長江經濟帶OFDI對先進制造業發展的影響：對外開放度門檻效應研究

馮德連 王 錦 王若梅

(1.安徽財經大學 國際經濟貿易學院，安徽 蚌埠 233030；2.河海大學 商學院，江蘇 南京 211100)

一、引言與文獻綜述

隨著經濟全球化的深入發展和中國對外開放的不斷深化，對外直接投資(Outward Foreign Direct Investment，OFDI)逐漸成為中國制造業國際化的重要途徑。先進制造業作為國家經濟高質量發展的標志，是提升中國綜合競爭力和增強區域創新能力的基礎。黨的十九大報告明確提出，要加快建設制造強國，加快發展先進制造業 。要實現這一目標，不僅需要增強自主創新能力，而且需要通過OFDI的渠道進一步提高先進制造業發展水平。長江經濟帶各省市先進制造業的發展已經成為長江經濟帶高質量發展的重要引擎。顯然，長江經濟帶的高質量發展會進一步引領中國經濟發展新機遇(馮德連 等，2019)。利用OFDI促進本地區先進制造業發展已成為長江經濟帶高質量發展的政策選項，那么，對外開放度會對OFDI與先進制造業發展的關系產生怎樣的影響？在對外開放度的不同區間，長江經濟帶各省市又是如何通過OFDI推動先進制造業發展、促進區域經濟高質量發展的呢？從理論上看，OFDI對先進制造業發展既有促進作用又有抑制作用。隨著對外開放度的不同，這兩種力量之間的對比也會發生變化。根據發達國家的實踐看，隨著對外開放的深化，制造業政策由促進OFDI轉向鼓勵制造業回流。從中國構建雙循環新發展格局看，在加快形成以國內大循環為主體、國內國際雙循環相互促進的新發展格局下，促進先進制造業發展的OFDI政策需要重新定位。長江經濟帶各省市對外開放度不同，OFDI對先進制造業發展的作用也不同，促進先進制造業發展的OFDI政策不能一刀切。長江經濟帶OFDI對先進制造業發展的影響，取決于對外開放度、研發投入強度、金融發展程度、城市化水平、政府財政支出強度以及外商直接投資水平等多種因素的共同作用。基于上述分析，本文選取長江經濟帶11個省市2008—2017年的面板數據，借鑒Hansen(1999)和Kremer(2013)的研究，分別構建靜態面板門檻模型和動態面板門檻模型，在對外開放度、技術開放度、經濟開放度和社會開放度的視角下，考慮研發投入強度、金融發展水平、城市化水平、政府財政支出強度以及外商直接投資強度的影響，從靜態和動態兩方面實證分析長江經濟帶OFDI對先進制造業發展影響的對外開放度門檻效應，同時提出相關政策建議。

近年來，學者圍繞OFDI展開了一系列研究，視角多元、成果豐碩，相關主題和內容大致可歸納為以下三個方面：

一是OFDI的動機。Kogut et al.(1991)發現，日本制造業企業對美國投資的主要目的在于獲取其先進技術。祁春凌(2013)的研究顯示，中國對發達國家OFDI的主要動機是獲取先進技術。李蕊(2003)以電子行業和制藥業為例進行的研究發現，技術優勢是企業跨國并購的主要動機。趙偉等(2006)認為，民營企業獲取互補性技術是跨國并購的最主要動機。陳菲瓊(2013)將企業OFDI的動機劃分為研發要素吸收、研發成果轉移和研發人員培養等方面。還有一些研究指出，尋求戰略資源是OFDI的重要動機(Child et al.，2005；Mathews，2006)。可以看出，多數研究結論表明，OFDI的目的在于獲取先進技術，而技術的獲取會對母國先進制造業的發展產生重要影響。

二是OFDI與制造業的關系。從現有文獻來看，學者對于OFDI與制造業的關系看法不一。部分研究表明OFDI有助于促進制造業的發展。張誠等(2018)發現，OFDI顯著促進了中國制造業技術水平的提高。陽立高等(2019)的研究表明，OFDI能夠促進制造業結構優化與轉型升級。汪思齊等(2017)的研究顯示，OFDI對中國制造業生產率具有顯著的促進作用。韓亞峰等(2018)發現，OFDI有助于提升中國高技術制造業的技術水平。羅軍等(2018)的研究顯示，OFDI可以通過技術進步和服務創新來提升中國制造業的全球價值鏈地位。但是，也有一些研究表明OFDI對制造業發展的促進作用不明顯，甚至還可能產生抑制效果。李洪亞(2019)發現，OFDI對制造業企業盈利能力具有顯著的負向效應。馬淑琴等(2012)的研究顯示，OFDI量上的增加會對中國制造業產值產生負向作用，即存在“離制造業”效應。謝光亞等(2018)的研究表明，OFDI對制造業存在產業“空心化”效應，工業生產成本的攀升、人力成本的上漲等會不同程度地加劇這種效應。

三是對外開放度、OFDI與制造業發展的關系。對外開放度與OFDI和制造業發展有著密切的關系，對外開放度是影響先進制造業發展的重要因素。Harmse et al.(2005)的研究表明，貿易自由化顯著地促進了南非制造業技術的進步。耿曄強(2015)的研究顯示，貿易開放對中國東部、中部、西部地區的制造業出口均具有明顯的促進作用。謝建國等(2014)發現，提高對外開放水平能夠促進中國TFP的提升。韓玉軍等(2008)的研究表明，工業發展水平和貿易開放程度存在著“門檻效應”。歐陽艷艷等(2019)的分析顯示，雙邊貿易與OFDI正相關，尤其是中國與發展中國家進行的雙邊貿易，更能促進中國企業OFDI的發展。

相比已有文獻，本文的貢獻主要體現在三個方面：第一，盡管學者圍繞OFDI對制造業發展的影響展開了較為深入的探討，但是鮮有文獻考察OFDI與先進制造業發展的關系，本文從對外開放度的視角研究長江經濟帶OFDI對先進制造業發展的影響，拓展了相關研究的內容；第二，目前學術界關于OFDI對制造業發展的影響觀點仍不一致，現有文獻大多研究兩者之間的線性關系，而關于二者之間非線性關系的研究尚且不多，本文基于靜態和動態門檻模型研究二者之間的非線性關系，延伸了相關研究的深度；第三，從研究視角看，本文創新性地將對外開放度作為門檻變量納入模型，并對其技術開放度、經濟開放度和社會開放度三個維度進行了更加深入的研究，得出不同對外開放度外長江經濟帶OFDI對先進制造業發展的影響，提出相應的政策建議，豐富了相關研究成果。

二、作用機制

OFDI對先進制造業的發展既有積極的促進作用，也有消極的抑制作用。

一方面，OFDI能夠推動母國先進制造業的發展，對先進制造業發展水平的提高具有積極的促進作用，具體作用因東道國的經濟發展水平不同而有差異。流向發展中國家的OFDI多以轉移過剩產能、積累資本為目的。小島清(1987)的研究發現，轉移比較劣勢產業有助于國內產業結構優化，主要通過兩條途徑來實現。第一條途徑是釋放生產要素，優化資源配置。通過釋放邊際產業資金、人員、土地等生產要素，促進要素流向具備比較優勢和高技術附加值的先進制造業。第二條途徑是獲取投資收益，增加資本積累。通過繞開關稅和增加海外市場獲取投資利潤，進而加強國內資本積累，為先進制造業發展提供資金支持。周記順等(2020)的研究表明，對發展中國家的優勢產業進行投資，可以更好地了解競爭優勢產業，考察東道國消費者需求偏好，在一定程度上有助于本國先進制造業技術水平的提高。而流向發達國家的OFDI多以技術尋求為目的，模仿學習東道國企業的先進生產技術和管理經驗，消化吸收并加以利用，進而促進母國技術水平的提高，助推母國先進制造業的發展。這主要可以通過以下三個方面來實現：一是分享研究成果，獲取研發要素。通過與當地企業和大學研究機構合作，參與技術和專利的研發，分享部分研究成果。二是模仿學習，發揮學習效應。模仿學習產品技術、管理模式等，通過“干中學”形成知識資本的積累。三是研發成果反饋，提高研發水平。通過向母公司反饋現有技術、前沿知識等研發成果，提高研發水平，加快先進制造業技術升級。四是加強人才交流，增加人力資本。通過對技術管理人員的培訓或任職等人才互動機制促進先進制造業技術轉移。

另一方面，OFDI會負面影響母國先進制造業的發展，對先進制造業發展水平的提高具有消極的抑制作用，主要表現在以下三個方面：一是導致國內生產要素供給不足。OFDI面臨巨額的投資成本和較高的投資風險，海外投資損失會進一步導致國內資本供給的減少。隨著部分生產的轉移，相關技術工人學習知識和獲取技能的機會減少，不利于人力資本的積累(楊麗麗 等，2018)。而本國先進制造業的發展需要投入大量的研發資本、固定資產、人力資本等生產要素，OFDI會造成國內生產要素供給的不足進而抑制先進制造業的發展。二是存在制造業空心化的影響。制造業OFDI規模的過快增長會導致國內制造業資本存量的減少和實際利率的提高，制造業資本會流向虛擬經濟(劉海云 等，2015)，OFDI通過對中國國內的就業、投資和產出帶來負面影響，進而在一定程度上造成國內“產業空心化”(劉鵬，2017)，不利于先進制造業的高質量發展。三是抑制自主創新能力的提高。OFDI能夠增強模仿創新能力，但對自主創新和二次創新會產生抑制效應，從而抑制整體創新能力的提高(謝鈺敏 等，2014)，自主創新能力的不足會抑制先進制造業發展水平的提高。

OFDI對先進制造業的發展還會受到對外開放水平的影響。對外開放是影響技術進步、研發創新的重要因素，中國企業想要通過對外直接投資獲取技術溢出，增強技術創新能力，促進先進制造業發展，必然會受到對外開放水平的影響。對外開放度在一定范圍內時，OFDI對母國先進制造業的促進作用會大于抑制作用。伴隨著對外開放水平的提高，“走出去”戰略深入實施，OFDI取得了跨越式發展，可以通過優化資源配置，增加資本積累，提高技術水平等方式來推動先進制造業的發展。但是隨著對外開放的不斷推進，OFDI的規模不斷擴大，當對外開放達到一定程度時，OFDI對母國先進制造業的抑制作用會大于促進作用。這是因為：第一，OFDI對國內有效投資的擠壓、技術管理人員的外流與缺乏等，最終會誘發母國產業“空心化”(楊麗麗 等，2019)；第二，OFDI會加劇國內市場競爭，抑制自主創新和二次創新從而抑制總體創新能力的提高，不利于先進制造業發展；第三，隨著對外開放度的逐漸加大，對外投資企業面臨的競爭不斷增強，OFDI對制造業的企業盈利能力產生負向作用，會在一定程度上抑制先進制造業的發展。因此，在對外開放度的作用下，OFDI對先進制造業的發展具有復雜的非線性特征。隨著對外開放的推進，OFDI有助于促進先進制造業的發展，但當對外開放達到一定水平時，會對先進制造業的發展起到抑制作用。簡言之，OFDI對先進制造業發展可能存在對外開放度的門檻效應。

對外開放度影響下OFDI對母國先進制造業發展的作用機制如圖1所示。

圖1 在對外開放度的影響下OFDI對母國先進制造業發展的作用機制

三、研究設計

(一)模型構建

根據上述分析，考慮到對外開放度可能對OFDI與先進制造業發展存在門檻效應，本文借鑒Hansen(1999)的方法，以對外開放度為門檻變量，構建OFDI對長江經濟帶各省市先進制造業發展的靜態面板門檻模型：

amdit=μi+β1odiitI(opit≤q)+β2odiitI(opit>q)+φxit+eit

(1)

其中，下標i表示省市，t表示年份，解釋變量amdit為先進制造業發展水平，核心解釋變量odiit為對外直接投資強度，對外開放度opit是門檻變量，I(*)為指示函數，q是變量門檻值，Xit為控制變量集合，μi為個體固定效應，eit為殘差項。

借鑒Kremer et al.(2013)、李宏兵等(2019)的研究，構建動態面板門檻模型，根據Bick(2010)的做法，在考慮斜率門檻效應的基礎上，同時考慮截距門檻效應。以對外開放度為門檻變量，在模型(1)的基礎上加入截距門檻效應：

amdit=μi+β1odiitI(opit≤q)+δI(opit≤q)+β2odiitI(opit>q)+φxit+eit

(2)

其中，δ表示當opit≤q時對外直接投資強度對先進制造業發展的截距門檻效應。為消除模型(2)中的個體固定效應，根據Arellano et al.(1995)提出的前向正交離差變換來消除固定效應，有效避免變換后誤差項之間的序列相關問題。對各變量進行前向正交離差變換處理之后的模型為：

(3)

其中，誤差項的前向正交離差變換形式為：

(4)

模型(3)中其他變量的前向正交離差變換形式與誤差項一樣。經前向正交離差變換后的誤差項不存在序列相關，其方差具有單位矩陣的形式：

(5)

在消除固定效應之后，可通過式(5)實現動態面板門檻模型的回歸，并估計門檻系數。從門檻異質性角度出發，再分別以對外開放度的三個子維度即技術開放度、經濟開放度和社會開放度作為門檻變量，進一步分析長江經濟帶OFDI對先進制造業發展的門檻效應。

(二)變量說明與數據來源

1.被解釋變量

先進制造業發展水平amd。參考陳海波等(2018)的研究，用長江經濟帶各省市先進制造業就業人數與制造業就業人數的比值來衡量先進制造業發展水平。其中，先進制造業及制造業就業人數數據來自《中國勞動統計年鑒》。

2.核心解釋變量

對外直接投資強度odi。借鑒相關研究(劉煥鵬 等，2015；胡琰欣 等，2018；韓先鋒 等，2018)，用各省市歷年OFDI存量與同期GDP的比值來衡量對外直接投資強度。該指標數值越大，說明對外直接投資強度越高。其中，對外直接投資存量數據來自《中國對外直接投資統計公報》，長江經濟帶各省市GDP數據來自《中國統計年鑒》。

3.門檻變量

對外開放度op。采用貿易開放度來衡量對外開放水平過于單一，局限于貿易和資本的跨境流動上(劉傳哲 等，2020)，具有一定的片面性。因此本文借鑒國家發展和改革委員會國際合作中心對外開放課題組的研究成果(2018)，采用其提供的對外開放指數代表對外開放度op。該指數綜合考慮了影響對外開放的經濟、技術、社會三大核心因素，包括技術開放度tp、經濟開放度ep和社會開放度sp三個一級指標，從貿易往來、投資往來和要素流動三個方面測度經濟開放指數，從知識獲取、創新能力和產業化水平三個方面測度技術開放指數，從人員交往、信息流動和文化交融三個方面測度社會開放指數，能夠更加系統地反映區域對外開放的情況。

4.控制變量

(1)研發投入強度rd。用長江經濟帶各省市歷年研究與試驗發展經費內部支出占GDP比重來表示研發投入強度。其中，各省市歷年研究與試驗發展經費內部支出數據源自《中國科技統計年鑒》。

(2)金融發展水平fd。金融發展水平的提高能夠有效降低高技術企業融資成本，為高技術企業獲得融資提供重要支撐。用各省份歷年金融機構的貸、存款余額之和占其GDP的比值對金融發展水平進行衡量。其中，各省份歷年金融機構貸、存款余額來自《中國金融年鑒》。

(3)城市化水平cl。用長江經濟帶各省市歷年城鎮人口與其年末常住人口的比值衡量城市化水平。其中，城鎮人口和年末常住人口來源于國家統計局。

(4)政府財政支出強度ge。用長江經濟帶各省市歷年地方政府財政支出與其同期GDP的比值衡量政府財政支出強度。其中，各省份歷年地方政府財政支出數據來自《中國金融年鑒》。

(5)外商直接投資強度fdi。參考陳恒等(2017)，用長江經濟帶各省市實際利用外資金額與同期GDP的比值來衡量外商直接投資強度。該指標數值越大，說明該省份外商直接投資強度越高。其中，實際利用外資金額來自各省歷年統計年鑒。

(三)描述性統計

變量的描述性統計結果如表1所示。從中可見，先進制造業發展水平amd的均值為0.4182，2008年僅有上海、江蘇、重慶3省市的amd超過了均值，2017年超過均值的省市上升至8個，其中上海、江蘇和重慶的amd超過了0.6，明顯領先其他省市；對外直接投資強度odi的均值為0.0184，2008年所有省市的odi值都低于均值，2017年有6個省市超過均值，其中上海、浙江的odi值超過了0.1，高于其他省市；對外開放度op的最小值為0.0329，最大值為0.5032，存在較大的省際差異，部分省市的對外開放水平有待提升(1)限于篇幅，結合本文關注的重點，各省市在不同年份的amd值與odi值未在文中報告。。

表1 描述性統計結果

四、以對外開放度作為門檻變量的實證分析

(一)以對外開放度作為門檻變量的靜態面板門檻回歸

1.以對外開放度作為門檻變量的靜態門檻值搜索

表2報告了以對外開放度為門檻變量的靜態門檻值搜索結果。通過500次自抽樣檢驗發現，對外開放度在1%的顯著性水平下存在著雙重門檻，門檻值分別為0.112和0.440。

表2 以對外開放度作為門檻變量的靜態門檻值搜索

2.以對外開放度作為靜態門檻變量的地區差異分析

根據上述門檻值搜索的結果，對2008—2017年長江經濟帶11個省市的對外開放度進行歸類，分為三個門檻區間，具體見表3。不難發現，2008年，長江經濟帶僅有上海、江蘇、浙江越過第一門檻值，大部分省市并未越過第一門檻值，沒有省市越過第二門檻值；2017年上海越過了第二門檻值，大部分省市介于第一門檻值和第二門檻值之間，貴州仍未越過第一門檻值。長江經濟帶東部地區的上海對外開放度較高，西部地區的貴州對外開放度較低，大部分中西部省市的對外開放水平仍有待進一步提高。

表3 以對外開放度作為靜態門檻變量的地區差異

3.以對外開放度作為門檻變量的靜態門檻模型回歸分析

通過普通標準誤和穩健標準誤的固定效應模型，以對外開放度作為門檻變量，對長江經濟帶OFDI與先進制造業發展進行靜態門檻模型回歸，相關結果見表4。

表4 以對外開放度作為門檻變量的靜態門檻模型回歸

由表4可知，當對外開放度未越過第一門檻值時，對外直接投資強度odi在1%的顯著性水平下通過了穩健標準誤的固定效應模型檢驗，且系數為正，說明長江經濟帶OFDI對先進制造業發展起到了積極的正向作用。當對外開放度介于第一門檻值和第二門檻值之間時，odi在5%的顯著性水平下通過了檢驗，系數雖仍為正，但系數值在逐漸減小，說明在對外開放度的調節下長江經濟帶OFDI對先進制造業發展的正向作用逐漸減弱。當對外開放度越過第二門檻值時，odi在1%的顯著性水平下通過了檢驗，且系數為負，說明在對外開放度的調節下長江經濟帶OFDI對先進制造業發展產生了一定的抑制效應，此時已經不能夠再依賴OFDI的逆向溢出效應來推動先進制造業的發展。產生這種情況的原因在于：一是OFDI通過產業轉移效應、逆向溢出效應等作用機制有利于本國技術進步，從而有效推動先進制造業發展。Buckley et al.(2007)、沙文兵(2012)等也得出相似結論。二是提高對外開放度，擴大對外開放，有利于對外直接投資，更易于引進國外先進技術和管理經驗，促進區域技術水平提高，推動先進制造業發展。但對外直接投資雖有利于模仿創新，卻不利于自主創新，最終對總體創新能力產生抑制作用。因此，在對外開放度的影響下長江經濟帶OFDI對先進制造業發展的正向作用逐漸減弱。三是隨著對外開放度的逐漸提高，OFDI對中國的整體創新能力產生了抑制效應，這會導致企業創新產出的相對不足，總體上抑制企業創新效率的提升(李思慧 等，2016)。此外，隨著競爭性的增強，OFDI對制造業企業的利潤率具有顯著的負向影響。在控制變量中，研發投入強度在10%的顯著性水平下通過了顯著性檢驗，且系數為正；城市化水平在5%的水平下通過了顯著性檢驗，且系數為正；政府財政支出強度在5%的水平下通過了顯著性檢驗，且系數為負。

(二)以對外開放度作為門檻變量的動態面板門檻回歸

1.以對外開放度作為門檻變量的動態門檻值搜索

選擇對外開放度作為門檻變量，通過動態面板門檻模型來檢驗在對外開放度的影響下長江經濟帶OFDI可能對先進制造業發展存在的非線性關系。表5報告了以對外開放度作為門檻變量的動態門檻值搜索結果。通過500次自抽樣檢驗發現，對外開放度在10%的顯著性水平下存在單門檻效應，門檻值為0.090。

表5 以對外開放度作為門檻變量的動態門檻值搜索

2.以對外開放度作為動態門檻變量的地區差異分析

為研究長江經濟帶OFDI對先進制造業發展的對外開放度動態門檻的地區差異情況，根據上述門檻值搜索結果，對2008—2017年長江經濟帶11個省市的對外開放度進行歸類，分為兩個門檻區間，具體如表6所示。從中可見，2008年安徽、湖南、重慶、貴州、云南未越過門檻值；2017年，除貴州外其他省市均已越過門檻值。長江經濟帶西部地區的貴州對外開放度有待進一步提高。

表6 以對外開放度作為動態門檻變量的地區差異分析

3.以對外開放度作為門檻變量的動態門檻模型回歸分析

本文在運用動態面板門檻模型進行回歸時，借鑒Arellano et al.(1995)、Kremer et al.(2013)的方法，選取先進制造業發展水平的滯后項作為工具變量。通過廣義矩估計GMM，以對外開放度作為門檻變量，對長江經濟帶OFDI與先進制造業發展進行動態面板門檻回歸，相關結果列于表7。

表7 以對外開放度作為門檻變量的動態門檻模型回歸

由表7列(1)可知，在僅考慮斜率門檻效應的情況下，當對外開放度未越過第一門檻值時，odi在5%的顯著性水平下通過了模型檢驗，且系數為正，說明長江經濟帶OFDI對先進制造業發展有著積極的正向作用。當對外開放度越過第一門檻值時，odi在5%的顯著性水平下通過了模型檢驗，但系數為負，說明在對外開放度的調節下長江經濟帶OFDI對先進制造業發展產生了一定的負向效應。這意味著在對外開放度不斷提升的過程中，OFDI對先進制造業發展的正向作用會隨著國內要素供給的不足、制造業空心化的加劇、競爭的加劇、自主創新的削弱等而逐漸弱化甚至產生抑制作用。對于控制變量，金融發展水平在5%的顯著性水平下表現為顯著的正向作用；政府財政支出強度在1%的顯著性水平下通過了模型檢驗，且系數為負；外商直接投資強度在10%的顯著性水平下通過檢驗，但系數為負；先進制造業發展水平的滯后一階L.amd在1%的顯著性水平下顯著為正。此外，由列(2)可知，在同時考慮斜率門檻效應和截距門檻效應的情況下，當對外開放度未越過其門檻值時，長江經濟帶OFDI對先進制造業發展的影響系數為正，但不顯著。原因是，較低水平的對外開放水平對先進制造業發展的影響總體上是負向的，表現在截距門檻效應為負，但是并不顯著。當對外開放度越過其門檻值時，odi在5%的顯著性水平下通過了模型檢驗，系數為負，與僅考慮斜率門檻效應時的顯著性水平和系數值大小大致相同，控制變量的分析結果也基本類似。

五、進一步分析

(一)以對外開放度的三個維度作為門檻變量的動態門檻值搜索

為深入研究對外開放度的影響，選擇對外開放度的三個子維度，即技術開放度、經濟開放度和社會開放度作為門檻變量，進一步檢驗在三個子維度的影響下長江經濟帶OFDI可能對先進制造業發展存在的非線性關系。表8是以技術開放度、經濟開放度和社會開放度作為門檻變量的動態門檻值搜索結果。通過500次自抽樣檢驗可以發現：以經濟開放度作為門檻變量，未通過顯著性檢驗，經濟開放度的門檻特征不顯著；技術開放度在5%的顯著性水平下存在雙門檻，門檻值為0.052和0.381；社會開放度在10%的顯著性水平下存在單門檻，門檻值為0.124。

表8 以對外開放度的各維度作為門檻變量的動態門檻值搜索

(二)以技術開放度、社會開放度作為門檻變量的地區差異分析

以技術開放度、社會開放度作為門檻變量，進一步研究長江經濟帶OFDI對先進制造業發展的地區差異情況。根據表8，將社會開放度劃分為兩個門檻區間，技術開放度劃分為三個門檻區間，具體分析結果列于表9。從中可見：(1)2008年上海、江蘇、浙江已越過社會開放度門檻值；2017年長江經濟帶各省市均已越過社會開放度門檻值。(2)2008年無省市越過技術開放度的第二門檻值；2017年僅有上海、江蘇越過第二門檻值，云南仍未越過第一門檻值，技術開放度的其余省市均介于第一和第二門檻值之間。由此可見，長江經濟帶東部地區的上海、江蘇技術開放水平較高，而西部地區的云南技術開放度較低，與上海、江蘇相比存在較大的差距。

表9 以技術開放度、社會開放度作為門檻變量的地區差異

(三)以技術開放度、社會開放度作為門檻變量的動態面板門檻模型回歸分析

考慮到對外開放度各維度的門檻異質性，分別以技術開放度、社會開放度作為門檻變量，通過廣義矩估計對長江經濟帶OFDI與先進制造業發展進行動態面板門檻模型回歸，結果見表10。

由表10可知，當社會開放度未越過門檻值(0.124)時，odi在5%的顯著性水平下通過了模型檢驗，系數為正，說明長江經濟帶OFDI對先進制造業發展具有顯著的正向作用。當社會開放度越過門檻值(0.124)時，odi在5%的顯著性水平下通過了模型檢驗，系數為負，說明長江經濟帶OFDI對先進制造業發展具有一定的抑制作用，但這種抑制作用相對較小。當技術開放度未越過第一門檻值(0.052)時，odi在5%的顯著性水平下通過了模型檢驗，系數為正，說明長江經濟帶OFDI對先進制造業發展具有顯著的正向作用；當技術開放度介于第一門檻值和第二門檻值之間時，長江經濟帶OFDI對先進制造業發展具有一定的抑制作用，但影響較小，且不顯著；當技術開放度越過第二門檻值(0.484)時，odi在1%的顯著性水平下通過了模型檢驗，系數為負，且相對較大，抑制作用進一步加劇。隨著技術開放度和社會開放度的提高，長江經濟帶OFDI對先進制造業發展的非線性關系均呈現出先促進后抑制的倒“U”形特征，變化趨勢相似。綜上可知，技術開放度和社會開放度是影響對外開放質量和水平的重要因素，對外開放度在技術開放度和社會開放度的共同作用下影響著長江經濟帶OFDI對先進制造業的發展，并隨著對外開放度的作用表現出先促進后抑制的倒“U”形特征。

六、結論與政策建議

(一)研究結論

基于2008—2017年的省際面板數據，運用靜態面板門檻模型和動態面板門檻模型，考慮研發投入強度、金融發展水平、城市化水平、政府財政支出強度以及外商直接投資強度的影響，以對外開放度、技術開放度和社會開放度為門檻變量，分析長江經濟帶OFDI對先進制造業發展的門檻效應。研究結論主要包括：

(1)將對外開放度作為門檻變量時，運用靜態面板門檻模型，長江經濟帶OFDI對先進制造業發展存在雙門檻效應。當對外開放度未越過第一門檻值時，OFDI對先進制造業的發展產生了積極的促進作用；當對外開放度介于第一門檻值和第二門檻值之間時，OFDI對先進制造業發展的促進作用逐漸減弱；當對外開放度越過第二門檻值時，OFDI對先進制造業發展產生了一定的抑制作用。

(2)對外開放度作為門檻變量時，運用動態面板門檻模型，長江經濟帶OFDI對先進制造業發展存在單門檻效應。當對外開放度未越過門檻值時，OFDI對先進制造業發展產生了積極的促進作用；當對外開放度越過門檻值時，OFDI對先進制造業發展產生了一定的抑制作用。進一步，考慮對外開放度各維度的異質性，研究發現長江經濟帶OFDI對先進制造業發展存在社會開放度的單門檻效應和技術開放度的雙門檻效應。當社會開放度未越過門檻值時，長江經濟帶OFDI對先進制造業發展具有顯著的正向作用；當社會開放度越過門檻值時，長江經濟帶OFDI對先進制造業發展會產生一定的抑制作用。當技術開放度未越過第一門檻值時，長江經濟帶OFDI對先進制造業發展具有顯著的正向作用；當技術開放度介于第一門檻值和第二門檻值之間時，長江經濟帶OFDI對先進制造業發展會產生一定的抑制作用；當技術開放度越過第二門檻值時，這種抑制作用進一步加劇。

(二)政策建議

根據實證研究結論，對長江經濟帶各省市先進制造業發展的政策建議如下：

第一，對上海、江蘇的政策建議。2017年上海越過對外開放度靜態門檻模型的第二門檻值，此時隨著對外開放度的提高，OFDI對先進制造業的作用顯著地由正向轉為負向。2017年上海、江蘇已越過技術開放度的第二門檻值，此時隨著技術開放度的進一步加大，OFDI會在一定程度上抑制先進制造業的發展。因此，上海和江蘇在發展對外直接投資的過程中要更加注重增強自主創新能力，加大先進制造業研發投入，強化知識獲取能力，增強科技成果轉化能力，注重攻克關鍵技術，先進制造業核心競爭力，打造人才高地和國家科學中心，把創新主動權、發展主動權牢牢掌握在自己手中，充分發揮好先進制造業的“領頭雁”效應。深化跨省市國家級開發區合作，推動上海、江蘇與周邊地區技術合作向廣度和深度發展。加快產業梯度轉移，加強上海、江蘇對周邊地區的技術帶動輻射作用，集合科技力量，促進集成電路、生物醫藥、人工智能、通信設備、新能源汽車等重點領域和關鍵環節的科技創新。

第二，對貴州、云南的政策建議。直到2017年，貴州仍未越過對外開放度動態門檻效應的單門檻值，此時隨著對外開放度的提高OFDI對先進制造業發展具有積極的促進作用；云南仍未越過技術開放度的第一門檻值，此時隨著技術開放度的提高OFDI對先進制造業發展具有顯著的促進作用。因此，貴州應積極搭建高水平對外開放平臺，提高自身的貿易便利化水平，引導本地龍頭先進制造業企業積極開拓國際市場，提高模仿學習能力，促進先進制造業技術創新水平進一步提升。云南需進一步提高知識創新水平，提升產業化水平以及技術開放水平，同時推進城鎮化發展，完善金融服務體系建設，為對外直接投資提供良好條件，促進對外直接投資帶動先進制造業發展。

第三，對浙江、安徽、江西、湖北、湖南、重慶和四川的政策建議。隨著對外開放度的提升，這7個省市OFDI對先進制造業發展的靜態門檻效應表現為正向作用減弱，動態門檻效應表現為抑制作用較小。因此，各省市要根據對外開放度情況和資源稟賦差異，在先進制造業的發展上呈現自身的產業特色，集中力量發展具有比較優勢的先進制造業，充分發揮OFDI和研發投入對先進制造業的促進作用。同時，這7個省市要在增強自主創新能力的基礎上以創新驅動和推進開放為動力，加大研發投入，重視研發資源共享與研發成果反饋，通過提高研發水平，為先進制造業的發展積累知識資本，獲取研發創新要素。同時，要進一步提升區域對外開放水平，注重對外直接投資的質量，積極開展技術合作與交流，注重及時消化吸收先進技術，健全人才互動機制，進一步發展先進制造業。