疫情后我國產業結構調整方向與民營企業發展機會

近日，國務院發展研究中心產業研究部副部長楊建龍應邀出席了由中國民營科技促進會、中國民營科技促進會高企分會、《中國科技縱橫》雜志社、《商業文化》雜志社主辦，北京華商管理科學研究院、北京全聯青商經濟文化交流中心承辦的“2020下半年中國宏觀經濟形勢解析與破解疫情下中國民營企業發展困局高層報告會”。楊建龍在授課中分析了疫情帶來的沖擊和影響以及消費結構升級與產業機遇，并對全球化背景下重點產業的發展格局與趨勢進行了深入解讀，為廣大民營企業家破解發展困局提供指導和建議。

疫情沖擊和影響分析

我們現在討論任何話題，都得先從對疫情的評估開始。如果不能對疫情的影響和下一個階段的發展態勢作出準確判斷，任何一個行業都很難把它的前景看清楚。

通過中國經濟GDP統計數據圖可以看到，似乎非典、次貸危機等歷史事件并沒有對中國經濟造成很大傷害，對于一個有著14億人口的大國來說，整體經濟內在的慣性和抗沖擊能力是超出想象的。當我們置身于沖擊之中，各種各樣緊張的畫面，加上媒體的新聞報道，人們會很自然地放大疫情的沖擊性因素。此次新冠肺炎疫情雖然對我國經濟的沖擊比以往要大很多，但是它也不太可能改變中國經濟的基本走勢。在對這一問題有了基本判斷之后，我們要把目光轉向那些無論有沒有疫情都必須面對的問題上，中長期的問題仍然是需要關注的根本，不要舍本逐末，這一點必須始終謹記。

著眼于經濟發展，必須得對疫情作出更加準確的判斷。不管曲線圖怎樣變化，中國的GDP增長呈現了非常穩定的發展趨勢，這是中國經濟增長的第一個規律，即趨勢規律（趨勢變化）。同時，GDP增長圍繞趨勢變化呈現鋸齒狀波動，這是中國經濟增長的第二個規律，也是每一年GDP運行的基本規律，即季節規律（季節變化）。由趨勢變化和季節變化構成的經濟走勢，基本決定了98%左右的經濟運行規律，而所謂的疫情沖擊性因素所能產生的影響不超過2%。

不放大疫情的影響，并不是說要忽視它。如果把趨勢規律、季節規律從GDP數據中全部剔除，那么留下來的是我們熟悉的經濟周期。過去二十年中國經濟經歷了幾輪周期，表現是相當不錯的。2019年下半年，中國經濟內在的回復態勢、回落態勢已經形成了，就在這個時候，中美貿易摩擦開始快速加劇，而后新冠肺炎疫情爆發，直接把前期的周期通道打破了。

目前疫情對中國經濟帶來的影響，首先可以肯定的是，它超越了過去二十年所有終極性因素的影響，大概相當于次貸危機的2.3～2.5倍。同時，目前已經表現出來的影響，是疫情在中國境內得到很好控制之后對本土經濟產生的影響，外部經濟產生的影響還沒有完全充分地釋放出來。疫情對中國經濟的第二波沖擊，可能就來自于已經在全球大范圍蔓延，對全球正常生產帶來的沖擊來自外部的疊加，通過全球產業鏈再落到中國身上，中國處在第二波打擊的核心位置。樂觀估計，三季度、四季度會慢慢恢復到正常軌道。

國民經濟是一個復雜的系統，不同環節對疫情的反應敏感程度和反應方式是不一樣的。

我國農業GDP的實際數據與趨勢周期和季節周期加起來的數據幾乎重合，這說明，農業生產增長的規律性非常清晰，而且非常穩定。可以說，中國農業總體的生產保持著相當好的穩定性，疫情等沖擊性因素對農業生產的影響并不突出，而問題出現在農產品的銷售端。

工業的整體走勢形態和波動情況顯然要比農業復雜一些。在工業層面，沖擊性因素是表現最為突出的，它的力度大概相當于次貸危機的2～2.3倍。從當下各地復工復產的進展程度來看，疫情對生產帶來的直接沖擊確實在一個可控的范圍內，而給生產帶來更大沖擊的是外部需求沖擊。如果全球疫情蔓延對供應鏈、需求、貿易產生影響，考慮到工業對國際貿易和國際產業鏈的高度依賴，對工業的影響將更大。

與工業相比，建筑業在供給側等方面受到的沖擊和影響不是很大，關鍵在需求層。很多重要項目在疫情沖擊背景下不能正常開展和運行，對這一領域的影響較為突出。

第三產業包含的行業門類特別豐富，雖然從整體來看所受影響似乎不大，但細分行業去分析就會發現，第三產業受到的沖擊也比較突出，特別是越靠近消費終端的行業受到的沖擊就越大。

聚焦房地產業可以看到，這次疫情對房地產業的沖擊比次貸危機要小，遠沒有達到次貸危機時的程度。跟蹤房地產市場數據發現，房地產業受影響不大，該賣的房子照樣賣，還出現了房地產銷售“預期中”的小高潮。為什么叫“預期中”？在疫情最嚴重的階段，房地產業的供求出現了反彈和反彈之后的持續上漲行情，而這一態勢應該還會延續至少半年或者更長時間。

交通運輸業受影響很大，是次貸危機時的幾倍。金融業是一個對政策因素格外敏感的行業，受到的影響不會很大。另外，批發零售業、住宿餐飲業都是靠近消費終端的，以及出口、進口受到的沖擊很大但都在預期之中。

對整體經濟運行而言，沖擊性因素可以大概分成三類。第一類是疫情及地震、水災等由于自然失衡帶來的沖擊性因素。第二種是由于人類經濟生活結構失衡帶來的沖擊性因素，比如次貸危機、東南亞金融危機等。第三種是由于政策調整帶來的沖擊性因素。對同一個領域來說，它對不同因素的反應敏感程度是不同的。有些行業特別是終端消費型的行業，它對自然性的沖擊性因素反應很敏感、很強烈，但是它對政策性的調控因素反應不大，對金融性因素反應也不大。值得注意的是，對于政策性的因素，一旦經濟過熱就要收，一旦經濟過冷就要擴，于是我們會經常使用這種政策，比如家電下鄉、汽車下鄉等，但實際上從效果中看到，這種政策性因素對消費的影響是非常有限的。同時，消費型行業對疫情的反應很敏感，一旦出現了疫情或自然災害，它受到的沖擊就很大。以金融業為代表的一些行業可能對政策性因素反應更敏感。總的來說，疫情對我們的沖擊在總體經濟體量中是非常有限的，是在不超過2%～3%的小區間范圍內的。這些都是根據在長期研究中總結出的科學規律作出的判斷，可以幫助我們預測未來發展趨勢。

消費結構升級與產業機遇

當對疫情的性質、影響和邊界有了比以往更加清晰的了解后，接下來我們把視線拉回到一些中長期問題上。理解未來中國經濟的發展方向，只要抓住一個詞就不會走偏，即高質量。汽車和地產作為上一輪驅動中國經濟增長的中長期力量，它的持續回落已經是沒有爭議必要的基本判斷，但在這種持續回落的背景之下，需要探索的是如何在高質量發展中發現新機遇。

為了應對疫情和中美貿易摩擦短期沖擊帶來的負面影響，我國在幾個領域展開的政策手段，在相當程度上是中長期發展的需要，它是長短結合的點。但是，當這些點被媒體放大成可以快速帶動中國經濟的有效手段的時候，需要給予高度關注。

（一）5G與驅動信息技術新業態

中國的5G建設是推動信息技術持續發展的需要，中國信息技術取得的巨大成就是無可厚非的。但是要注意到，如果把信息技術與中國整體產業體系、生產體系相融合再來重新觀察的時候，會發現明顯的不足。信息技術與應用端、生產端的結合是嚴重失衡的。這樣的缺口使得中國在面對中美貿易摩擦、中美科技合作等外部沖擊時，顯得非常艱難和被動。中國經濟目前在信息化領域面臨的嚴重問題是在應用層面雖然取得了非常好的成就，但反襯出在實際的產業融合方面非常不足，在核心技術領域存在明顯短板。面對這些問題，我們應該盡快補短板，5G建設是需要的，不能落后，但依靠5G解決上述問題是不現實的。

舉例來說，在信息投資和應用層面，如果中國在基礎信息技術領域投資2元錢，可以支撐1元錢應用端，就是說2元錢的基礎投資可以支撐1元錢的應用端產出。而美國1元錢的基礎投資可以支撐2元錢的應用端產出。比較下來，人家1元錢的投資產生了4倍于我們的價值，在這種失衡的格局下，一味地突出和強調大規模投資，它可持續嗎？這樣的投資真的有長遠的價值和意義嗎？從短期來看，當我們的投資受到沖擊，可以通過它來迅速地填補缺口，但是從長期來看，這不是我們的戰略方向，我們應該下功夫把更多的資源投入信息技術與實體產業技術更深度的融合過程中，投入機器人、自動化等整個產業體系的信息化改造，而不僅僅局限于5G。所以，筆者認為，在5G建設方面我們不能落后，但是并不意味著要把所有發展的希望和重心都放在5G上，對5G的投資要抱有更平衡的觀點。

（二）新能源與能源基礎設施

關于新能源與能源基礎設施，這一領域相關投資布局和投資機會根植于中國總體的能源供求背景。

在“全球資源金字塔”圖表中，“金字塔”最底部是價值總量最大的資源，排第一的是原油，排第二的是天然氣，排第三的是煤等，越往上資源的價值越小。通過分析中國的資源人均擁有量與世界人均水平的比值數據可以看到，中國人均原油儲量只有世界人均水平的8%;中國最豐富的一次能源煤炭只有世界人均水平的2/3。中國絕大多數資源人均擁有量大概只相當于世界人均水平的1/3左右，沒有一種資源可以達到世界人均水平。所以中國不是地大物博，而是“地少物薄”。

過去幾年，全球整體能源消費回落、能源價格回落，很多投資者認為能源行業已經不再是戰略性行業，不再有這方面的安全或者擔憂。然而經研究發現，中國的能源消費在最樂觀的情形下（所謂樂觀，即新能源發展非常迅速，保持良好態勢，傳統領域能源使用效率不斷提高，各種各樣積極因素都考慮進去），要增長到3.5萬美元，意味著從現在往后的10年甚至更長時間里，能源消費總量要持續增長，不能走平或者回落。所以，不能對中國能源和資源的瓶頸帶來的風險掉以輕心。未來10年到20年，對于中國這樣一個“地少物薄”的國家來說，工業化即使再放慢，對能源和資源消費的總量仍然會持續增長，這一領域仍然是中國毫無爭議的戰略性重要行業。

在這一背景下，要先把信息技術更好地運用起來，這是跨越或者防范能源風險的一個非常值得期待的技術手段，于是我們提出了能源互聯網、智慧能源等一系列概念，它包含了能源完整生命周期的每一個環節的改革創新和技術研發。

整體能源消耗結構中，分為工業用能、建筑用能、消費用能幾部分。在工業用能領域，能源消費的效率比較高，進一步挖掘的空間不很大，在這部分投入更多，可能回報就不那么明顯。比如中國的鋼鐵高耗能行業，中國鋼鐵噸鋼的能耗已經接近某些指標甚至已經超過了國際先進水平。中國鋼鐵技術進步迅速，中國鋼鐵的總體技術水平，在整個制造業中堪稱標兵。比如交通節能，在使用新能源、減少排放等方面作了很多努力，對這一進展，既應該抱有期待，更應該客觀評價。其中還有一個值得分享的亮點就是建筑節能。中國能源領域真正有挖掘空間的就是建筑用能，中國的建筑耗能不僅體量大而且效率低，目前留下了巨大的市場空間和改善空間。在中國建筑用能領域，很多新產業和技術模式正在形成。

例如，通過到山西臨汾扶貧開發移民新村考察調研，屋頂太陽能作為新能源太陽能領域的一個小的示范領域，其自身技術的進步速度、產業化的應用場景和配套的體制機制，已經使其逐步具備了市場化發展條件。

另外，關于特高壓技術，過去在西方能源專家認為這一領域是不經濟的，在技術上是不可靠的，在方向上是沒有前途的，所以沒有在這方面下太大功夫。但是在中國能源科學家堅持不懈的努力下，把這條路走通了，取得了超出預期的效果，于是特高壓就成為具有中國特色的更有效率的新型能源傳輸技術。今天我們以特高壓手段改造傳統電網，已經成了一個大方向，而且在“一帶一路”背景下，特高壓也成了走出去最早、最快且特別受歡迎的一個方向。

近年來，中國新能源投資已經讓很多新能源技術具備了產業化發展的良好基礎。中國市場的擴張速度之快、產業化能力之強對新能源發展來說是巨大福音，而這個福音在中國新能源汽車領域的表現是最為突出的。

數據顯示，目前中國有全世界最好的新能源汽車配套制造能力和體系，有全世界最大的汽車市場和新能源汽車市場。但是如果對中國新能源汽車自身的技術能力作出評估，需要認識到，前面確實有很多強有力的對手。最近幾年出現了新的力量，就是當我們的行業和市場優勢日益凸顯、與產業日益融合的時候，實現快速轉化，促進中國新能源技術升級的力量。比如氫燃料汽車，此前日本在這方面技術成熟，實現零排放。我國企業關注到后，深圳在短短的兩三年時間內，迅速集中資金、技術、產能和實驗條件等資源，研發氫能汽車和產業化技術。雖然核心技術仍然掌握在日本手里，但并不妨礙中國在技術研發和產業化方面占有一席之地。

目前，中國新能源汽車的技術進步仍然在不斷加速，但是筆者注意到，談到這一技術領域時，很多媒體卻總把問題聚焦在充電樁等小領域上。關于充電樁，第一，純電力驅動能不能作為新能源汽車的終極解決方案，尚沒有定論。第二，即使純電力驅動是終極解決方案，那么充電樁是不是解決系統問題的最佳方案，也沒有定論。在上述兩個問題還沒有定論時，就過早的對這個領域作出熱切的判斷，進行大規模的投入，將承擔什么樣的風險？所以，筆者建議，研究經濟問題，判斷市場形勢，尋找企業機會，一定要避免被媒體帶偏。

（三）軌道交通與基礎設施發展格局

在過去三四十年，中國公路建設是中國交通基礎設施發展最優異的成就，我們建設了全世界最大的公路網和高速公路網。同時，在公路的快速發展和優異成就面前，鐵路建設存在明顯差距。究其原因，公路采用的是市場化的體制，通過收費還貸，集中了大量社會資本。而鐵路則是大一統的國有體制，沒有為市場資金的進入留下通道，這是導致差距的原因。今天，鐵路投資也放開了，國家鐵路公司開始市場化了，更重要的是公路和鐵路的嚴重失衡使得中國整體的交通結構出現了問題。要想實現交通體系的高質量發展，首先要有高質量的綜合交通體系。

近年來，無論是高鐵還是軌道交通，都在快速地填充著公路建設留下來的缺口。過去5年，以高鐵和軌道交通構筑起來的軌道交通體系規模之大、投資機會之多、產業帶動能力之強，是只有通過詳細的數據跟蹤才能夠感受得到的。目前，這一領域正在用兩倍甚至三倍的增速發展。同時，從施工到建造、運營、制造，乃至為它提供各種各樣的配套產品，已經形成了非常長的產業鏈。可以說，軌道交通是投資者和企業家應該格外關注的一個行業，它會帶動一大批新的市場機會。

中國正處在交通基礎結構升級的關鍵時期，這一升級進程沒有因為后工業化時代的到來、消費升級而放慢，反而持續在擴張，甚至有可能成為支撐下一輪中國經濟持續增長的關鍵力量，任何企業都不應該忽視它的力量。從整個中國交通系統的高質量發展和轉型升級來說，交通體系的高質量，意味著更高端的交通服務在整個體系中占有越來越大的比重，在未來具有越來越快的增長速度。

（四）新型城鎮化與房地產新增長點

在整個地產行業增速回落、下行壓力日益清晰的背景下，中國房地產的成長機會取決于一個重要指標——地產價格。房地產的所有回落，更多的是指量的概念。當觀察土地或地產的價值時，清晰上行的趨勢就毫不含糊地擺在了大家面前。

因此，我們要關注地產和土地的價值取向，有三個基本因素。第一，城市土地的稀缺性。未來二十年，中國的城市人口依然會不斷增加，但城市空間卻不可能像過去那樣快速持續的擴張，第二，城市人口增加之后，城市內在的圈帶和結構分化將日益復雜化和多元化，城市的地產價格臺階也隨之增加，僅僅因為人口增加帶來的臺階增加，導致的數學結果就是城市房價平均水平的持續上漲。這是基本經濟規律導致的趨勢。第三，公共服務投資的城市群聚效應。公共服務在人口集聚規模越大的城市，它單位投資獲得的收益率高。未來，中國的大城市還將繼續吸納更多的公共資源投資，會有更多更好的醫療條件、教育環境、交通條件、城市生活服務。如果做不到這些，那么新型城鎮化就成為一句空話。這三個因素是起到決定作用的中長期的基礎性因素。

無論是面對中美貿易摩擦，還是面對疫情的沖擊，中國經濟長期的根本的問題仍然是最重要的問題，在這個問題場景中，既看到了增速回落等各種負面的一面，更看到了在制度創新、模式創新、技術創新及結構升級釋放出來的新空間，不斷地把一個又一個新的增長機會擺在我們面前。只要睜開眼睛，用開放的心態面對它，就一定能找到機會。同時也要避免謬誤，避免把大家的思想以及對新技術、新機遇、新模式、新產能的關注帶回簡單的擴張規模的老路上。

全球化背景下重點產業的發展格局與去向分析

在全球經濟格局中，中國處在什么位置？

通過分析可以看到，二十年來中國在全球價值鏈中從勉強生存到居于核心位置，發生了巨大的變化。全球制造業的1/3在中國，同時美國仍然是世界上非常強的制造業大國，中美兩國發生摩擦，則是影響全球制造業的體系的摩擦。

制造業全球價值鏈總體呈現出“雙核”特征或“啞鈴型”結構，其一，是以美國為核心的上游先進制造業群體，其二是以中國為核心的下游生產制造群體。在中美主導下形成的制造業全球價值鏈基本架構的過程中，兩股力量發揮了關鍵作用，第一是中國依靠要素優勢、規模經濟和國內市場的支撐，以及產業配套體系的快速完善，形成制造業全球價值鏈的“生產中心”;第二是美國，基于核心技術持續創新升級及不斷強化的技術壟斷力量，掌控全球產業的超額收益，形成制造業全球價值鏈的“利益中心”。在中美主導的制造業全球價值鏈中，其他多數國家，或者加入圍繞美國形成的以先進制造技術創新為基礎的“利益中心”，或者作為中國主導的生產制造體系的參與者，或者介于兩者之間，獲取各自相應的產業發展利益。

電子行業是制造業全球價值鏈中發展最充分、全球影響最大的。中國電子行業的總產能占全球的42%，就是說，全球接近一半的電子產能在中國。而我們獲得的收益只有27%，這中間相差了約15個百分點。可以說，中國是全球電子產業價值鏈中價值創造的中樞，在低增加值率水平上為全世界提供了如此大規模的生產能力。這也是中國的產業底氣所在。

過去30年乃至過去50年，全球化進程從來就沒有一帆風順，而是在波折和挫折中不斷推進的。技術進步特別是信息技術帶來的全球產業鏈擴張的微觀機制沒有發生改變，這一輪挫折，這一輪風險，這一輪負面因素，也不可能改變人類進一步全球化的大方向，我們對此必須有明確的判斷。中美貿易摩擦、美國政府的反全球化思潮和政策及疫情因素帶來的緊縮態勢，可能會使全球化進程受挫、放緩，但不會導致全球化進程發生逆轉。全球價值鏈的進一步深化和布局是不可能被改變的，因為它背后有更加深刻、更加趨勢性的力量在發揮作用。當對全球價值鏈長期的深化趨勢有一個基本判斷的時候，中國無論遇到什么樣的挑戰，都不可能從全球化進程中退出來，而是要以更加開放的心態擁抱全球化發展，這對今天的中國來說，不僅是智慧的選擇，而且是必然的選擇。

通過對近20年數據的分析，從簡單的全球價值鏈貿易來看，我國已經成為全球價值鏈結構中最重要的存在;從復雜的全球價值鏈貿易來看，中國的地位則更加突出，已經通過各種各樣的貿易跟所有國家緊密地聯系起來。

在對中國制造業在全球價值鏈中的位置、重要性以及其所承載的全球發展責任有了充分了解的基礎上，在疫情沖擊下，特別是面對目前各種各樣的思路和說法，我們該如何去面對？首先必須明確，疫情之后制造業全球價值鏈進一步深化將是大趨勢，不管道路如何曲折，不管困難如何多，我們都必須堅持不懈地走下去。全球化其實是中國企業成長的機遇，更重要的是，只有在這樣的浪潮中拼搏，只有經歷了全球市場激烈競爭的洗禮，才能夠成為真正的全球企業。