2020年1-8月國內飼料級蛋氨酸、賴氨酸市場回顧

◆供稿┃中糧（北京）飼料科技有限公司 馬桂燕

青島泰諾信科技有限公司 李常青

1 飼料級蛋氨酸

2020年1月份，由于多數貿易商和終端飼料廠都做完了春節前的備貨，多數以執行前期合同為主，因此蛋氨酸整體行情略顯穩定。2月份，隨著國內外新冠疫情的爆發，蛋氨酸價格開始一路拉升，另外在蛋氨酸反傾銷裁決結果尚未明朗且物流暫未恢復的前提下，蛋氨酸廠家挺價意愿強，其價格開始直線拉升。3-4月份，國內外生產廠家的停產檢修計劃使得可流通貨源減少，恐慌心理加重，中間渠道商也加大了采購力度，蛋氨酸價格持續攀升。截止4月底國內固體蛋氨酸的價格從2020年1月份的20.5元/千克一直上漲至5月初的26元/千克，上漲幅度高達25%。進入5月份，隨著生產廠家的逐步復產，而此時畜禽料需求積極性較為一般，蛋氨酸價格開始逐步回落；另外中間商開始大量拋售貨源以及廠家出貨積極也加速了蛋氨酸價格的回落進程。6-8月份，整個三季度蛋氨酸行情也基本以緩慢回落為主（圖1）。

圖1 2016-2020年國內固體蛋氨酸周價格趨勢圖（單位：元/千克）

圖2 2017-2020年我國單月進口蛋氨酸量對比圖（單位：t）

據最新的海關數據統計，2020年6月我國進口蛋氨酸總量為16336t，上半年進口總量超過10萬噸，較2019年上半年的9.3萬t增加了近7.5%。2020年前三季度，我國蛋氨酸產能不斷釋放，也使得蛋氨酸整體供應略顯寬松。總的來看，2020年前三季度蛋氨酸呈現供大于求的局面，這也是2020年3、4月蛋氨酸價格沖高后逐步回落的主要因素之一。

2020年1-7月份，國內家禽養殖行情欠佳，養殖戶補欄積極性差，從而禽料整體需求很難上量，對蛋氨酸的需求形成了一定的抑制。8月初，國內天氣進入伏季，天氣悶熱、潮濕使得國內家禽采食量下降，產蛋量也有所下降，從而國內毛雞、禽蛋價格有所上漲（圖3、4）。8月份盡管家禽養殖利潤高，但家禽整體采食量低，蛋氨酸的需求也難以出現明顯上量，加上國內蛋氨酸新增產能的釋放，使得市場對后期蛋氨酸市場的悲觀心理依舊存在，因為短期家禽市場的好轉也難以從根本上扭轉蛋氨酸的頹勢。

圖3 2016-2020年國內毛雞周價格行情圖

圖4 2016-2020年國內雞蛋周價格行情圖

整體來看，1-8月份整個家禽市場的養殖行情沒有對蛋氨酸行情起到足夠支撐，而國內蛋氨酸新增產能也使得蛋氨酸市場雪上加霜。四季度隨著國內養殖業的逐步恢復，以及四季度國內禽料的需求上量可期，預計蛋氨酸行情整體將以穩定為主，鑒于國內新增產能的不斷釋放，四季度蛋氨酸價格大幅上漲的概率較低。筆者建議飼料廠庫存最多一個月為宜，不應過高。另外國內外新冠疫情的發展和走向也是影響行情的重點因素，應格外重視其對蛋氨酸行情的影響。

2 飼料級賴氨酸

2020年1-6月份，國內賴氨酸價格逐步趨漲，主要和新冠疫情以及原料玉米價格高企有關。近幾年來，賴氨酸市場價格始終低位徘徊，極其疲弱。2020年伊始，受新冠疫情影響，國內賴氨酸發運難度加大，市場可流通貨源極少，生產廠家挺價意愿強烈，低位已久的賴氨酸價格開始反彈。2020年1月份，98.5%賴氨酸的價格主要集中在6.8元/千克上下；6底98.5%賴氨酸的價格突破7.6元/千克，上漲了0.8元/千克（圖5）。6月底、7月初，賴氨酸市場價格因需求不力出現下滑，而玉米價格始終是賴氨酸價格的一大有力支撐，使得賴氨酸價格震蕩下滑也受到了一定的限制，畢竟，當價格下調至廠家的成本線附近，其下跌的難度亦會加大。整個7-8月份，98.5%賴氨酸的價格主要集中在7.0元/千克震蕩運行；8月份下旬，隨著國內生豬價格的不斷上漲，賴氨酸價格有所抬頭，但整體上漲幅度有限，截止8月20日，國內98.5%賴氨酸的價格主要集中在7.1元/千克附近（圖5）。

2020年1-8月份以來，國內生豬養殖效益持續向好，生豬價格一直處于歷史新高。1-8月份國內多數地區毛豬價格都在30～40元/千克震蕩（圖6）。生豬價格的不斷上漲刺激了豬農的養殖積極性，補欄熱情高漲，從而拉動了豬料消費，在一定程度上提振了賴氨酸行情，使得賴氨酸價格逐步趨漲。

圖5 2016-2020年國內98.5%賴氨酸市場周價格趨勢圖

圖6 2016-2020年國內生豬周價格趨勢圖

海關數據顯示，2020年以來，國內賴氨酸出口形勢良好。2020年3月份以來，我國賴氨酸出口持續維持強勢，1-6月份出口總量超過41萬噸，較去年同期上漲了45%；另外，我國出口至俄羅斯的賴氨酸總量逐步增加，從而有效緩解了我國近幾年來賴氨酸供大于求的局面，同時也利多了賴氨酸行情。

筆者對2020年四季度賴氨酸市場的行情持謹慎樂觀態度，賴氨酸嚴重的供大于求局面限制了其價格大幅上揚的概率，但因為原料玉米價格的長期高位也使得其生產成本居高不下，從而其下跌幅度受到了一定的限制。筆者建議終端飼料廠做一個月的動態庫存，不宜超過2個月；四季度重點關注賴氨酸出口狀況以及玉米價格的行情走勢。