權(quán)益融資比較，可讓稅收得到減少，但也不是負(fù)債比例高就好，一定要從企業(yè)情況入手，綜合考慮稅收等因素，進(jìn)而控制負(fù)債比例在合理范圍。與此同時，企業(yè)的終極目標(biāo)是價值最大化的實(shí)現(xiàn)，所以資金利息成本要比借入資金產(chǎn)生的價值低，這樣企業(yè)才能獲得相應(yīng)的利益。

3.2 負(fù)債結(jié)構(gòu)優(yōu)化

對于企業(yè)而言，要以“黑天鵝”事件引以為戒，依據(jù)實(shí)際償還能力，全理的對短期，長期負(fù)債進(jìn)行規(guī)劃，避免由于償債資金短缺，致使出現(xiàn)財務(wù)危機(jī)事件。企業(yè)進(jìn)行負(fù)債經(jīng)營決策時，應(yīng)該考慮行業(yè)競爭度，行業(yè)是上升期還是下降周期等實(shí)際盈利情況。除此之外，充分考慮一些不可控制因素致使資金占用量增多問題，應(yīng)該在盈利與償債風(fēng)險間找到平衡，從而控制短期與長期負(fù)債比例。

3.3 股權(quán)結(jié)構(gòu)優(yōu)化

現(xiàn)在企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理，企業(yè)需要從對生產(chǎn)經(jīng)營有利的角度出發(fā)，達(dá)到股權(quán)所有者多元化的效果。依據(jù)當(dāng)有規(guī)模和企業(yè)中長期發(fā)展規(guī)劃確定好股權(quán)桔色，對于企業(yè)經(jīng)營者的持股比例給予加大。除此之外，“黑天鵝”事件沖擊下的財務(wù)風(fēng)險防控，還要增加經(jīng)營者股權(quán)和股票期權(quán)份額，以此實(shí)現(xiàn)企業(yè)長遠(yuǎn)經(jīng)營，長遠(yuǎn)發(fā)展的大目標(biāo)。

4 結(jié)束語

總之，通過進(jìn)一步實(shí)踐研究，在有效的分析企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理過程，本文探索了“黑天鵝”事件沖擊下的財務(wù)風(fēng)險防控對策，希望分析能夠進(jìn)一步促使企業(yè)健康可持續(xù)發(fā)展。