浙江省金融集聚對經濟增長的影響

任億佳

[提要] 本文研究2005～2018年浙江省11個地級市金融行業的集聚程度對其地市經濟增長的影響，同時將金融行業細分為銀行業和保險業，選用區位熵對集聚程度進行測度，通過建立面板數據模型進行實證檢驗。結果表明：浙江省各地市的金融產業集聚程度以及銀行業和保險業的積累對其對應地區的經濟增長都具有促進作用。

關鍵詞：金融集聚;區位熵;銀行業;保險業

一、緒論

金融集聚已成為現代金融業發展的重要模式之一，金融產業的集聚會提高集聚中心及周邊地區的金融系統的運行效率，為區域經濟發展提供動力，探究金融集聚及其對經濟增長的影響具有重要意義。浙江省地處長三角地區，是中國最具競爭力的地區之一，經濟增長速度和經濟效率居全國前列，在新常態下保持穩定增長。同時，浙江有著良好的金融生態環境，民間資本充裕，市場需求廣闊，金融產業得以迅速發展，并帶動了金融集聚效應的凸顯，從而帶動了整體區域的集聚加強，但是浙江省各地市的經濟發展以及金融集聚情況仍有較大差別，本文從整體和分行業著手，研究了浙江省各地市金融行業的集聚程度對其地市經濟增長產生的影響，這對提高金融資源在各地市的有效分配、減小省內各個地市間的發展差距，對實現浙江省各地市經濟的協調發展具有一定意義。

二、文獻綜述

Patrick（1966）首先開始研究金融業集聚對區域經濟增長的影響。他認為，在發達國家，“需求追隨”是其主要的金融發展模式，經濟發展促進了金融業集聚現象。相反，在發展中國家，其金融發展模式是基于“供給導向”的，金融業的集中促進了經濟增長。李林、丁藝、劉志華（2011）從空間效用的角度研究了中國金融活動對區域經濟增長的集聚程度。研究發現，中國金融活動的集聚程度對促進區域經濟增長起著非常重要的作用。子行業中的銀行業集聚在促進經濟增長方面具有更明顯的作用。潘輝、冉光和、張冰等（2013）使用2002～2011年31個省級面板的數據，研究全國和東中西部三區域金融集聚與實體經濟增長的關系，研究發現金融集聚能顯著促進實體經濟的增長，且三大區域中東部地區金融集聚的經濟效應最大。陳靜思（2016）使用2009～2013年中國31個省、市、自治區的面板數據研究了金融集聚對區域經濟增長的影響，最后得出結論，金融產業集聚可以促進區域經濟發展。在解釋變量中，政府支出和人力資本對經濟增長的影響也很明顯，而低消費、高儲蓄對區域發展起到了負作用。孫志紅、王亞青（2017）采用運用空間計量經濟學模型進行實證分析，運用金融集聚指數來自綜合評價方法，得出金融產業集聚對我國西北五省區經濟增長具有正向溢出效應的結論。

三、金融產業集聚的測度及區域差異分析

（一）金融產業集聚的測度方法選擇。本文采用區位熵的方法對浙江省金融集聚程度進行測度，區位熵可用于分析區域主導產業的狀況，測量某一區域要素的空間分布。若區位熵值大于1，則代表該地區產業集聚顯著，若區位熵值小于1，則代表該地區產業集聚不顯著。浙江省金融產業的區位熵：

其中，Ji表示浙江省i地級市的金融業從業人數，Pi表示浙江省i地級市的人口數，J表示浙江省金融行業從業的總人數，P表示浙江省總人口數，Si為浙江省i市的年末存款余額，S為浙江省每年末的存款余額，Ii表示浙江省i市每年保費收入，I為浙江省每年保費收入。

（二）測度結果及分析。縱向來看，總體金融產業集聚水平隨著時間逐年呈增長趨勢，杭州和寧波在2005～2018年間其金融產業區位熵均大于1，金融集聚程度較高，臺州的金融產業區位熵則從2005年的0.88增長到2018年的1.01，呈現增長趨勢。橫向來看，杭州、寧波以及舟山的總體金融產業區位熵較高，平均值分別達1.65、1.49和1.10，麗水、衢州以及溫州的金融產業區位熵較低，平均值分別為0.69、0.80、0.68，金融集聚程度普遍較低，與省會城市圈的差距略大，這也反映出浙江省各地市間金融業發展的差異略大。銀行業的區位熵，杭州和寧波的平均值分別達到2.18和1.46，而臺州僅為0.56，保險業區位熵舟山、杭州和嘉興分別為3.24、1.73和1.34，而紹興僅為0.36，分行業區位熵地區之間差距較大，反映出浙江省各地的銀行業和保險業發展的差異較大。

四、實證分析

（一）數據來源及模型設定

1、數據來源及樣本選擇。本文所用數據來自《浙江省統計年鑒》（2005-2018）、2005～2018年浙江省各地市國民經濟和社會發展統計公報，計算保險業區位熵所用的保費收入從中國保險監督委員會網站所得。

2、指標定義

被解釋變量（LNPGDP）：本文以人均國內生產總值（PGDP）作為11個地市的經濟增長指標，對其取對數作為方程的被解釋變量，記為LNPGDP。

解釋變量（LQF、LQB、LQI）：金融產業集聚程度，用區位熵測度。LQF、LQB、LQI分別表示金融業區位熵、銀行業區位熵和保險業區位熵。

控制變量（LNK、LNL）：參考已有研究，本文以人力和資本兩個變量作為控制變量。K為資本投入，用浙江省11個地級市的固定資產投資總額來表示，單位是億元。L是人力投入，根據浙江省11個地市年末的從業人員人數，對人力資源投入進行了測算，單位為萬人。取對數，分別記為LNK和LNL。

3、計量模型設定。本文主要是想探討浙江省金融產業集聚對其區域的經濟增長產生的影響，在已有的理論和實證研究的基礎上，構建以下回歸模型：

（二）面板數據單位根檢驗。對原始變量進行單位根檢驗，結果顯示在10%的顯著性水平上，所有原始變量未通過平穩性檢驗，進一步考慮每個變量一階差的穩定性，所有變量的一階差都可以在10%的水平上否定原假設，即所有變量的一階差分序列是平穩的。