小鵬距離特斯拉還差16個蔚來

王賀

“硅谷極客”與“特斯拉殺手”即將交鋒？

“特斯拉強得有限，我們的車比Model 3好多了。”一個多月前，小鵬汽車董事長何小鵬此言一出，無異于向特斯拉下了一封戰書。

言猶在耳，一個多月后，小鵬汽車果然向特斯拉出招了。北京時間8月8日凌晨，小鵬汽車正式向美國證券交易委員會（SEC）遞交了IPO文件，申請在紐交所上市，股票代碼為“XPEV”，承銷商為瑞士信貸、摩根大通和美銀證券。繼蔚來和理想先后在美國上市后，小鵬汽車或將成為第三家在美上市的中國新造車企業。

“特斯拉殺手”登陸美股，而“硅谷極客”的股價則不斷爆發。

截至8月13日收盤，特斯拉股價已達1621美元/股，總市值達3004.87億美元。今年盤中最高曾漲至1794.53美元/股，年初自今，其股價已累計上漲271.66%。

盡管小鵬汽車IPO的融資額尚未確定，但投資圈流出的消息顯示，小鵬汽車IPO后的長期目標市值為400億美元。

400億美元是什么概念？

截至8月13日收盤，理想股價15.16美元/股，總市值128.18億美元。蔚來股價為13.36億美元/股，總市值157.87億美元。從數據上看，小鵬400億美元的目標市值是蔚來和理想市值的近3倍。

底氣何在

目標市值如此之高，小鵬的底氣何在？

中關村新型電池技術創新聯盟秘書長、電池百人會理事長于清教在接受《新能源汽車報》記者采訪時表示，小鵬制定400億美元目標市值的底氣來源于造車資質、交付量和融資三方面。

此前，小鵬汽車的產品是一直由海馬汽車代工生產，但小鵬汽車顯然并不甘心永遠維持這樣的代工模式，開始嘗試自建工廠。

2017年5月，小鵬汽車與廣東省肇慶市政府召開聯合發布會，宣布將在廣東省肇慶市高新產業區建設小鵬汽車智能電動汽車制造基地，總投資將超過100億元人民幣，一期年產能10萬輛。

然而，由于生產資質問題，肇慶工廠遲遲未能完工投產。用收購來獲取生產資質，成為了擺在小鵬面前的一大捷徑。

“收購廣州福迪汽車獲得造車資質，使小鵬的產能有了保障。”于清教說。

2020年3月，小鵬汽車通過收購傳統車企廣東福迪汽車有限公司獲得了生產資質。天眼查數據顯示，廣東福迪汽車股東已變更為肇慶小鵬新能源投資有限公司，法定代表人變更為小鵬汽車聯合創始人夏珩。

業界人士指出，小鵬P7將會在小鵬汽車自己的肇慶工廠生產，該工廠投資40億元，年產能達10萬輛。小鵬將成為首個代工與自產并行的造車新勢力。產能有了保障，小鵬汽車的交付量也愈發穩定。

于清教指出，小鵬目前的整體交付量已超過兩萬輛，銷售已進入正軌。

小鵬汽車近日向美國證券交易委員會（SEC）遞交的IPO文件顯示，從2020年5月起，小鵬開始交付旗下第二款車型P7，截至2020年7月31日，小鵬已經交付1966臺P7車型。小鵬汽車整體交付量達到20707輛。

于清教表示，小鵬上市前的融資就已相對成功，C+輪融資目前還在持續。

據外媒報道，小鵬汽車計劃趕在赴美IPO前再次融資，規模不低于3億美元。卡塔爾主權財富基金——卡塔爾投資局是此次融資的投資方之一，而小鵬汽車或將成為首個獲得中東主權基金的國內造車新勢力。

此次融資是小鵬汽車此前宣布C+輪融資的新增部分，這也意味著小鵬汽車C+輪融資金額從5億美元增加至8億美元。

羅蘭貝格項目經理莊景乾在接受《新能源汽車報》記者采訪時表示，小鵬在國內新造車勢力中展現出了差異化的競爭優勢。從平臺與生產的角度看，小鵬是國內造車新勢力中唯一在兩個車型平臺均成功研發并已經推出產品的企業，也是目前為止同時有SUV（G3）和轎車（P7）兩種車型的領先新勢力玩家。

不過，在中國汽車流通協會常務理事賈新光看來，400億美元的目標市值對于車企來說并不高。

“我覺得這不是底氣問題，其實小鵬的融資目標是服從于它的規劃。另外取決于現在的資金情況。其實造車新勢力融資規模都不大，幾百億美元對于車企來講，根本算不上什么。”賈新光告訴記者。

還差16個蔚來

盡管小鵬的目標市值是蔚來和理想市值的近3倍，但造車新勢力與特斯拉的差距依然不小。從市值看，小鵬距離特斯拉還差16個蔚來。

2020年上半年，受新冠疫情影響，豐田汽車股價出現了下滑，其市值從2020年1月的1972億美元下降到如今的1876億美元。

而在美股陷入史詩級暴跌、各行各業受疫情重挫的境況下，特斯拉股價卻在短短半年時間暴漲300%，市值沖破3000億美元大關，超越豐田成為全球市值最高的車企，其市值相當于小鵬400億美元目標市值的7倍半。

未來，在產品技術和市占率等方面，小鵬將如何應對特斯拉的攻勢？

“汽車電動化，主要是新能源汽車與傳統燃油車的競爭，個人感覺大家目前對于特斯拉的關注度過高，其市值也是虛高。”于清教說。

盡管股價大幅上漲，但特斯拉還是美國被做空最多的股票之一。S3 Partners的數據顯示，特斯拉的做空頭寸最近達到199.5億美元的水平，使該股有望成為有史以來第一只空倉突破200億美元的股票。

“作為造車新勢力，小鵬的競爭壓力不僅來源于其他造車新勢力，更多的將來自傳統車企。”于清教告訴記者，“目前新能源汽車的市場滲透率過低，造車新勢力更應該先考慮自身產品力與技術水平的提升，把產品做好，讓更多的消費者開始接受新能源汽車，市場份額的增長應該是來源于對傳統燃油車市場份額的侵蝕，而不是聚焦于與其他新能源車企的競爭。”

莊景乾指出，特斯拉以“科技新貴”標記自身品牌，整體產品與營銷策略均緊密圍繞著該主題，并借由“高舉低打”的品牌策略，成功地收獲一大幫“鐵粉”“忠粉”，變現能力不斷提升。相較而言，國內造車新勢力，不管是蔚來還是小鵬，均稍顯不足。若小鵬注重“智能化”并且以“塑造未來移動出行體驗”為使命，那么在未來持續的產品打造和營銷活動過程中，就應不斷凸顯以上特性，打造獨特的有標志性的品牌調性，建立屬于自己的“忠粉群體”。

在莊景乾看來，小鵬身處一個巨大且仍在不斷成長的市場。小鵬所背靠的國內新能源市場將持續地鼓勵“特斯拉”式的企業不斷成熟與成功，有能力培育中國版的“特斯拉”。因而，小鵬在與特斯拉的市場競爭中，既要看到現實的差距，也要珍視自身的優勢。