總收入腰斬、市值暴跌、轉型無路， 趣店退無可退？

麥柯

業績慘遭滑鐵盧，甩鍋民間借貸

“從去年第四季度以來，采取保守審慎的經營策略，縮減業務規模、交易額，持續減少服務用戶數，所以開放平臺業務交易量環比下降約70%。”對于業績的大幅下滑，趣店如此解釋。

營收下滑、由盈轉虧、全線潰敗，這真的是趣店的滑鐵盧嗎？好在，趣店還有遮羞布。那就是今年3月推出的全球跨境奢侈品電商平臺——“萬里目”。

基于此，趣店第二季度交易服務費達到2.93億元，比去年同期1.24億元翻了一番還多。但是水漲船高的營業成本3.66億元，增長28.0%，也同樣拜萬里目所賜。

以巨額補貼姿態強勢入局的萬里目

同時，趣店還將財報尷尬甩鍋給了最高法的司法解釋——《最高人民法院關于審理民間借貸案件適用法律若干問題的規定》，認為后者修改了民間借貸利率的司法保護上限，即以央行LPR的四倍（15.4%）為標準，取代原來的以24%和36%為基準的兩線三區。

趣店認為自身業務與金融強相關，而民間借貸利率新規又強調監管，很可能直接影響趣店的盈利能力，導致后者產生凈虧損。

綜上可以看出，從第一季度的1700萬元增至近3億元的奢侈品電商收入，無疑是趣店財報中鮮有的利好，但考慮到其市場反饋的爭議性，其長久貢獻仍有待觀察。

從“最會賺錢”到孤立無援

其實，從創立之初，伴隨趣店的爭議就從未停歇。2014年，羅敏趁著互聯網金融的風口，成立了趣店，目標對準校園，主打大學生消費的”校園貸”服務。這個模式與他的江西老鄉、樂信創始人肖文杰做的分期樂如出一轍。

2016年因為“裸貸”“裸條”“砍頭息”，校園貸政策收緊后，趣店迅速推出面向上班族的”現金貸”業務，成功轉型。

2017年，趣店頂著“最會賺錢的互金公司”名號，沖向紐交所上市，市值曾一度破百億美元。那可能是趣店最風光的日子。2018年初的某一天，趣店市值52億美元。羅敏放話：市值不達千億美元，他不再從公司領取一分錢薪水和獎金。

只可惜豪言壯語說得有點早，剛剛成立三年半的趣店哪里知道，風口過后，浪就來了。

先是與螞蟻金服的合作到期，曾經掛在九宮格的趣店，也失去了支付寶的超級流量入口，所以趣店2018年第四季度營收急速下滑。羅敏力推“開放平臺”后略有回升，后者被譽為趣店的第二條增長曲線。可惜在“開放平臺”2019年連續三季度增長后，在第四季度不增反降。

一個更為重要的十字路口出現在2019年的3·15晚會，晚會曝光了小額網貸“714高炮”借款軟件，出現高額“砍頭息”、暴力催收亂象。而趣店自然也難逃波及，隨著輿論爭議和行業監管加劇，趣店股價一路暴跌，截至當年晚會，市值已經跌去超80%，無力回天。而趣店收入四大板塊（融資、貸款撮合、交易服務費、銷售收入）也都在不同程度地收縮。

與此同時，昆侖萬維、藍馳等股東相繼套現離場，則給了趣店當頭一棒。實際上，自趣店上市開始，昆侖萬維就先后七次減持出售趣店股份，到2019年4月完全退出趣店的投資，獲利至少10億元人民幣。

靠燒錢彌補模式短板的時代已去

萬里目云集明星代言

此時，痛定思痛的羅敏，把寶押在了奢侈品跨境電商這個賽道，成立了萬里目。并且，今年6月，趣店投資寺庫1億美元，成為其第一大股東，持股28.9%，似乎逐漸坐實了其從互金公司到奢侈品電商的轉型。對此，趣店在財報中表示，“期待能夠在奢侈品消費業務中產生協同效應。”

據了解，萬里目引入的品牌達五十多個，主要覆蓋護膚、包袋、鞋服、配飾等輕奢品。其強調價格優惠、服務體驗、資金優勢以及專業團隊。

特別是五一期間，羅敏毅然決然花大價錢請來了趙薇、黃曉明、鄭愷、雷佳音、賈乃亮，說著“買奢侈品，上萬里目”的廣告語，走進官方抖音直播間直播帶貨，累計收獲1.3億觀看人次，為中國海關貢獻關稅預計突破1400萬元。

在羅敏看來，萬里目可以提供面向消費者的各種高端產品。顯然，他依舊看好國內奢侈品消費市場需求和增長潛力。的確，萬里目幫助趣店實現了銷售收入幾近翻番，從1.235億元增長至2.933億元。

但是，像邀請明星、微信連續投放等市場推廣支付，也水漲船高同比上升101.7%，突破1億元關口至1.568億元;營業成本高達3.66億元，同比增長28.0%。

據悉，萬里目曾打出了“百億補貼”的廣告標語，主打全站自營、正品貨源直采、入倉質檢以及全程溯源。只可惜百億補貼抵不過消費者的假貨投訴。

追不上風口、出不了圈，趣店命懸一線

雖然3·15上線，但是晚會推遲了，萬里目的好彩頭沒碰到，觸霉頭的事情還真不少。

萬里目便宜到離譜的價格，從一開始就讓很多消費者擔心。畢竟連拼多多都不敢想的補貼力度，消費者當然會心存疑慮。雖然萬里目放出“假一賠十”的狠話，也號稱自建海外供應鏈和海外倉庫，用于保證正品和質量，但用戶仍對此顧慮重重。

當然，據《2019中國奢侈品電商報告》顯示，奢侈品牌在中國的線上渠道非官方商家供貨率達到73%，非官方產品出貨率達到81%，客戶買到假貨的可能性超過48%。

所以，趣店在進入奢侈品電商這個賽道時，羅敏就應該明白假貨問題冰凍三尺非一日之寒，萬里目也很難拯救早已千瘡百孔的趣店。回顧趣店六年發展，高光與低谷并存，追逐風口跨界出圈，但是隨著投資人先后離場，趣店模式經歷陣痛。

過去三年，趣店多次嘗試多元化經營失利，金融借貸業務的單一性風險提升，特別是近年來政策監管力度加大，加之疫情不確定因素上升，使得趣店不得不以萬里目相搏，只可惜奢侈品賽道水深，燒錢豪賭的明星戰略與百億補貼，卻難敵假貨風行、消費者投訴與對手價格戰。

由此可見，趣店轉型之路漫漫，或許這并不是羅敏的至暗時刻，但趣店的奢侈夢的確有些奢侈。如果此次豪賭不能回血，寒冬或許會提前到來。